收入和利润（同比/环比） - 六个月总收入从2020年的2821.46万美元增长至2021年的3079.40万美元，增长9.14%[16] - 六个月净收入从2020年的757.01万美元大幅增长至2021年的1725.75万美元，增长128.0%[16] - 六个月归属于合伙人的净收入从2020年的613.46万美元增长至2021年的1582.20万美元，增长157.9%[16] - 2021年第二季度BUC每股基本和稀释收益为0.13美元，高于2020年同期的0.06美元[16] - 2021年第二季度综合收益为1227.95万美元，显著低于2020年同期的2556.00万美元，下降52.0%[18] - 2021年上半年净利润为1725.8万美元，相比2020年同期的757.0万美元增长128%[23] - 2021年第二季度总收入为1.6406亿美元，较2020年同期的1.4478亿美元增长13.3%[198] - 2021年上半年净收入为1725.8万美元，较2020年同期的757.0万美元大幅增长128.0%[198] - 其他投资板块2021年第二季度净收入为900.4万美元，较2020年同期的237.2万美元激增279.5%[198] 成本和费用（同比/环比） - 六个月利息支出为1058.46万美元，较2020年同期的1090.73万美元略有下降2.96%[16] - 六个月一般及行政费用从2020年的574.49万美元增至2021年的674.96万美元，增长17.5%[16] - 2021年第二季度所得税费用总额为10.77万美元，较2020年同期的9.80万美元增长9.9%[100] - 2021年上半年所得税费用总额为10.79万美元，较2020年同期的10.94万美元下降1.4%[100] - 2021年第二季度，支付给AFCA 2的合伙管理费为98.7万美元；2021年上半年，该项费用为195.3万美元[166] - 2021年第二季度，AFCA 2从借款人处获得的投资/抵押贷款安排费为152.8万美元；2021年上半年，该项费用为278.2万美元[168] 现金流表现 - 2021年上半年经营活动产生的净现金为1556.3万美元，相比2020年同期的894.1万美元增长74%[23] - 2021年上半年用于投资活动的净现金为5626.2万美元，相比2020年同期的340.6万美元现金使用量大幅增加[23] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为5357.8万美元，相比2020年同期的1159.6万美元现金使用有显著改善[23] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为1.3587亿美元，相比2020年同期的3712.5万美元增长266%[23] 资产和投资表现 - 总资产从2020年12月31日的11.75亿美元增长至2021年6月30日的12.34亿美元，增长4.99%[13] - 房地产资产净值从2020年末的5904.12万美元增至2021年中的6333.06万美元，增长7.27%[13] - 截至2021年6月30日，不动产资产净值为6333.1万美元较2020年底增长428.9万美元[78][80] - 截至2021年6月30日，公司在26个非合并可变利益实体中拥有权益，较2020年12月31日的21个有所增加[56] - 截至2021年6月30日，公司因可变利益产生的最大损失风险敞口总额为255,309,558美元，较2020年12月31日的197,833,069美元增长29%[56] - 截至2021年6月30日，对联营实体投资的账面价值为9179.088万美元，较2020年12月31日的1.0688亿美元下降14.1%[84] - 截至2021年6月30日，物业贷款净额为1744.9265万美元，较2020年12月31日的1292.0719万美元增长35.0%[92][94] - 截至2021年6月30日，公司其他资产总额为737.69万美元，较2020年12月31日的590.86万美元增长24.8%[101] - 截至2021年6月30日，抵押贷款收益债券投资组合包括76支MRBs和7支GILs，对应住宅物业共计10995间和1267间租赁单元[193] - 截至2021年6月30日，MF Properties板块拥有两处物业，共计859间租赁单元[195] 债务和融资活动 - 债务融资从2020年末的6.74亿美元增至2021年中的7.42亿美元，增长10.0%[13] - 2021年上半年债务融资收益为7057.7万美元，同时偿还债务本金269.8万美元[23] - 截至2021年6月30日，总债务融资额为7.415亿美元，较2020年12月31日的6.74亿美元增加了6750万美元（约10%）[115][119] - 公司于2021年6月获得4000万美元的担保信贷额度，截至期末已提取650万美元[110] - 截至2021年6月30日，无担保信贷额度未提取余额为5000万美元，而2020年12月31日未偿还余额为747.5万美元[106][107] - 2021年上半年新增了4笔TOB信托融资，总额为2.7735亿美元[128] - 2021年6月，公司将摩根斯坦利定期TOB融资的到期日从2022年5月延长至2024年5月，利率从3.53%降至1.98%[129] - 截至2021年6月30日，合伙企业的抵押贷款应付和其他有担保融资净额约为2696.4万美元，加权平均期末利率为4.34%[135] - 截至2021年6月30日，合伙企业的流通在外的A类优先单位总计945万个，购买价格为9450万美元，股息率为3.00%[162] 抵押贷款收入债券（MRBs）投资组合 - 公司持有由四个特殊目的实体（ATAX