财务数据关键指标变化 - 2021年末总资产为15.04825亿美元,较2020年末的14.59486亿美元增长3.1%[252] - 2021年末总负债为7.59698亿美元,较2020年末的6.8368亿美元增长11.1%[252] - 2021年末总权益为7.45127亿美元,较2020年末的7.75806亿美元下降3.9%[252] - 2021年总营收为1.55322亿美元,较2020年的1.59337亿美元下降2.5%[254] - 2021年总费用为1.07977亿美元,较2020年的1.07824亿美元增长0.1%[254] - 2021年净收入为5622.4万美元,较2020年的9567.7万美元下降41.2%[254] - 2021年归属于公司的净收入为5586.1万美元,较2020年的9529.3万美元下降41.4%[254] - 2021年普通股股东可获得的净收入为5540.3万美元,较2020年的9487.1万美元下降41.6%[254] - 2021年基本每股收益为1.41美元,较2020年的2.42美元下降41.7%[254] - 2021年综合收入为5605.2万美元,较2020年的9567.7万美元下降41.4%[256] - 2021年净收入为56,224美元,2020年为95,677美元,2019年为80,872美元[262] - 2021年经营活动提供的净现金为91,184美元,2020年为116,101美元,2019年为122,469美元[262] - 2021年投资活动使用的净现金为69,786美元,2020年提供的净现金为43,931美元,2019年使用的净现金为78,988美元[262] - 2021年融资活动使用的净现金为24,009美元,2020年为156,504美元,2019年为44,001美元[262] - 2021年现金、现金等价物和受限现金减少2,611美元,2020年增加3,528美元,2019年减少520美元[262] - 2021年支付利息26,724美元,2020年为29,443美元,2019年为28,767美元[262] - 2019 - 2021年,公司不动产投资减值费用分别为0美元、397.7万美元和0美元[289] - 2019 - 2021年,公司收到的或有租金收入分别为46.4万美元、11.1万美元和0美元[299] - 2021 - 2019年折旧费用分别为3819.2万美元、3894.5万美元、3909.4万美元[321] - 2021 - 2019年冲销直线租金应收款和租赁激励余额分别为75.8万美元、2321.4万美元、192.6万美元[322] - 2021 - 2019年租赁收入分别为12112.5万美元、12609.4万美元、15275.5万美元[324] - 2021 - 2019年,辅助生活社区开发和改善投资分别为0、449.1万和1408.8万美元,熟练护理中心分别为0、1220.8万和643.6万美元[330] - 2021年物业销售总价4560万美元,净收益746.2万美元;2020年销售总价7480万美元,净收益4411.7万美元;2019年销售总价1531.1万美元,净收益210.6万美元[332] - 2021 - 2019年,抵押贷款的净增加额分别为8719.1万、3152万和1116万美元[337] - 2021年末和2020年末,抵押贷款的账面价值分别为3.44442亿和2.57251亿美元[339] - 2021 - 2019年公司对非合并合资企业的资本贡献分别为800万、1139.8万、47.2万美元,收入分别为141.7万、43.2万、238.8万美元,现金利息分别为129.2万、43.2万、299.1万美元[343] - 2021年和2020年末,公司应收票据分别为2833.7万和1446.5万美元,其中夹层贷款分别为1181.5万和844.5万美元,其他贷款分别为1680.8万和616.6万美元[347] - 2021 - 2019年公司应收票据净增加分别为1387.2万、 - 346.2万、521.2万美元[348] - 2021年和2020年末,公司非或有租赁激励分别为267.8万和246.2万美元[350] - 