市场份额与品牌表现 - 公司在美国性能运动艇类别中占据28.8%的市场份额，较2010年的24.5%有所增长[12] - 公司在24’-29’船段的船尾驱动艇类别中占据35.9%的市场份额，较2010年的14.2%显著提升[12] - 公司旗下Malibu和Axis品牌在美国性能运动艇市场中占据第一市场份额[11] - 公司旗下Cobalt品牌在24’-29’船尾驱动艇类别中占据第一市场份额[11] - 公司旗下Pursuit和Maverick Boat Group品牌在玻璃纤维外挂钓鱼艇市场中处于领先地位[11] - 公司2022年在美国性能运动艇类别的零售销售额为18.93亿美元，销量为12,200艘[11] - 公司旗下Cobalt品牌在2022年船尾驱动艇类别的零售销售额为8.87亿美元，销量为6,900艘[11] - 公司旗下Pursuit品牌在2022年外挂艇类别的零售销售额为10.419亿美元，销量为160,850艘[11] 经销商网络与销售策略 - 公司拥有超过400个全球经销商网络，截至2023年6月30日[10] - 截至2023年6月30日，公司在北美拥有超过300家经销商，覆盖美国和加拿大市场，其中约50%的经销商与公司或其收购的品牌合作超过十年[22] - 2023财年，公司前十大经销商占净销售额的41.1%，其中Malibu、Saltwater Fishing和Cobalt品牌的前十大经销商分别占各品牌净销售额的53.3%、56.8%和53.1%[22] - 公司通过经销商激励计划（如返利和免费融资）鼓励经销商在淡季订购，以平衡季节性生产[28] - 公司通过独立经销商网络销售产品，前十大经销商在2023财年、2022财年和2021财年分别占净销售额的41.1%、39.9%和38.7%[94] 制造与供应链管理 - 公司计划在2024财年开始为Cobalt经销商和客户提供Monsoon sterndrive发动机，以减少对第三方发动机供应商的依赖[35] - 公司在2023财年完成了Pursuit Tooling设施的扩建，并计划在2024财年完成田纳西州附近26万平方英尺制造设施的建设[35] - 公司拥有8个制造设施，分别位于美国五个州和澳大利亚，涵盖从船体制造到最终测试的全流程生产[35] - 公司通过垂直整合关键组件（如发动机、拖车、塔架和线束）来降低生产成本并提高制造效率[35] - 公司已完成在佛罗里达州Pursuit设施的新工具设计中心建设，计划将大部分品牌工具制造集中在该中心[147] - 公司于2023年7月25日完成了田纳西州Lenoir City一处26万平方英尺设施的购买，以扩大生产和垂直整合[147] - 公司计划在2024财年下半年将Monsoon发动机推广到Cobalt的冲浪艇中[149] - 公司通过垂直整合关键组件，减少了对外部供应商的依赖，并提高了制造效率[150] - 公司2022财年收购了一家设施以开始自主制造线束，减少了因第三方供应商延迟导致的生产延误[150] 财务表现与资本支出 - 2023财年净销售额为13.884亿美元，净收入为1.079亿美元，调整后EBITDA为2.84亿美元[138] - 2023财年净销售额增长14.3%至13.884亿美元，主要由于Saltwater Fishing和Cobalt部门的单位销量增加以及全部门的价格上涨[160] - 2023财年单位销量增长6.6%至9,863单位，主要由于Cobalt和Saltwater Fishing部门的批发补货需求强劲[160] - Saltwater Fishing部门2023财年净销售额增长31.4%至4.492亿美元，单位销量增加550单位[161] - Cobalt部门2023财年净销售额增长14.2%至3.03亿美元，单位销量增加104单位[161] - 2023财年整体单位净销售额增长7.2%至140,765美元/单位[161] - 2023财年销售成本增长14.6%至10.371亿美元，主要由于销量增加和通胀导致的零部件价格上涨[163] - 2023财年毛利润增长13.3%至3.513亿美元，毛利率下降0.2%至25.3%[164] - 