财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度和全年分别报告亏损3740万美元和8110万美元，分别相当于每股亏损0.79美元和1.71美元，全年亏损主要因Los Azules项目成本费用化、100%自有物业勘探开发成本、G&A成本和一次性税收费用 [94] - 2022年全年黄金当量产量为13.33万盎司，同比下降约14%，主要因Gold Bar矿年初碳质矿石问题及第四季度向Gold Bar South矿坑过渡 [122] - 2022年底现金及等价物余额为4400万美元，年初为6000万美元 [123] - 2023年预计产量较2022年增加12.5% - 27.5%，成本预计下降约5% [92] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 100%自有矿山本季度现金毛利润为790万美元，全年为1920万美元，按毛利润计算基本实现收支平衡，较2021年有显著改善 [2] - 2022年第四季度黄金当量产量为3.73万盎司，较2021年第四季度下降近10%，主要因Gold Bar矿过渡至新矿坑产量减少约2000盎司 [81] - 100%自有业务现金成本降至每盎司1276美元，自2020年以来稳步下降，Fox Complex和Gold Bar矿成本低于上一年；全部维持成本与上一年基本一致，反映了在内华达州投产Gold Bar South的成本；San Jose矿现金成本和全部维持成本较上一年略有增加，因产量下降 [82] 铜矿业务 - Los Azules项目2022年花费4130万美元用于推进钻探、工程和项目可行性研究工作 [10] - 自2022年10月至目前，已在98个钻孔中钻探超过10.5万英尺（约3.2万米），以提高地质可信度，钻探结果总体与模型一致 [130] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年黄金价格同比上涨1%，截至昨日收盘，较2021年12月31日上涨6%；同期，高级和初级黄金股ETF（GDX和GDXJ）分别下跌10.5%和15%，道琼斯指数下跌3.7%；若从2021年12月31日至昨日收盘，GDX下跌9.1%，GDXJ下跌16.2%，道琼斯指数下跌12.4% [76] - 公司股价在2022年下跌36%，但自去年12月31日以来已大幅反弹136%；与2021年12月31日相比，仅下跌13.1%，小于GDX的16.2%跌幅，与道琼斯工业平均指数的12.4%跌幅相近 [91] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用交易所得资金去杠杆化，推进墨西哥Fenix项目，继续在安大略省和内华达州积极勘探，且无需增发股权 [1] - 为推进Los Azules项目并提升其价值，公司成立了McEwen Copper并单独融资，已吸引了全球第二大矿业公司力拓和全球第四大汽车制造商Stellantis作为股东 [14] - 公司目标是使每股黄金当量经济价值超过同行，认为公司价值有望提升至每股7 - 28美元 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管世界存在不确定性，但多数投资者认为低利率和大规模货币刺激将持续，黄金作为财富储存手段的声誉不再重要；然而，加息和意外的银行倒闭提醒人们黄金仍有投资价值，预计更多投资者将增加黄金和黄金股配置 [75][90] - 公司运营表现改善，勘探结果良好，产量增长，单位成本降低，且Los Azules项目资源丰富、战略股东强大，推动股价上涨 [77] - 2023年公司有望实现产量增长和成本下降，各矿山运营情况向好，如Fox Complex产量有望提升、成本有望降低，Gold Bar矿将在新矿坑实现增产 [92][107] 其他重要信息 - 公司计划使用2500万美元所得款项偿还Sprott Lending的有担保债务，将总债务从6500万美元降至4000万美元，节省利息成本 [4] - 2022年无环境事件记录；安全方面，El Gallo业务在1月和3月发生两起低严重程度的误工事故，其余时间无误工事故；Fox Complex全年无误工伤害；Gold Bar矿近期已连续三年无误工伤害 [99][126] - 公司与Stellantis和Nuton、力拓的交易已完成，消除了2023年上半年完成McEwen Copper首次公开募股（IPO）的紧迫性；交易后，Stellantis和Nuton各持有McEwen Copper 14.2%的股份，McEwen Mining持股约52% [80][97][102] - Los Azules项目正在准备向圣胡安矿业当局提交开采阶段的环境许可申请报告，预计4月提交 [131] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Gold