公司收入构成及占比变化 - 2021年和2022年，微软协议分别占公司收入的37%和35%[36] - 2021年和2022年，前五大发行商分销公司搜索服务分别占公司收入的约19%和11%[36] 市场份额情况 - 2022年，谷歌Chrome、微软Edge、Mozilla Firefox和Safari占桌面浏览器市场超93%，谷歌Chrome单独占超66%[39] - 2022年，微软Windows占桌面操作系统市场超75%，苹果操作系统占超15%[39] - 2016 - 2022年，桌面全球市场份额从54.09%降至40.34%，移动全球市场份额从45.91%升至59.66%[41] - 截至2022年12月，微软必应全球PC市场份额为8.95%，2022财年创收约115亿美元[110] 广告业务风险因素 - 谷歌、Meta和亚马逊等大公司占据数字广告预算很大部分，其平台变化或影响公司业务[44] - 谷歌宣布2024年底逐步停止支持Chrome第三方cookie，或影响公司广告业务[44] - 公司广告业务受行业整合、客户需求、供应来源等因素影响，或致业务和财务状况受冲击[44][45][49] - 公司难以准确预测未来业绩，因行业动态、季节性和支出趋势变化[45] - 公司依赖供应来源提供广告库存，但供应不稳定且可能受限[45][46][47][48][49] - 公司展示广告业务依赖品牌声誉，多种因素或对品牌产生负面影响[49] - 不遵守行业自律规则可能对公司业务、品牌和声誉造成负面影响[48][50][51] - 公司可能无法在品牌安全环境中投放广告，损害声誉和业务[52] - 广告行业竞争激烈，若无法有效竞争和弥补技术差距，公司收入可能下降[52] - 公司广告业务受季节性、活动规模和周期时间影响，第四季度利润通常最高，第一季度最低[52][53] - 广告活动若无法达到绩效目标或证明目标达成，可能导致客户取消活动、不再合作或要求补偿退款[54] - 广告拦截技术普及可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[54] - 公司广告业务依赖数据收集和使用，若受限可能导致客户、收入和利润流失[54] - 若不持续创新提供高质量广告解决方案和服务，公司可能失去竞争力，业务和经营成果受影响[55] - 与广告商和广告代理的销售工作需大量时间和费用，且可能不成功，影响业务增长[56] - 公司未来增长部分取决于与广告代理、DSP和SSP的合作关系，若合作不佳可能影响竞争力和收入[57] - 社交广告管理平台需求若不如预期增长或公司解决方案缺乏竞争力，相关收入可能下降[57] 公司股价及股权情况 - 2022年1月1日至2023年3月6日，公司在纳斯达克的股价从低点17.15美元波动至高点35.76美元，该期间日均交易量为464,001股，2022年全年日均交易量为410,139股[63] - 截至2023年3月6日，有一名股东实益持有超过5%的流通股[62] - 截至2023年3月6日，共有3,572,969份购买公司普通股的未行使期权和受限股单位[65] 汇率及外币负债情况 - 新谢克尔兑美元汇率每升值1%，公司税前收入将受约50万美元的影响，2020 - 2021年美元兑新谢克尔汇率分别下降约7%和3%，2022年上升13%[65] - 截至2022年12月31日，公司外币净负债约为780万美元，全年外汇总损失约为30万美元[65] 公司收购情况 - 2015 - 2021年公司进行多项收购，包括2015年2月收购Make Me Reach、11月收购Undertone等[60] - 公司近年来完成多项收购，包括2014年收购ClientConnect Ltd.、2015年收购Interactive Holding Corp.等[99] - 2021年10月4日，公司以9350万美元收购Vidazoo，含3500万美元现金和5850万美元基于EBITDA目标的业绩earn - out[146] - 2020年1月14日，公司以7.305亿美元收购Content IQ，含1500万美元现金、最高1100万美元留任激励和最高4705万美元基于营收和EBITDA指标的earn - out[147] - 2020年7月22日，公司修订收购Content IQ的协议，规定Pub Ocean的营收和EBITDA计入卖方目标，卖方承担40% Pub Ocean里程碑付款成本[147] - 公司于2020年7月22日收购Pub Ocean，总现金代价最高达2200万美元，其中400万美元签约时支付，1700万美元与财务目标挂钩的盈利支付分两年支付，100万美元留任激励分两年支付[148] 