2021 - 2019年公司非或有租赁激励的资金投入分别为82.4万、22万、38.7万美元,摊销分别为 - 60.8万、 - 42.6万、 - 38.5万美元[352] - 2021 - 2019年借款总额分别为3.044亿美元、2400万美元、2.079亿美元,还款总额分别为2.3056亿美元、6816万美元、1.59667亿美元[359] - 2021 - 2019年分别回购员工持有的普通股87249股、76574股、45030股[362] - 2021 - 2019年公司宣布并支付的普通股现金股息均约为9000万美元,每股每月0.19美元[365] 租金减免与递延相关 - 2020年4月至2021年12月,公司提供租金减免450万美元和租金递延740万美元,其中170万美元已偿还,净减免和递延租金1020万美元,约占同期合同租金的4%[69] - 2021年,公司为支持受疫情影响的运营商,将租金和利息escalation降低50%,当年GAAP收入减少50万美元,现金收入减少130万美元[71] - 2021年租金减免和延期支付共计799.8万美元,占2021年合同租金约5.1%[326] - 2021年公司主动将租金和利息涨幅降低50%以支持符合条件的运营商[326] - 2021年GAAP收入减少52.8万美元,现金收入减少133.7万美元[327] 收入来源结构 - 2021年,约37.9%的租赁收入和房地产投资利息收入来自三家运营商[80] - 2021年,约78.0%的收入来自经营租赁租金[85] - 公司有一个运营商贡献约10%以上的租赁收入和抵押贷款利息收入,Prestige Healthcare贡献租赁收入和利息收入的21.3%、资产的17.6%[315] 运营商相关风险 - 过去三年,五家运营商出现财务或法律困难,导致租金未支付或破产[86] - 公司依赖运营商获取收入和现金流,运营商入住率下降和运营成本增加会产生不利影响[68] - 疫情影响运营商财务结果,导致入住率下降和运营成本上升,未来影响仍不确定[69] - 医疗行业受政府严格监管,法规变化可能影响运营商运营和支付能力[73] - 联邦和州医疗成本控制措施可能影响运营商收入和支付能力[74] - 运营商保险可能不足以应对突发事件,公司可能因此遭受损失[79] - 公司运营商在提供老年住房和医疗保健服务方面面临竞争,且受劳动力市场和工资福利变化影响[93] REIT资格相关 - 公司若要符合REIT资格,每年至少95%的总收入须来自合格来源,且需向股东支付至少90%的REIT应纳税所得作为股息[94][97] - 公司若未能符合REIT资格,将按常规公司税率缴纳联邦和州所得税,且未来四年可能丧失REIT待遇[98] - 公司符合REIT资格,无需缴纳联邦所得税,需向股东分配至少90%的应税收入[304] 公司资金与债务情况 - 截至2021年12月31日,公司持有现金520万美元,无担保循环信贷额度可用资金2.891亿美元,可通过股权分配协议发行2亿美元普通股获取资金[101] - 截至2021年12月31日,公司债务约占总资产的38.4%[102] - 截至2021年12月31日,应计利息应收款总额3952.2万美元未纳入预期信用损失计量,2019 - 2021年未确认应计利息应收款核销[287] - 截至2021年12月31日,公司有两个利率互换合约作为现金流套期,总名义金额为1亿美元[297] - 截至2021年12月31日,公司可折旧资产的账面净值比税务净值约高2498.3万美元[305] - 截至2021年12月31日,19个运营商采用现金收付制核算,占2021年租赁收入约52.6%[322] - 2022 - 2026年及以后未来最低基本租金应收款分别为11681.6万美元、10246.5万美元、10481.3万美元、8535.1万美元、6874.7万美元、25599万美元[321] - 租赁协议中购买选择权涉及的总投资为16767.3万美元,账面价值为13249.8万美元[325] - 截至2021年12月31日,公司拥有153处医疗保健房地产,分布在26个州,由30个运营商运营[318] - 