2023财年一般及行政费用增长164.7%至1.757亿美元，主要由于产品责任案件和解费用1亿美元[166] - 2023财年所得税费用减少27.8%至3,358万美元，主要由于税前利润下降[168] - 2022财年净销售额增长31.1%至12.149亿美元，主要由于全部门单位销量增加和价格上涨[171] - 2022财年销售成本增加2.148亿美元，同比增长31.1%，达到9.048亿美元，主要由于供应链中断和通胀压力导致的零部件价格上涨[172] - Malibu部门单位材料和劳动力成本增加6670万美元，Saltwater Fishing部门增加8730万美元，Cobalt部门增加4480万美元，均由于更大尺寸产品比例增加[172][173] - 2022财年毛利润增加7360万美元，同比增长31.1%，毛利率保持在25.5%[174] - 2022财年销售和营销费用增加540万美元，同比增长30.6%，达到2290万美元，占销售额比例保持在1.9%[175] - 2022财年一般和行政费用增加450万美元，同比增长7.2%，达到6640万美元，占销售额比例下降120个基点至5.4%[175] - 2022财年其他费用净额增加230万美元，同比增长154.8%，达到390万美元[176] - 2022财年所得税费用增加1260万美元，同比增长37.0%，达到4650万美元，有效税率22.2%[177] - 2022财年非控股权益加权平均占比2.8%，2021财年为3.1%[178] - 2022财年调整后EBITDA为2.465亿美元，调整后EBITDA利润率20.3%[179] - 2022财年调整后完全摊薄净收入为1.707亿美元[186] - 2023财年净收入为每股5.10美元，较2022年的7.60美元下降32.9%[187] - 2023财年资本支出为5480万美元，主要用于工具设计中心和新模型开发[197] - 2024财年预计资本支出为7000万至8000万美元，主要用于Roane County物业的改造和新模型投资[197] - 2023年6月30日，公司支付了1亿美元的诉讼和解金，其中4000万美元立即支付，6000万美元存入托管账户[197] - 公司预计2024财年将支付410万美元的税收应收协议款项[199] - 2023财年经营活动产生的现金流为1.847亿美元，较2022年增加1990万美元[201] - 2023财年公司回购了143,759股A类普通股，总金额为790万美元[200] - 公司预计2024财年的租赁支付为260万美元，总租赁承诺为1100万美元[199] - 截至2023年6月30日，公司有9710万美元的采购订单将在未来12个月内支付[199] - 公司预计未来12个月的利息支付为440万美元，基于6.70%的利率[198] - 2023财年投资活动净现金流出为5460万美元，较2022财年的6160万美元减少700万美元，主要原因是2022财年收购AmTech, LLC和BTR, LLC的资产[203] - 2022财年投资活动净现金流出为6160万美元，较2021财年的1.811亿美元减少1.195亿美元，主要原因是2020年12月31日收购Maverick Boat Group[203] - 2023财年融资活动净现金流出为1.346亿美元，较2022财年的6040万美元增加7420万美元，主要原因是偿还了2310万美元的定期贷款和9700万美元的循环信贷[204] - 2023财年公司回购了790万美元的A类普通股，并支付了310万美元的股票奖励预扣税[204] - 2022财年融资活动净现金流出为6040万美元，较2021财年的融资活动净现金流入5730万美元减少1.177亿美元，主要原因是偿还了7630万美元的定期贷款和2000万美元的循环信贷[204] - 2022财年公司回购了3460万美元的A类普通股，并支付了210万美元的股票奖励预扣税[204] - 公司拥有总额为3.5亿美元的循环信贷额度，到期日为2027年7月8日[205] 产品开发与创新 - 公司采用阶段门控流程管理新产品开发，确保按时发布新产品并实现预期投资回报[34] - 公司拥有近60名产品开发和工程专业人员，负责新船型设计和创新功能的集成[34] - 