人力资源相关情况 - 高科技行业人力资源竞争激烈，2021 - 2022年行业快速增长时员工流失率高[60] - 失去高级管理层和关键人员服务可能影响公司业务战略执行[59] - 截至2022年12月31日，公司全球员工中女性占比44%[150] - 公司允许员工每年在工作时间内有40小时的志愿活动时间[152] 公司财务指标变化 - 2020 - 2022年资本支出分别为0.5百万美元、0.6百万美元和1.1百万美元，主要用于计算机软硬件投资[100] - 2021 - 2022年，北美地区搜索广告收入占比从80%升至86%，展示广告收入占比从95%降至89%；欧洲地区搜索广告收入占比从18%降至13%，展示广告收入占比从4%升至10%[161] - 2022年公司总营收6.403亿美元，较2021年的4.785亿美元增长34%（按预估基础增长24%）[169][170] - 2022年展示广告收入3.607亿美元，较2021年的2.653亿美元增长36%；搜索广告收入2.796亿美元，较2021年的2.132亿美元增长31%[169][171] - 2022年研发费用3440万美元，较2021年的3530万美元下降3%[169][172] - 2022年销售和营销费用5600万美元，较2021年的5320万美元增长5%；一般和行政费用2380万美元，较2021年的2090万美元增长14%[169][173][174] - 2021年和2022年12月31日，G&A员工数量分别为68人和78人[175] - 2021 - 2022年，折旧和摊销费用从990万美元增至1380万美元，增长40%[175] - 2021 - 2022年，财务收入从支出60万美元变为收入450万美元，增加510万美元[175] - 2021 - 2022年，税收费用从660万美元增至1440万美元，均占收入的2%[175] - 2021 - 2022年12月31日，现金、现金等价物和短期存款从3.216亿美元增至4.296亿美元，增加1.08亿美元[176] - 2021 - 2022年，研发费用分别为3530万美元和3440万美元，2022年研发部门有121名员工[177] - 2022年公司CTV业务同比增长42%，占总展示广告收入的10%[182] - 截至2022年12月31日，不确定税务状况应计费用为940万美元，租赁协议未来财务义务总计1270万美元，其中460万美元将在未来12个月到期[188][191] - 2022年记录的总股票薪酬费用为1160万美元，其中50万美元计入收入成本，210万美元计入研发成本，450万美元计入销售和营销费用，450万美元计入一般和行政费用[196] - 截至2022年12月31日，与授予员工和董事的期权及受限股单位相关、尚未确认的最高总薪酬成本为2070万美元，预计将在1.57年的加权平均期间内确认[196] - 2021年和2022年，公司未记录商誉和长期资产的减值损失[201] - 2021财年和2022财年，约9%的运营费用以新谢克尔计价，公司开始用衍生品合约对冲部分新谢克尔预测费用[202] 公司高管及董事薪酬与股权授予 - 2022年公司向15名董事和高管支付的直接薪酬总额约为1320万美元，其中约50万美元用于养老金等福利[212] - 2022年公司授予高管26.4万个受限股单位和26.4万个绩效股单位，均在三年内归属[212] - 2022年公司向非执行董事每人支付年费56250美元，自2022年6月30日起更新为62500美元[212] - 非执行董事根据角色获得不同价值的年度受限股单位授予，审计委员会主席为11万美元，薪酬委员会主席为10.75万美元，提名与治理委员会主席为10.5万美元，其他非执行董事为9.75万美元[212] - 2022年公司向董事会主席卡普兰支付薪酬11.25万美元，自2022年6月30日起更新为12.5万美元加增值税[213] - 2018年8月2日，卡普兰获一次性授予66666股普通股期权，2021年5月9日起三年归属[213] - 2020年2月6日，卡普兰获一次性授予9万普通股期权，2021年5月9日起三年归属，行权价为股东大会前90天平均股价[213] - 2020年12月23日，公司对非执行董事和董事会主席的股权授予结构从期权改为受限股单位[212][214] - 公司股东批准向董事长授予价值最高达20万美元的年度限制性股票单位（RSUs），还批准一次性特别授予19,000份已完全归属的RSUs[215] - 