公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司总收入为12亿美元，主要新保险书面金额（NIW）为1202亿美元，直接主要初始保险金额（IIF）为2744亿美元，直接主要风险保险金额（RIF）为693亿美元[31] - 2021年公司净收入为6.35亿美元（摊薄后每股1.85美元），2020年为4.46亿美元（摊薄后每股1.29美元）[37] - 2021年公司损失为6460万美元，2020年和2019年分别为3.648亿美元和1.186亿美元[128] - 2021 - 2019年公司税前收益率分别为2.5%、2.6%、3.1%，税后收益率分别为2.1%、2.1%、2.5%[142] - 2021年末公司可在无需OCI批准下支付1.22亿美元普通股息，2021年已支付4亿美元现金和投资股息[153] - 截至2021年12月31日，公司投资组合公允价值约为66亿美元，现金及现金等价物约为3.05亿美元[137] - 截至2021年12月31日，公司可用资产总计57亿美元，比最低要求资产多22亿美元，符合PMIERs要求[158] - 截至2021年12月31日，公司可用资产总计57亿美元，比最低要求资产多出22亿美元[190] - 2021年公司在多元化、公平和包容方面开展多项工作，包括设立社区和包容顾问角色、与All - In - Milwaukee建立关系等，IDEAL业务资源组活动参与员工占总部员工的47%[172] - 2021年公司在社区参与方面开展多项工作，包括正式化志愿和社区捐赠项目、为员工提供每年半天带薪志愿假等[177] - 公司2021年12月31日的持续率为62.6%，2020年12月31日为60.5%，2019年12月31日为75.8%，2000年以来，年末持续率最高为2009年12月31日的84.7%，最低为2003年12月31日的47.1%[224] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年公司主要NIW从2020年的1121亿美元增至1202亿美元，主要IIF同比增长超11.3%[37] - 2021年前9个月，私人抵押保险公司承保4.55万亿美元初级覆盖抵押贷款，2020年全年为6万亿美元，2019年全年为3.84万亿美元[45] - 2021年前三季度，FHA占低首付住宅抵押贷款的23.9%，2020年为23.4%，2019年为28.2%[46] - 2021年前三季度，VA占低首付住宅抵押贷款的30.9%，2020年为30.9%，2019年为25.2%[47] - 2021年新初级保险承保金额为1202亿美元，2020年为1121亿美元，2019年为634亿美元[56] - 截至2021年12月31日，初级保险有效保额（IIF）为2744亿美元，2020年为2466亿美元，2019年为2223亿美元；初级风险有效保额（RIF）为693亿美元，2020年为618亿美元，2019年为572亿美元[58] - 2021年新增保险承保（NIW）中再融资贷款占比为20%，2020年为36%，2019年为19%[63] - 2021年、2020年和2019年，单一保费计划分别占NIW的约7%、9%和16%；月度保费计划分别占约93%、91%和84%；年度保费计划在这三年中均占NIW的不到1%[69] - 2021年，公司大部分初级IIF为借款人支付的抵押贷款保险（BPMI）[67] - 2021年，公司初级RIF在加州占比8.2%、德州占比7.4%、佛罗里达州占比7.0%等，前10个司法管辖区总计占比50.1%[72] - 2021年，公司初级RIF在华盛顿 - 阿灵顿 - 亚历山大等前10个核心基础统计区总计占比20.6%[73] - 2021年总保险金额为274,404,402千美元，总风险金额为69,337,470千美元，2020年主要风险金额（RIF）为61,812百万美元，2021年为69,337百万美元[76][80] - 2021年各保单年度保险金额占比：2004及以前为0.7%，2005 - 2008为5.1%，2009 - 2015为3.8%等；风险金额占比：2004及以前为0.7%，2005 - 2008为5.4%，2009 - 2015为4.1%等[76] - 2021年12月31日，贷款价值比95.01%及以上占14.7%，90.01 - 95.00%占50.4%等；债务收入比45.01%及以上占13.6%，38.01% - 45.00%占31.5%等[80] - 2021年固定贷款占99.4%，可调利率抵押贷款（ARMs）占0.6%；符合贷款限额的占97.5%，非符合的占2.5%等[80] - 2021年FICO评分760及以上占42.1%，740 - 759占17.2%等；2021年新保险业务（NIW）贷款发起时加权平均“决策FICO评分”为749，2020年为752[81][82] - 2021年公司前10大客户在流动业务上产生的NIW占比为36%，2020年为41%，2019年为24%[85] - 2021年前9个月，FHA、VA和USDA支持的政府抵押贷款保险项目占低首付住宅抵押贷款的56.7%，2020年为56.1%，2019年为55.3%[87] - 2021年前9个月公司市场份额（按NIW衡量）为20.5%，2020年为18.7%，2019年为16.5%[90] - 2021年末，公司MGIC Book中初级保险有效保险贷款为1,164,984笔，逾期贷款33,290笔，逾期率2.8%；池保险有效保险贷款16,342笔，逾期贷款498笔，逾期率3.1%[110] - 2020年末，公司MGIC Book中初级保险有效保险贷款为1,126,079笔，逾期贷款57,710笔，逾期率5.1%；池保险有效保险贷款18,288笔，逾期贷款680笔，逾期率3.7%[110] - 2019年末，公司MGIC Book中初级保险有效保险贷款为1,079,578笔，逾期贷款30,028笔，逾期率2.8%；池保险有效保险贷款20,318笔，逾期贷款653笔，逾期率3.2%[110] - 2018年末，公司MGIC