公司权益情况 - 公司持有Froome矿和Stock厂100%权益、Gold Bar矿100%权益、Fenix项目100%权益、McEwen Copper公司68.1%权益、Minera Santa Cruz公司49%权益[10] - 2021 - 2022年公司完成8190万美元私募配售，出让McEwen Copper公司31.9%权益，其中公司董事长关联方投资4000万美元[14] 矿产品形式占比 - 2022年公司各矿产品形式占比不同，Gold Bar矿100%为doré，Fox Complex为99% doré和1%炉渣及细碳，El Gallo矿为92% doré和8%炉渣及细碳，San José矿为55% doré和45%精矿[20] 公司产量数据 - 2022年公司合并产量为黄金102,720盎司、白银2,594,604盎司、黄金当量133,252盎司[21] 各矿金银销售收入 - 2022年公司各矿金银销售收入分别为Gold Bar矿4790万美元、Fox Complex 6080万美元、El Gallo矿160万美元、San José矿按49%权益计1.248亿美元[23] 金银价格波动情况 - 过去三年及2023年截至3月10日，黄金年度最高价在1474 - 2067美元/盎司，最低价在1629 - 2039美元/盎司，平均价在1770 - 1838美元/盎司；白银年度最高价在12.00 - 29.59美元/盎司，最低价在17.77 - 28.90美元/盎司，平均价在20.50 - 25.14美元/盎司[25] - 2022年黄金价格在每盎司1629美元至2039美元之间波动，白银价格在每盎司17.77美元至26.18美元之间波动；截至2023年3月10日，黄金、白银和铜的价格分别为每盎司1861.25美元、每盎司20.09美元和每磅3.86美元[127] 公司矿产储量情况 - 截至2022年12月31日，公司在Gold Bar矿和San José矿有0.3百万盎司黄金证实和可能储量，在San José矿有5.1百万盎司白银证实和可能储量[30] - 截至2022年12月31日，Gold Bar矿黄金证实和可能储量为5943kt，品位1.07g/t，储量204koz；San José矿黄金证实和可能储量为461kt，品位6.37g/t，储量94koz；San José矿白银证实和可能储量为461kt，品位341g/t，储量5.1Moz[40] - 截至2021年12月31日，Gold Bar矿黄金证实和可能储量为14053kt，品位0.82g/t，储量370koz；San José矿黄金证实和可能储量为733kt，品位5.69g/t，储量134koz；San José矿白银证实和可能储量为733kt，品位342g/t，储量8.1Moz[41] 矿产储量计算参数 - 2022年Gold Bar矿矿产储量计算基于1650美元/盎司的黄金价格，平均矿石开采成本4.97美元/吨，平均废石开采成本3.35美元/吨等经济参数[42] - 2022年San José矿矿产储量按公司49%的权益报告，Hochschild持有51%权益[46] - 2022年San José矿矿产储量计算中，银当量边界品位：房柱法开采为311g/t银当量，深孔开采为250g/t银当量[47] - 2022年San José矿矿产储量包含6%的平均内部贫化、51%的平均开采和岩土工程贫化以及29%的矿山回采率[48] - 2022年12月31日矿产储量估算基于1650美元/盎司的黄金价格和22美元/盎司的白银价格[49] 公司矿产资源情况 - 截至2022年12月31日，公司有归属的估计测定和指示矿产资源为330万盎司黄金、5890万盎司白银和310万吨（或69亿磅）铜；推断矿产资源为330万盎司黄金、1.056亿盎司白银和590万吨（或131亿磅）铜[51] - 截至2022年12月31日，加拿大地区金矿测定和指示资源总量为13966kt，品位4.22g/t，储量1896koz；推断资源总量为3912kt，品位3.86g/t，储量485koz[57] - 截至2022年12月31日，美国地区Gold Bar矿金矿指示资源总量为3339kt，品位0.78g/t，储量83.9koz；推断资源总量为1391kt，品位1.41g/t，储量63koz[58] - 截至2021年12月31日，金矿资源（不含储量）中，Gold Bar矿推断资源量为1774千吨，金品位0.79克/吨，金含量44.4千盎司[59] - 