营收情况 - 2022年全年和2023年第一季度公司营收分别超27亿美元和5.21亿美元，主要来自租赁和资本市场交易佣金等[139] - 2011 - 2022年公司总营收增长超1000%，复合年增长率为25%，高于美国或英国上市的商业地产服务同行[139] - 2017 - 2022年公司投资销售交易量翻倍，总债务交易量增长160%，同期美国投资销售增长50%，商业和多户住宅发起量增长34%[140] - “管理服务、服务费及其他”业务复合年增长率为19%，占总营收比例从2017年的24%增至2022年的34%[141] - 2017 - 2022年公司国际营收复合年增长率约68%，占总营收比例从不足1%增至超7%[142] - 2023年第一季度末，公司美国投资销售交易量较2019财年增长约18%，RCA的美国交易量同期增长6%[157] - 2023年第一季度，公司总债务交易量同比下降67.8%，但较2019财年增长约23%[157] - 2023年第一季度，公司GSE/FHA贷款发放量同比下降46.1%，多户住宅总债务交易量下降71.7%[158] - 2015年至2023年3月31日的过去十二个月，公司总债务交易量增长近300%，投资销售交易量增长212%[158] - 2023年第一季度总营收5.20799亿美元，2022年同期为6.78247亿美元[169] - 2023年第一季度管理服务、服务费及其他收入2.12292亿美元，较2022年同期减少2080万美元，降幅8.9%[169] - 2023年第一季度租赁及其他佣金收入降至1.933亿美元，减少560万美元，降幅2.8%；投资销售收入降至7200万美元，减少8010万美元，降幅52.7%；商业抵押贷款发起净收入降至4320万美元，减少5090万美元，降幅54.1%[170] - 2018 - 2022年，公司第一季度平均营收占比约22%，第四季度约29%，因约30%费用固定，第四季度盈利能力更高[168] 员工情况 - 截至2023年3月31日员工集体持有公司27%的完全稀释股份[144] - 2022年公司员工平均总收入比美国上市的全服务上市商业地产服务竞争对手平均水平高超80%[146] - 部分员工获授纽马克控股和BGC控股有限合伙单位，季度净利润分配率为0.6875%（即每年2.75%）[167] - 2023年第一季度薪酬和员工福利费用降至3.284亿美元，减少5420万美元，降幅14.2%；基于股权的薪酬和净收入分配增至3560万美元，增加1870万美元，增幅111.0%；运营、行政和其他费用降至1.19亿美元，减少1890万美元，降幅13.7%；关联方费用增至780万美元，增加100万美元，增幅14.1%；折旧和摊销增至3880万美元，增加340万美元，增幅9.5%[171] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，员工贷款净额分别为6.059亿美元和5.008亿美元[234] - 2023年和2022年第一季度员工贷款的补偿费用分别为2540万美元和1890万美元[235] 收购情况 - 2011年以来公司收购超55家公司，2011 - 2022年营收增长约42%归因于收购，收购公司营收平均增长49%[147] - 本季度公司收购Spring11剩余股份，使资产管理和服务组合规模增至约1690亿美元[150] - 2023年一季度公司收购Spring11约49%股权，自2017年起持有控股权 [194] - 2023年3月10日公司完成对英国房地产咨询公司Gerald Eve的收购 [193] - 2023年2月公司子公司以11,530,598美元收购Cantor子公司在Spring11的33.78%所有权权益，实现100%控股[218] - 2019年至2023年第一季度，公司完成收购的或有现金对价为2100万美元[225] 业务目标与市场预期 - 公司近期目标是成为美国资本市场第一，增加经常性和可预测业务收入占比，创造交叉销售机会[154] - 预计至少到2023年第四季度，美国投资销售和抵押贷款经纪交易量将同比下降，2023年美国商业和多户住宅贷款预计下降15%，2024年预计增长32%[158] - 公司认为随着利率稳定或下降，行业资本市场活动将在2023年第四季度开始反弹，届时公司市场份额、收入和收益将超过行业水平[159] 财务处理与结构 - 公司收入主要来自管理服务、租赁及其他佣金、投资销售和商业抵押贷款发放四个来源[160][162][163][164] - 