公司概况 - 公司主要行政办公室位于北达科他州俾斯麦[19] - 公司1924年成立Montana - Dakota，2018年成立，控股重组后Montana - Dakota成为子公司[20] - 公司使命是为利益相关者提供美国基本基础设施和服务以创造卓越价值[20] - 公司通过全资子公司MDU Energy Capital拥有Montana - Dakota、Cascade和Intermountain，电力业务由Montana - Dakota组成，天然气分销业务由Montana - Dakota、Cascade和Intermountain组成[26] - 公司通过全资子公司Centennial拥有WBI Energy、MDU Construction Services和Centennial Capital，WBI Energy是管道业务，MDU Construction Services是建筑服务业务，Centennial Capital归为其他类别[27] - 公司各业务板块的财务结果、数据及融资要求在Item 7 - MD&A和Item 8 - Note 18中列出[27] - 公司不同年代、不同建筑类型的重要资产状况良好、维护得当，能满足使用目的[28] 公司战略与业务结构 - 公司战略是成为纯监管能源交付公司并追求有机增长[21] - 截至2023年12月31日，公司分为四个可报告业务板块：电力、天然气分销、管道和建筑服务[23] - 公司通过监管能源交付业务发电、输电、配电及提供天然气相关服务，受州公共服务委员会和/或FERC监管[21] - 建筑服务业务通过电气、机械及输配电专业承包服务提供建筑服务[21] 公司剥离计划 - 2023年5月31日公司完成Knife River分离，使其成为独立上市公司[22] - 2023年11月2日公司宣布计划剥离MDU Construction Services，预计2024年末完成[22] - 拟剥离MDU Construction Services为免税分拆交易，需满足多项条件且可能放弃或修改条款[22] - 2023年11月2日，公司宣布有意剥离MDU Construction Services，该拆分存在不确定性且可能无法实现预期战略和财务效益[123][127] - Knife River和MDU Construction Services的拆分若不符合美国联邦所得税免税交易条件，公司和股东可能面临重大税务负债[124][125] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司团队分布在27个州，员工总数为9145人，其中男性7980人，女性1165人，2023年第一季度员工数量（不包括已剥离业务）峰值略超11100人[29] - 截至2023年12月31日，由集体谈判协议代表的员工总数为6389人[32] 电力业务情况 - 2023年，电力业务零售客户数量为145108人，收入为3.47611亿美元；2022年客户数量为144561人，收入为3.28406亿美元；2021年客户数量为144103人，收入为3.0361亿美元[51] - 2023 - 2021年，蒙大拿 - 达科他其他电力收入（主要为输电相关收入）分别为5360万美元、4870万美元和4600万美元[52] - 2023 - 2021年，电力零售收入按司法管辖区划分，北达科他州占比分别为66%、65%、64%；蒙大拿州占比分别为20%、21%、22%；怀俄明州占比均为9%；南达科他州占比均为5%[53] - 2023年，蒙大拿 - 达科他通过MISO市场购买了约59%的互联系统净千瓦时需求[53] - 截至2023年12月31日，蒙大拿 - 达科他的净电力工厂投资为17亿美元，费率基数为14亿美元[47] - 2023年，蒙大拿 - 达科他自有发电输送给客户的电力中约35%来自可再生资源[55] - 自2005年以来，蒙大拿 - 达科他发电资源车队的二氧化碳排放强度降低了约38%[55] - 2023年7月，蒙大拿 - 达科他互联系统零售客户的最大电力峰值需求为746924千瓦[53] - 2023年公司互联系统和谢里丹系统净发电量分别为1718352千千瓦时和1915874千千瓦时[58] - 公司预计科约特站和大斯通站煤炭供应协议约为每年150万吨，怀根三号站最大年煤炭消耗量约为58.5万吨[59][60][61] - 2023年公司因关闭煤灰管理单元和维持空气排放合规产生约290万美元资本支出，预计2024 - 2026年分别为87万美元、140万美元和120万美元[76] - 公司于2021年3月停止蒙大拿州刘易斯与克拉克站运营，2022年2月停止北达科他州赫斯基特站1号和2号机组运营[56] - 公司于2022年5月开始建设赫斯基特4号机组，预计2024年第二季度投入使用[56] - 公司预计通过现有发电站、可再生能源等确保到2030年满足客户高峰需求[63] 天然气分销业务情况 - 2023年天然气分销业务净天然气分销厂投资为24亿美元，费率基数为18亿美元[79] - 