公司REIT资格及分配要求 - 公司需每年向股东分配至少90%的REIT应纳税所得以维持REIT资格[131] - 公司需每年分配至少90%的REIT应纳税收入，历史上分配比例至少为100%[211] - 为维持REIT资格，美国联邦所得税法通常要求公司每年分配至少90%的REIT应税收入，若分配低于100%，需按正常公司税率纳税[256] 宏观经济数据 - 2023年第三季度，整体通胀率从3.0%升至3.7%，核心通胀率从4.8%降至4.1%，两年期和五年期盈亏平衡通胀率分别为2.05%和2.25%[134] - 2023年第三季度，两年期国债收益率上升15个基点至5.04%，五年期上升45个基点至4.61%，十年期上升73个基点至4.57%[134] - 2023年第三季度，非农业就业人数月均增加26.6万，失业率上升0.2个百分点至3.8%[137] - 2023年第三季度，标普500指数下跌3.65%，纳斯达克指数下跌4.12%[137] 公司投资组合数据 - 截至2023年9月30日，公司30年期固定利率机构RMBS、机构CMO、非机构CMBS、非机构RMBS、非合并企业投资的公允价值分别为53.32亿美元、7800.7万美元、2598.7万美元、796.5万美元、50.5万美元[139] - 2023年前九个月，公司出售33亿美元机构RMBS，购买45亿美元机构RMBS[140] - 截至2023年9月30日，30年期固定利率机构RMBS占总投资组合约98%，高于2022年12月31日的97%和2022年9月30日的94%[140] - 截至2023年9月30日，30年期固定利率机构RMBS中，4.0%、4.5%、5.0%、5.5%票面利率的占比分别为22.9%、24.6%、26.7%、25.8%，加权平均收益率分别为4.64%、4.97%、5.32%、5.59%[141] - 截至2023年9月30日，30年期固定利率机构RMBS加权平均收益率为5.15%，低于2022年12月31日的5.26%，高于2022年9月30日的4.65%[141] - 截至2023年9月30日，30年期固定利率机构RMBS公允价值为53.31969亿美元，占比100%；2022年12月31日为46.61737亿美元，占比100%；2022年9月30日为42.52742亿美元，占比100%[142] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司对TBAs无投资或投资微不足道；2022年9月30日，TBAs占投资组合的3%[142] - 截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，非机构CMBS和非机构RMBS约占总投资组合的1%；2023年9月30日，约83%的非机构证券被评为AA级或更高[143] - 截至2023年9月30日，公司承诺为未合并企业额外提供290万美元资金以支付未来可能发生的费用[144] - 截至2023年9月30日，公司约96%的股权分配给了机构RMBS[231] 公司融资及借款数据 - 2023年第三季度末，回购协议下的抵押借款余额为49.87006亿美元，季度平均余额为49.024亿美元，最高余额为49.87006亿美元[147] - 2023年9月30日公司有50亿美元回购协议借款，加权平均剩余期限24天[193] - 截至2023年9月30日，公司持有52亿美元由回购协议融资的机构证券，有2.183亿美元无抵押投资和1.739亿美元不受限现金，已知合同义务主要包括50亿美元回购协议借款，加权平均剩余期限为24天[249] - 截至2023年9月30日，回购协议下机构RMBS的平均保证金要求（按借款金额加权）为4.6%，范围从3%到5%[244] - 按地理集中度划分，截至2023年9月30日，北美13家交易对手的回购协议融资为26.53139亿美元，敞口为1.28963亿美元；欧洲（不包括英国）3家为7.24294亿美元和3170.5万美元；亚洲4家为9.71652亿美元和4808.5万美元；英国1家为6.37921亿美元和2583.8万美元[255] 公司证券交易及收益数据 - 2023年前九个月，公司签订名义金额为27亿美元的利率互换协议，终止名义金额为40亿美元的现有利率互换协议；2023年第三季度和前九个月，利率互换净收益分别为1.517亿美元和2.039亿美元[151] - 2023年第三季度，公司通过股权分配协议出售388.0763万股普通股，净收益4230万美元；前九个月出售969.9471万股，净收益1.091亿美元[153] - 2023年第三季度和前九个月，公司分别回购并注销34432股和72220股B类优先股，92563股和135259股C类优先股[155] - 2023年前三季度公司签订名义金额27亿美元利率互换协议，终止名义金额40亿美元现有利率互换协议[192] - 2022年前三季度和前三季度，公司结算名义金额分别为620万美元和3400万美元的货币远期合约，实现净收益分别为18.7万美元和86.6万美元[198] - 2023年前三季度公司在TBAs上实现净实现和未实现损失44.2万美元，2022年前三季度和前三季度分别为560万美元和1.392亿美元[199] 公司财务关键指标数据 - 截至2023年9月30日，公司普通股每股账面价值为9.93美元，较2022年12月31日下降22%[158] - 2023年第三季度和前九个月，公司总利息收入分别为7510万美元和2.158亿美元；2022年同期分别为4970万美元和1.365亿美元[163] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，抵押支持及其他证券利息收入分别增加2610万美元和8120万美元，主要因平均盈利资产收益率分别提高112和202个基点[169] - 