住房抵押贷款投资 - 公司投资组合中，住房抵押贷款占比从2022年的88%增加到2023年的91%[22] - 公司主要投资于再次履行的住房抵押贷款，这些贷款通常拥有更高的贷款价值比和不稳定的支付历史[23] - 公司的商业用途贷款和投资者贷款占其住房抵押贷款组合的一部分，这些贷款通常是短期的，利率较高[24] - 公司通过抵押贷款证券化或保留在投资组合中的方式获取住房抵押贷款，直到证券化前，通过仓库融资和回购协议融资住房抵押贷款[26] 证券投资 - 公司投资于Agency RMBS和Non-Agency RMBS，对这些证券进行严格的信用特征评估和监控[30] - 公司继续投资于Non-Agency RMBS，这些证券的风险较低，通常以较高的收益率出售[32] - 公司投资于Agency CMBS，其中包括Ginnie Mae Construction Loan Certificates和Project Loan Certificates[33] 融资和风险管理 - 公司使用杠杆来增加股东的潜在回报，截至2023年底，公司的债务与股东权益比率为4.0:1[43] - 公司使用各种来源融资其投资，包括证券化和担保融资协议[44] - 公司使用衍生金融工具来对冲与债务相关的利率风险，以及采取各种利率管理技术来减少利率风险[49] REIT资格和合规性 - 公司选择成为REIT以维持资格，必须遵守联邦税法要求，包括至少分配90%的年度REIT应税收入给股东[52] 公司运营情况 - 公司持有22个州的必需许可证或豁免状态，以购买二级市场的住房抵押贷款[55] - 公司拥有39名全职员工，其中72%具有性别或种族多样性[58] - 公司与员工的关系良好，没有员工是工会成员或受集体谈判协议约束[59]