平台用户情况 - 公司超1800家机构投资者和经纪交易商活跃使用其平台[95][98] 市场交易量变化 - 2021年前9个月美国高等级和高收益公司债券市场交易量较2020年同期分别下降7.0%和8.0%[100] - 2021年第三季度美国高等级交易量为2778.37亿美元，较2020年同期的3052.31亿美元下降9.0%，其他信贷交易量为3192.09亿美元，较2020年同期的2839.2亿美元增长12.4%，利率交易量为9297.34亿美元，较2020年同期的7606.76亿美元增长22.2%[144] - 2021年第三季度估计美国高等级TRACE交易量下降5.8%至1.3万亿美元，公司在美国高等级公司债券总交易量中的市场份额从2020年第三季度的22.2%降至21.4%[145] - 其他信贷交易量增长12.4%，因欧洲债券交易量增长22.1%、新兴市场债券交易量增长19.0%和市政债券交易量增长92.4%，但高收益债券交易量下降6.4%[146] - 利率交易交易量增长22.2%，主要因美国国债交易商间估计平均每日交易量增加[146] - 2021年前9个月美国高等级固定利率交易规模为93.13亿美元，较2020年减少7.46亿美元，降幅7.4%；浮动利率交易规模为3.39亿美元，较2020年减少0.99亿美元，降幅22.6%[166] - 2021年前9个月其他信贷交易规模为105.51亿美元，较2020年增加11.42亿美元，增幅12.1%；利率交易规模为293.89亿美元，较2020年减少22.23亿美元，降幅7.0%[166] - 2021年前九个月公开交易信贷总额为6506亿美元，增长1.2%，分别占2021年和2020年前九个月可变交易费用的30.9%和32.0%[164] 自动交易与算法响应情况 - 2021年第三季度自动交易成交量升至423亿美元，较2020年第三季度的304亿美元增长39.1%[110] - 2021年第三季度平台上交易商算法响应约440万次，较去年同期增长17.4%[110] 公司收购情况 - 2020年11月公司收购Regulatory Services GmbH，2021年4月收购MuniBrokers LLC[104] - 2020年11月30日收购Regulatory Services GmbH，收购价包括收盘时支付的2250万美元现金和最高2460万美元的或有对价；2021年4月9日收购MuniBrokers LLC，收购价包括收盘时支付的1710万美元现金和最高2500万美元的或有对价[201] 公司收入与费用构成 - 公司收入来自平台交易佣金、信息服务、交易后服务及其他收入，费用包括员工薪酬福利等[97] 公司目标与策略 - 公司目标是提供领先的全球固定收益证券电子交易平台，策略包括利用广泛网络吸引客户等[98] 行业影响因素 - 全球固定收益证券行业受经济、政治和市场因素影响，可能导致交易量下降[99] 公司竞争情况 - 公司业务面临竞争，包括经纪交易商与机构投资者直接交易及其他交易平台[103] 公司监管情况 - 公司业务受美国和国际广泛监管，合规可能影响盈利，但新规也可能增加平台需求[106][108] 第三季度财务关键指标变化 - 2021年第三季度营收1.62093亿美元，较2020年同期的1.64006亿美元下降1.2%，费用8809万美元，较2020年同期的7619.9万美元增长15.6%，净利润5795.8万美元，较2020年同期的6777.6万美元下降14.5%[138][139] - 2021年第三季度佣金收入1.42826亿美元，较2020年同期的1.50586亿美元下降5.2%，信息服务收入960.8万美元，较2020年同期的850.1万美元增长13.0%，交易后服务收入944.4万美元，较2020年同期的468.9万美元增长101.4%[140] - 2021年第三季度美国高等级可变交易费用下降1501.3万美元，主要因交易量下降9.0%和每百万平均可变交易费用下降17.2%；其他信贷可变交易费用增加334.4万美元，因交易量增加12.4%但每百万平均可变交易费用下降6.0%[142] - 2021年第三季度美国高等级分销费用增加149.7万美元，主要因部分交易商从全可变费用计划迁移至包含月度分销费用的计划及未使用月度最低承诺费用增加；其他信贷分销费用增加176.6万美元，主要因MuniBrokers平台订阅收入120万美元[142][143] - 2021年第三季度5.0%的英镑兑美元平均外汇汇率变化使收入和费用分别增加100万美元和90万美元[139] - 2021年第三季度美国高评级每百万平均可变交易费用降至165.02美元，降幅17.2%；其他信贷降至195.72美元，降幅6.0%[147] - 2021年第三季度信息服务收入增加110万美元，主要因新增数据合同收入90万美元和外汇积极影响20万美元[148] - 2021年第三季度后交易服务收入增加480万美元，主要因监管报告中心新增监管交易报告收入340万美元、新后交易服务合同收入110万美元和外汇积极影响30万美元[149] - 2021年第三季度总费用为8809万美元，较2020年增加1189.1万美元，增幅15.6%[152] - 