公司基本信息 - 公司成立于2018年6月28日，9月14日从KLX Inc.分拆成为独立上市公司[26] - 公司从2013 - 2014年收购的7家私营油田服务公司整合而来[26] - 公司业务分为西南、落基山脉、东北/中大陆三个地理区域[27] - 公司提供钻井、完井、生产和干预等服务及相关产品[32] - 公司通过超50个服务设施为美国主要独立油气公司提供关键油田服务[27] - 公司在北美拥有超740个客户，2022年五大客户收入占比约21%，单个客户收入占比不超5%[56] - 公司主要竞争对手包括Schlumberger、Baker Hughes、Halliburton等[61] - 公司通过提供广泛服务、高质量设备和专业人员与竞争对手区分[62] - 公司销售通过销售代表和业务发展人员网络进行，营销通过多种媒体渠道建立北美品牌[57] - 公司工程技术致力于为北美陆上盆地客户提供高效低成本解决方案[67] - 公司IT系统提供可扩展集成平台，对业务管理至关重要[76] - 公司运营受联邦、州和地方法规监管，历史环境合规成本未产生重大不利影响[77] 各地区表现 - 截至2022年12月31日，公司在美国陆上钻井市场的份额为7.4%，低于2021年12月31日的8.4%[36] 各业务线表现 - 截至2022年12月31日，公司拥有39台连续油管设备，其中23台为大直径连续油管设备[40] - 公司的可溶塞已在超910口井中成功部署，服务超60个客户[41] - 公司拥有77台电缆测井设备，其中37台（占比48%）配置用于泵送或射孔作业[42] 财务数据关键指标变化 - 2022年无单一客户占公司收入超5%，前五大客户合计占约21%的收入[138] - 过去五年WTI油价最低为2020年4月的 - 36.98美元/桶，最高为2022年3月的123.64美元/桶；截至2022年12月31日，WTI收于80.16美元/桶，较2021年12月31日上涨6.4%；2023年2月27日，WTI收于75.57美元/桶[122] - 2022年全年及2021年过渡期间，受大宗商品价格上涨和疫情后复苏影响，公司服务需求和价格显著增加[135] 管理层讨论和指引 - 2022年上半年油气价格大幅上涨，下半年缓慢下降，预计未来价格仍将波动[119] - 油价和天然气价格波动或下跌，公司业务、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响[121][124] - 新冠疫情对公司财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，且影响可能持续[125] - 经济衰退或长期市场调整可能影响公司普通股价值、资本获取及近长期业务，ABL信贷安排的借款基数取决于应收账款，未来可能因业务活动减少或服务定价下降而显著降低[131] - 通胀可能增加公司运营成本，美联储加息可能提高资本成本并抑制经济增长，影响公司财务和经营业绩[133][134] - 公司业务扩张可能对管理团队和资源造成压力，若管理不善，可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[137] - 公司过去和未来的收购活动可能无法实现预期业绩，存在未预见的问题和风险，如成本增加、资源分散、人员和客户流失等[141][142] - 行业竞争可能导致公司定价压力增加，且在市场需求增加时，新服务产能进入市场可能限制公司提价能力[136] - 公司面临安全风险，如设备缺陷、事故等，可能导致运营暂停、合同终止、设备损坏等，影响运营成本、保险和客户关系[146] - 公司虽有保险，但并非能覆盖所有风险，保险行业趋势是提高免赔额和自保留存，可能使公司面临重大未保险负债[149][150] - 公司依赖熟练劳动力，劳动力成本增加、熟练工人短缺或劳动相关诉讼会损害公司业务和财务状况[152] - 公司面临工资和工时相关诉讼风险，且未为此类诉讼投保，可能产生重大未保险负债[154] - 公司所处市场竞争激烈，竞争对手可能拥有更多资源，竞争环境可能因行业整合和客户变化而加剧[155] - 季节性和恶劣天气会影响服务需求和运营，导致收入损失和设备损坏[158][159] - 公司曾出现经营亏损，未来盈利能力不确定，可能无法实现盈利和正经营现金流[161] - 公司为扩大资产基础可能需额外资本或融资，若无法获得，可能需修改债务条款或削减资本支出[162][164] - ABL信贷安排将于2024年9月到期，若未来十二个月无法再融资且长期债务再融资能力存不确定性，审计师最早可能在2023年12月31日审计意见中出具“持续经营”相关保留意见[169] - 公司面临客户付款延迟和破产风险，可能影响流动性、经营业绩和财务状况[180][181] - 公司运营设备可能面临短缺或成本上升问题，影响业务、财务状况和经营业绩[183] - 公司依赖少数供应商提供关键商品和服务，供应链中断或供应商破产会增加获取难度和运营成本[184] - 公司依赖有限第三方供应沙子、支撑剂和化学品，交付延迟、成本增加或合同义务可能损害业务和财务状况[185] - 公司未来可能产生更多债务，加剧现有风险[174] - 公司若无法跟上行业技术进步，可能失去市场份额或处于竞争劣势，新技术还可能使客户减少对公司服务的需求[189] - 公司依赖少数制造商生产专有产品，制造关系终止或供应中断可能对财务和业务产生重大不利影响[190][191] - 公司依靠专利和商业秘密法保护专有技术，但无法确保知识产权不受侵犯，维护和执行专利保护成本高且结果不确定[192][193] - 公司可能卷入知识产权纠纷，纠纷结果和成本可能对业务和财务产生不利影响，若发现侵权可能需获取许可或重新设计技术[194][195] - 