公司业务区域分布 - 公司运营分为北美、EMEA和APAC三个地理区域的业务板块，2020年各板块占合并净销售额的比例分别为79%、19%和2%[15] - 截至2020年12月31日，公司雇佣11006名队友，北美8719人、EMEA 1875人、APAC 412人[75] - 按职能划分，销售3380人、专业咨询和服务交付4410人、面向客户7790人、管理支持和行政2820人、分销396人[76] - 2020年北美地区净销售额为66.15032亿美元，较2019年增长10%，即5.907亿美元，硬件和服务净销售额分别增长12%和17%，软件净销售额下降1%[204][205] - 2020年EMEA地区净销售额为15.55225亿美元，较2019年增长2%，即2860万美元，服务和软件净销售额分别增长18%和1%，硬件净销售额下降1%[204][206] - 2020年APAC地区净销售额为1.70322亿美元，较2019年下降6%，即990万美元，软件和硬件净销售额分别下降11%和9%，服务净销售额增长6%[204][209] - 2020年北美地区毛利润较2019年增长17%，毛利率提高约90个基点[210] - 2020年EMEA地区毛利润较2019年增长4%，毛利率提高约30个基点[211] - 2020年APAC地区毛利润较2019年增长7%，毛利率从22.1%提高到25.0%[210][211] 市场规模与销售占比 - 全球信息技术总潜在市场预计为3.8万亿美元，公司可触达的全球市场约为7000亿美元，2020年净销售额83亿美元，约占该市场的1%[21] 公司人员与客户情况 - 2019年收购PCM后，公司全球员工增至超11000人，服务客户超150000家[30] - 公司拥有约1200名活跃成员的四个队友资源组，2020年举办超70场活动[74] 公司技术与服务投入 - 公司投资约3700名技术工程师、架构师和软件开发人员，为全球客户创建和交付集成IT解决方案[35] 公司业务结构销售占比变化 - 2020年硬件、软件和服务分别占公司合并净销售额的61%、25%和14%，2019年分别为60%、27%和13%，2018年分别为61%、27%和12%[42] 公司收购情况 - 2015 - 2020年公司进行了多次收购，如2015年收购BlueMetal，2016年收购Ignia，2017年收购Datalink和Caase.com等[16] 公司所获荣誉 - 公司在2020年被评为英特尔年度创新合作伙伴和年度物联网合作伙伴，还被应用开发解决方案提供商HashiCorp和Databricks评为年度合作伙伴[30] - 公司数字创新团队在2020年第四季度被《Forrester New Wave™》评为计算机视觉咨询领域的强劲表现者[46] 公司平台与营销投入 - 公司的电子商务平台为客户提供一站式购买和管理产品及云服务订阅的市场，还投资数字营销以提供相关信息[40] - 公司在数字营销能力上投资四年，实施商业智能工具跟踪绩效[69] 公司流程改进投入 - 公司有专注于业务流程改进的团队，投资流程自动化和光学识别扫描解决方案以提升客户体验[41] 公司采购情况 - 2020年公司从约6000个合作伙伴处采购产品和软件，约64%直接来自制造商或软件出版商，微软和泰德数据采购额分别占约21%和11%，前五大合作伙伴采购额占约56%[64] 公司产品销售占比 - 2020年微软和戴尔产品销售额分别占公司合并净销售额的约19%和14%，前五大制造商/出版商产品销售额占约57%[67] 公司业务迁移计划 - 公司计划2021年将EMEA业务迁移至与北美和APAC相同的IT系统[60] 公司库存情况 - 公司可提供价值数十亿美元的虚拟库存产品[53] 公司销售与盈利季节性 - 公司销售和盈利能力预计在每年第二和第四季度较高[77] - 软件销售通常在第二和第四季度较高，尤其第二季度[79] - 美国企业客户在第四季度支出多，第一季度支出少；美国联邦政府第三季度采购强，州和地方政府及教育市场第二季度采购强；英国公共部门客户第一季度采购强[79] 公司积压订单情况 - 公司积压订单大多是可取消的采购订单，特定日期的积压订单不能预测未来业绩[81] 公司知识产权情况 - 公司通过多种形式保护知识产权，虽认为商标等有价值，但行业技术变化快，未来成功主要依赖员工能力[82] 公司面临的竞争风险 - 公司面临激烈竞争，行业可能进一步整合，新竞争对手或联盟可能出现并获取大量市场份额[97] - 创新虽带来机会，但也可能破坏公司商业模式，云解决方案可能减少公司软硬件销售[98] - 行业定价激进，公司可能无法获得有利价格，价格战可能影响市场份额和利润[99] 公司对合作伙伴的依赖风险 - 公司依赖合作伙伴提供产品、营销资金和采购激励，失去重要合作伙伴或合作关系变化会影响业务[101] - 合作伙伴资金计划变化，若公司无法及时应对，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[104] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响，2020年上半年硬件预订量同比下降，2020年末预订量升高[105][107] - 新冠疫情影响公司业务，包括修改业务实践、影响运营和财务表现，具体程度取决于未来发展[110][111] 经济与政策对公司的影响 - 经济状况不佳会使客户延迟或放弃IT投资，影响公司业务、运营结果和财务状况[112] - 政府支出政策等变化会使公共部门客户减少采购或终止合同，对公司产生不利影响[113] 公司面临的运营风险 - 公司面临多种运营风险，如客户业务中断致需求减少、全球运输中断、供应链放缓等[114] - 