公司基本信息 - 公司于2016年6月15日在马里兰州注册成立，截至2022年9月30日，有22名全职员工[149] - 公司通过传统的伞形合伙房地产投资信托（UPREIT）结构开展业务，拥有运营合伙企业100%的有限合伙权益[149] 公司房产情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有111处房产，总面积约870万平方英尺，分布于19个州，总投资约22亿美元，另有约1.623亿美元用于建设和改进[150] - 截至2022年9月30日，运营组合中的109处房产100%出租给持牌大麻运营商，加权平均剩余租赁期限约15.5年，2022年前九个月租金收取率约97%[151] - 公司不将两处曾租给Kings Garden的房产及一处扩建项目纳入运营组合，预计完工后可出租面积约39.5万平方英尺[152] - 截至2022年9月30日，公司拥有111处物业，109处运营物业100%租给持牌大麻运营商，加权平均剩余租期约15.5年[189] - 2022年前九个月运营物业租金收取率（不包括Kings Garden违约应用的保证金）约97%[190] - 2022年7月13日Kings Garden违约，两处物业及一处扩建项目正在开发，完工后预计可出租面积约39.5万平方英尺[191] 市场融资情况 - 2022年前九个月，北美公共和私人大麻公司的股权和债务融资总额同比下降约64%，美国受监管大麻种植和零售部门的融资总额同比下降67%，该部门股权融资同比下降96%[162] - 2022年第三季度，美国房地产投资信托基金（REITs）的债务和股权融资额为63亿美元，而2021年同期为294亿美元，为2009年第四季度以来的最低水平[163] 公司运营规定 - 为符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托（REIT）资格，公司规定任何人或实体不得拥有超过9.8%的已发行股票或优先股[167] - 公司需向股东支付至少等于其应纳税所得额90%的股息，以符合并维持REIT资格[202] 公司竞争与费用 - 公司面临来自多种市场参与者的竞争，可能影响其获取房产的机会和租金水平[165] - 公司运营费用包括一般和行政费用，租赁结构通常使租户负责物业相关税费、维护等费用[166] 公司租赁收入情况 - 2022年第三季度租赁收入约7030万美元，较2021年同期增加约1640万美元，增幅31%；前九个月租赁收入约2.045亿美元，较2021年同期增加5890万美元，增幅40%[171][173] 公司租金未收回情况 - 2022年第三季度租金未收回约570万美元，前九个月未收回约650万美元，主要来自Kings Garden和Vertical两家租户[172][174] 公司物业费用情况 - 2022年第三季度和前九个月物业费用分别增加约150万美元和460万美元，主要因新物业收购和对现有物业的额外投资[176] 公司一般及行政费用情况 - 2022年第三季度和前九个月一般及行政费用分别增加约550万美元和1180万美元，主要因诉讼费用、员工薪酬等增加[177] 公司利息及其他收入情况 - 2022年第三季度和前九个月利息及其他收入分别增加约66.3万美元和110万美元，因有息投资余额增加和利率提高[179] 公司利息费用情况 - 2022年第三季度利息费用减少约180万美元，因可交换优先票据交换；前九个月利息费用增加约190万美元，因2026年到期票据发行[180] 公司现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动提供现金约1.788亿美元，投资活动使用现金约4.017亿美元，融资活动提供现金约2.151亿美元[182][183][184][185] 公司证券发行情况 - 2021年5月25日，公司运营合伙企业发行本金总额3亿美元2026年到期的票据[194] - 2022年4月，公司在承销公开发行中发行1815790股普通股，净收益约3.309亿美元[195] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司分别发行265股和413166股普通股，交换未偿还本金分别约为1.7万美元和2690万美元的可交换高级票据[196] - 2022年3月，公司通过“按市价”发行计划出售117023股普通股，净收益约2110万美元，截至2022年9月30日，该计划剩余可出售金额约2.099亿美元[197] 公司股息情况 - 2022年前九个月，公司多次宣布股息，普通股每股股息在1.75 - 1.80美元之间，A系列优先股每股股息为0.5625美元，股息总额达96440千美元[203] 公司合同义务情况 - 截至2022年9月30日，公司合同义务总计3.69285亿美元，其中2026年到期票据本金3亿美元[204] - 截至2022年9月30日，公司有与改善津贴相关的约1.276亿美元未偿还承诺，以及约80.2万美元的建设贷款资金承诺[204] 公司摊薄FFO计算情况 - 计算2022年9月30日止三个月和九个月的摊薄FFO时，可交换高级票据的现金和非现金利息费用加回FFO，总摊薄加权平均流通普通股分别增加100799股和235753股[215][216] 公司稀释性证券情况 - 2022年9月30日止三个月和九个月，授予某些员工的绩效股票单位未计入稀释性证券，因未达到归属绩效门槛；2021年同期，78582股可计入稀释性证券，因已达到归属绩效门槛[218] 公司收益情况 - 2022年第三季度归属于普通股股东的净收入为3727.8万美元，2021年同期为2975.6万美元；2022年前九个月为1.11866亿美元，2021年同期为8434.6万美元[220] - 2022年第三季度可分配给普通股股东的FFO（摊薄后）为5325万美元，2021年同期为4253.2万美元；2022年前九个月为1.57341亿美元，2021年同期为1.19553亿美元[220] - 2022年第三季度可分配给普通股股东的AFFO（摊薄后）为6010.9万美元，2021年同期为4502.2万美元；2022年前九个月为1.74123亿美元，2021年同期为1.26413亿美元[220] - 2022年第三季度摊薄后FFO每股为1.89美元，2021年同期为1.62美元；2022年前九个月为5.72美元，2021年同期为4.55美元[220] - 2022年第三季度摊薄后Normalized FFO每股为1.97美元，2021年同期为1.62美元；2022年前九个月为5.82美元，2021年同期为4.55美元[220] - 2022年第三季度摊薄后AFFO每股为2.13美元，2021年同期为1.71美元；2022年前九个月为6.33美元，2021年同期为4.81美元[220] 公司未偿还票据情况 - 截至2022年9月30日，公司有3亿美元2026年到期的票据和约640万美元可交换优先票据未偿还，固定利率分别为5.50%和3.75%[234][237] 公司会计处理情况 - 公司对租赁物业的收购按资产收购会计处理，折旧和减值评估需管理层判断，2022和2021年前九个月未记录减值损失[224][231] - 股票薪酬成本需在授予日估计公允价值，并在服务归属期直线确认，含市场条件的项目用复杂定价模型[232] 公司业务波动与策略调整 - 公司业务不受重大季节性波动影响，持续监测商业房地产和美国信贷市场并调整策略[233][236]