2023年9月30日止三个月净贴现增值为290万美元，2022年同期为净溢价摊销16.6万美元；九个月净贴现增值为440万美元，2022年同期为净溢价摊销600万美元，主要因调整机构RMBS投资组合[172] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，总平均借款分别增加9.947亿美元和9070万美元，主要因杠杆率提高；平均资金成本分别增加352和428个基点，因联邦基金目标利率上调[175][176] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，回购协议利息支出分别增加4770万美元和1.551亿美元，主要因资金成本上升[178] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，净利息收入分别为940万美元和4140万美元，2022年同期为3170万美元和1.171亿美元；净息差分别为0.11%和0.56%，2022年同期为2.51%和2.82%，减少主要因资金成本上升[181] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，出售MBS实现净亏损分别为3320万美元和5740万美元，2022年同期为1.204亿美元和9.744亿美元，主要因调整机构RMBS息票配置和出售低收益证券[184] - 截至2023年9月30日，公司99%（2022年12月31日：99%）的MBS按公允价值计量，金额为54亿美元（2022年12月31日：47亿美元）[185] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，按公允价值计量的MBS投资组合净未实现损失分别为1.918亿美元和2.152亿美元，2022年同期为1.406亿美元和8160万美元，主要因利率上升和利差扩大[186] - 截至2023年9月30日，公司3150万美元的MBS分类为可供出售并需评估信用损失（2022年12月31日：4250万美元）；三个月和九个月分别计提信用损失准备4.3万美元和21.2万美元，2022年同期未计提[188] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司对非合并企业的权益收益分别为2000美元和4000美元，2022年同期为权益损失6000美元和28.7万美元，主要由基础投资组合决定[189] - 2023年前三季度和前三季度，公司管理费用分别为310万美元和920万美元，2022年同期分别为380万美元和1370万美元[201] - 2023年前三季度和前三季度，公司未包含在管理协议中的一般及行政费用分别为170万美元和570万美元，2022年同期分别为200万美元和660万美元[202] - 2023年前三季度和前三季度，公司归属于普通股股东的净亏损分别为7400万美元和5980万美元，2022年同期分别为9460万美元和4.476亿美元[204][205] - 2023年和2022年第三季度归属普通股股东的净收入分别为 - 74,024千美元和 - 94,602千美元，前九个月分别为 - 59,821千美元和 - 447,562千美元[215] - 2023年和2022年第三季度可分配收益分别为69,153千美元和47,447千美元，前九个月分别为189,955千美元和131,722千美元[215] - 2023年和2022年第三季度有效净利息收入分别为79,747千美元和57,010千美元，前九个月分别为221,920千美元和147,240千美元[219] - 2023年和2022年第三季度总利息费用分别为65,701千美元和18,008千美元，成本率分别为5.36%和1.84%；前九个月分别为174,449千美元和19,359千美元，成本率分别为4.83%和0.55%[226] - 2023年和2022年第三季度有效利息费用分别为 - 4,615千美元和 - 7,282千美元，成本率分别为 - 0.37%和 - 0.75%；前九个月分别为 - 6,073千美元和 - 10,783千美元，成本率分别为 - 0.18%和 - 0.30%[226] - 2023年和2022年第三季度净利息收入分别为9,431千美元和31,720千美元，利率分别为0.11%和2.51%；前九个月分别为41,398千美元和117,098千美元，利率分别为0.56%和2.82%[229] - 2023年和2022年第三季度有效净利息收入分别为79,747千美元和57,010千美元，利率分别为5.84%和5.10%；前九个月分别为221,920千美元和147,240千美元，利率分别为5.57%和3.67%[229] - 截至2023年9月30日，公司总资产为58.31343亿美元，总负债为50.46318亿美元，股东权益总额为7.85025亿美元，债务权益比为6.4，经济债务权益比为6.4[233] - 截至2022年12月31日，公司总资产为50.97395亿美元，总负债为42.9332亿美元，股东权益总额为8.04075亿美元，债务权益比为5.3，经济债务权益比为5.3[236] - 2023年9月30日，公司持有现金、现金等价物和受限现金3.597亿美元，2022年9月30日为2.644亿美元；2023年前九个月经营活动提供净现金2.061亿美元，2022年同期为1.268亿美元[241] - 2023年前九个月投资活动使用净现金8.998亿美元，2022年同期投资活动提供净现金28亿美元；2023年前九个月融资活动提供净现金7746万美元，2022年同期融资活动使用净现金33亿美元[242][243] 公司税务相关情况 - 公司使用可分配收益、有效利息费用、有效净利息收入和经济债务权益比等非GAAP财务指标分析经营业绩[208] - 公司认为在2023年9月30日止期间满足1986年修订的《国内税收法》第856(c)(4)条的资产测试，且运营方式将使其满足2023年12月31日止纳税年度的资产测试、总收入测试、分配和股权要求[259] 公司流动性情况 - 公司认为目前的运营现金流和可用借款能力足以满足短期（一年或更短）流动性需求，长期（超过一年）流动性和资本资源需求需获得额外债务融资[250][251] 公司抵押品相关情况 - 截至2023年9月30日，无交易对手持有的抵押品超过相关回购协议借款金额3930万美元，即股东权益的5%[254]