股权结构与主要股东 - 可口可乐公司间接持有公司27.8%的已发行股本，占具有完全投票权股本的32.9%[43] - FEMSA间接持有公司47.2%的已发行股本，占具有完全投票权股本的56.0%[43] - 截至本报告日期，FEMSA间接持有公司47.2%的股本（占全部投票权股本的56.0%），可口可乐公司间接持有27.8%的股本（占全部投票权股本的32.9%）[125] 股息支付 - 2021财年每股股息为2.715墨西哥比索（按八比一拆股调整后为每股0.67875比索）[32][34] - 2020财年每股股息为2.520墨西哥比索（按八比一拆股调整后为每股0.6300比索）[32][34] - 2019财年每股股息为2.430墨西哥比索（按八比一拆股调整后为每股0.6075比索）[32][34] - 向非墨西哥居民支付股息需缴纳10.0%的墨西哥预提税（税收协定可降低税率）[37] - 股息支付若超过前一年合并净利润的20.0%，需获得多数D系列股东批准[36] 收入与利润（按地区） - 2021年墨西哥及中美洲地区总收入为1157.94亿墨西哥比索，占总收入的59.4%[98] - 2021年墨西哥及中美洲地区毛利润为573.66亿墨西哥比索，占总毛利润的64.7%[98] - 2021年南美洲地区总收入为790.1亿墨西哥比索，占总收入的40.6%[98] - 2021年南美洲地区毛利润为312.32亿墨西哥比索，占总毛利润的35.3%[98] - 公司约75.9%的总收入来自墨西哥和巴西市场[78] 销售量与交易量表现 - 2021年总销售量为34.579亿标准箱，同比增长5.3%；总交易量为194.909亿笔，同比增长12.0%[141] - 墨西哥与中美洲地区销售量为20.579亿标准箱，同比增长3.3%；南美洲地区销售量为14.000亿标准箱，同比增长8.3%[141] - 2021年墨西哥销售量增长1.8%，交易量增长4.5%；中美洲销售量增长15.3%，交易量增长24.7%[142] - 2021年巴西销售量增长4.7%，交易量增长12.6%；阿根廷销售量增长16.2%，交易量增长29.1%[142] 产品品类与品牌表现 - 按品类看，2021年含气饮料销售量增长4.2%，静水饮料增长18.9%，包装水增长18.3%，大包装水下降1.3%[142] - 哥伦比亚的静水饮料销售量增长63.3%，包装水增长59.6%，增速在各区域中领先[142] - 按品类结构，含气饮料占销售总量的78.7%，静水饮料占7.0%，包装水占14.3%[142] - 含气饮料中，多份量包装占比为70.2%，可回收包装占比为32.7%[141] - 截至2021年12月31日，公司产品组合中约35.5%的品牌为低卡路里或无卡路里饮料[130] - 2021年，可口可乐品牌及其低卡路里产品线占公司总销量的62.6%[136] - 2020年，可口可乐品牌及其低卡路里产品线占公司总销量的63.9%[136] - 2019年，可口可乐品牌及其低卡路里产品线占公司总销量的62.4%[136] - 公司销售几乎全部来自可口可乐商标饮料[39] 成本与费用（原材料） - 2021年公司所有运营区域PET树脂美元采购均价同比上涨13.9%[174] - 2021年公司考虑金融对冲后的糖平均美元采购成本同比上涨约13.8%[175] - 2021年墨西哥市场糖的本地货币价格同比上涨约7.5%[181] - 2021年哥伦比亚市场糖的美元采购成本同比上涨18.2%，本地货币成本上涨16.4%[183] - 2021年巴西市场糖的美元采购成本同比上涨约35.0%，本地货币成本上涨42.8%[184] - 2021年巴西市场考虑金融对冲后的糖美元采购成本同比上涨2.4%，本地货币成本上涨8.3%[184] - 乌拉圭的糖价以美元计同比上涨约14.9%，以本币计同比上涨19.7%[186] - 主要包装原材料PET树脂的成本与原油价格和全球供应挂钩，并以美元计价[65] - 除巴西外，公司在其他运营国的糖价因当地法规和市场壁垒而高于国际市场价格[65] 销售渠道与季节性 - 2020-2021年，墨西哥和巴西的“店内消费”渠道受疫情影响最大，但2021年随着限制措施放宽逐步复苏[160][162] - 2020-2021年，除墨西哥和巴西外的其他区域，“店内消费”渠道同样受疫情影响最大，但数字渠道需求增长部分抵消了此影响[164] - 销售具有季节性，墨西哥、中美洲和哥伦比亚的销售高峰通常在4月至8月及12月；巴西、乌拉圭和阿根廷的销售高峰通常在10月至次年3月[144][145] - 公司在墨西哥与中美洲拥有187个配送中心，服务于1,060,549个零售商；在南美洲拥有73个配送中心，服务于985,780个零售商[151] 税务与法规环境 - 公司在巴西的平均增值税率约为净销售额的17.0%[191] - 墨西哥对含糖饮料征收的消费税于2022年1月1日起为每升1.3996比索，2021年为每升1.3036比索[192] - 