公司债务情况 - 截至2023年12月31日，公司有36亿美元的企业级未偿债务[185][186] - 2027年到期的2.25%可转换优先票据未偿金额为4.75亿美元[186] - 2028年到期的3.75%可转换优先票据未偿金额为5.75亿美元[186] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿金额为5.86亿美元[186] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿金额为6200万美元[186] - 2053年到期的2.375%可交换优先债券未偿金额为11.5亿美元[186] - 归属于Liberty SiriusXM集团的全资特殊目的子公司产生的保证金贷款义务未偿金额为6.95亿美元[186] - 截至2023年12月31日，公司未偿还债务本金总额约为93亿美元[291] 公司税务相关 - 截至2023年12月31日，公司因联邦和州净营业亏损、不得扣除的企业利息结转和税收抵免结转产生的递延所得税资产为4.52亿美元[194] - 若公司发生“所有权变更”（滚动三年累计所有权变更超过公司股票价值的50%），使用联邦净营业亏损、不得扣除的企业利息和税收抵免结转的能力可能受限[194] - 拆分交易若不符合免税处理条件，公司及相关股票持有者可能产生重大税务负债[195] - 若一人或多人在含分拆交易的计划或系列相关交易中直接或间接获得公司或ABH股票50%或以上权益（按投票权或价值衡量），分拆交易将使公司产生重大美国联邦所得税负债[196][198] - 公司与ABH签订税收分摊协议，公司一般负责分拆交易产生的税费和损失，ABH需在特定情况下对公司进行赔偿，但公司面临ABH不履行赔偿义务的风险[197][198] - 2021年10月，经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收新方案，2024年首次生效[317] - “双支柱”方案第一支柱为对有重大经济存在的国家赋予新征税权，初始仅影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业[318] - “双支柱”方案第二支柱设定全球最低税率为15%，2024 - 2026年过渡期内满足“安全港”测试可免缴额外税款[319] 公司业务风险 - 宏观环境与疫情影响 - 公司信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断、数据泄露等，增加成本、负债或导致收入损失，且恢复和业务连续性计划可能不足以应对网络安全事件[200][201] - 2020和2021年COVID - 19导致公司旗下业务收入减少，未来疫情可能再次影响业务，导致收入大幅下降，且业务可能无法按收入下降程度削减开支[202] - 公司业务受经济条件影响，经济下滑会减少消费者可自由支配收入，影响订阅和广告收入[223][225][226] 公司业务风险 - 竞争与市场因素 - 天狼星XM控股面临激烈竞争，若无法跟上技术进步、提供有吸引力的产品和平台，其业务将受不利影响，竞争可能导致收入降低、费用增加[205][209] - 天狼星XM控股吸引和保留用户的能力受多种因素影响，包括服务价格、易用性、营销效果等[211] - 天狼星XM控股业务依赖第三方，第三方不履行义务、软件出现问题或面临财务困难，都可能对其业务产生不利影响[212][213][214] - 公司广告支持的Pandora服务月活用户数量连续数年下降，2023年也在下降且未来可能进一步减少[240] - 公司Pandora和Off - platform业务大部分收入来自广告，广告支出受宏观经济影响，若无法吸引和留住广告商，业务将受损害[242][243][246] - 苹果等移动操作系统和浏览器提供商的产品特性和计划或影响公司在Pandora业务中使用通用标识符和相关数据的能力[250][251] - 若公司无法准确预测和播放Pandora听众喜欢的内容，可能无法留住现有听众和吸引新听众，且竞争对手音乐和内容目录更大[252] - 一级方程式赛事受欢迎程度下降，会影响其商业权利开发和公司业务[301][302] - 消费者观看习惯改变和新内容分发平台出现，可能影响公司现有授权业务盈利能力和有效性，降低媒体版权和赞助合同价值[333] 