财务数据关键指标变化 - 公司2020 - 2022年分别净亏损0.5百万美元、22百万美元和24百万美元，截至2022年12月31日累计亏损2.34亿美元[77] - 2020 - 2021年新冠疫情使公司营收下降，2022年12月31日因需求释放营收恢复到疫情前水平[75] 业务影响因素 - 公司业务受新冠疫情、宏观经济和地缘政治等因素影响，预计2023年仍会受疫情经济影响，但程度未知[77] - 公司未来营收增长取决于产品供需增长、经济和行业趋势等多因素，若未达预期可能影响盈利和财务状况[81][84] - 公司业务依赖保留现有订阅用户和增加新用户，若失败将对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[78] - 任何金融或经济危机，或此类危机的潜在威胁，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[85] - 公司所处的酒店市场竞争激烈，可能无法成功与现有或未来竞争对手竞争，竞争加剧可能导致营收减少等后果[87] - 公司依赖消费者可自由支配支出，旅游或酒店行业下滑或经济衰退将对业务产生重大不利影响[74] - 公司订阅旅游市场较新，若市场不增长、增长缓慢或未达预期规模，业务、财务状况和运营结果可能受不利影响[74] - 公司业务面临竞争，部分竞争对手规模大、资源多，行业整合趋势可能持续[88][89] - 公司经营结果历史上波动大，未来也会因多种不可控因素继续波动，可能导致错过预测和短期流动性问题[120][123] - 酒店行业具有季节性和周期性，公司预计每年第二季度收入低于其他三个季度，行业复苏可能不及预期[124] - 公司运营受多种因素影响，如住宿数量、广告营销、经济不稳定、地缘政治不确定性等[121] - 公司业务集中在少数旅游目的地，易受当地经济、政治和公共卫生等因素影响[137][138] - 公司面临自然灾害和气候变化风险，可能导致财产损失和运营成本增加[139] - 公司业务受灾难性事件风险影响，合作伙伴、供应商和订阅者也面临此类风险，可能导致业务中断[240][241] 财务报告内部控制问题 - 公司因财务报告内部控制重大缺陷重述2022年第一、二季度合并财务报表，产生意外成本并可能影响投资者信心等[74] - 公司管理层已识别出财务报告内部控制的重大缺陷，包括财务结账和报告流程以及信息技术一般控制方面[151] - 截至2022年12月31日，部分重大缺陷仍未得到整改，公司已聘请5名注册会计师并聘请第三方顾问协助[153] - 若无法成功整改重大缺陷，可能影响财务报告可靠性、投资者信心和公司股价，还可能导致公司被摘牌或受到监管调查[154] - 公司因重大缺陷和相关重述，未能及时提交2022年第三季度的10 - Q表格季度报告，并收到纳斯达克的摘牌通知[154] - 因财务报告内部控制重大缺陷，公司重述2022年3月31日和6月30日季度的合并财务报表，导致意外成本并可能产生多方面不利影响[236] - 公司在2022年12月15日完成财务报表重述并向SEC提交修正季度报告，此前未能及时提交第三季度10 - Q表格季度报告[237] 业务增长相关风险 - 公司经历快速增长，业务复杂度增加，可能需增加人员以实现增长目标[90] - 提供高质量的用户支持服务对公司业务增长至关重要，且成本预计将随业务增长而上升[92][95] - 公司可能无法获得足够的豪华住宿供应或续约现有供应，影响增长和财务预测[96] - 公司在定价模型方面经验有限，可能无法准确预测用户采用率、续约率及对收入的影响[100] - 公司依赖关键人员，若无法吸引、保留和激励他们，业务和财务状况可能受影响[102] - 公司面临吸引高技能人员的激烈竞争，可能需投入大量现金和股权[103] - 公司业务依赖声誉和品牌，任何损害都可能对业务和财务状况产生不利影响[104] - 