费用通常在租赁签约、房产交易完成、贷款发放等节点确认，服务费用在相关抵押贷款期限内按权责发生制确认[165] - 公司遵循美国公认会计原则处理客户报销和租赁及资本市场交易的或有事项[165] - 公司业务受营收结构影响，服务收入税前利润率高于整体，GSE/FHA贷款发放利润率较低，投资销售和抵押经纪交易利润率高于租赁交易[168] - 公司收入主要来自经纪服务佣金、商业抵押贷款发起等，收入确认遵循相关准则[230] - 公司使用第三方服务提供商时，会分析自身是主要责任人还是代理人，以确定收入和费用的记录方式[230][231] - 公司对特定房利美贷款证券化后收取最高3个基点的服务费用和/或最高1个基点的监督费用[232] - 公司对抵押贷款服务权（MSRs）按公允价值初始确认和计量，后续采用摊销法计量，至少每年进行减值评估[232] - 公司的自由裁量奖金部分可能以现金、股权、合伙奖励或其组合形式支付，根据当期收入和预期支付组合计提费用[232] - 公司对限制性股票单位（RSUs）按美国公认会计原则（U.S. GAAP）以公允价值确认费用，根据预期股息调整公允价值并在归属期内摊销[232][233] - 公司对商誉每年第四季度或有事件发生时进行减值测试，采用定性和定量分析[235] - 公司自2020年1月1日起采用CECL方法估计终身预期信贷损失，考虑历史损失经验和经济条件[236] - 公司对衍生金融工具按公允价值计量，其公允价值变动计入当期收益[238] 财务数据与指标 - 2023年第一季度总运营费用5.29603亿美元，占总营收101.7%；2022年同期为5.79658亿美元，占比85.5%[169] - 2023年第一季度归属于普通股股东净亏损1035万美元，2022年同期净利润36.2万美元[169] - 2023年第一季度其他净亏损300万美元，主要因处置某些资产损失；2022年同期主要与纳斯达克股票未实现损失8010万美元和已实现损失750万美元有关[172] - 2023年第一季度净利息支出降至760万美元，减少30万美元，降幅3.5%[173] - 2023年第一季度所得税拨备降至收益310万美元，减少710万美元，降幅176.3%[175] - 2023年第一季度非控股股东应占净收入（亏损）降至 - 600万美元，减少640万美元[176] - 截至2023年3月31日，公司总资产44亿美元，总负债29亿美元；现金及现金等价物2.107亿美元，有6亿美元承诺高级无抵押循环信贷安排[177][178] - 截至2023年3月31日，公司债务包括账面价值5.484亿美元的6.125%优先票据和信贷安排未偿还余额2.25亿美元[177] - 2023年第一季度经营活动使用现金3.988亿美元，不包括贷款发起和销售活动使用现金1.085亿美元；投资活动使用现金1.181亿美元；融资活动提供现金4.987亿美元[183] - 2022年第一季度经营活动产生现金5.022亿美元，不包括贷款发起和销售活动产生现金230万美元；投资活动提供现金4.268亿美元；融资活动使用现金6.775亿美元[183] - 2021年6月25日，纳斯达克出售美国固定收益业务，加速公司获得5278011股纳斯达克股票，价值9.279亿美元；7月2日结算纳斯达克远期合约，消除1.66亿美元负债[168] - 2021年公司纳斯达克收益累计进账12.031亿美元，2021年股权事件产生4.446亿美元可抵扣GAAP薪酬费用[168] - 2021年6月30日 - 2022年3月31日，公司出售100%纳斯达克股票，累计收益11.241亿美元，净收益3020万美元，2022年第一季度亏损8760万美元[168] - 2021年以来，公司通过股票回购和赎回向股东返还7.92亿美元，近期股票回购率预计下降[239] - 2020 - 2021年，董事会将季度股息降至每股0.01美元；2022年，季度股息提高至每股0.03美元，纽马克向合伙人的税后分配提高至每单位0.06美元[239] - 截至2021年6月30日，公司收到价值10.939亿美元的6222340股纳斯达克股票；2021年7月2日，结算第三和第四笔纳斯达克远期合约，保留5278011股纳斯达克股票[239] - 2021年股权事件中，公司使用4.844亿美元，其中2.035亿美元用于将完全摊薄股份数量减少1630万股，2.809亿美元用于支付合伙人相关税款等[239] - 