宏观市场数据变化 - 2023年第三季度，10年期美国国债收益率上涨超70个基点，升至4.50%以上[47] 自动化交易协议业务数据变化 - 2023年第三季度，公司自动化交易协议的交易量升至753亿美元，较2022年第三季度的517亿美元增长45.7%[51] - 2023年第三季度，有167家活跃客户公司使用公司的自动化交易协议，较2022年第三季度增长24.6%[51] - 2023年第三季度，平台上有820万条交易商算法响应，较2022年第三季度增长40.7%[51] 公司资产负债与资金状况 - 公司季度末资产负债表状况良好，2023年信贷协议下可用借款额度为7.499亿美元，资本远超监管要求[47] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物和投资总计5.533亿美元，2023年8月签订的信贷协议提供7.5亿美元的总承诺[85] - 截至2023年9月30日，部分运营子公司有5亿美元的无承诺借款额度，有400万美元的透支应付账款，自清算和结算活动相关资金为2.347亿美元[87] - 截至2023年9月30日，受监管子公司的净资本和财务资源比要求水平高出5.056亿美元，非美国子公司持有2.158亿美元的无限制现金[89] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和存款共计5.889亿美元，利率变动100个基点将使年利息收入增减约590万美元[95] 法规政策影响 - SEC拟扩大法规适用范围，公司预计需让所有交易协议符合法规要求，部分业务未来可能受另一法规约束[49] - 自2024年5月起，大多数经纪交易商证券交易的标准结算周期将从T+2缩短至T+1[49] - 欧盟数字运营弹性法案将于2025年生效，公司需投入更多资源以满足相关要求[50] 公司业务创新 - 2023年公司推出新交易平台MarketAxess X - Pro[51] 公司季度财务数据变化 - 2023年第三季度公司收入1.72284亿美元，较2022年同期的1.72112亿美元增长0.1%，费用1.05375亿美元，较2022年同期的9580.1万美元增长10.0%，运营收入6690.9万美元，较2022年同期的7631.1万美元下降12.3%[70] - 2023年第三季度净利润5494.1万美元，较2022年同期的5930.7万美元下降7.4%，摊薄后每股净利润1.46美元，较2022年同期的1.58美元下降7.6%[70] - 2023年第三季度佣金收入1.50496亿美元，占收入的87.4%，较2022年同期的1.53164亿美元下降1.7%，信息服务收入1180.1万美元，占收入的6.8%，较2022年同期的971.1万美元增长21.5%[70] - 2023年第三季度交易后服务收入983.3万美元，占收入的5.7%，较2022年同期的900万美元增长9.3%，其他收入15.4万美元，占收入的0.1%，较2022年同期的23.7万美元下降35.0%[70] - 2023年第三季度可变交易费用中，信贷类为1.09065亿美元，较2022年同期的1.16309亿美元下降6.2%，利率类为520.9万美元，较2022年同期的546.3万美元下降4.6%[70] - 2023年第三季度固定分销费用中，信贷类为3616.7万美元，较2022年同期的3132.8万美元增长15.4%，利率类为5.5万美元，较2022年同期的6.4万美元下降14.1%[70] - 2023年第三季度信用可变交易费用减少720万美元，主要因每百万平均可变交易费用下降6.5%，交易量增长0.3%部分抵消该影响；利率可变交易费用减少30万美元，主要因交易量下降12.8%，每百万平均可变交易费用增长16.3%部分抵消该影响[71] - 2023年第三季度末Open Trading信贷交易量总计2015亿美元，下降11.7%；2023年和2022年第三季度Open Trading信贷可变交易费用分别占总可变交易费用的31.7%和34.7%[71] - 2023年第三季度信用固定分销费用增加480万美元，主要因新经销商加入固定分销费用计划及部分经销商转向更高费用计划[71] - 2023年第三季度总交易量为184.667亿美元，较2022年的201.218亿美元下降8.2%[71] 公司前三季度财务数据变化 - 2023年前三季度收入为5.55299亿美元，较2022年的5.40398亿美元增长2.8%；费用为3.17307亿美元，较2022年的2.91195亿美元增长9.0%；净利润为1.88428亿美元，较2022年的1.90998亿美元下降1.3%[77] - 2023年前三季度佣金收入为4.91073亿美元，较2022年的4.8274亿美元增长1.7%；信息服务收入为3466万美元，较2022年的2891.6万美元增长19.2%；交易后服务收入为2922.8万美元，较2022年的2805.6万美元增长4.2%[77] - 