截至2022年12月31日，墨西哥Fenix项目金矿资源（不含储量）中，测量与指示资源量为14500千吨，金品位0.39克/吨，金含量182千盎司；推断资源量为200千吨，金品位0.31克/吨，金含量2千盎司[60] - 截至2022年12月31日，墨西哥Fenix项目银矿资源（不含储量）中，测量与指示资源量为14500千吨，银品位42克/吨，银含量19.5百万盎司；推断资源量为200千吨，银品位40克/吨，银含量0.3百万盎司[60] - 截至2022年12月31日，San José（49%权益）金矿资源（不含储量）中，测量与指示资源量为210千吨，金品位3.70克/吨，金含量25千盎司；推断资源量为1010千吨，金品位5.99克/吨，金含量194千盎司[62] - 截至2022年12月31日，San José（49%权益）银矿资源（不含储量）中，测量与指示资源量为210千吨，银品位216克/吨，银含量1.5百万盎司；推断资源量为1010千吨，银品位404克/吨，银含量13.1百万盎司[62] - 截至2022年12月31日，McEwen Copper的Los Azules（68.1%权益）金矿资源（不含储量）中，测量与指示资源量为655122千吨，金品位0.06克/吨，金含量1158千盎司；推断资源量为1815546千吨，金品位0.04克/吨，金含量2588千盎司[62] - 截至2022年12月31日，McEwen Copper的Los Azules（68.1%权益）银矿资源（不含储量）中，测量与指示资源量为655122千吨，银品位2克/吨，银含量37.9百万盎司；推断资源量为1815546千吨，银品位2克/吨，银含量92.2百万盎司[62] - 截至2022年12月31日，McEwen Copper的Los Azules（68.1%权益）铜矿资源（不含储量）中，测量与指示资源量为655122千吨，铜品位0.48%，铜含量6.9千短吨；推断资源量为1815546千吨，铜品位0.33%，铜含量13.1千短吨[62] - 截至2022年12月31日，McEwen Copper的Los Azules（68.1%权益）钼矿资源（不含储量）中，测量与指示资源量为655122千吨，钼品位0.003%，钼含量39百万磅；推断资源量为1815546千吨，钼品位0.003%，钼含量132.1百万磅[62] - 截至2021年12月31日，Los Azules金矿推断资源量为218.6万吨，品位0.04g/t，含Au 3116盎司；银推断资源量为218.6万吨，品位1.6g/t，含Ag 111百万盎司；铜推断资源量为218.6万吨，品位0.33%，含Cu 15.8百万磅；钼推断资源量为218.6万吨，品位0.003%，含Mo 159.1百万磅[63] 资源量质量和品位变化 - 2021 - 2022年，Froome金矿测量资源量质量变化-5.8%、品位变化-7.4%；Stock West金矿推断资源量质量变化9.3%、品位变化-4.2%；Gold Bar mine金矿推断资源量质量变化148.9%、品位变化-59.4%；Los Azules金矿推断资源量质量变化-16.9% [63] 矿场资源报告经济参数 - Froome矿金矿资源报告的经济 cutoff 品位为2.35g/t，假设地下开采，基于采矿成本C$80/t等参数，实现金价为1632美元/盎司[65] - Grey Fox矿金矿资源报告的经济 cutoff 品位为2.30g/t，假设地下开采，基于采矿成本C$80/t等参数，金价为1725美元/盎司[66] - Stock West矿金矿资源报告的经济 cutoff 品位为1.95g/t，假设地下开采，基于采矿成本C$80/t等参数，金价为1725美元/盎司[67] - Gold Bar矿资源基于采矿成本3.19美元/矿石吨等参数，金矿销售价格为1725美元/盎司，Pick和Ridge的压碎氧化物回收率为78%等[71][72] - Fenix项目金银矿资源计算使用的金属价格分别为1300美元/盎司和16美元/盎司，基于2017 - 2019年伦敦收盘价的3年平均价[74] 矿场金属回收情况 - 2022年El Gallo矿堆浸作业有少量金属回收，黄金844盎司，白银616盎司[80] 矿场资源估算参数 - MSC - San