Bar更换合同后有哪些改善，能否量化 - 更换承包商过渡相对顺利，但受内华达州冬季雨雪影响面临挑战；新承包商已全面投入生产，Gold Bar South项目每月生产约10万吨矿石和30 - 40万吨废石；新合同安排使合作关系更专业，且前两个月生产基本符合预算，预计随着承包商经验增加和矿坑作业空间扩大，表现将更好 [20][112][138] 问题2: McEwen Copper融资和现金状况改善后，对IPO时间表有何影响 - 原本计划在上半年完成更新后的初步经济评估（PEA）并以此为基础上市，现在融资完成后，不再急于融资，可在今年晚些时候或明年初市场更有利时考虑 [113] 问题3: 将Los Azules项目的PEA从第一季度推迟到第二季度，能增加哪些额外数据以改善项目经济性 - 年初有新的钻探信息，需要更新矿产资源估算相关工作；希望利用融资带来的更多时间进行优化工作，确保为股东带来最佳结果 [148] 问题4: 目前是采用初级磨矿还是堆浸法，未来是否有堆浸替代方案 - 目前采用磨矿法，但随着金属回收技术的进步，希望未来能有堆浸替代方案 [34] 问题5: 请重申2023年成本指导 - 综合来看，100%自有业务现金成本为每盎司1200美元，全部维持成本为每盎司1500美元；Gold Bar矿现金成本为每盎司1400美元，全部维持成本为每盎司1680美元；Fox矿现金成本为每盎司1000美元，全部维持成本为每盎司1320美元；San Jose矿现金成本为每盎司1250美元，全部维持成本为每盎司1550美元 [35] 问题6: Fox矿和Stock矿何时开始生产，每月产量是多少 - 计划在今年第四季度建设Stock矿的入口，明年第一季度末或第二季度开始生产近地表矿石；Fenix项目每月预计产金约1500盎司；Stock矿产量预计在提升后每月可达数千盎司 [36][37][63] 问题7: Gold Bar South全面运营后增产潜力如何，如何优化生产 - 全面运营后有增产潜力，但该矿坑寿命较短（12 - 18个月），需高效运营以优化而非最大化产量，同时要确保合适的回收率；今年还需扩建浸出垫，预计在夏末完成 [47][115] 问题8: 请介绍Los Azules项目团队及其背景 - 项目总监已迁至阿根廷圣胡安与团队直接对接；从人力资源到法律、环境和健康安全等各管理岗位，团队成员均有丰富的一级、二级矿业运营经验 [26] 问题9: 新闻稿中Los Azules项目钻孔AZ23191的深度、矿石类型 - 相关信息可在新闻稿中查看，174号勘探孔主要为原生矿，3191号孔主要为次生矿，后转为原生矿；原生矿可采用磨矿法或Nuton堆浸技术等 [56][57] 问题10: 请重复未在新闻稿中提及的2023年成本指导 - 综合来看，100%自有业务现金成本为每盎司1200美元，全部维持成本为每盎司1500美元；Gold Bar矿现金成本为每盎司1400美元，全部维持成本为每盎司1680美元；Fox矿现金成本为每盎司1000美元，全部维持成本为每盎司1320美元；San Jose矿现金成本为每盎司1250美元，全部维持成本为每盎司1550美元 [35] 问题11: El Gallo矿的磨坊和Stock矿的斜坡何时开始生产，每月产量是多少 - Stock矿近地表矿石开发不到三个月，之后将继续向Stock West和Stock East方向推进；今年将在Stock矿进行10万英尺的钻探工作，Froome矿至少将运营至2026年第一季度；磨坊曾是瓶颈，在矿山进行矿石破碎后压力已显著减轻；San Jose矿产量预计将反弹，合作伙伴Hochschild预计成本将大幅降低，指导的全部维持成本约为每盎司1400美元 [155][157][159] 问题12: 公司高级管理团队的时间优先级如何安排 - 在阿根廷设立了当地管理团队，Michael Meding大部分时间在当地，他有丰富的拉丁美洲和阿根廷矿业经验；公司在多伦多对融资和其他项目进行监督，Elder Creek项目将由力拓的Kennecott铜业部门运营 [145][166] 问题13: 升级Los Azules项目的勘探道路后，是否可以实现营地过冬和全年钻探 - 升级道路后，有可能建设四季营地并实现冬季钻探，但目前正在评估成本效益 [149] 问题14: Fenix和Fox矿2024年的产量预计是多少 - Fenix项目预计在2024年第一季度投产，日产量约为3500 - 4000吨；Fox矿预计2024年维持2023年的产量水平，约为每月4000盎司 [173][174] 问题15: 如果产量回升，公司是否会有股息指引 - 过去15个月公司因Los Azules项目合并支出出现大幅亏损，只要McEwen Mining持股超过52%且在Los Azules项目可行性研究完成前（预计2024年底），这种情况预计将持续，目前未提及股息指引 [179]