股权结构与投票权 - 截至2022年3月17日，已发行并流通的A类优先股数量为3541666股[28] - 挪威居民持有人和持有公司超过4.9%普通股或B类单位的持有人投票权受限[28] - 普通单位持有人投票权有限，挪威居民持有人和持有超过4.9%普通单位或B类单位的持有人投票权受限[126][129] - 截至2022年3月17日，KNOT持有公司27.8%的普通单位和所有B类单位，其控制的普通合伙人持有1.83%的普通合伙人权益和0.3%的普通单位[130] - 若任何人或集团实益拥有超过4.9%的任何类别已发行单位，超出部分在多数情况下无投票权，投票权将按比例重新分配给持股低于4.9%的其他单位持有人[143] - 截至2022年3月17日，KNOT和公司普通合伙人拥有28.1%的普通股单位和全部B类单位[146] - 截至2022年3月17日，KNOT和公司普通合伙人拥有29.2%的普通股单位和B类单位[159] 业务运营风险 - 新冠疫情持续影响全球经济和能源需求，可能对公司业务产生不利影响[31] - 2020年许多石油巨头宣布推迟新资本支出，对穿梭油轮需求产生负面影响，这种低迷需求可能至少持续到2022年大部分时间[35] - 公司可能无法在现有租约到期或终止后重新租赁船只，影响业务和现金分配能力[43] - 公司租船在某些情况下可能提前终止，会对经营成果和可分配现金产生重大不利影响[62] - 公司业务增长主要依赖穿梭油轮运输服务需求的持续增长，而该需求受多种不可控因素影响[71] - 全球经济或金融市场不利条件可能影响客户和供应商付款能力，导致公司收入、盈利能力和财务状况受影响[74] - 全球金融或信贷危机可能减少流动性和信贷，降低油和天然气需求及运输，使公司船舶租金和新租约活动减少[75] - 2016年6月23日英国公投决定脱欧，2020年1月31日正式退出，脱欧对公司业务的长期影响不明[78] - 公司获取新长期租约竞争激烈，可能无法盈利拓展客户关系，影响业务和财务状况[80][83] - 全球穿梭油轮供应增加而需求未相应增长，会使租金和船舶价值下降，影响公司业务和财务[84] - 船舶需通过船级社认证，若未维持船级或未通过调查，会导致收入损失和合规成本增加[86][88] - 气候变化对石油行业的不利影响，长期可能减少石油需求，影响公司穿梭油轮服务需求[92] - 国际业务面临政治、政府和经济不稳定风险，俄乌冲突及制裁或对公司业务产生不利影响[93] - 海洋运输风险高，恶劣天气、机械故障等可能导致事故，造成人员伤亡、财产损失等[94][97][101] - 保险可能不足以覆盖损失，未来可能无法以合理费率获得足够保险[99][100] - 集体谈判协议续约失败或未来劳动协议问题可能扰乱运营，影响公司业务和财务状况[114] - 公司依赖KNOT吸引和留住员工，疫情可能导致人员短缺，影响业务运营[115] - 海事索赔人可能扣押公司船只，中断现金流，导致租约终止和收入减少[116] - 公司业务集中在穿梭油轮市场，市场不利发展会对公司业绩产生负面影响[117] - 2012年美国签署法案限制非美国公司与伊朗和叙利亚的业务往来，公司若涉及受限业务可能面临执法行动[118] - 美国、挪威、英国、联合国和欧盟国家实施的制裁可能对公司业务产生不利影响，公司虽称目前合规，但未来无法保证[119] - 违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂立法，可能导致罚款、刑事处罚、合同终止等后果[120][121] - 网络攻击可能严重扰乱公司业务，公司可能需承担额外成本来改进信息技术系统[122] - 公司需遵守复杂且不断演变的隐私和数据保护法律法规，合规成本高，违规可能导致罚款、声誉损失等[124] - 公司与KNOT及其附属公司签订的《综合协议》存在例外条款，可能使KNOT及其附属公司与公司竞争[125] 财务状况与现金分配 - 公司可能没有足够运营现金来继续支付普通股当前的分配，且普通股分配需优先满足优先股持有人[28] - 