物业组合规模与构成 - 截至2021年12月31日，公司拥有1,050处自助仓储物业，总计约6,780万平方英尺可出租面积，配置约533,000个存储单元[20][21] - 公司拥有873处合并自助仓储物业，总计约5,510万平方出租英尺，配置约429,000个存储单元[33] - 截至2021年12月31日，公司物业管理平台管理415处合并物业和177处非合并房地产合资企业物业[25] - 截至2021年12月31日，公司拥有1,050处自助仓储物业，总计约6780万平方英尺可出租面积[161] - 在1,050处物业中，公司合并了873处物业，约5510万平方英尺可出租面积[161] - 公司持有177处未合并房地产合资企业物业的25%所有权权益，约1270万平方英尺可出租面积[161] - 截至2021年12月31日，公司拥有873个物业，约5510万平方英尺可出租面积和约42.9万个存储单元[200] - 截至2021年12月31日，公司拥有并运营1,050处自存仓物业，总计约533,000个存储单元，可出租总面积约为6,780万平方英尺[41] 收购活动 - 2021年期间，公司收购了229处合并自助仓储物业，其中22处来自参与区域运营商，207处来自第三方卖家[34] - 2021年公司收购了229处自存仓物业，总计119,975个单元，可出租面积为16,005,278平方英尺，公允价值为21.75026亿美元[35] - 2020年公司收购了77处自存仓物业，总计34,876个单元，可出租面积为4,746,866平方英尺，公允价值为5.43332亿美元[37] - 公司物业组合中298处物业购自参与区域运营商，574处购自第三方卖家，1处购自2016年合资企业[33] - 公司2021年收购了229个自助仓储物业，2020年收购了77个[207] 参与区域运营商 - 截至2021年12月31日，公司拥有10个参与区域运营商[27] - 参与区域运营商西北公司于2022年1月1日退休，其管理的93处物业的管理权被公司内部化[24][29] - 公司计划在现有基础上再增加1至3个参与区域运营商以扩大地理覆盖范围[23] - 各参与区域运营商管理的物业数量如下：西北93处，Optivest 83处，Move It 72处，Guardian 56处，Southern 43处，Blue Sky 35处，Moove In 31处，Hide-Away 24处，Storage Solutions 11处，Personal Mini 10处[27][29][34] 合资企业 - 公司在2018年合资企业中持有25%所有权，该合资企业拥有103处物业，约780万平方英尺可出租面积，超过64,000个存储单元[39] - 公司在2016年合资企业中持有25%所有权，该合资企业拥有74处物业，约490万平方英尺可出租面积，约40,000个存储单元[40] - 公司在2018年合资企业中拥有25%权益，该合资企业拥有103个物业，约780万平方英尺可出租面积[202] - 公司在2016年合资企业中拥有25%权益，该合资企业拥有74个物业，约490万平方英尺可出租面积[203] 收入表现 - 2021年总营收同比增长1.534亿美元，增幅达35.5%[214] - 2021年同店投资组合租金收入为4.23974亿美元，较2020年的3.68185亿美元增长5579万美元[212] - 租赁收入增加1.469亿美元，同比增长37.2%[215] - 同店组合租赁收入增加5580万美元，增长15.2%[215] - 同店年化每平方英尺租金收入从12.14美元增至13.15美元，增长8.3%[215] - 其他物业相关收入增加520万美元，增长36.0%[216] - 管理费及其他收入增加130万美元，增长5.8%，达到2440万美元[217] 运营指标 - 2021年整体投资组合平均入住率从2020年的89.3%提升至94.2%[214] - 同店平均入住率从89.3%增至94.9%[215] - 公司合并自存房地产投资组合总计873处物业，428,723个单元，可出租面积55,118,704平方英尺，期末入住率为92.6%[164] - 