公司的收购战略存在风险，若执行和整合不成功，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[108][110] - 收购业务存在整合管理困难、无法实现预期收益、承担未披露负债等风险[111] - 公司国际业务面临管理风险，包括新兴市场不稳定、法律和监管差异等，扩张可能不盈利[114][115][117] 租赁相关问题 - 公司租赁可能提前终止，会造成业务中断和成本增加，续约或寻找替代地点受房地产市场条件限制[125][126] - 公司租赁具有长期和固定成本性质，会限制运营灵活性，对流动性和运营结果产生不利影响[127] - 公司租赁付款固定，若入住率不足，租赁费用可能无法被订阅收入充分抵消，影响利润率和现金流[128] - 公司租赁灵活性有限，谈判耗时，转租可能产生高额成本[129] - 公司对租赁条款的解释有时会与房东产生争议，可能导致诉讼和违约[130] 技术与合规风险 - 若无法适应技术变化，公司可能面临研发费用增加、收入损失和运营中断等问题[131] - 公司强调法律合规，但无法保证员工和第三方服务提供商遵守规定，违规可能导致调查成本和声誉受损[116] - 公司面临法律诉讼风险，可能影响财务状况和经营成果[136] 业务战略调整 - 2023年1月公司完成12%的员工数量削减以控制成本[133] - 公司业务战略调整和员工数量削减可能无法达到预期效果，还可能产生额外成本和负面影响[133][134][135] 资金需求与风险 - 公司需要额外资金支持业务增长，但可能无法及时获得或获得有利条款[140] 税务相关问题 - 公司主要资产是对Inspirato LLC的权益，其运营结果、现金流和分配决定公司支付税费、运营费用和分红的能力[155] - 公司需承担Inspirato LLC可分配净应税收入的所得税及相关运营费用，若无法获得足够资金，可能需借款并影响财务状况[156] - 未按时支付税务应收协议款项，利息一般按LIBOR加100个基点或在某些情况下LIBOR加500个基点计算，逾期可能加速支付义务[156] - 根据税务应收协议，公司预计保留15%的适用节税收益，需向相关方支付85%的节税收益[157][158] - 公司需向Blocker股东或持续Inspirato成员支付因税务基础增加等实现的节税金额的85%，公司保留15%[163] - 税务应收协议下的付款利息一般为伦敦银行同业拆借利率加100个基点，某些情况下为加500个基点[159] - 若发生特定合并、资产出售等情况，税务应收协议将终止，未来付款义务加速到期[162] - 公司可能因税务应收协议付款义务影响流动性，阻碍某些业务交易[162] - 若IRS挑战税务基础或其他税务属性，公司一般无法获先前付款的补偿[161] - 公司有效税率受多种因素影响，如税收当局挑战、不同国家盈利情况、非税收扣除费用等[200][201] - 《降低通胀法案》自2023年起生效，对全球调整后财务报表收入征收15%最低税，对特定股票回购征收1%消费税，公司预计该法案对所得税负债无重大影响[204] - 经合组织提出的支柱一和支柱二提案会带来额外税收负债和不确定性，公司可能需在适用规则国家支付更高税款[204] - 税务当局可能要求公司补缴销售和使用税等，公司面临间接税审计风险，遵守间接税要求成本高[205][206] 数据与隐私法规风险 - 公司处理个人数据面临安全漏洞风险，可能损害声誉和业务[173] - 欧盟GDPR对违规行为的处罚最高可达2000万欧元或全球年收入的4%[177] - 英国UK GDPR对违规行为的处罚最高可达1750万英镑或全球年收入的4%[178] - 加州消费者隐私法案（CCPA）于2020年1月1日生效，加州隐私权利法案（CPRA）于2023年1月1日生效并修改了CCPA[179] - 弗吉尼亚、科罗拉多、犹他和康涅狄格州的综合隐私立法于2023年生效[180] 