2023年前三季度信用可变交易费用减少200万美元，主要因每百万平均可变交易费用下降5.1%，交易量增长4.8%部分抵消该影响；信用固定分销费用增加1200万美元，主要因新经销商加入固定分销费用计划及部分经销商转向更高费用计划[78] - 2023年前三季度末Open Trading信贷交易量总计7064亿美元，增长2.3%；2023年和2022年前三季度Open Trading信贷可变交易费用分别占总可变交易费用的34.1%和32.6%[78] - 2023年前三季度总交易量为594.0459亿美元，较2022年的652.9814亿美元下降9.0%[78] - 2023年前三季度美国高等级债券交易量增长4.1%，主要因整体市场交易量增长，据TRACE报告，美国高等级债券市场交易量增长10.3%至5.3万亿美元[78][79] 公司业务市场份额与交易量变化 - 截至2023年9月30日的九个月，美国高等级公司债券市场份额从21.4%降至20.2%，高收益债券交易量下降6.0%，欧洲债券交易量增长25.0%，新兴市场交易量增长1.0%，其他信贷交易量增长15.9%，利率交易交易量下降16.1%[80] 公司业务费用与收入变化 - 截至2023年9月30日的九个月，信贷业务每百万平均可变交易费用降至159.43美元，降幅5.1%；利率业务升至4.41美元，升幅7.8%[81] - 截至2023年9月30日的九个月，信息服务收入增加560万美元，后交易服务收入增加120万美元[81] - 截至2023年9月30日的九个月，总费用为3.17307亿美元，较去年增加2611.2万美元，增幅9.0%，其中员工薪酬福利、折旧摊销等部分项目有不同幅度增减[81] - 截至2023年9月30日的九个月，其他收入（费用）为1089.6万美元，较去年增加123.9万美元，增幅12.8%，其中利息收入增加1440.5万美元，利息费用减少30.1万美元[82] - 截至2023年9月30日的九个月，所得税拨备为6046万美元，较去年减少740.2万美元，降幅10.9%，有效税率从26.2%降至24.3%[84] 公司现金流与投资情况 - 截至2023年9月30日的九个月，经营活动净现金增加3710万美元，投资活动净现金减少450万美元，融资活动净现金减少1.047亿美元[88] - 截至2023年9月30日，公司投资美国国债9870万美元，投资公司债券2450万美元，若市场价值下降10%，将分别导致约990万美元和250万美元的损失[94] 公司租赁、合同与股息情况 - 公司未来运营租赁的合同租金支付总额为1.059亿美元，其中未来12个月到期的为1170万美元，12个月后到期的为9420万美元[90] - 截至2023年9月30日，公司外币远期合同的名义价值为6390万美元，负债公允价值为290万美元[90] - 2021年1月和2022年1月，公司董事会分别授权了最高1亿美元和1.5亿美元的股票回购计划，截至2023年9月30日，该计划剩余额度为1亿美元[90] - 2023年10月，公司董事会批准每股0.72美元的季度现金股息，将于2023年11月22日支付给2023年11月8日收盘时登记在册的股东[90] - 2023年10月，公司完成对Pragma的收购，收购对价约为1.286亿美元，包括约8040万美元现金和价值约4820万美元的216173股普通股[90] 公司综合财务指标 - 2023年第三季度和前九个月，公司净利润分别为5494.1万美元和1.88428亿美元，EBITDA分别为8287.8万美元和2.84111亿美元，自由现金流分别为7476.3万美元和1.64983亿美元[92] 汇率与利率影响 - 截至2023年9月30日的过去十二个月，公司约15.6%的收入和26.6%的费用以非美元货币计价，美元汇率变动10%将使收入增减约1140万美元，运营费用增减约1110万美元[96] 公司业务板块划分 - 公司运营视为单一业务板块，认为按地理区域或客户部门划分结果对理解业务无太大意义[69] 股份支付率情况 - 截至2023年9月30日，预期最终股份支付率变动10.0%，将使累计确认的薪酬费用增减130万美元[67] - 截至2023年9月30日，2021年和2022年奖励的预计最终股份支付率较2022年12月31日下降22.1%[67] 公司资产摊销情况 - 公司折旧计算机硬件等，摊销资本化软件开发成本，期限为三到七年，摊销租赁改良支出按较短期限计算，无形资产按一到十五年摊销[59][60] 公司客户情况 - 超2000家机构投资者和经纪交易商公司使用公司专利交易技术进行交易[46] 公司外币远期合同情况 - 截至2023年9月30日，公司外币远期合同名义金额的公允价值为6100万美元[100]