公司未合并房地产合资企业组合总计177处物业，103,827个单元，可出租面积12,708,864平方英尺，期末入住率为92.7%[166] 成本与费用 - 物业运营费用增加3180万美元，增长25.7%，达到1.553亿美元[218] - 同店物业运营费用增加450万美元，增长4.0%[218] - 折旧和摊销增加4110万美元，增长35.1%[220] - 客户租赁权益摊销从900万美元增至2070万美元[220] 利润与现金流 - 公司2021年净收入为1.469亿美元，较2020年的7950万美元增长6740万美元[211] - 2021年净营业收入为4.06032亿美元，较2020年的2.85698亿美元增长1.20334亿美元[212] 地区市场表现 - 2021年收购活动中，德克萨斯州是最大市场，收购79处物业，40,515个单元，公允价值为7.60959亿美元[35] - 2020年收购活动中，德克萨斯州同样是最大市场，收购44处物业，18,790个单元，公允价值为3.06978亿美元[37] - 公司2021年总租金及其他物业相关收入中，加州占约17%，德州占16%，佛罗里达州占10%，俄勒冈州占9%，佐治亚州占6%，亚利桑那州占5%[82] - 德克萨斯州是公司最大的市场，拥有194处物业，88,530个单元，可出租面积12,435,375平方英尺，占总面积的22.6%，入住率为91.4%[164] - 加利福尼亚州是第二大市场，拥有86处物业，51,256个单元，可出租面积6,479,103平方英尺，占总面积的11.8%，入住率高达96.7%[164] - 在合资企业中，密歇根州和佛罗里达州占比最大，可出租面积分别占15.6%（1,979,323平方英尺）和13.5%（1,712,691平方英尺）[166] - 公司在加州拥有86个合并物业和12个非合并物业[91] 融资与债务 - 截至2021年底，公司的无抵押信贷额度总额为15.50亿美元，其中循环信贷额度已提取4.90亿美元，剩余可借款额度为1.543亿美元[54] - 信贷额度扩展选项若全额行使，总额度将达17.5亿美元[55] - 2023年定期贷款额度总额1.75亿美元，有效利率2.83%，全额行使扩展选项后总额可达4亿美元[56] - 2028年定期贷款额度总额7500万美元，有效利率4.62%，全额行使扩展选项后总额可达1.25亿美元[57] - 2029年定期贷款额度总额1亿美元，有效利率4.27%[58] - 运营合伙机构于2019年8月发行1亿美元利率3.98%的2029年票据和5000万美元利率4.08%的2031年8月票据[60] - 运营合伙机构于2020年10月发行1.5亿美元利率2.99%的2030年8月票据和1亿美元利率3.09%的2032年票据[61] - 运营合伙机构于2021年5月发行5500万美元利率3.10%的2033年5月票据[61] - 运营合伙机构于2021年7月发行3500万美元利率2.16%的2026年票据和9000万美元利率3.00%的2031年5月票据[62] - 运营合伙机构于2021年12月发行7500万美元利率2.72%的2030年11月票据、1.75亿美元利率2.81%的2031年11月票据及7500万美元利率3.06%的2036年票据[63] - 截至2021年12月31日，公司总债务约为29亿美元，其中约6.15亿美元（占20.9%）为可变利率债务[132] - 公司债务协议包含限制性条款，例如对总杠杆率和无担保债务设定了上限[134] 潜在收购与资本 - 公司的潜在收购管道包括超过130处自存仓物业，价值约14亿美元[48] - 公司依赖外部资本来收购物业、履行债务义务和维持REIT资格所需的股东分配[131] REIT资格与税务 - 若未能维持REIT资格，公司需按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，这将显著减少运营现金流[140] - 即使符合REIT资格，公司仍可能因未分配收入等面临美国联邦、州和地方税收，从而减少现金流[141] - 公司必须每年向股东分配至少90%的净应税收入（不包括净资本收益）以满足REIT资格[142] - 若分配低于特定最低金额，公司将面临4%的不可抵扣消费税[143] - 