公司每年计划推出多款新游艇模型，以保持产品新鲜度和技术领先地位[145] - 公司通过管理制造流程和提供经销商激励措施，减少季节性对业务的影响，鼓励全年订购[43] - 公司拥有多项专利和商标，包括Surf Gate、Swim Step和Power Wedge等关键技术，以保护其竞争优势[41][42] 供应链与供应商管理 - 2022财年公司经历了供应链中断，主要由于劳动力短缺、物流限制和通胀压力，预计这些压力将持续至2024财年[38] - 公司依赖第三方供应商提供原材料和零部件，价格波动可能增加运营成本，影响盈利能力[64] - 2020财年因通用汽车罢工导致发动机供应中断，公司额外花费260万美元购买发动机[65] - 公司与雅马哈的发动机供应协议于2023年6月30日到期，目前正在协商续约[64] - 公司历史上未与大多数供应商签订长期协议，依赖非正式供应安排，存在供应中断风险[66] - 公司与通用汽车签订了新的发动机供应协议，将持续至2026年车型年，以控制产品路径并提升市场响应能力[38] - 公司与雅马哈的联合营销协议于2023年6月30日到期，目前正在讨论延长协议，以继续为Pursuit、Cobalt和Maverick Boat Group品牌提供外挂发动机[38] 风险管理与法律合规 - 公司面临固定成本压力，销售和生产下降可能影响盈利能力[62] - 公司制造策略的成功执行对产品盈利能力和市场响应能力至关重要[62] - 公司依赖专利和商标保护知识产权，但可能面临竞争对手的侵权诉讼，导致高昂的法律费用[70] - 公司受美国和外国数据隐私和安全法律的约束，违反可能导致罚款、诉讼和声誉损害[73] - 公司可能因数据隐私和安全问题面临政府调查、诉讼和业务中断，影响财务状况[74] - 公司依赖信息技术和运营技术系统进行商业交易、客户互动、制造、品牌推广等，但这些系统容易受到自然灾害、病毒、恶意软件等影响，可能导致运营中断、数据丢失和收入损失[75] - 公司正在设计和实施新的企业资源规划（ERP）系统，该项目需要大量资本和人力资源，可能导致成本超支和部署延迟[78] - 公司在国际市场的运营面临经济、政治、法律等多重风险，可能影响销售和盈利能力[79] - 公司设施可能受到自然灾害、疫情等影响，导致生产中断和供应链问题，例如COVID-19疫情期间的临时关闭[81] - 气候变化可能增加设备或燃料供应成本，极端天气可能损害设施或限制产品交付[82] - 公司面临网络安全威胁，包括勒索软件攻击和数据泄露，可能导致运营中断和声誉损害[75][76] - 公司依赖关键人员，目前正在寻找新的首席财务官，未能找到合适人选可能影响业务和战略实施[85] - 消费者对二手船的偏好增加或竞争对手供应过剩可能减少对新船的需求，影响公司销售[91] - 能源和燃料成本上升可能增加运营和运输成本，并影响船用原材料价格[91] - 零售需求具有季节性，不利天气条件可能显著影响销售，尤其是在春季和夏季[92] - 公司部分销售以非美元货币计价，美元走强对海外业务的财务结果产生负面影响[93] - 公司面临原材料价格波动的风险，特别是树脂、铜、铝和不锈钢等材料的价格波动可能对业务产生不利影响[93] - 公司依赖经销商的财务健康，经销商财务状况恶化可能对业务产生不利影响[95] - 公司可能需要回购经销商的库存，自2020财年以来已回购2个单位，并以最小利润损失重新销售[95] - 公司最近以1亿美元和解了一起产品责任诉讼，涉及子公司Malibu Boats, LLC[96] - 公司面临产品召回和保修索赔的风险，可能对业务产生重大不利影响[97] - 公司必须遵守环境法规，未来更严格的排放标准可能增加产品成本并减少消费者需求[99] - 公司面临贸易政策变化的风险，关税和贸易限制可能对业务产生重大不利影响[98] - 公司必须遵守产品安全和劳动力法规，合规成本可能增加并影响产品价格和需求[100][101] - Malibu Boats, Inc. 的唯一重要资产是其对 LLC 的权益，因此公司依赖 LLC 的分配来满足其现金需求[103] - 公司的信贷协议限制了 LLC 向 Malibu Boats, Inc. 