第三方合作风险 - 公司依赖第三方提供家政服务、管理预订系统和维护订阅平台等，若合作终止或表现不佳，业务可能受影响[185] - 公司依赖房东维护房产，若房东未履行义务，业务、声誉和客户关系可能受损[188] - 公司将第三方技术融入自身技术，若无法获得或维护技术权利，业务可能受限[190] - 公司依赖有限的第三方支付处理器处理订阅者付款，若合作终止或服务出现问题，业务可能受影响[191] 支付与法规风险 - 订阅者几乎所有付款通过信用卡、借记卡或第三方支付服务，公司面临相关法规和欺诈风险[192] - 若公司被认定为货币传输商且未遵守相关法规，可能面临罚款、刑事和民事诉讼等处罚[193] - 公司若无法遵守PCI - DSS或其他适用政策，可能面临月罚款、第三方信用卡处理服务终止、处理成本增加等后果[194] 政府法规风险 - 政府法规的不利变化、解释或执行可能损害公司经营成果，不同司法管辖区合规要求差异大，影响规模经济并增加成本和责任[195] - 短期入住法规和限制以及旧法规新应用可能增加公司成本，限制业务运营[196] - 公司需遵守《美国残疾人法案》及类似法规，不遵守可能面临罚款、法律诉讼和声誉损害[207] - 公司营销活动受消费者保护、营销和广告法律约束，不遵守可能导致罚款和业务受限[208] - 公司受反贿赂、反腐败和反洗钱法律约束，违反这些法律可能导致制裁、罚款和声誉受损[209][212] - 公司需遵守政府进出口管制和经济制裁计划，违规将面临民事和刑事处罚，获取出口许可证可能耗时且导致销售机会延迟或损失[213] 股票相关风险 - 公司A类普通股市场价格可能波动，受多种因素影响，波动后可能引发证券集体诉讼[215] - 公司未来及时筹集资金的能力可能受限，发行债务或股权可能降低A类普通股价值[216] - 少数股东对公司有重大控制权，可能限制其他股东影响力，延迟或阻止第三方收购[217] - 2022年2月14日公司未符合纳斯达克IM - 5101 - 2要求，3月9日恢复合规；11月18日未符合定期申报要求，12月19日恢复合规[218] - 若纳斯达克因公司未达上市标准而摘牌，公司和股东将面临诸多负面后果[219] - 公司作为新兴成长公司，可享受部分披露豁免，但可能使普通股对投资者吸引力降低[220] - 证券或行业分析师不发布研究报告或发布负面报告，可能导致A类普通股市场价格下跌[221] - 公司股东行使注册权，可能对A类普通股市场价格产生负面影响[223] - 2021计划初始可发行A类普通股1590万股，加上业务合并中承担的奖励相关股份（最多7453734股），每年还可能按一定规则增加[225] - 公司未来可能在多种情况下不经股东批准发行额外普通股或其他同等或高级别股权证券，会导致现有股东所有权比例下降、每股可用现金减少、投票权减弱和A类普通股股价下跌[226] - 公司章程和细则中的多项条款可能使第三方收购公司更困难或昂贵，部分条款需代表至少66 2/3%总投票权的股东批准[230] - 公司可经至少多数已发行流通的公开认股权证持有人批准，以不利持有人的方式修改认股权证条款，如提高行权价格、转换为股票或现金等[233][234] - 公司可在特定条件下以每股0.01美元的价格赎回未到期公开认股权证，赎回条件为A类普通股最后报告销售价格在30个交易日内至少20个交易日等于或超过每股18美元[235] 保险与责任风险 - 公司可能面临责任索赔，保险可能不足以弥补损失，且未来可能无法以合理经济条件获得保险[239] 市场风险 - 公司主要市场风险为利率风险和外汇风险，假设利率变动100个基点对2022年12月31日合并财务报表无重大影响[367][369] - 2022年12月31日止年度，公司外币支出约1900万美元，主要为墨西哥比索和欧元，假设美元相对墨西哥比索和欧元价值变动100个基点对该年度合并财务报表无重大影响[370]