财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收5.208亿美元，同比下降23.2%，主要因行业资本市场活动减少，美国投资销售额下降56%，新马克研究显示发行业务活动下降达53% [36] - 租赁收入下降2.8%，但较2021年第一季度增长31.1%，零售和工业收入同比上升至疫情前水平，尽管美国租赁交易量下降超10% [36] - 管理服务、服务费和其他收入下降8.9%，主要因转售收入和估值费用降低 [42] - 总费用4.619亿美元，下降13%，主要因成本结构的可变性 [42] - 调整后EBITDA为6290万美元，而去年同期为1.265亿美元；每股收益为0.15美元，去年同期为0.36美元 [43] - 完全稀释加权平均股数下降5.1%，至2.399亿股 [43] - 季度末现金及现金等价物为2.107亿美元，总公司债务为7.734亿美元，净杠杆率为1.3倍 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务本季度表现出色，强于预期，平台内办公室业务占比36% [5] - 贷款组合解决方案业务活动显著增加，为银行提供风险评估和压力测试服务 [34] - 收购Spring 11剩余股份后，整体服务组合规模从710亿美元增至1690亿美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球有4000亿美元的封闭式基金未投资资本，外国投资者对美国投资兴趣增加 [10] - 未来五年美国商业和多户家庭贷款约2.6万亿美元到期，其中55%由银行持有 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是聚集行业顶尖专业人才，为客户提供优质数据和分析服务，年初以来在多地增加资本市场专业人才，并收购英国房地产咨询公司Gerald Eve [31] - 公司计划在欧洲进一步扩张，目前在英国年收入近2亿美元 [32] - 公司在管理大型复杂交易方面具有优势，如独家获得FDIC出售Signature Bank 600亿美元贷款组合的授权 [32] - 行业整合和房地产服务外包趋势将推动业务向像新马克这样的全方位服务、资金充足的公司转移 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司长期前景乐观，因封闭式基金的未投资资本将推动资本市场，商业和多户家庭抵押贷款到期将推动债务贷款服务、贷款销售和贷款咨询业务 [35] - 随着利率稳定，预计第四季度资本市场活动将增加，并在2024年持续增长 [39] - 公司预计接近全年指导范围的低端，第二季度业绩将环比上升，但同比下降，全年剩余时间预计业绩将持续环比改善 [45] 其他重要信息 - 公司为未来增长进行了重大投资，新员工入职后预计将增加约3亿美元的年化收入 [41] - 公司有望实现至少3500万美元的年度固定成本节约目标 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍Signature Bank贷款组合的资产类别、地理位置、期限、销售限制、佣金率、销售时间和对2023年的影响 - 公司表示无法对该贷款组合发表评论，相关公开信息可在FDIC网站查询 [48] 问题: 银行业事件后资本市场背景有何变化，目前市场有何不同，业务是否有积极迹象 - 银行业危机加速了买卖双方在估值上的妥协，利率稳定和美联储暂停加息是积极因素，公司在贷款销售和咨询业务方面活动增加 [49][57][59] 问题: 展望中调整后EBITDA是否包含近期并购影响，以及Signature Bank贷款组合的影响 - 公司一般不评论指导细节，且有保密协议，无法提供相关信息 [65] 问题: 银行在商业房地产市场份额缩小时，交易交易量下降趋势会如何发展，第四季度是否会回升 - 这是多方面因素的综合影响，不确定性缩短将导致融资机会更快反弹，市场有积极迹象，如GSE、Freddie和Fannie在融资，CMBS债务有新形成 [67][70] 问题: 今年Gerald Eve预计贡献多少收入，若无此次收购是否会降低全年收入展望；11月到期的高级票据如何考虑再融资，预计再融资利率是多少 - Gerald Eve上一财年收入约9200万英镑，今年将按比例贡献收入，市场改善将使业绩逐季提升，公司对处于指导范围低端感到安心；再融资利率会高于当前水平，但公司资产负债表良好、杠杆率低、评级高，预计能够顺利执行再融资 [105][106] 问题: 如何看待今年和明年1.4万亿美元贷款的可操作性，是否大多会采用混合延期方式解决 - 市场混乱中会出现机会，贷款到期会带来再融资、股权融资等机会，公司将参与各个环节 [81][100] 问题: 办公室市场周期中债务和资本化情况如何，团队参与的办公室交易有何情况 - 目前办公室市场主要贷款人是现有贷款人，可能会进行贷款修改和延期，引入优先股权，将贷款拆分为A、B票据；预计GSE今年将接近或达到上限，公司业务表现优于市场和竞争对手 [88][109]