支付股息或分配的能力，但允许基于应税收入的分配和回购股票[103] - 公司的循环信贷额度包含限制性条款，可能影响其运营和融资灵活性，违反这些条款可能导致债务加速偿还[104] - 截至2023年8月24日，公司循环信贷额度下的未偿还债务为6500万美元，利率每增加1%，年化利息支出将增加约70万美元[107] - 公司需根据税收收益协议向 IPO 前股东支付85%的税收收益，预计未来16年内支付约4350万美元[109] - 如果公司未能支付税收收益协议下的款项，未支付金额将按 SOFR 加500个基点计息[111] - 公司股票价格在2023财年波动范围为46.96美元至70.49美元，市场波动可能影响股价[114] - 未来公司可能发行更多 A 类普通股，可能导致现有股东股权稀释[116] - 公司治理文件和特拉华州法律可能阻止股东认为有利的收购，并可能降低股价[117] 设施与生产基地 - 公司在田纳西州Loudon拥有165,000平方英尺的设施，用于拖车生产、发动机生产、运输和办公空间[120] - 公司于2023年7月25日完成了田纳西州Lenoir City一处260,000平方英尺设施的购买，用于扩大船只生产和垂直整合计划[120] - 公司在堪萨斯州Neodesha拥有493,000平方英尺的制造设施，用于Cobalt船只的生产[121] - 公司在佛罗里达州Fort Pierce拥有398,000平方英尺的Pursuit船只制造设施，并于2023年3月1日启动了116,000平方英尺的工具设计中心[122] - 公司在佛罗里达州Fort Pierce还拥有330,000平方英尺的Maverick Boat Group制造设施[122] - 公司在加利福尼亚州Merced租赁了172,500平方英尺的设施，用于产品开发和塔及塔配件制造[123] - 公司在阿拉巴马州Alexander City拥有130,000平方英尺的设施，专注于电线束的设计和制造[124] - 公司在澳大利亚Albury拥有68,200平方英尺的设施，用于船只制造和测试[125] 员工与组织管理 - 截至2023年6月30日，公司全球员工总数约为3,095人，其中84%的生产领导职位为内部晋升[50][52] - 公司提供市场竞争力薪酬和福利，并通过培训和发展计划支持员工成长[52] - 公司致力于员工安全，通过培训和实施安全计划，努力实现无伤害工作场所[53] - 公司首次在2023年对所有员工进行了年度参与度调查，以收集反馈并改进组织[53] - 公司持有Malibu Boats Holdings, LLC的经济权益从49.3%增加到97.8%（截至2023年6月30日）[55] - 公司通过社区组织和学校合作，支持当地社区，包括捐赠和赞助活动[54] 收购与战略扩展 - 公司通过收购Maverick Boat Group、Pursuit和Cobalt等品牌，扩展了产品线和市场覆盖范围[40] - 公司通过收购实现增长，如2020年收购Maverick Boat Group，2018年收购Pursuit，2017年收购Cobalt[67] - 公司未来可能通过发行股票或债务融资来支持收购和战略计划，可能导致现有股东股权稀释[69] 环境与安全合规 - 公司在美国和澳大利亚的制造设施需遵守严格的环境和安全法规，包括EPA和OSHA的要求[44][46][47] - 公司必须遵守环境法规，未来更严格的排放标准可能增加产品成本并减少消费者需求[99] - 公司必须遵守产品安全和劳动力法规，合规成本可能增加并影响产品价格和需求[100][101] 市场与消费者趋势 - 2022年美国新休闲动力艇零售总额为160亿美元，其中公司可触及的市场规模为132亿美元[11] - 公司库存水平在Malibu和Cobalt经销商处已恢复到疫情前水平，Saltwater Fishing经销商库存正在逐步恢复正常[140] - 公司计划通过新产品开发、改进分销、新模型和创新功能来提高在游艇类别中的市场份额[140] - 通货膨胀导致材料和劳动力成本上升，公司已实施附加费以应对成本增加[143] - 公司计划通过选择性涨价、成本削减和提高生产力来最小化通货膨胀的影响[144]