尼加拉瓜自2021年1月1日起对饮料（水除外）征收15.0%的税[192] - 巴西的联邦生产和销售税合计平均为净销售额的16.2%[193] - 巴西的浓缩物消费税税率自2021年2月1日起提高至8.0%[194] - 阿根廷政府于2021年6月将所得税税率提高至35.0%，并对支付给非居民股东和居民个人的股息征收7.0%的税[196] - 墨西哥2020年税改将纳税人年度净利息费用扣除额限制在调整后应税收入（类似EBITDA）的30.0%[198] - 巴西的平均生产税约为净销售额的4.1%，平均销售税约为净销售额的12.09%[199] - 哥伦比亚2022年所得税税率降至30.0%，对支付给外国个人和非居民实体的股息税率从5.0%提高至7.5%[201] - 哥伦比亚2020年税改：最低推定所得税率从1.5%降至0.5%，2021年起降至0.0%；居民个人股息税率从15.0%降至10.0%；非居民股息税率从7.5%升至10.0%[202] - 哥伦比亚2021年税改：所得税率从30.0%提高至35.0%（2022年起）；市级销售税抵扣所得税的能力限制在50.0%[203] - 哥斯达黎加税改：资本利得税率为15.0%；薪资所得税预扣率为25.0%和20.0%；利息支出超过EBITDA 20.0%的部分不可抵扣[204] - 巴拿马消费税调整：对含糖量超7.5克/100毫升的碳酸饮料征收7.0%消费税；对糖浆等征收10.0%税；2020年起对同类非碳酸饮料征收5.0%税[205] - 尼加拉瓜消费税上调：饮料（除水外）消费税从9.0%提至11.0%（2019年3月），2020年提至13.0%，2021年提至15.0%；最低替代所得税从1.0%提至3.0%[206] - 乌拉圭能源饮料消费税从19.0%提高至22.0%（2022年1月生效）[208] 环境、社会与治理（ESG）及可持续发展 - 公司水使用率为1.47升水/升饮料（截至2021年底）；可持续发展债券目标为2024年降至1.36，2026年降至1.26，未达标利率将上升25个基点[209] - 墨西哥运营需遵守《气候变化总法》，直接或间接温室气体排放超25,000吨二氧化碳需报告，公司目前未超此阈值[219] - 墨西哥瓦哈卡州法律禁止一次性PET瓶的使用、销售和分销，公司已提起法律诉讼，结果待决[220] - 哥斯达黎加法律要求一次性塑料瓶生产商履行多项环保义务，如使用回收树脂、实施回收计划等，具体法规尚未颁布[222] - 针对一次性塑料的立法或消费者习惯改变可能影响公司包装成本和分销模式[70] 风险因素 - COVID-19疫情导致原材料成本上升，对财务业绩产生负面影响[50] - 气候变化可能导致关键农业原料（如甘蔗、玉米）供应受限或成本上升[54] - 公司面临因法规变化导致的能源或合规成本增加风险[54] - 公司依赖市政公用事业公司和特许水井获取绝大部分生产用水[60] - 地缘政治冲突（如俄乌战争）可能导致全球供应链中断，推高原材料成本[66] - 公司运营受反贿赂、环境、价格控制等多领域法律法规约束，违规可能导致巨额罚款[69][72] - 阿根廷过去三年累计通胀率超过100%，其业务财务信息已进行通胀调整[28] - 阿根廷过去三年累计通胀率超过100%，被认定为恶性通胀经济体[80] 业务运营与合同关系 - 可口可乐商标饮料的浓缩液价格由可口可乐公司按当地货币加权平均零售价（不含税）的百分比确定[64] - 公司在墨西哥供应商PIASA和Beta San Miguel分别持有36.4%和2.7%的股权[180] - 公司2021年全球可口可乐系统销量份额约为11.0%[165] 债务与融资 - 截至2021年12月31日，公司可变利率债务（经利率互换合约调整后，按未偿还债务余额加权计算）约占总债务的15.2%[80] 公司发展历史与重要收购 - 公司于1993年向公众出售了代表其19.0%股本的L系列股[102] - 可口可乐公司于1993年认购了公司30.0%的股本（D系列股）[102] - FEMSA于2006年从可口可乐公司子公司收购1.48亿股D系列股，使其持股比例增至53.7%[104] - 公司于2007年与可口可乐公司共同收购了Jugos del Valle的100.0%股权[104] - 公司于2011年10月合并了在墨西哥多州运营的装瓶商Grupo Tampico[110] - 公司于2011年12月合并了主要在墨西哥莫雷洛斯州和墨西哥州运营的装瓶商Corporación de los Angeles[111] - 公司于2012年5月合并了主要在墨西哥克雷塔罗州运营的装瓶商Grupo Fomento Queretano[112] - 公司于2013年1月通过CIBR收购了可口可乐饮料菲律宾公司51.0%的股权[114] - 公司于2017年3月与可口可乐公司共同收购了AdeS植物基饮料业务，并在其经营区域内获得独家分销权[119]