TEBS I, II, III, IV LLC）担保的抵押贷款收入债券，用于与Freddie Mac的TEBS融资[28] - 截至2021年6月30日，合伙企业持有的抵押贷款收益债券（MRBs）总公允价值为17,451,452美元[60] - 信托持有的抵押贷款收益债券（MRBs）总公允价值为760,538,644美元[59] - 信托持有的MRBs总成本（经还款调整后）为644,143,201美元，累计未实现收益为116,395,443美元，占总成本约18.1%[59] - 合伙企业直接持有的MRBs总成本（经还款调整后）为16,158,163美元，累计未实现收益为1,293,289美元，占总成本约8.0%[60] - 位于德克萨斯州的Avistar at Wood Hollow - Series A项目公允价值最高，为46,979,781美元，其未实现收益为7,418,638美元[59] - 位于马里兰州的Live 929 Apartments项目成本最高，为36,201,898美元，但其未实现损益为零，公允价值等于成本[59] - 南卡罗来纳州的South Pointe Apartments - Series A项目公允价值为22,897,535美元，未实现收益为1,345,935美元[59] - 新墨西哥州的Village at Avalon - Series A项目未实现收益为4,295,649美元，占其成本（16,130,094美元）的比例约为26.6%[59] - 德克萨斯州的Concord at Williamcrest - Series A项目未实现收益为4,817,332美元，占其成本（20,297,105美元）的比例约为23.7%[59] - 加利福尼亚州的Seasons San Juan Capistrano - Series A项目公允价值为14,605,481美元，未实现收益为2,479,899美元[59] - 截至2020年12月31日，信托持有的抵押贷款收入债券（MRBs）总成本为6.379亿美元，未实现收益为1.305亿美元，估计公允价值为7.685亿美元[61] - 截至2020年12月31日，合伙企业持有的抵押贷款收入债券（MRBs）总成本为2447万美元，未实现收益为149万美元，估计公允价值为2596万美元[62] - 信托持有的MRBs中，位于加州的Seasons San Juan Capistrano项目未实现收益最高，为297万美元，占其调整后成本的24.4%[61] - 信托持有的MRBs中，位于德克萨斯州的Avistar at Wood Hollow项目未实现收益最高，为870万美元，占其调整后成本的21.9%[61] - 信托持有的MRBs中，位于新墨西哥州的Village at Avalon项目未实现收益为488万美元，占其调整后成本的30.1%[61] - 信托持有的MRBs中，位于南卡罗来纳州的South Pointe Apartments项目未实现收益为135万美元，占其调整后成本的6.2%[61] - 合伙企业持有的MRBs中，加州的Solano Vista项目未实现收益最高，为89.2万美元，占其成本的33.5%[62] - 2021年上半年收购一项MRB Jackson Manor Apartments本金415万美元利率5.00%承诺总融资额最高690万美元稳定后最大余额不超过480万美元[65] - 2021年上半年赎回两项MRB Arby Road Apartments本金合计738.5万美元利率分别为5.35%和5.50%[66] - 2020年上半年收购两项MRB Arby Road Apartments本金合计747.5万美元[68] - 2020年上半年赎回一项MRB Solano Vista本金310.3万美元利率5.85%[69] - 抵押贷款收益债券（MRBs）的加权平均有效收益率从2020年12月31日的3.0%上升至2021年6月30日的3.2%[178] - 应税抵押贷款收益债券的加权平均有效收益率从2020年12月31日的7.3%上升至2021年6月30日的7.7%[178] 信贷损失和减值 - 公司评估其抵押贷款收入债券减值时，若公允价值低于摊余成本且计划出售，则将差额全额计入盈利[31] - 对于非暂时性减值但不出售的抵押贷款收入债券，仅将信用损失部分计入盈利，其余部分计入其他综合收益[31] - 2021年第二季度及上半年，公司因Provision Center 2014-1 MRB确认了约90万美元的信贷损失准备[63] - 2020年第二季度，公司因Provision Center 2014-1 MRB确认了约46.5万美元的信贷损失准备[64] - 2020年上半年，公司因Provision Center 2014-1 MRB确认了约180万美元的信贷损失准备[64] - 截至2021年6月30日信用损失拨备期末余额为821.9万美元较期初增加90万美元[69] - 2021年上半年为Live 929 Apartments物业贷款计提约33万美元的贷款损失准备金[95] - 2020年第二季度就堪萨斯州加德纳的开发用地确认25200美元的减值损失[82] 政府发行人贷款（GILs）和物业贷款 - 截至2021年6月30日GILs投资组合摊余成本为1.304亿美元剩余承诺融资额7124.1万美元[72] - 截至2020年12月31日GILs投资组合摊余成本为6486.4万美元[74] - 2021年1月公司签订多项GIL承诺包括Signal Hills相关项目3460万美元和2450万美元等[76][77] - 2021年1月，公司为Hope on Avalon项目提供了100万美元的应税政府发行人贷款，剩余承诺融资额为957.3万美元[103] - 