Book中初级保险有效保险贷款为1,058,292笔，逾期贷款32,898笔，逾期率3.1%；池保险有效保险贷款23,675笔，逾期贷款859笔，逾期率3.6%[110] - 2017年末，公司MGIC Book中初级保险有效保险贷款为1,023,951笔，逾期贷款46,556笔，逾期率4.6%；池保险有效保险贷款31,364笔，逾期贷款1,309笔，逾期率4.2%[110] - 2021年末，佛罗里达州初级逾期率为3.7%，得克萨斯州为3.1%，伊利诺伊州为3.4%等[111] - 2020年末，佛罗里达州初级逾期率为7.5%，得克萨斯州为6.1%，伊利诺伊州为5.9%等[111] - 2019年末，佛罗里达州初级逾期率为3.4%，得克萨斯州为3.3%，伊利诺伊州为3.2%等[111] - 2021年前三季度，FHA在低首付住宅抵押贷款中的市场份额为23.9%，2020年为23.4%，2019年为28.2%[201] - 2021年前三季度，VA在低首付住宅抵押贷款中的市场份额为30.9%，2020年为30.9%，2019年为25.2%[202] 公司业务运营与策略 - 公司扩大再保险计划，通过有利条款确保2023年前NIW的成数分保再保险，执行两笔保险关联票据交易，为2020和2021年部分NIW提供7.97亿美元超赔再保险[37] - 公司从MGIC向控股公司支付4亿美元现金股息，向股东返还约3.85亿美元资本，回购年初流通股的5.6%，2021年下半年现金股息增加33%[37] - 公司回购9900万美元2063年次级可转换债券，消除约750万潜在稀释股份[38] - 公司非保险子公司提供合同承销服务，为需要和不需要私人抵押贷款保险的贷款提供服务[83] - 公司提供与GSE信用风险转移计划相关的保险和再保险，相关交易风险金额目前为3.21亿美元[84] - 公司于2019年推出基于更多风险属性确定保费费率的风险定价系统MiQ[103] - 公司自2013年起，使大部分承保要求与房利美和房地美保持一致[105] - 2021年和2020年，减赔分别使公司平均赔付额降低约4.4%和3.6%[120] - 截至2021年12月31日，公司92%的风险敞口已通过成数分保和超额损失分保交易获得再保险保障[129] - 2021年和2020年，分别约有82%和74%的新签业务受成数分保交易约束[130] - 截至2021年12月31日，成数分保交易的加权平均承保比例为30%[131] - 2005 - 2008年承保的贷款占逾期贷款清单的33%，其主保单条款在特定情况下不限制可计入索赔的累计利息年数[115] - 截至2021年12月31日，公司78%、82%和86%的初级风险敞口分别是在2018年、2017年和2016年12月31日后签订的[118] - 公司需按赚取保费的50%设立法定会计或有损失准备金，10年内不得提取，损失超净保费35%时可提前提取[151] - 16个司法管辖区要求公司维持最低法定资本，2021年末公司风险资本比率为9.5:1，保单持有人头寸比要求的19亿美元高出34亿美元[148][149] - 威斯康星州规定，持有超10%有表决权证券会被推定获得控制权[156] - 公司需遵守GSE的PMIERs以获得为其贷款提供保险的资格，PMIERs包括财务、业务、质量控制和交易批准等要求[189] - 截至2021年12月31日，公司78%的有效风险有再保险覆盖，其中成数分保交易加权平均覆盖率为30%[208] - 公司选择于2021年12月31日终止覆盖2017年和2018年保单年度的成数分保交易[208] - 公司的超额损失再保险交易为2016年7月1日至2019年3月31日以及2020年1月1日至2021年5月28日期间有效保险的部分抵押保险单风险提供再保险[208] 市场环境与行业数据 - 2020年4月失业率达14.7%，到2021年底持续下降，公司承保的逾期抵押贷款数量在2020年6月达到近期峰值后，到2021年底也持续下降[44] - 2021年前11个月美国单户住宅价格指数上涨15.9%，2020 - 2017年分别上涨11.5%、5.4%、5.7%和6.3%[182] - 截至2020年6月30日处于延期还款计划的46684笔贷款，到2021年12月31日85%已不在违约清单，4%仍在且处于延期还款，11%仍在但不在延期还款[187] - 截至2021年12月31日，公司违约清单中的11137笔（占比33%）贷款处于延期还款，其中40%、12%、12%和10%分别达到延期还款计划的15个月、12个月、9个月和6个月[187] - 由房利美和房地美购买或证券化的抵押贷款止赎暂停至2021年7月31日，2021年12月31日前，服务机构需满足临时程序保障才能对逾期120天贷款进行止赎[188] - 2021年12月，FHFA为2022 - 2024年购买低收入、极低收入住房抵押贷款和低收入再融资抵押贷款设定基准水平，均超过2021年基准，并设立两个新子目标[212] 公司投资组合情况 - 截至2021年12月31日，约96%的投资组合（不包括现金及现金等价物）由两家外部投资经理管理[138] - 公司估计可能发生损失的事项的最大风险敞口约为2700万美元[124] - 投资组合中单一发行人证券投资有多项限制，如单个美国政府机构证券不超组合市值10%，“AAA”或“AA”评级证券不超3%，“BBB”或“A”评级证券不超2%，外国政府及外国证券总计不超25%[141] - 2021年末投资组合各板块占比为：企业42%、免税市政债券16%、应税市政债券22%、资产支持证券13%、美国政府及机构债务2%、GNMA及其他机构抵押支持证券5%[142] - 固定收益投资证券按到期时间占比分别为：1年及以内5%、1 - 5年27%、5 - 10年28%、10年以上23%[142] - 2021年末公司十大持仓（不含美国政府或机构发行证券）公允价值总计493322千美元[143] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日公司员工数量为711人，平均任期14年，女性占比59%，少数族裔占比16%，离职率9