政治、经济和贸易问题，如英国脱欧、中美贸易争端，会对公司业务和财务状况产生负面影响[116] - IT行业变化和技术革新可能降低公司产品需求，若不能及时应对会影响销售和库存[117] - 云服务和“即服务”模式增加了公司竞争压力，可能对业务和财务状况产生不利影响[118] - 公司依赖独立运输公司，运输成本增加或服务中断会影响盈利能力和产品交付[120] - 国际业务面临政治经济不稳定、法规税收变化、货币波动等风险，可能影响公司业务和财务状况[121][123][128] 公司面临的安全与法律风险 - 公司面临网络攻击和数据安全事件风险，可能导致声誉受损、业务损失等后果[135][136] - 公司可能无法充分保护知识产权，面临知识产权侵权索赔，可能产生重大经济责任[137] - 公司面临法律诉讼、客户审计等监管和法律风险，不遵守法律法规可能影响业务和现金流[138][139][140] - 不遵守商业和公共部门合同条款可能导致罚款、合同终止和法律责任[141] 公司面临的财务风险 - 税收规则和法规的变化可能影响公司有效所得税税率和运营利润率，需支付额外税款[142] - 可转换债务证券的会计方法可能影响公司财务结果，稀释每股收益[145][146] - 公司面临可转换票据对冲交易的交易对手风险，交易对手违约可能导致税收后果和股权稀释[150] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的停用和过渡可能影响公司的资金成本和资本市场准入[151] - 公司收购战略可能增加债务和利息支出，降低融资额度，影响经营结果和财务状况[152] 公司办公场地情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有或租赁约240万平方英尺的办公和仓库空间，其中约78%在美国[163] 公司股权情况 - 截至2021年2月12日，公司有35,103,074股流通普通股，由46名登记股东持有[169] 公司股息与回购情况 - 公司从未支付过普通股现金股息，且在可预见的未来不打算支付，高级有担保循环信贷安排限制现金股息支付[170] - 2020年第四季度，公司未回购普通股[172] 公司股票价值表现 - 假设2015年12月31日投资100美元，2020年12月31日公司普通股价值为303美元，纳斯达克美国基准TR指数为206美元，纳斯达克美国基准计算机硬件TR指数为505美元[175][176] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年公司净销售额为83.40579亿美元，2019年为77.3119亿美元[180] - 2020年公司商品销售成本为70.40637亿美元，2019年为65.93092亿美元[180] - 2020年公司毛利润为12.99942亿美元，2019年为11.38098亿美元[180] - 2020年公司运营收益为2.71575亿美元，2019年为2.40594亿美元[180] - 2020年公司净利润为1.7264亿美元，2019年为1.59407亿美元[180] - 2020年全年净销售额83亿美元，较2019年增长8%；毛利润13亿美元，较2019年增长14%，剔除汇率波动影响后同比也增长14%；综合毛利率提高约90个基点至15.6% [189] - 2020年经营活动现金流为3.556亿美元，主要用于偿还债务，偿还高级担保循环信贷安排4.314亿美元，年末现金及现金等价物为1.283亿美元，长期债务安排下的未偿债务为4.364亿美元 [189][198] - 2020年经营收益增至2.716亿美元，较上年增长13%，占净销售额的3.3%；净利润和摊薄后每股净利润分别为1.726亿美元和4.87美元，2019年分别为1.594亿美元和4.43美元 [189] - 2020年公司服务净销售额综合增长17%，各报告分部均有增长 [189] - 2020年公司有效税率为24.4%，2019年为24.7% [189] - 2020年与收购PCM和vNext相关的交易成本分别为220万美元和160万美元（税后）；遣散和重组费用为1240万美元（税后930万美元）；回购约44.5万股普通股，总计2500万美元 [189] - 2019年与收购PCM相关的交易成本总计1130万美元（税后990万美元）；遣散和重组费用为540万美元（税后40万美元）；回购约54.1万股普通股，总计2790万美元 [193] - 2018年与收购Cardinal相关的交易成本总计28.2万美元；遣散和重组费用为340万美元（税后270万美元）；回购约64.1万股普通股，总计2200万美元 [193] - 2020 - 2018年净销售占比均为100%，2020年销售成本占比84.4%，毛利润占比15.6%，经营收益占比3.3%，净利润占比2.1% [203] - 2020年净销售额较2019年增长8%，即6.09亿美元，产品净销售额增长7%，服务净销售额增长17%[204] - 2020年毛利润较2019年增长14%，即1.618亿美元，毛利率提高约90个基点至15.6%[210] - 2020年销售和管理费用较2019年增加1.33亿美元，占净销售额的比例提高约80个基点[213] - 预计未来公司毛利率扩张将受限，因产品组合将回归以前水平，包括与大型企业客户的硬件销售占比提高[212] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司有4.387亿美元的长期债务和3.569亿美元的库存融资协议债务，还可在高级担保信贷安排下额外借款11亿美元[143] - 截至2020年12月31日，公司高级担保循环信贷安排（ABL设施）的当前额度最高可达12亿美元，其中11亿美元可用 [193]