截至2021年12月31日,公司对抵押贷款的投资总额为3.47915亿美元,其中密歇根州的投资占比53.3% [335] - 原无担保信贷协议承诺最高6亿美元,可增至10亿美元,2022年6月27日到期,2021年第四季度被新协议取代[354][355] - 新信贷协议承诺降至5亿美元,包括4亿美元循环信贷额度和两笔5000万美元定期贷款,到期日分别为2025年和2026年,可增至10亿美元[355] - 基于2021年末杠杆率,循环信贷额度年利率为LIBOR加115点,设施费20基点,定期贷款年利率为LIBOR加135点[356] - 2021年12月31日止三个月,公司利率互换公允价值减少17.2万美元[356] - 截至2021年12月31日,利率互换名义金额为1亿美元,公允价值为 - 17.2万美元,其中2025年11月19日到期的名义金额5000万美元,互换利率2.56%;2026年11月19日到期的名义金额5000万美元,互换利率2.69%[357] - 截至2021年12月31日,高级无担保票据利率在3.85% - 5.03%之间,到期时间在2024 - 2032年,债务余额为5.12456亿美元,后续支付7000万美元后,余额为5.05456亿美元[357][358][360][362] - 截至2021年12月31日,债务义务加权平均利率为3.65%,总债务余额为7.22719亿美元,可借款额度为2.891亿美元;2020年总债务余额为6.49382亿美元,可借款额度为5.101亿美元[357] - 截至2021年12月31日,长期合同义务(计划本金支付和到期应付款项)总计7.2388亿美元,其中2022 - 2026年及以后分别为4816万美元、4916万美元、4916万美元、2.104亿美元、1.015亿美元、2.655亿美元[360] - 截至2021年12月31日,合并可变利益实体(VIEs)的总资产为8.3429亿美元,非控股权益为841.3万美元[361] - 公司有股权分销协议,可不时发售总计不超过2亿美元的普通股,2021 - 2019年均未发行,仍有2亿美元额度可用[361] 公司业务风险 - 公司业务包括老年住房和医疗保健物业的开发建设,面临开发建设风险,如项目可能放弃、成本超支等[92][95] - 美国资本市场因新冠疫情经历显著价格波动、错位和流动性中断,影响公司普通股价格和融资能力[121] - 公司部分房产位于易受灾难性天气和自然灾害影响的地区,可能导致财产损失和预期收入损失[122] - 公司可能因有害物质和污染承担调查、清理成本及法律责任,影响房产租赁、抵押或出售[123] - 公司和运营商依赖信息技术系统,面临信息安全风险,可能中断运营、损害声誉和增加成本[124] 公司股权与法律规定 - 公司章程规定,任何人不得实益拥有超过9.8%的任何类别或系列股票,包括普通股[116] - 《马里兰商业合并法》规定,除非获得豁免,马里兰公司在“利益相关股东”成为利益相关股东后的五年内,不得与其进行包括合并、处置10%或更多资产等业务合并[118] - 《马里兰控制股份收购法》规定,收购的“控制股份”除非获得股东三分之二投票批准,否则无投票权[118] 公司投资与资产情况 - 公司投资主要集中在老年人住房和医疗保健物业,通过售后回租、抵押贷款融资等方式进行[264] - 公司按直线法计算折旧,计算机估计使用寿命为3 - 5年,家具和设备为5 - 15年等[277] - 夹层贷款寻求7 - 12%的市场风险调整回报率,贷款期限通常为四到五年[280] - 2019年出售170张床位的熟练护理中心,获得211.1万美元保险收益[278] - 2020年出售114张床位的熟练护理中心,获得37.3万美元保险收益[278] - 2020年收购一处熟练护理设施,购买价格1350万美元,交易成本8.1万美元;2019年收购三处物业,总购买价格5795.1万美元,交易成本46.3万美元[328] - 2021年后续,加利福尼亚州两个辅助生活设施的运营商行使购买权,总价约4370万美元;公司还与运营商达成协议,出售弗吉尼亚州一处74单元的辅助生活设施,售价1690万美元[332
LTC Properties(LTC) - 2021 Q4 - Annual Report