2021年7月至2022年3月，公司出售了所有纳斯达克股票[239] - 公司使用非GAAP财务指标，包括“非控股权益和税前调整后收益”“完全摊薄股东的税后调整后收益”“调整后EBITDA”和“流动性”[241] - 调整后收益计算主要排除某些非现金项目和其他不涉及公司现金收支或不稀释现有股东的费用，以及管理层认为不能反映公司正常经营结果的某些收益和费用[242] - 公司调整后收益和调整后EBITDA指标排除“基于股权的薪酬和向有限合伙单位及FPUs分配净收入”项目中的所有GAAP费用[244] - 公司调整后收益计算排除与收购相关的无形资产非现金摊销、OMSRs非现金收益、MSRs非现金摊销等GAAP费用[253] - 调整后收益计算还排除某些非现金、非稀释性和/或非经济性项目，如不寻常的一次性收益或损失、非现金GAAP资产减值费用等[255] - 公司计算税后调整后收益的税项拨备采用类似公认会计原则下所得税拨备的年度估计方法[258] - 影响非公认会计原则税项拨备的最重要因素是基于股权的薪酬费用，该费用增加会降低公司非公认会计原则有效税率[259] - 公司调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）定义为对公认会计原则下“可供普通股股东分配的净收入（亏损）”进行多项调整后的结果[263] - 自2021年第三季度起，调整后息税折旧摊销前利润的计算排除纳斯达克影响和2021年股权事件影响[266] - 公司预计不时提供公认会计原则收入和某些非公认会计原则指标的前瞻性指引，但不提供其他公认会计原则结果的展望[268] - 公司使用非公认会计原则指标“流动性”，其由现金及现金等价物、有价证券等组成[270] - 公司计算调整后收益和调整后息税折旧摊销前利润时排除某些项目，认为这些指标能更好反映公司持续经营的潜在表现[261][266] - 截至2023年3月31日，公司发行203,948,837股A类普通股，153,142,810股流通在外[271] - 截至2023年3月31日，Cantor和CFGM持有21,285,533股B类普通股，占总投票权约58.2%[272] - 截至2023年3月31日，公司直接持有约62,806,554个纽马克运营公司有限合伙权益单位，占约26.6%[272] - 截至2023年3月31日，有3436766份创始/工作合伙人权益流通在外，64084276份有限合伙单位流通在外，兑换比率为0.9252[273] - 若Cantor和CFGM将所有B类普通股转换为A类普通股，将持有公司12.4%的投票权，其他股东持有87.6%；若Cantor将可兑换有限合伙单位兑换为B类普通股，Cantor和CFGM将持有76.0%的投票权，其他股东持有24.0%[275] - 2023年1月1日至3月31日，Newmark Holdings授予1927905份有限合伙单位，155240股A类普通股被没收，985540股A类普通股用于限制性股票单位发行，12319股A类普通股根据收购货架注册声明发行，306666份有限合伙单位终止[275] 信贷与评级 - 2018年11月6日公司发行5.5亿美元6.125%优先票据，2023年3月31日账面价值为5.484亿美元 [195] - 2018年11月28日公司签订2.5亿美元三年无担保高级循环信贷协议，经多次修订，额度增至6亿美元，期限延至2025年3月10日 [195] - 2020年6月16日公司授权最高5000万美元债务回购计划，截至2023年3月31日，剩余5000万美元授权额度 [197] - 2020年6月19日公司设立1.25亿美元子限额信贷额度，为房利美投资组合潜在本息垫付提供资金，该子限额包含在2023年6月14日到期的4.5亿美元仓库融资安排中[198] - 截至2023年3月31日，公司公开长期信用评级及展望为：惠誉BBB - 稳定、JCRA BBB + 稳定、Kroll BBB - 稳定、标普BB + 积极[199] - 公司信贷额度、信用评级、高管薪酬及奖金等情况受多种因素影响，信用评级变化可能影响债务融资，高管奖金支付与任职情况相关[198][199][206] - 截至2023年3月31日，公司有5.5亿美元固定利率6.125%的高级票据和2.25亿美元信贷安排未偿还，信贷安排利率基于SOFR[278] - 截至2023年3月31日，30天SOFR为463个基点，2022年3月31日30天LIB