2021年1月承诺为Legacy Commons at Signal Hills和Hilltop at Signal Hills提供总额200万美元的物业贷款[96] - 截至2021年6月30日，未提取的物业贷款承诺总额为1.1969亿美元[99] 投资和资产出售活动 - 2021年6月Vantage at Fair Oaks以约250万美元购入Boerne TX土地用于开发[81] - 2021年第二季度确认与Vantage at Germantown出售相关的投资收入约86.2万美元及出售收益约280万美元[85] - 2021年第二季度确认与Vantage at Powdersville出售相关的投资收入约240万美元及出售收益约550万美元[87] - 2021年上半年联营实体综合财务信息显示：物业收入为1095.8776万美元，物业出售收益为2462.6692万美元，净利润为2051.0948万美元[91] - 2020年6月Vantage at Waco出售后，公司于2020年下半年因解决某些收益或有事项额外确认约57.4万美元投资收入[90] 合伙权益分配和资本 - 2021年第二季度向合伙人分配的可分配净收入为954.7万美元[20] - 截至2021年6月30日，合伙人资本总额为3.4580亿美元，相比2020年12月31日的3.5977亿美元下降3.9%[20] - 2021年上半年支付或应计的单位分配总额为1131.4万美元[23] - 2021年上半年回购BUCs（受益单位证书）支出136.4万美元[23] - 公司A系列优先股持有人有权在向其他单位持有人支付前获得每年3.0%的固定股息分配[47] - 净利息收入（第一层级）的99%分配给有限合伙人和BUC持有人，1%分配给普通合伙人[48] - 净利息收入（第二层级）和净残余收益（第二层级）的75%分配给有限合伙人和BUC持有人，25%分配给普通合伙人[48] - 超过合伙协议规定最高允许额的净利息收入（第三层级）和净残余收益（第三层级）100%分配给有限合伙人和BUC持有人[48] - 每单位净收入计算中，未归属限制性单位奖励被视为参与证券，在截至2021年及2020年6月30日的三个月和六个月内均无稀释性单位[49] - 截至2021年6月30日，与未授予限制单位奖励相关的未确认薪酬费用约为190万美元，预计在1.2年的加权平均期内确认[165] - 截至2021年6月30日，未授予限制单位奖励的总内在价值约为270万美元[165] 风险敞口和承诺 - 抵押贷款收入债券的最大损失风险敞口为22,258,000美元，较2020年12月31日的20,763,500美元增长7%[56] - 政府发行人贷款的最大损失风险敞口为130,404,790美元，较2020年12月31日的64,863,657美元增长101%[56] - 物业贷款的最大损失风险敞口为9,855,888美元，较2020年12月31日的5,327,342美元增长85%[56] - 截至2021年6月30日，应税政府发行人贷款的最大损失风险敞口为1,000,000美元，2020年12月31日无此项风险敞口[56] - 在非合并实体中的投资最大损失风险敞口为91,790,880美元，较2020年12月31日的106,878,570美元下降14%[56] - 截至2021年6月30日，合伙企业对Ocotillo Springs系列A抵押贷款收益债券和一项应税抵押贷款收益债券的剩余最大承诺额分别约为820万美元和700万美元[150] - 截至2021年6月30日，合伙企业对Jackson Manor公寓抵押贷款收益债券的剩余最大承诺额约为280万美元[151] - 截至2021年6月30日，合伙企业对Vantage at Stone Creek、Vantage at Coventry和Vantage at Murfreesboro的建筑工程贷款担保最大风险敞口分别为1525.0978万美元、1551.4648万美元和1525万美元[155] - 截至2021年6月30日，合伙企业对Ohio Properties和Greens of Pine Glen, LP的其他担保协议最大风险敞口分别为301.1522万美元和204.6028万美元[158] 公允价值计量 - 截至2021年6月30日，按公允价值计量的总资产为7.802亿美元，全部归类为第三层级（Level 3）[181] - 在截至2021年6月30日的六个月内，第三层级资产因信贷损失准备产生的总损失为90.008万美元[182] - 在截至2021年6月30日的六个月内，第三层级资产因利息收入和支出产生的总收益为364.4154万美元[182] - 在截至2021年6月30日的六个月内，第三层级资产因其他综合收益产生的总损失为1440.4988万美元[182] - 在截至2021年6月30日的六个月内，公司购买了价值895.15万美元的抵押贷款收益债券[182] - 截至2020年12月31日，公司按公允价值计量的总资产净值为7.96696304亿美元，全部归类为第三层级（Level 3）[184] - 2020年第二季度，第三层级资产的总收益（损失）中，计入收益的为11.3745万美元（利息收支）和-46.4675万美元（证券减值），计入其他综合收益的为2097.1649万美元[184] - 2020年第二季度，第三层级资产的购买额为748.995万美元，结算额为-153.5634万美元[184] - 截至2020年6月30日，第三层级资产的期末余额为7.89111076亿美元[184][186] - 2020年上半年，第三层级资产的总损失中，计入收益的为-182.2356万美元（证券减值）和166.869万美元（利息收支），计入其他综合收益的为1287.7278万美元[186] - 2020年上半年，第三