公司业务风险 - 运营与技术因素 - 天狼星XM控股正将计费系统和支付处理功能迁移至新服务提供商，该新供应商非银行且财务报表未公开，无信用评级[215] - 公司新支付处理器存在多种风险，如资金混同、不支付利息、有权设立储备金和借记公司银行账户等[216][217] - 公司进入多年期原创播客内容承诺，若内容吸引力未达预期，利润率可能受不利影响，且播客广告市场仍在发展，盈利变现能力不确定[218][219] - 公司收购和战略投资的成功取决于有效整合等，但存在实现增长潜力、协同效应和成本节约等方面的风险和不确定性[221] - 公司已签订建造和发射四颗新卫星的协议，预计在未来四年内发射，卫星部署的重大延迟可能损害业务[235] - 公司业务依赖汽车行业，若汽车制造商不继续在产品中包含其服务或不提供数据，业务可能受不利影响[231][232] - 公司卫星可能因多种因素出现故障，且无在轨卫星保险，卫星故障会导致客户流失和声誉受损[235][237] - 公司IT和通信系统中断或故障可能影响服务交付，损害业务[272][273] - 数据中心和IT通信系统受损或中断，会使公司面临数据丢失、服务中断、经济和声誉损失等风险[274][275] - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%支付录音版权使用费，直至2027年12月31日[278] - 音乐版权市场变化，传统授权系统破裂，可能增加公司许可成本并减少可用音乐[276] - 潘多拉服务依赖复杂版权许可协议，条款苛刻，续约不确定，可能影响公司运营[279][280][284] - 若公司知识产权保护不力或遭第三方侵权诉讼，将损害业务和经营业绩[285][288] - 公司部分服务使用开源软件，可能限制技术使用和分发，影响业务发展[289] - 公司设施可能因自然灾害或恐怖活动受损，影响服务和业务[296] 公司业务风险 - 法律与监管因素 - 隐私和数据安全相关法律法规可能阻碍公司营销服务、销售广告并带来法律责任[255][256][257] - 纽约州对公司订阅取消做法提起诉讼，其他政府部门也展开调查，消费者保护法修改或影响公司吸引和留住用户[258][259] - 公司持有FCC许可证和授权，若不遵守相关要求可能面临罚款、吊销许可证等不利行动[260][261][262] - 环境、社会和治理期望及相关报告义务可能使公司面临潜在责任、成本增加、声誉受损等不利影响[263] - 公司业务性质可能使其因发布的内容面临诉讼、责任或声誉损害[264] - 若公司无法保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼和声誉受损[265][266] - 公司使用AI，管理不善可能导致声誉、竞争和法律问题，影响经营结果[270][271] - 1999年欧盟委员会调查F1竞争法合规情况，2001年F1修改业务实践和合同条款，欧盟委员会发安慰函，2003年结束监测[307] - 2015年两支车队就奖金分配和体育治理安排向欧盟委员会投诉F1，2018年初撤回投诉[310] - 赛事举办国若出台广告限制或禁令，可能减少公司或车队赞助收入及转播商广告收入，影响媒体版权合同价值[323] - 若出台广播法要求赛事仅在免费电视频道播出，公司将无法在相关司法管辖区签订付费电视合同[324] - 1955 - 2007年瑞士因事故禁止赛车运动，若赛事举办国实施赛车运动禁令，公司收入将减少[325] - 2021年1月1日英欧贸易协定生效，公司主要通过英国子公司运营业务且部分赛事在欧盟举办，协定或产生负面影响[326][327] 公司业务风险 - 赛事相关因素 - 2001年F1与FIA签订100年协议，独家商业授权自2011年1月1日起至2110年12月31日，协议终止可能导致F1停止运营[303] - 依据2021年协和协议，当前10支车队承诺参赛至2025年12月31日，F1无法保证车队2025年后参赛及FIA2030年后签订后续协议[304] - F1的赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，到期后可能无法续约或替换[312] - 依据2021年协和协议，赛季超过24场赛事或欧洲和北美赛事少于8场需70%车队同意[322] - 