公司现金分配政策要求每季度分配所有可用现金，可能影响公司增长和满足财务需求的能力[38] - 公司需进行大量资本支出以维持船队运营能力，这会减少可分配现金[40] - 船只进坞可能比预期更昂贵和耗时，会影响可分配给单位持有人的现金[42] - 截至2021年12月31日，公司合并债务约为9.746亿美元[45] - 资本支出若通过运营现金、发行债务或股权证券融资，会削弱公司现金分配能力、增加财务杠杆或稀释单位持有人权益[44] - 债务水平可能限制公司获得额外融资、开展业务机会和向单位持有人支付分配的灵活性[45] - 融资协议中的运营和财务限制可能会限制公司业务和融资活动[51] - 未能及时有效地完成或整合收购可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响[56] - KNOT附属公司为公司及其子公司提供服务所确定的费用和成本补偿很高，无论公司盈利与否都需支付，减少了可分配给单位持有人的现金[138] - KNOT UK向KOAS UK、KOAS和KNOT Management支付服务费用，金额为相关服务成本和费用的5%[139] - 公司合伙协议允许为支付分配进行营运资金借款，但会减少用于经营业务的借款额度[161] - 公司及其子公司在运营地可能需纳税，税务机关若对公司税务立场提出质疑，可能导致额外税收、利息和罚款，减少可分配现金[178] - 公司及其子公司受运营所在国家税收法律、条约和法规变化影响，税法变化可能导致更高的税收费用或有效税率[179] 船队情况 - 截至2022年3月17日，公司船队由17艘穿梭油轮组成[62] - 截至2022年3月17日，公司拥有17艘穿梭油轮的船队[197] - 公司有17艘穿梭油轮，截至2022年3月17日，11艘按定期租船合同出租，4艘按光船租船合同出租[209][215] - 通常情况下，船只在15岁之前每60个月进坞一次，15岁之后每30个月进坞一次[42] 收入结构 - 2021年，巴西航运I有限公司、埃尼贸易与航运公司、弗罗纳佩国际公司、加尔普中石化巴西服务公司和雷普索尔中石化巴西公司分别占公司收入的22%、16%、17%、13%和14%[64] - 公司目前所有定期租船和光船租赁收入均来自9个客户[64] - 2021年，壳牌、埃尼、巴西国家石油运输公司、加尔普和雷普索尔分别占公司收入的22%、16%、17%、13%和14%[214] 法规与政策影响 - 2021年6月30日公司将船队船舶使用寿命估计从25年改为23年，自7月1日起增加折旧费用[90] - 国际海事组织目标是到2030年国际航运碳强度比2008年降低40%，相关法规生效会增加公司运营和维护成本[91] - 自2020年1月1日起，船舶燃料最大硫含量从3.5%降至0.5%，可能增加运营成本[107] - 货币汇率波动会导致现金流和经营业绩波动，美元贬值可能增加公司服务协议支出[113] - 公司现有贷款和信贷安排的借款利率基于伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR），2021年底部分LIBOR停止发布，多数美元LIBOR出版物延迟至2023年6月30日逐步淘汰，2023年后LIBOR能否继续不确定[164] - 公司依赖主有限合伙企业（MLP）结构融资，过去几年能源价格波动导致MLP定价波动和错位，部分MLP减少或取消向单位持有人的分配[166] - 根据马绍尔群岛有限合伙法，若分配导致公司负债超过资产公允价值，单位持有人在收到分配的三年内，若知晓分配违反法律，需向有限合伙企业偿还分配金额[168] - 公司和KNOT UK为马绍尔群岛实体，2019年3月马绍尔群岛被欧盟列入“不合作司法管辖区”名单，同年10月被移除，欧盟成员国可对名单上国家采取措施[170] - 马绍尔群岛2019年1月1日生效的法规要求特定实体进行经济实质测试，公司认为自身和KNOT UK无需遵守[171] - 