2022年公司五位高薪高管薪酬情况：首席执行官Doron Gerstel总薪酬377.8万美元，总经理Tal Jacobson 183万美元，首席财务官Maoz Sigron 176.5万美元，总裁Daniel E. Aks 162.4万美元，副总裁Gal Dagan 143.5万美元[215] - 首席执行官Doron Gerstel自2023年8月1日起卸任，预计留任董事会成员，其月基本工资为16万新谢克尔（约45,467美元）[220] - Doron Gerstel有权获得最高12个月薪水的目标年度现金奖金，超额完成可达18个月薪水，其中最多25%可由公司酌情决定[220] - 2022年股东大会授予Doron Gerstel 150,000份RSUs和150,000份绩效股票单位（PSUs），RSUs分三年归属，PSUs根据财务关键绩效指标（KPIs）归属[220] 公司董事会相关情况 - 截至2023年3月6日，公司董事会由七名董事组成，董事分三类交错选举，每年改选一类，任期三年[226] - 股东可通过持有超过三分之二投票权的股东在股东大会上通过决议罢免非外部董事[227] - 公司董事会决议需经出席并就该事项投票的多数董事批准，且董事会确定至少需一名具备财务和会计专业知识的董事[227] - 以色列上市公司需至少任命两名外部董事，公司于2019年8月选择“退出”该要求[228] - 公司董事会设有审计、薪酬、投资和提名与治理四个委员会[229] - 审计委员会由Michal Drayman（主席）、Michael Vorhaus和Rami Schwartz组成[230] - 纳斯达克要求外国私人发行人的审计委员会成员满足独立性要求，公司已采用相关章程[231] - 审计委员会协助董事会监督会计、审计和财务报告质量及完整性[231] - 审计委员会负责制定审计和非审计服务的审查和预先批准政策[231] - 纳斯达克规则下，关联方交易需审计委员会批准[231] - 公司法要求上市公司董事会设立审计委员会，成员至少三人且满足独立性标准[232] - 公司法下审计委员会职责包括识别公司管理问题、审查关联方交易等[232] - 公司若满足无控股股东、股份在美国证券交易所交易、遵守美国法律等条件，可继续豁免公司法相关要求[228] 行业法规及政策影响 - 2021年6月28日，欧盟委员会发布英国数据保护框架充分性决定，有效期至少四年，可能被单方面撤销[80] - 欧盟委员会正在重新审查以色列数据保护充分性，结果可能影响英国对以色列法律的态度[81] - 2021年6月4日，欧盟委员会发布新的标准合同条款，旧条款自2021年9月27日起不能用于新合同，公司于2022年12月27日完成转换[82] - 基于旧欧盟标准合同条款且在2022年9月21日或之前签订的数据处理合同，在英国GDPR下的适当保障措施将持续到2024年3月21日[83] - 2023年1月生效的CPRA扩展了CCPA赋予的权利，增加了通知和退出义务[83] - 弗吉尼亚消费者数据保护法于2023年1月1日生效，科罗拉多隐私法将于2023年7月1日生效[83] - 2021年2月，马里兰州众议院和参议院批准对数字广告收入征税的立法，目前正在相关法院审查中[85] - OECD的BEPS包容性框架成员于2021年10月达成协议，引入15%的最低税率，适用于营收超过7.5亿欧元的跨国企业，预计2024年1月1日生效，以色列已原则上同意采用[92] 公司业务运营风险 - 公司面临网络安全威胁，需投入大量资源维护防护措施[74] - 若无法检测或阻止广告欺诈流量，公司可能失去广告商信任并导致收入损失[75] - 技术系统或供应商服务中断会影响公司业务战略执行[75] - 公司可能无法及时增强平台和解决方案以跟上行业发展[75] - 产品可能存在未检测到的错误或缺陷，导致收入损失和市场份额下降[75] - 依赖第三方服务提供商，其服务中断会减少公司收入并增加成本[76] - 新浏览器和软件产品可能影响用户与公司搜索服务的互动[77] - 数据保护法规可能阻碍公司业务增长并使其面临法律责任[78] - 公司有通知利益相关者安全漏洞的合同和法律义务，未及时通知可能面临处罚[74] - 违反GDPR，公司可能面临最高2000万欧元罚款或4%的年度全球营收罚款，违反英国GDPR，可能面临最高1750万英镑罚款或4%的年度全球营收罚款[79] - 公司使用开源软件可能面临知识产权侵权索赔、承担许可费用、公开源代码等风险，影响产品开发和销售[89] - 公司可能面临知识产权侵权、品牌名称侵权、员工服务发明报酬等索赔和诉讼，影响