公司业务布局 - 截至2021年12月31日，公司在40个市场拥有68个实体办公地点和4个区域服务中心[16] - 截至2021年12月31日，公司在40个市场设有85个销售办事处[60] - 公司总部位于德克萨斯州金伍德，拥有33英亩的办公园区，包含70万平方英尺的办公空间，其中27万平方英尺的办公设施于2021年2月建成，还有约6英亩未开发土地用于未来扩张[159] - 公司在两个独立租赁设施中有总面积约2000平方英尺的托管设施，分别位于德克萨斯州布莱恩和伍德兰兹，租赁期分别至2024年和2022年[160] - 公司目前有四个区域服务中心，分别位于亚特兰大、达拉斯、休斯顿和洛杉矶[161] - 亚特兰大服务中心目前为约35%的WSEE客户提供服务，位于47800平方英尺的设施内，租赁期至2023年[161] - 达拉斯服务中心服务约24%的WSEE客户群，位于48,100平方英尺的设施中，租约至2023年[162] - 休斯顿服务中心服务约20%的WSEE客户群，位于公司园区内[162] - 洛杉矶服务中心服务约21%的WSEE客户群，位于39,000平方英尺的设施中，租约至2029年[163] - 截至2021年12月31日，公司在40个销售市场的69个设施中有销售和服务人员，有85个销售办事处[164] 公司业务运营数据 - 2021年第四季度，公司平均每月服务268,978名现场员工[16] - 2021年公司中间市场部门每月平均WSEEs数量较2020年增长4.2%，但该部门在总WSEEs数量中的占比从2020年的24.4%降至2021年的23.8%；平均WSEEs超过1000的客户在总平均付费WSEEs中的占比从2020年的4.7%降至2021年的1.9%[36] - 2021年和2020年，公司其他产品和服务收入占总收入的比例均为0.9%[37] - 2021年和2020年公司客户保留率约为82%，过去五年PEO人力资源外包解决方案客户的平均年保留率约为85%[59] - 2020年第二季度公司付费WSEE数量同比下降1.8%，2020年全年平均付费WSEE数量下降0.6%至234223，2021年增长7.1%至250745[99] - 2021年纽约、加利福尼亚和得克萨斯市场分别占公司WSEE的10%、16%和18%（其中休斯顿占8%）[109] - 2021年公司客户流失率约为18%[132] - 截至2021年12月，约13%的WSEEs由Workforce Synchronization客户共同雇佣[144] - 2021年公司支付股息1.442亿美元，其中第四季度支付特别现金股息7670万美元[175] - 2021年10 - 12月公司共回购171,200股普通股，截至12月31日，还可回购1,703,628股[176] - 以2016年12月31日投资100美元计，2021年12月31日公司股票累计回报为384.69美元[179] - 2021年平均每月支付工资的WSEE数量同比增长7.1% [185] - 预计2022年第一季度平均每月支付工资的WSEE数量较2021年第一季度增长18.0% - 19.0% [185] - 2021年每位参保员工的福利成本同比增长9.8%，2020年第二季度每位参保员工的福利成本下降10.7% [186] - 2021年月均付费WSEEs数量增长7.1%至250,745人，收入增长16.0%，每位WSEE收入增长8%[190] - 2021年第四季度平均付费WSEEs为268,978人，较2020年第四季度增长12.4%，预计2022年第一季度月均付费WSEEs在275,100至277,500人之间[190] - 2021年和2020年，中等市场部门平均付费WSEEs占比分别约为23.8%和24.4%[190] - 2021年毛利润增加1320万美元，主要因月均付费WSEEs数量增长7.1%带动收入增加，但每位WSEE毛利润下降4.9%[190] - 2021年每位WSEE月均毛利润从2020年的287美元降至273美元，主要因每位参保员工福利成本增长9.8%[190] - 2021年运营费用增长5.7%至6.468亿美元，主要因薪资增加，部分被较低的股票薪酬成本抵消，每位WSEE月均运营费用从2020年的218美元降至215美元[190] - 2021年净利润和摊薄后每股收益均下降10.2%，分别为1.241亿美元和3.18美元[190] - 2021年调整后EBITDA下降11.7%至2.549亿美元，调整后净利润下降15.1%至1.540亿美元，调整后每股收益下降14.9%至3.95美元[190] - 2021年每位WSEE月均调整后EBITDA从2020年的103美元降至85美元，下降17.5%[190] - 2021年公司期末营运资金为1.163亿美元，支付股息1.442亿美元，回购约71.6万股普通股，成本为6970万美元，资本支出为3290万美元[190] - 2021年和2020年，公司分别减少应计工伤赔偿成本4170万美元和4210万美元[209] - 2021年和2020年工伤赔偿成本估计的平均折现率均为0.6%[209] - 2021年公司工伤赔偿成本估计总额为6900万美元[211] - 损失发展率变动 - 5.0%时，工伤赔偿成本变动 - 418.5万美元，净收入变动308.5万美元[211] - 损失发展率变动 - 2.5%时，工伤赔偿成本变动 - 209.3万美元，净收入变动154.2万美元[211] - 损失发展率变动2.5%时，工伤赔偿成本变动209.3万美元，净收入变动 - 154.2万美元[211] - 损失发展率变动5.0%时，工伤赔偿成本变动418.5万美元，净收入变动 - 308.5万美元[211] - 2021年公司收到工伤赔偿计划超额索赔资金返还3510万美元[211] - 截至2021年12月31日，公司受限现金为4690万美元，存款为1.85亿美元[211] - 截至2021年12月31日，公司估计并应计工伤赔偿索赔成本2.396亿美元[211] 公司业务模式与服务内容 - 公司的综合服务费用由现场员工工资加上工资成本的一定百分比组成[14] - 公司的PEO子公司Insperity PEO Services, L.P.