2021年第三季度投资收入减少23.6万美元，降幅68.6%；利息费用减少73.2万美元，降幅70.0%；其他净收入减少16.3万美元，降幅19.0%；总其他收入（费用）增加33.3万美元，增幅210.8%[158] - 2021年第三季度所得税拨备为1653.6万美元，较2020年减少365.3万美元，降幅18.1%；有效税率为22.2%[160] 前九个月财务关键指标变化 - 2021年前九个月收入为5.33891亿美元，较2020年增加161.12万美元，增幅3.1%；费用为2.69237亿美元，较2020年增加344.89万美元，增幅14.7%；净收入为2057.03万美元，较2020年减少207.43万美元，降幅9.2%[162] - 2021年前九个月佣金收入为4750.95万美元，较2020年减少35.37万美元，降幅0.7%；信息服务收入为286.14万美元，较2020年增加30.44万美元，增幅11.9%；后交易服务收入为295.53万美元，较2020年增加166.57万美元，增幅129.2%[163] - 2021年前九个月美国高评级可变交易费用减少264.22万美元，降幅13.6%；其他信贷可变交易费用增加167.3万美元，增幅8.7%；美国高评级分销费用增加42.31万美元，增幅7.0%；其他信贷分销费用增加30.78万美元，增幅15.7%[164] - 2021年前九个月信息服务收入增加300万美元，主要因新增数据合同收入290万美元和外汇正向影响120万美元，抵消了非经常性数据销售减少110万美元[170] - 2021年前九个月交易后服务收入增加1670万美元，主要因监管报告中心带来额外监管交易报告收入1120万美元、新增交易后服务合同收入420万美元和外汇正向影响130万美元[171] - 2021年前九个月总费用为2.69亿美元，较2020年增加3449万美元，增幅14.7%，其中员工薪酬和福利增加930万美元，折旧和摊销增加1340万美元[173] - 2021年前九个月投资收入减少200万美元，降幅86.2%；利息费用减少40万美元，降幅35.4%；其他净支出增加170万美元[179] - 2021年前九个月所得税拨备为5665万美元，较2020年减少98万美元，降幅1.7%；有效税率为21.6%[182] 现金流情况 - 2021年前9个月经营活动提供的净现金减少4050万美元，降幅22.9%；投资活动使用净现金15941万美元，降幅154.6%[188] - 投资活动净现金流减少1.594亿美元，主要因可供出售投资净销售额减少1.378亿美元、收购所用净现金增加1660万美元、软件成本资本化及家具设备和租赁改良购置增加510万美元[190] - 融资活动净现金（使用）增加220万美元，主要因普通股现金股息支付增加690万美元、普通股回购增加270万美元，被股票期权行使增加620万美元和限制性股票归属及股票期权行使预扣税支付减少120万美元所抵消[191] 资金与资源情况 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物和投资总计4.69亿美元；2021年10月签订2021年信贷协议，总承诺额5亿美元[183][184] - 截至2021年9月30日，子公司维持的总净资本和财务资源比所需水平2320万美元高出5.773亿美元[195] - 截至2021年9月30日，非美国子公司持有的无限制现金为1.25亿美元[196] - 截至2021年9月30日，公司有2500万美元投资于美国国债，若这些证券价值下降10%或市场低迷或中断，可能导致重大损失[210] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物和投资共计4.685亿美元，假设利率上升100个基点，利息收入将增加约470万美元[211] 股票回购与股息情况 - 2019年1月董事会授权为期两年、最高1亿美元的股票回购计划，于2019年4月开始并于2021年3月31日到期；2021年1月董事会授权新的最高1亿美元股票回购计划，于2021年4月1日开始[199] - 2021年10月董事会批准每股0.66美元的季度现金股息，于2021年11月17日支付给2021年11月3日收盘时登记在册的股东[200] 汇率影响情况 - 截至2021年9月30日的十二个月里，约16.3%的收入和31.0%的费用以非美元货币计价，假设美元兑其他货币汇率变动10%，收入将增减约1150万美元，运营费用将增减约1070万美元[214] 风险管理情况 - 公司有识别和管理信用风险的政策、程序和自动控制措施，但不能确保有效降低信用风险敞口[218] - 公司部分风险管理程序依赖公开或第三方获取的信息，这些信息可能不准确、不完整、不及时或评估解读不当[218] - 若风险管理程序失败，公司业务、财务状况和经营业绩可能受不利影响[218] - 公司保险政策不太可能为此类风险提供保障[218] - 公司现金及现金等价物主要存于三家全球大型银行，存款面临一定信用风险[219] 未来费用趋势 - 未来费用可能增长，主要体现在员工薪酬和福利、折旧和摊销、技术和通信成本方面，也可能因收购而增长[131]