公司合伙协议指定特拉华州衡平法院为特定类型诉讼的专属法庭，该条款可能阻碍针对公司董事、高管等的诉讼，其可执行性可能受到挑战[175] - 公司若被认定为“被动外国投资公司”（PFIC），美国联邦所得税将对美国单位持有人产生不利影响，判定标准为应税年度至少75%的总收入为“被动收入”，或至少50%的资产平均价值产生“被动收入”[180] - 基于当前和预计运营方式，公司认为过往应税年度未被认定为PFIC，且预计当前及未来应税年度也不会被认定，因其每年超过25%的总收入为非被动收入，超50%的资产平均价值用于产生非被动收入[181] - 美国来源的总运输收入通常需缴纳4%的美国联邦所得税，除非符合税收条约或相关法规的豁免条件，美国来源的总运输收入占总航运收入的50%[184] - 公司预计其船舶拥有子公司可根据《美国与挪威王国关于所得税和财产税的公约》获得美国来源总运输收入的免税资格，若未来收购不符合该条约的子公司，其美国来源总运输收入一般需缴纳4%的美国联邦所得税[185] - 若子公司未来获得始于并止于美国的运输收入，该收入可能无法根据相关法规和条约获得美国联邦所得税豁免，可能需按21%的净收入税率和30%的分支机构利润税率（除非根据所得税条约降低或取消）纳税[186] 证券相关规定 - 公司可发行高级于普通股单位的证券，但A系列优先股和其他同等证券的发行总额不得超过相关账面价值总和的33.33%[149] - A系列优先股转换率每季度重新确定，转换率等于24美元除以特定乘积[150] - 发生控制权变更时，A系列优先股持有人可要求公司按发行价的100%赎回；2027年2月2日，持有人可要求公司按发行价的70%现金赎回或按发行价的80%以普通股赎回[151] - B类单位在普通股持有人季度分配至少达到0.52美元时才有资格获得分配，且每季度有八分之一的B类单位会按1:1转换为普通股单位，2021年11月10日和2022年2月10日支付分配后，84,135个B类单位转换为普通股单位[152] - 若普通合伙人及其关联方拥有超过80.0%的普通股单位和B类单位，普通合伙人有权按不低于当前市场价格收购非关联方持有的全部普通股单位[158] 公司历史融资与发展 - 2013年4月18日，公司完成首次公开募股（IPO），发售8,567,500个普通股单位[189] - 2017年1月10日，公司通过承销公开发售2,500,000个普通股单位，净收益约5490万美元；2月2日，通过私募发售2,083,333个A类优先股单位，净收益约4860万美元[193] 公司运营计划 - 公司目标是至少维持现金流，专注于良好客户关系，积极寻求现有租约的延期和续约[204] - 公司寻求利用与KNOT的关系进行战略增值收购，在综合协议期间，有机会从KNOT购买长期租约的新造船或现有穿梭油轮[204] - 公司计划在北海和巴西等海上生产成熟地区以及新开发的生产地区拓展全球业务[204] 船舶租约安排 - 托迪斯·克努森、维格迪斯·克努森和莉娜·克努森三艘船在2022年现有固定租约结束至2023年新固定租约开始期间，平均约15个月将用于短期至中期租船业务[209][210][211] - 博迪尔·克努森号目前与KNOT子公司的租约2022年4月到期，2023年第四季度或2024年第一季度将与挪威国家石油公司签订新定期租约[209][210] - 温莎·克努森号客户可选择延长租约，2024年第四季度或2025年第一季度将与挪威国家石油公司签订新定期租约[209][210] - 安娜·克努森号2022年2月重新交付，2022年第二季度将与一家大型石油公司签订新定期租约[211][212] - 托芙·克努森号客户可选择延长租约长达两个两年期和九个一年期[209][213] 资本支出估计 - 公司每年估计的维护和更换资本支出为7420万美元，其中6460万美元用于在现有船舶使用寿命结束时更换船舶，960万美元用于干船坞维护和船级检验[199] 租约期限与分配增长 - 截至2021年12月31日，公司船队的租约平均剩余期限为2.0年，自IPO以来，季度分配从每单位0.375美元增加到0.52美元[201][202]