公司运营依赖信息技术系统，面临网络安全风险，尽管采取措施仍可能遭受攻击，可能导致数据丢失、资产被盗等后果[196][197] - 许多州的油田反赔偿条款可能限制或禁止对公司的赔偿，对业务和财务产生重大不利影响[200] - 卡车运输法规变化可能增加公司运输成本，对业务和财务产生负面影响[201] - 水力压裂相关法律要求可能增加客户成本，限制运营区域，减少油气产量，从而影响公司业务和财务[202][203] - 公司和客户受环境、健康和安全法律法规约束，新的监管要求可能增加成本，减少对公司产品和服务的需求[204] - 气候变化、能源保护措施和替代能源需求增加可能导致公司和客户成本上升，限制油气生产区域，减少对公司产品和服务的需求[205] - 公司面临环保相关责任风险，可能承担收购公司的环境及其他负债，现有收购协议中的赔偿条款可能无法完全覆盖风险[207][208] - 油气行业面临反行业行动和负面投资者情绪风险，可能影响公司业务、财务状况和股价[209] - 政府颁发许可证或租约的限制、延迟或取消可能损害公司业务，导致收入损失[211][212] - 二氧化硅相关法律要求和诉讼可能对公司业务、财务状况和声誉产生重大不利影响[213] - 危险材料爆炸事件可能扰乱运营，造成人员伤亡和财产损失，影响公司经营结果和财务状况[214] - 《濒危物种法》等保护野生动物的法律可能限制公司和客户的业务扩张[215][216] - 公司可能面临人身伤害、财产损失索赔或其他诉讼，尽管有风险分配协议，但仍可能承担重大损失[217][218] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司财年结束日期从1月31日变更为12月31日，自2021年12月31日结束的11个月期间生效[24] - 公司风险管理计划涵盖运营风险，保险政策每次事故赔偿超7500万美元[73] - 2015年EPA将地面臭氧国家环境空气质量标准从75降至70ppb，2020年决定维持该标准但面临法律挑战[93] - 2024年起对甲烷排放收费，2024年为900美元/吨，2025年增至1200美元/吨，2026年及以后为1500美元/吨[95] - 2021年1月特朗普政府缩小联邦对美国水域管辖权，2022年底拜登政府扩大该管辖权，最高法院预计2023年裁决[89] - 2020年特朗普政府修订甲烷排放标准，后被撤销恢复2016年标准，2021 - 2022年EPA提出新规则预计2023年定稿[99] - 2023年1月CEQ发布关于在国家环境政策法环境审查中考虑温室气体排放和气候变化的新指南[84] - 美国鱼类和野生动物管理局将小草原松鸡两个不同种群列为濒危物种法案保护对象[81] - 职业安全与健康管理局实施更严格的可吸入结晶二氧化硅接触限值规则[86] - 清洁水法下联邦政府对美国水域管辖权范围不确定，影响公司及客户项目开发[89] - 通胀削减法案包含数千亿美元可再生能源等发展激励措施，或减少对公司服务需求[96] - 拜登宣布到2030年美国经济范围内温室气体净排放量较2005年水平减少50% - 52%[100] - 超100个国家加入全球甲烷承诺，目标到2030年将全球甲烷排放量较2020年水平至少减少30%[100] - COP26上GFANZ宣布来自45个国家超450家公司承诺，使超130万亿美元资本投向净零目标[104] - 截至2022年12月31日，公司约有1779名员工，约89%从事运营、质量和采购，4%从事销售和营销，7%从事财务、人力资源、IT、管理和一般行政[114] - 2020年，受新冠疫情影响，油气价格低迷，导致公司客户现金流减少，资本支出降低[119] - 拜登2021年1月发布命令，暂停联邦土地和水域新租赁和授权60天，后又发布命令暂停新租赁直至完成对现有油气实践的研究[110] - 2021年6月，路易斯安那州联邦地方法院发布全国初步禁令，暂停租赁暂停令的实施，联邦政府正在上诉[110] - 美国地质调查局确定俄克拉荷马州、堪萨斯州、德克萨斯州、科罗拉多州、新墨西哥州和阿肯色州是受诱发地震危害最严重的六个州[112] - 美国证券交易委员会拟要求注册人在注册声明和年度报告中进行气候相关披露，最终规则预计2023年出台[105] - 截至2022年12月31日，ABL信贷安排下的可用额度为4.44亿美元[163] - 截至2022年12月31日，公司未偿还的长期债务总额为28.34亿美元，包括ABL信贷安排和2025年到期的11.5%优先担保票据[167] - 2022年12月31日止年度，公司与高级票据持有人达成债务换股权协议，持有人以总计1280万美元本金的高级票据换得777,811股普通股[170] - 截至2022年12月31日，公司ABL信贷安排和高级票据下的长期未偿债务总额为2.834亿美元[173] - 2021年3月9日，公司向法院起诉Magellan等被告追讨460万美元服务发票欠款，3月30日Magellan申请破产，公司在2021年1月31日止财年预留全部发票金额[182] - 2022年12月31日止年度，公司十大商品和服务供应商采购额约占总采购成本的27%[184] - 截至2022年12月31日，单个供应商占公司总供应和采购成本不超4%[64] - 截至2022年12月31日，公司有流通在外的普通股约1350万股，长期激励计划预留1277051股，员工股票购买计划预留340000股，已授予限制性股票约1170398股，剩余约106653股可用于未来发行[221] - 2021年2月12日，股东批准长期激励计划修正案，将预留发行股份总数增加632051股[221] - 2022年12月31日止年度，公司与高级票据持有人进行债务换股权交易，持有人以总计12.8美元本金的高级票据换得777811股普通股[222]