业务依赖风险 - 公司业务依赖客户数据中心和通信网络的持续增长，若网络不增长，产品需求可能下降[64][65] - 公司依赖独立销售代表、分销商和原始设备制造商，其市场或运营模式变化可能对公司经营业绩产生重大不利影响[88] - 公司业务依赖大量知识产权，保护和执行存在不确定性，可能影响业务[105] - 公司依赖第三方知识产权许可，许可关系变化可能影响业务[107] - 公司作为控股公司，支付股息能力依赖子公司财务状况和资金分配，子公司资金分配受协议限制[148] 订单与营收波动风险 - 公司部分产品销售周期长，客户订单的不确定性会导致季度营收和运营结果波动[66] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司估计的合并订单积压分别约为31.91亿美元和18.448亿美元，客户可能减少或推迟订单，影响公司销售[75] 价格与成本风险 - 大客户常要求更优惠合同条款，可能给公司带来降价压力[68] - 政府合同面临成本削减压力，还可能面临审计、调查和处罚[69][70] - 公司长周期固定价格合同存在多种风险，可能导致额外成本和处罚[71][72] - 2021年公司未准确预估材料、运费和劳动力成本的通胀增长，2022年成本仍面临通胀压力[76][78] - 美国或外国贸易政策变化，如加征关税或贸易冲突，可能增加产品成本，影响产品竞争力和盈利能力[103] 市场竞争风险 - 公司业务面临来自全球和地区的竞争，若无法成功竞争，可能导致产品销售下降和客户流失[73] - 若公司未能及时开发适应技术变化和市场需求的产品和服务，可能无法有效竞争，影响营收[79][80] 库存管理风险 - 公司需有效管理库存，否则可能导致库存报废，增加销售成本并降低毛利率[78] 系统与运营风险 - 2021年美洲新企业资源规划系统上线后，用于运营预测的报告未能及时提供，影响成本预测和价格缓解措施实施[84] - 新产品系统实施和现有系统增强可能成本高昂且干扰运营，若不成功会对业务和财务状况产生负面影响[84] 数据与网络安全风险 - 公司信息系统或第三方提供商系统易受攻击或泄露，可能导致欺诈、勒索攻击或专有敏感信息被盗用[81] - 公司向智能产品、物联网、企业对消费者和电子商务转型，面临更多网络和技术风险[82] 税收风险 - 公司全球业务导致复杂税收结构，有效税率变化、新税法或额外税务负债可能影响财务表现[89] 产品质量风险 - 公司产品缺陷可能导致产品保修和责任索赔，影响声誉和财务状况[90] 新兴市场风险 - 公司新兴市场业务面临经济、政治、外汇、基础设施等多方面风险，可能对业务和财务状况产生不利影响[93] 法律合规风险 - 违反欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）可能导致高达全球营收4%的巨额罚款[99] - 公司面临法律合规问题，包括进出口、反腐败等法律，违规可能导致罚款、资源转移等后果[101][102] - 公司面临各类法律索赔和诉讼，不利结果可能对业务造成重大损害[104] - 公司面临第三方知识产权侵权索赔，成功索赔可能限制或扰乱销售能力[108] - 公司需遵守环境、健康和安全法律法规，违规可能面临罚款、许可证吊销等后果[112][113] - 公司面临可持续性和ESG问题风险，不达标可能损害声誉和业务[115] 财务报告内部控制风险 - 2020年全年及2021年各季度，公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷[121] - 截至2021年12月31日，公司已全面实施补救重大缺陷的计划，管理层认定财务报告内部控制有效[122] 债务与融资风险 - 截至2021年12月31日，公司有21.617亿美元的定期贷款工具高级担保债务、8.5亿美元2028年到期的高级担保票据以及4.356亿美元未提取承诺[126] - 公司可动用4.55亿美元资产抵押循环信贷安排的未提取部分，并可将其总可用性增加至多1.45亿美元[128] - 定期贷款工具的未承诺增额机制允许增量定期贷款或某些等效债务，上限为3.25亿美元和“合并息税折旧摊销前利润”的60%中的较高者加上其他特定金额[128] - 资产抵押循环信贷安排下，若可用性低于特定阈值，公司需遵守1.00:1.00的最低“合并固定费用覆盖率”[132] 股东相关风险 - 截至2022年2月22日，Vertiv股东实益拥有公司约10.0%的A类普通股[135] - 公司需向Vertiv股东支付65%因特定事项产生的美国联邦、州、地方和某些外国税收的现金节税[137] - Vertiv股东有权提名至多两名董事进入公司董事会[135] - 公司与Vertiv股东达成TRA回购协议，以1亿美元现金分两期支付取代税务应收协议剩余付款义务，第一期在2022年6月15日前支付，第二期在2022年9月15日前支付[138] 股权稀释风险 - 截至2021年12月31日，公司有认股权证可购买总计10533333股A类普通股，认股权证行使会导致现有股东股权稀释并增加可在公开市场转售的股份数量[152] 股价波动风险 - 公司A类普通股交易价格可能因多种因素高度波动，包括季度运营结果、市场估值、公告、人员变动、宏观经济条件等，新冠疫情也会加剧股价波动[149] - 证券或行业分析师对公司业务或证券的覆盖情况会影响证券交易价格和交易量，缺乏覆盖或负面评价可能导致股价和交易量下降[151] 疫情影响风险 - 新冠疫情或类似疫情爆发已对公司业务、运营结果、财务状况、现金流和流动性产生不利影响，未来可能继续产生影响[154][155] 收购整合风险 - 2021年11月收购E&I，若无法成功整合和管理，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[162] 利率变化风险 - 自2021年12月31日起，LIBOR逐步淘汰，预计被SOFR取代，可能导致公司可变利率债务利率变化，影响现金流[166] 合规成本风险 - 作为上市公司，公司需遵守相关法规，增加了法律和财务合规成本，分散管理层精力[169] 财务数据指标 - 截至2021年12月31日，公司总商誉和净无形资产为3468.3美元，约占总资产的50%[119] - 2020年和2019年公司分别录得3.273亿美元和1.408亿美元的合并净亏损[125] - 截至2021年12月31日和2020年，公司ABL循环信贷安排无借款，现金及现金等价物分别为43910万美元和53460万美元[250] - 公司为减轻利率风险，签订初始名义金额为12亿美元的利率互换协议，2021年降至10亿美元，直至2027年到期[250] - 基于浮动利率债务余额，2021年和2020年12月31日，可变利率每增加（减少）100个基点，公司年度净利息费用将分别增加约1200万美元和1000万美元[250] - 公司有外汇交易风险，截至2021年12月31日，未偿还货币对冲金额微不足道[249] 其他风险 - 公司面临业务风险，可能选择不购买某些保险，未投保损失可能影响财务状况和经营业绩[158] - 公司收购、剥离等重大交易若失败，可能损害财务结果、业务和前景[161] - 公司面临市场风险，包括外汇汇率、利率和大宗商品价格变化，使用金融工具对冲风险[246] - 认股权证公允价值变动可能增加公司合并损益表中净收入（亏损）的波动性[153] - 2021年11月4日，美国职业安全与健康管理局发布新规要求100名及以上员工的雇主确保员工接种疫苗或每周进行新冠检测，2022年1月14日美国最高法院驳回该规则[155] - 公司组织文件和特拉华州法律中的反收购条款可能阻碍收购企图，如无累积投票、董事会有权填补董事空缺、禁止股东书面同意行动等[145][146] - 公司注册证书中的论坛选择条款可能限制股东索赔能力，若法院判定该条款不适用或不可执行，公司可能产生额外成本[147]