经2013年协和实施协议修订的100年协议规定，举办超过25场赛事（2031年起超17场）需获FIA批准[322] - 2023年艾米利亚 - 罗马涅大奖赛因洪水取消，2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021年多个赛事因疫情取消或更换，转播合同规定赛季赛事少于14 - 16场时费用可能降低[328] - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生导致车手死亡的事故，1994年以来有两名赛事裁判死亡，事故可能导致赛事取消、声誉受损及赔偿[329] - 赛事可能成为恐怖袭击目标，恐怖袭击导致赛事取消、安保要求提高和观众减少，主动攻击者袭击不在保险范围内[330][331] - 根据2021年协和协议，10支车队承诺参赛至2025年12月31日，若出现竞争对手，可能减少车队和赛道参与，影响公司商业合同价值[332] 公司财务与运营限制 - 公司大量债务及相关契约限制运营，增加经济和行业风险[291][292] - 公司信贷协议中的契约限制子公司多项行为，若发生特定事件需偿还信贷，无法偿还将导致违约[336][339] 公司关键人员风险 - Formula 1首席财务官有27年经验，首席法律官兼首席行政官有28年经验，关键人员离职可能影响公司运营[342] 公司投资风险 - 公司对Live Nation的权益法投资可能对净收益产生重大影响，且公司无法控制其支付股息等行为[346] - Live Nation业务面临竞争、依赖第三方、信息安全、系统故障和知识产权等风险[347][348] 公司股票相关风险 - 持有公司追踪股票的股东面临公司资产、负债和业务拆分、分拆或重新分配的风险，且部分交易无需所有股东投票[352][353][354][355] - 董事会重新分配追踪股票组之间业务、资产和费用的能力可能使投资者难以根据过去表现评估未来前景[356] - 一个追踪股票组的资产可能用于支付另一个组的负债[357] - 公司追踪股票的市场价格可能无法反映相关业务和资产的表现[358][359] - 追踪股票持有者可能会因错误认为直接拥有相关公司股票或权益而产生市场混淆[351] - 公司发行的Liberty SiriusXM、Liberty Formula One和Liberty Live普通股市场价格可能波动，且受多种因素影响[360] - 公司目前无意在可预见的未来对上述普通股支付现金股息，有权对不同组股票支付不等额股息[361] - 公司追踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分普通股股东不利[362] - 董事会可在无股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能对部分组不利[367] - 股东无法对涉及公司合并的对价分配进行投票，董事会将公平分配但结果可能不同[369] - 公司处置Liberty SiriusXM、Formula One或Liberty Live组资产，只要不超总资产的大部分无需股东批准[371] - 若处置某组80%以上公平市场价值的资产，董事会可选择三种替代方案[372] - 出售某组资产时，相关普通股股东获得的对价可能低于该组为独立公司时的情况[374] - 公司清算时，上述普通股股东对相关追踪股票组资产无优先分配权[375] - 董事会可将一组普通股转换为另一组，可能改变股东投资性质并稀释经济利益[376] - B类普通股每股有十票投票权，A类普通股每股有一票投票权，C类普通股除特拉华州法律要求外无投票权[377] - 内部人士交易自由天狼星XM普通股、自由一级方程式普通股和自由现场普通股可能压低股价[378] - 公司资本结构及各集团非独立公司可能抑制或阻止收购要约[379] - 公司章程和细则某些条款可能阻碍公司控制权变更[380] 公司分拆与合并交易 - 公司计划在2024年第三季度初将自由天狼星XM集团分拆为独立上市公司并与天狼星XM控股合并[381] - 交易可能无法按计划完成或实现预期收益[381] - 公司预计交易将产生非经常性成本，包括投行、法律和会计费用等[382] - 合并依赖于分拆的批准和完成，分拆完成则合并也将完成[381] 公司业务数据变化 - 2023年Sirius XM服务订阅用户数量下降且未来可能进一步减少[228]