若被认定为从事禁止性交易，公司需就相关收入缴纳100%的税[144] - 公司总资产中至少75%必须由现金、美国政府证券和合格房地产资产构成[145] - 公司对任何单一发行人的证券投资通常不得超过其流通投票证券的10%或证券总价值的10%[145] - 公司对任何单一发行人的证券投资不得超过其资产价值的5%[145] - 公司对一家或多家TRS的证券投资不得超过总资产价值的20%[145] 风险因素 - 物业税增加可能影响公司运营结果、现金流及向股东支付预期股息的能力[91] - 公司面临来自全国、区域及本地自助仓储业主、运营商和开发商的竞争，可能导致物业收购价格升高和收益减少[88] - 公司存储租约通常为短期月租形式，使收入易受市场租金下降的快速影响[93] - 网络攻击可能导致业务中断、数据丢失、勒索或滥用，并可能引发诉讼、罚款及财务报告错误[94] - 遵守《美国残疾人法案》可能产生大量资本支出，若不合规将面临罚款、损害赔偿及整改成本[96] - 环境法规可能使公司承担物业上危险物质的调查和清理成本[97] - 公司与租户保险及保护计划相关的安排受州特定政府监管，可能被暂停或罚款[98] - 气候变化可能导致更频繁的飓风、龙卷风、野火等恶劣天气，影响物业需求、运营成本及保险可用性[100][101] - 房地产投资流动性不足可能限制公司及时出售资产应对市场变化的能力[104] - 新冠疫情可能导致租户违约、破产及仓储需求下降进而影响公司租金收取和现金流[110][112] - 许多债务协议和利率互换协议与LIBOR挂钩，其停用和向SOFR的过渡可能对公司产生不利影响[135] 公司治理与股权结构 - 为维持REIT资格，公司规定任何个人直接或间接持有各类已发行股份的价值或数量不得超过9.8%[128] - 公司董事会已批准豁免，允许某些机构投资者持有高达20%的普通股和高达25%的优先股[128] - 马里兰州控制股份收购法规定，控制股份的投票权需经至少三分之二的股东投票批准[125] - 公司运营合伙协议规定，涉及控制权变更的交易需获得持有超过50%投票权的次级绩效单位持有者的批准[123] - 关键人员雇佣协议初始期限为1年并可自动续期1年但需提前90天通知不续约[105] - 截至2022年2月24日，除公司持有的部分外，有37,666,531个运营合伙单位（OP单位）流通在外[186] 合资企业管理 - 合资企业投资需获得持有至少50%已发行OP单位及50%相关次级绩效单位合伙人的同意才能转让资产[114] - 合资企业决策需由投资者多数票或单独协议决定包括年度预算审批、资产买卖及融资等重大事项[108] - 公司与PRO存在潜在竞争关系因在同一地理区域拥有自助仓储物业可能影响租户吸引力和租金率[118] - 部分交易非按公平原则谈判可能过于有利于交易对方包括贡献协议、管理协议及注册权协议等[121] 参与区域运营商安排 - 公司为合资企业物业提供管理服务，并从租户保险/保修计划中获得一半收益[26] - 次级绩效单位分配与各PRO管理组合业绩挂钩但需先满足最低绩效阈值[113] - 公司终止设施组合管理协议和资产管理协议需在PRO违约或其组合连续两年未达绩效阈值等条件下执行[115] - PRO退休时公司需支付相当于其管理组合最近24个月平均标准化年EBITDA四倍价值的OP单位作为对价[120] 股息与单位发行 - 公司2021财年普通股每股股息总额为1.59美元，其中91.9%（1.460519美元）为普通收入，8.1%（0.129481美元）为资本返还[175] - 2021年第四季度，公司运营合伙平台为满足有限合伙人赎回请求发行了47,806股普通股[177] - 公司运营合伙平台在2021年底为收购物业向关联方发行了总计32,266个OP单位作为部分对价[177][178] - 2022年1月1日，与Northwest退休相关，有2,078,357个系列NW次级绩效单位非自愿转换为3,911,260个OP单位[180] 员工与多元化 - 截至2021年12月31日，公司拥有1,175名员工，其中女性员工占比59%，高级管理层中女性占比32%[78][79] 地理位置集中度 - 公司超过70%的综合投资组合位于前100大都市统计区，基于2021年净营业收入计算[41]