关键商户合作伙伴占比情况 - 2019 - 2021财年，顶级商户合作伙伴Wayfair分别占公司总发起金额的60%、70%和63%[103] - 2019 - 2021财年，前十商户合作伙伴合计分别占公司总发起金额的87%、90%和90%[103] 通胀对公司的影响 - 通胀近期以近40年来最快速度上升，可能减少产品需求、增加客户付款拖欠和租赁商品冲销、降低毛利率[113] - 美国通胀达到40年来未见的水平，可能导致公司专有算法和决策工具无法准确反映客户履约能力[114] 数据准确性风险 - 公司依赖第三方数据准确性，不准确数据可能导致交易审批失误、增加坏账发生率[120] 关键商户合作风险 - 失去Wayfair等关键商户合作伙伴，或与Wayfair的商户协议发生重大修改，将对公司业务产生重大不利影响[103][105] 业务合作与竞争风险 - 电商平台可能限制或阻止公司作为结账付款选项，关键合作伙伴可能成为竞争对手[106] 业务依赖风险 - 公司业务成功依赖吸引和保留商户及消费者，若无法做到将对业务产生重大不利影响[108][116] 行业竞争风险 - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手可能凭借资源、声誉等优势抢占市场份额[117][118] 创新与技术风险 - 公司业务成功依赖持续创新和开发新产品技术，否则可能影响业务增长和前景[121] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司高级有担保定期贷款和循环贷款信贷安排下的总债务本金约为1.136亿美元[129] - 截至2021年12月和2021年12月31日、2020年12月31日，公司有息债务本金分别为1.136亿美元和1.255亿美元[358] 信贷协议要求 - 信贷协议要求公司维持最低TTM调整后EBITDA，2021年10月1日至2023年6月30日不少于 - 1500万美元，2023年7月1日至2023年12月31日不少于0美元，此后不少于2000万美元[132] - 信贷协议要求公司维持最低有形净资产，为 - 1850万美元加上自2019年4月30日以来母公司合并净收入的50%（以较高者为准）[134] - 信贷协议要求公司维持最低流动性，手头现金及现金等价物不少于5000万美元[135] - 信贷协议要求总预支率在2021年10月1日至2022年12月31日不超过140%，2023年1月1日至2023年12月31日不超过130%，此后不超过120%，借款人最多可纠正违约5次，截至报告日期已使用2次[136] - 若发生信贷协议定义的控制权变更（某人或某集团直接或间接成为公司35%或以上有表决权股权证券的实益拥有人等情况），需全额提前偿还未偿贷款[140] 公司贷款本金情况 - 截至2021年12月31日，公司循环贷款部分的未偿本金为6200万美元，定期贷款借款为5170万美元[141] 新产品和技术风险 - 公司新产品和技术存在风险，可能导致索赔增加、声誉受损等不利影响，且可能无法准确预测需求或增长[124] 战略投资风险 - 公司未来通过收购等战略投资实现增长可能面临困难，包括无法识别目标、完成交易、整合业务等[125] LIBOR对公司债务的影响 - LIBOR逐步淘汰、替换或不可用可能对公司债务产生不利影响，且无法保证能就替代基准达成有利协议[142] 公司净收入与亏损情况 - 2021年公司净收入约为2120万美元，2020财年约为2250万美元，2019财年净亏损约为1880万美元，截至2021年12月31日累计亏损约为3680万美元[144] 税收抵免受限风险 - 若公司发生“所有权变更”（三年内股权所有权价值变化超过50.0%），使用净运营亏损结转和其他税收抵免来抵消美国联邦应税收入的能力可能受限[151] 法律违规风险 - 违反《电话消费者保护法》（TCPA）可能导致重大经济处罚，包括联邦通信委员会的罚款或刑事处罚，或通过私人诉讼或州当局处以最高每起违规1500美元的罚款[157] - 违反《2018年加州消费者隐私法》（CCPA）可处以最高每起违规7500美元的法定罚款，且某些数据泄露情况可提起私人诉讼[158] - 违反支付卡行业数据安全标准（PCI DSS）可能导致信用卡公司每月处以5000美元至10万美元的罚款、诉讼、声誉受损和收入损失[159] 支付处理商相关风险 - 公司运营依赖卡发行商或支付处理商，若不遵守Visa等支付处理商的要求，可能被罚款、暂停或终止注册，对业务产生重大不利影响[146] 业务增长与筹资风险 - 公司业务增长可能难以持续，通过发行证券筹集资金可能稀释现有股东权益，通过贷款安排筹集资金可能限制公司运营[147] 平台依赖风险 - 公司平台依赖商家展示、集成和支持，商家若未能有效展示和支持平台，将对公司业务产生重大不利影响[152] 软件问题风险 - 软件存在错误、故障等问题可能导致平台服务中断或质量下降，影响公司业务、声誉和竞争力[153] 数据隐私和安全风险 - 公司数据处理活动面临严格且不断变化的数据隐私和安全义务，违反这些义务可能导致监管调查、诉讼、罚款等后果[156] 第三方数据、技术或软件风险 - 公司面临第三方数据、技术或软件不合规、侵权、故障等风险，可能导致产品和服务供应延迟或受限[168] 保险与灾难恢复风险 - 公司保险可能无法充分补偿损失，灾难恢复计划未在实际灾难条件下测试，可能影响业务运营和财务状况[169] 信息技术系统和数据泄露风险 - 公司信息技术系统或数据若被泄露，可能面临监管调查、诉讼、罚款等后果[170] 网络攻击风险 - 网络攻击、恶意活动和欺诈日益普遍且难以检测，公司业务自动化和对数字技术的依赖使其易受攻击[171] - 勒索软件攻击和供应链攻击愈发频繁和严重，可能导致运营中断、数据和收入损失[172] 新冠疫情相关风险 - 新冠疫情和远程办公增加了公司信息技术系统和数据的风险，业务交易也可能带来额外的网络安全风险[174] - 新冠疫情影响公司工作环境，转移人员资源，远程办公可能降低团队凝聚力和运营效率[209] 法律法规合规风险 - 公司业务受联邦、州和地方法律法规约束，合规成本高，可能面临政府调查、罚款等[182] 法律诉讼风险 - 2021年8月，公司面临一起证券集体诉讼，案件仍在审理中，此类诉讼可能影响公司业务和财务状况[187] - 公司面临法律诉讼，如2021年4月大和企业咨询服务公司起诉违约、8月证券集体诉讼，结果可能影响财务状况[198] 财务报告内部控制缺陷风险 - 公司2019 - 2021财年财务报告内部控制存在重大缺陷，虽部分已整改，但不能确保完全解决问题[188][190][191] - 公司可能无法及时整改财务报告内部控制重大缺陷，影响投资者信心和股价，还可能面临调查[194] 遵守法案成本风险 - 遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节要求预计会产生大量成本，耗费管理时间并需招聘人员[195] 税法和税率变化风险 - 美国税改及其他地区税法和税率变化可能对公司经营成果和现金流产生不利影响[196] 成本管理风险 - 未能有效管理成本，如运营、人力、营销等成本，可能对公司盈利能力产生重大不利影响[201] 数据泄露事件影响 - 2020年10月公司遭遇数据泄露事件，负面宣传可能影响公司业务、声誉和未来前景[202] 员工依赖风险 - 公司依赖吸引和留住高技能员工，竞争激烈，若无法满足需求，业务可能受影响[207] 证券摘牌风险 - 纳斯达克可能将公司证券摘牌，若无法在其他交易所上市，证券可能在场外市场交易，面临更多监管[210][211] 管理层经验风险 - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能影响公司向公众公司的过渡和发展，增加运营成本[214] 股权奖励计划情况 - 2021年股权奖励计划最初预留8932162股普通股用于未来发行，截至2021年12月31日，有6470397股可用于未来发行[222] 认股权证情况 - 已发行的购买总计12832500股普通股的认股权证在合并完成30天后可行使，每股行权价为11.50美元[224] 新兴成长公司身份情况 - 公司将保持新兴成长公司身份至2024年12月31日、年总收入至少达10.7亿美元、被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值超过7亿美元）或在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务中的最早日期[225] 公司循环信贷安排利率情况 - 公司循环信贷安排是基于一个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加7.5%的可变利率贷款，最低利率为2%，截至2021年12月31日，计算出的利率为9.5%[359] 上市公司成本风险 - 公司作为上市公司将继续产生更高成本，包括法律、会计等费用，且在不再是新兴成长公司后可能进一步增加[215] 股息分配计划 - 公司暂无计划在可预见的未来支付普通股现金股息，打算保留未来收益用于运营、扩张和偿还债务[217] 证券分析师相关风险 - 证券分析师不发布研究报告、下调评级或停止覆盖公司，可能导致公司股价和交易量下降[218] 股票出售风险 - 公司或股东未来在公开市场出售股票，或市场有出售预期，可能导致公司普通股市场价格下跌[219] 反收购条款影响 - 公司组织文件中的反收购条款可能延迟或阻止控制权变更，限制股东获得股份溢价的能力[228] 欺诈风险 - 公司面临消费者身份欺诈和平台欺诈风险，欺诈活动增加可能影响业务和财务状况[180][181]