获得美国国税局指定为认证专业雇主组织（CPEO）[21] - 公司的PEO人力资源外包解决方案涵盖工资和福利管理、健康和工伤赔偿保险计划等服务[22] - 公司为符合条件的现场员工维护多个福利计划，包括团体健康计划、健康储蓄账户计划等[25] - 公司的Insperity Premier云平台为客户提供人力资源管理功能和个性化内容[28] - 公司为客户提供人力资源管理服务，包括人员政策和实践建议等[33] - 公司承担许多与就业相关的责任，并协助客户管理和限制责任[34] - 公司中间市场定义为员工数量约在150至5000名WSEEs的公司[35] - 公司通过Insperity Premier提供MarketPlace电商门户，为客户、WSEEs及其家人提供多种产品和服务[35] - 公司其他产品和服务包括综合传统薪资和人力资本管理解决方案、绩效管理、组织规划等[37][38][39] - 公司PEO人力资源外包解决方案客户需签订CSA，多数客户定价期为一年，中间市场客户一般为两年[44][45] - 公司实施PEO人力资源外包解决方案业务与其他产品和服务的交叉销售策略[65] - 公司为符合条件的员工提供多种福利计划，包括团体健康计划、401(k)退休计划等[82] - 公司作为联合雇主，通常承担支付联邦和州就业税的责任和义务[82] - 选择根据《CARES法案》延期缴纳社会保障税的客户，需独自负责向美国财政部报告和存入延期金额[86] - 公司根据各州分配的应税工资和税率记录州失业保险税费用，各州税率不同且可能追溯提高[87] - 公司标准客户服务协议（CSA）通常可由双方提前30天通知取消[132] 行业法规与政策环境 - 目前42个州已颁布承认专业雇主组织（PEO）或要求其许可、注册或认证的立法[20] - 联邦政府和42个州已通过承认PEO、要求PEO许可或注册、或提供自愿认证计划的法律[78] - 42个州已通过对PEO进行许可、注册、认证或承认的规定，公司认为在所有42个有此类法律的州都符合重大要求[88] - 2014年起法案多项关键条款生效，2016年适用大型雇主的“支付或参保”罚款全面实施，2019年个人强制参保要求取消，2022年“凯迪拉克计划”消费税规则废除[120][123] - 42个州已通过对专业雇主组织（PEO）有认可、许可、认证或注册要求的法律，部分州正在考虑此类监管[141] 公司面临的风险与挑战 - 不利经济条件可能影响公司行业、业务和经营业绩，如客户减少服务需求、难以履行财务义务等[96] - 新冠疫情对公司业务产生不利影响，包括就业水平下降、健康保险成本变化等[97][99][101] - 劳动力短缺和竞争加剧可能影响公司吸引和留住熟练劳动力，对业务和财务状况产生不利影响[107] - 通货膨胀可能增加公司运营成本，降低盈利能力[108] - 公司信用协议中的契约可能限制业务和融资活动，不遵守可能导致债务加速到期[110][112] - 医疗改革法案可能影响公司健康保险计划和业务，其部分条款影响未知，若降低公司提供福利能力或使产品缺乏吸引力，业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[118][119] - 若公司被认定不是WSEEs的雇主且无法提供替代福利计划，业务可能受重大不利影响[125] - 工人赔偿成本增加或无法以有竞争力的条款获得替代保险，可能导致公司业务严重中断[128] - 公司调整和收取因失业保险税率提高而增加的服务费的能力可能受限，这可能对财务状况或经营成果产生重大不利影响[130][131] - 新的或更高的联邦、州和地方税可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[136] 公司保险相关情况 - 公司与联合健康的健康保险合同提供约87%参与者的健康保险覆盖，合同于2026年12月31日到期[70] - 公司与丘博的工人补偿保险自2007年开始，当前合同于2022年9月30日到期，丘博已承诺两个额外保单年度的费用和保费条款至2024年9月30日[70] - 公司主要健康保险合同于2026年12月31日到期，任何一方可提前180天通知取消[116] - 公司在2019年和2021年经历了健康保险成本超出预期的情况[117] 公司销售相关情况 - 公司销售流程中，员工少于150人的客户销售过程通常约需90天，中间市场客户需180天或更长时间，经济低迷时会延长[64] 公司战略与项目 - 公司设定长期目标，要在WSEEs方面服务约10%的中小型企业社区[54] - 公司为遵守2020年1月1日生效的《加州消费者隐私法案》（CCPA）产生额外成本并重新分配内部资源，预计最终法规发布时还会产生额外成本和资源重新分配[151] - 公司正在进行一个多年项目，用单一CRM解决方案取代销售自动化系统和客户关系管理（CRM）系统[147] - 公司采用战略在传统PEO人力资源外包解决方案内外营销和销售额外产品和服务，会定期进行战略投资和收购新公司、业务部门或资产[155] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日公司约有3600名企业员工，2021年和2020年BPA平均数量分别为650和645，训练有素的BPA平均数量分别为596和590[90] 行业对比情况 - 2018 - 2020年公司员工支持比率比PEO行业平均水平高52%，每位WSEE的毛利润和营业收入分别超过行业平均水平149%和239%[66] - 许多PEO运营规模有限，WSEEs少于2500人[143]