José矿资源按McEwen的49%权益报告，银当量cutoff品位为293g/t，2022年12月31日资源估算基于金价1800美元/盎司和银价24美元/盎司[81][82] - McEwen Copper - Los Azules矿资源估算假设铜价2.75美元/磅，运营成本采矿1.70美元/吨等，铜冶金回收率90%，cutoff品位0.20% Cu，按McEwen的68.1%权益报告[84] 公司复垦成本情况 - 截至2022年12月31日，公司为当前已开发和生产的矿场计提4180万美元复垦成本[91] - 截至2022年12月31日，公司为其物业累计计提了4180万美元的估计复垦成本，其中3940万美元由美国和加拿大项目的担保债券覆盖[159] - 公司在墨西哥未提供债券，但已根据该地区估计的复垦义务记录了1050万美元的负债[160] 公司销售情况 - 公司可选择出售Gold Bar、Froome和El Gallo矿场生产的合质金中约90%的金银[96] - 2022年，公司100%控股矿场52%的销售额来自Asahi，46%来自Auramet[96] - 2022年，San José矿场92%的总销售额来自三家公司，Aurubis AG占15%，LS Nikko Copper占35%，Argor - Heraeus占42%[97] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有520名员工，其中美国75人、加拿大多伦多25人、加拿大蒂明斯193人、墨西哥84人、阿根廷143人；MSC在阿根廷有1348名员工[99] - 超过93%的美国员工参加公司医疗福利计划，超过90%的美国员工参与401(k)计划，94%的加拿大员工参与递延利润分享计划[100] 公司业务风险 - 公司业务受金银铜市场价格波动影响大，且价格波动无法通过规划或技术专长完全消除，公司不进行销售套期保值[101][123][125] - 公司近年来亏损严重，可能无法盈利，当前运营需大量外部资本投资，可能无法以有利条件筹集资金[102] - 公司对股权融资的持续依赖将导致现有股东股权持续稀释[102] - 公司债务会影响现金流和业务运营能力，未能履行债务义务可能损害业务和财务状况[102] - 公司业务依赖外部资本投资，可能无法以优惠条件筹集资金，股权融资会稀释现有股东权益[129][130] - 公司未对金银生产进行套期保值，可能面临价格大幅下跌风险[146] - 公司信贷安排中的契约限制了支付股息、借款、回购股票等多项能力[140][141] 公司财务亏损情况 - 2020 - 2022年公司年度税前亏损分别为1.537亿美元、6420万美元和8030万美元；截至2022年12月31日，累计亏损达13亿美元[128] 公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有本金为5000万美元的长期有担保债务和本金为1500万美元的长期无担保次级本票[132] - 债务要求从2023年8月31日起每月支付200万美元本金，为期18个月，2025年3月31日支付最后一笔1200万美元本金；本票在2025年9月25日或之前全额支付，年利率为8%[133] 公司股息情况 - 2015年6月至2018年9月公司每半年向普通股股东支付一次股息，2019年3月起暂停，恢复与否取决于债务契约、财务状况等因素[164] 阿根廷税收政策变化 - 2018年阿根廷联邦政府对所有出口产品征收临时税，对Minera Santa Cruz S.A（MSC）的估计影响为约7.5%的收入[193] - 2019年12月，阿根廷联邦政府将公司税率从30%降至25%的时间推迟到2021年底，将2018年9月推出的临时出口税延长至2021年底，并将股息预扣税从7%提高到13%的时间推迟到2021年1月[196] - 自2021年1月1日起，阿根廷企业所得税按25% - 35%的累进税率征收，从2022年1月起，这些税级将根据通货膨胀情况进行年度调整[198] - 2021年颁布的第27,630号法律将2021年初起非居民股息分配的预扣税税率从13%降至7%[200] 公司矿场权益限制 - 公司拥有San José矿49%的权益，无法控制该矿的勘探、开发和生产的所有方面[177] 项目通道变化 - Los Azules项目原本仅能通过75英里土路、8个河流渡口和2个海拔13450英尺以上山口进入，2022年5月新增一条较低海拔通道，有一个海拔11000英尺以上山口[18