2023年天然气分销业务零售客户总数为1049275户，收入为12.12272亿美元[81] - 2023年天然气分销业务运输及其他收入为7530万美元[81] - 2023年天然气分销业务零售销售收入中，爱达荷州占比33%，华盛顿州占比28% [82] - 天然气分销业务零售天然气费率表允许根据天然气商品、运输和储存成本的变化调整费率，当前关税允许通过每年提交的费率调整来收回或退还未收回或多收回的天然气成本[85] - 天然气分销业务2023年资本支出410万美元用于建设支持多个可再生天然气设施的基础设施，Cascade和Montana - Dakota预计2024年和2025年分别产生2260万和760万美元的环境相关资本支出[94] 管道业务情况 - WBI Energy Transmission拥有并运营约3800英里的天然气传输和储存线路，截至2023年12月31日，其净工厂投资为8.878亿美元[97][98] - WBI Energy Transmission的地下天然气储存设施认证储存容量约为3500亿立方英尺，包括1930亿立方英尺的工作气容量、830亿立方英尺的垫层气和740亿立方英尺的原生气[102] - 2023年Montana - Dakota的天然气运输占WBI Energy Transmission已订阅的固定运输合同需求的22%，多数与Montana - Dakota的固定运输协议于2027年6月到期，另有一份提供固定储存服务的合同于2035年7月到期[105] - WBI Energy有一个第三方客户约占其2023年营收的11%[107] - 2023年管道业务未产生与遵守现行环境法律法规相关的重大资本支出，预计到2026年也不会产生，但2025年和2026年预计每年支出400万美元以满足预期规则要求[111] 建筑服务业务情况 - MDU Construction Services在全国近每个州开展业务，截至2023年12月31日在18个州拥有或租赁设施[113][115] - MDU Construction Services有一个客户约占其2023年营收的17%[117] - MDU Construction Services 2023年未产生与遵守现行环境法律法规相关的重大资本支出，预计到2026年也不会产生[120] - 公司建设服务业务积压订单可能无法准确代表未来收入，受多种因素影响[156] - 公司建筑服务业务可能面临保修索赔，相关成本可能影响运营、财务状况和现金流[179] 公司面临的风险 - 公司业务受政府监管影响，可能无法及时全额收回成本，收购也需监管机构批准[129][130][131] - 经济波动影响公司业务，包括建设业务需求和公用事业业务增长[132][133] - 公司运营面临灾难性事件风险，可能导致重大财务损失[134] - 公司面临资本市场和利率风险，融资受限可能影响业务计划实施[136] - 金融市场变化可能影响公司养老金和退休福利计划[138] - 商品、劳动力等价格波动可能对公司业务产生负面影响[139] - 石油和天然气价格大幅波动会影响公司业务，高价可能导致客户需求下降[140][141] - 2023、2022和2021年公司面临大宗商品和供应链成本上升问题，包括劳动力、原材料、能源相关产品等成本[143] - 公司信用评级降低可能增加融资成本，且无法保证当前评级持续有效[144] - 公司员工医保自付成本持续增加，大量个人医保索赔和医保索赔总量增加或影响经营结果[145] - 公司面临客户和交易对手不付款或不履约风险，可能影响经营和现金流[146] - 公司大量天然气管道和发电、输电设施老化，或需大量维护或更换成本，影响经营和现金流[151] - 公司公用事业和管道运营存在规划风险，关键规划假设变化可能导致资源过剩和投资搁浅[153] - 公司参与合资合同可能影响声誉、业务运营和现金流，依赖合作伙伴履行义务[157] - 气候变化可能通过极端天气影响公司运营、财务状况和现金流，还可能引发诉讼[159] - 公司运营受环境法律法规约束，合规成本增加或限制业务计划，新法规可能影响经营和现金流[168] - 公司面临环境、社会和治理相关利益相关者行动和监管活动增加的影响，可能产生合规成本并影响业务[170] - 公司业务具有季节性，受天气条件影响，可能影响运营、收入和现金流[175] - 公司各业务面临竞争，若无法有效竞争，可能对运营、财务状况和现金流产生负面影响[177] - 公司若无法获取、培养和留住关键人员和熟练劳动力，可能影响运营和增长战略[178] - 公司作为控股公司依赖子公司现金支付股息，子公司支付能力受限可能影响公司股息支付和股价[180] - 公司参与多雇主养老金计划，相关义务成本可能对运营和现金流产生重大负面影响[181] - 技术中断或网络攻击可能影响公司运营，导致收入减少和补救成本增加[185] - 公司信息系统面临网络攻击，虽目前未产生重大影响，但未来可能产生不利影响[191] - 人工智能可能对公司业务造成安全风险、声誉损害和其他不利后果[192]