财务数据关键指标变化 - 2017 - 2021年总营业收入分别为298,595千美元、310,046千美元、301,385千美元、332,495千美元、406,481千美元[23] - 2017 - 2021年净利润分别为5,310千美元、 - 5,739千美元、 - 16,607千美元、1,313千美元、 - 29,216千美元[23] - 2017 - 2021年基本每股收益分别为0.10美元、 - 0.10美元、 - 0.30美元、 - 0.01美元、 - 0.48美元[24] - 截至2017 - 2021年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为62,109千美元、71,515千美元、66,130千美元、59,271千美元、124,223千美元[24] - 2017 - 2021年经营活动提供的净现金分别为75,921千美元、77,517千美元、49,700千美元、44,673千美元、97,989千美元[24] - 2017 - 2021年EBITDA分别为120,770千美元、114,788千美元、107,609千美元、119,283千美元、99,619千美元[24] - 2017 - 2021年调整后EBITDA分别为120,770千美元、117,582千美元、107,658千美元、119,086千美元、160,263千美元[24] - 2017 - 2021年运营收入（不包括合作安排）分别为298,595千美元、310,046千美元、301,385千美元、319,665千美元、352,922千美元[30] - 2017 - 2021年航次费用（不包括合作安排）分别为55,542千美元、61,634千美元、55,310千美元、63,372千美元、71,953千美元[30] - 2017 - 2021年运营收入减去航次费用分别为243,053千美元、248,412千美元、246,075千美元、256,293千美元、280,969千美元[30] - 2017 - 2021年运营天数分别为11,564天、12,247天、11,813天、11,880天、12,688天[30] - 2021年12月31日财年，公司前两大客户分别占总运营收入约10%，合计占比20.7%，相当于7320万美元[55] - 2020年12月31日财年，公司两大客户占总运营收入超10%，合计占比25.1%，相当于8060万美元[55] - 2021年12月31日财年，公司因将船只估计使用寿命从30年降至25年，产生6360万美元的船只减值损失，涉及8艘船只[64] - 截至2021年12月31日，公司有4.663亿美元未偿还债务和融资租赁义务的利息基于LIBOR加适用利差[161] - 截至2021年12月31日，公司有77180429股普通股流通在外[205] - 截至2021年12月31日，26艘定期租船的平均每月定期租船费率约为742,363美元/月（24,406美元/天），2020年12月31日，19艘定期租船的平均每月定期租船费率约为775,437美元/月（25,494美元/天）[218] 业务线数据关键指标变化 - 2017 - 2021年加权平均船舶数量分别为36.2艘、38.0艘、38.0艘、38.0艘、40.9艘[24] - 2017 - 2021年船队利用率分别为87.6%、89.0%、86.8%、86.8%、87.4%[24] - 2017 - 2021年平均每日定期租船等价费率分别为21,018美元、20,284美元、20,831美元、21,573美元、22,145美元[24] - 2017 - 2021年平均每日定期租船等价费率分别为21,018美元、20,284美元、20,831美元、21,573美元、22,145美元[30] 公司股权结构 - BW Group和Ultranav合计持有公司约55.8%的普通股[39] - 截至2021年12月31日，主要股东BW Group和Ultranav分别持有公司28.3%和27.5%的普通股，合计持有约55.8%[172][173] 公司业务运营风险 - 液化气体运输船的租船费率呈周期性变化[35][42] - 公司部分依赖现货市场的航次租船，未来现货租船费率下降可能对收益产生不利影响[35][48] - 公司运营的部分船舶通过Luna Pool和Unigas Pool进行，若这两个池无法为船舶找到盈利的业务，可能对公司运营产生不利影响[35][50] - 公司增长依赖液化气体及海运运输需求增长，若不增长会对业务、财务和运营结果产生不利影响[56] - 公司可能无法以有吸引力的费率租赁船只，会对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[54] - 公司市场价值受多种因素影响，若市场恶化，船只市场价值可能下降，导致减值费用和违反债务契约[60] - 公司在美国海湾海洋出口码头的投资可能无法实现预期收益，面临监管审批延迟、成本增加、运营问题等因素影响[76][77][78] - 俄乌冲突可能限制公司船只停靠港口、与客户交易，影响业务、财务状况和经营成果，公司有4份与俄罗斯交易对手的租船合同，2份2022年6月到期，2份2023年12月到期[79][80] - 公司船只上约有120名俄罗斯和乌克兰船员，全球船队约有7万名俄罗斯船员和5万名乌克兰船员，未来可能无法雇佣，影响运营并增加成本[81] - 公司为53艘船队中的33艘船只提供内部技术管理，成本可能高于第三方管理，且不成功的管理会影响声誉和租船能力[90][91][92] - 燃料价格波动影响公司定期租船费率和航次租船、包运合同成本结构，近期燃料价格上涨可能影响业务[93][94] - 公司船只每5年（15岁前）或2.5年（15岁后）需进坞维修，目前6艘船超15岁需更频繁进坞，进坞成本和停租天数增加会影响财务状况[95] - 随着船只老化，运营成本可能增加，包括维护、设备更换等费用，且市场条件可能无法保证支出合理[96] - 远洋船只运营存在海洋灾害、海盗、恐怖主义等风险，可能导致收入损失和声誉受损[98][99][100] - 公司未购买停租保险，船只无法运营会导致收入和现金流损失，影响业务、财务状况和经营成果[101] - 全球经济不利条件可能影响公司客户和供应商履行义务，减少液化气体需求，影响公司业务、财务状况和经营成果[102][104] - 疫情可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，或导致收入和现金流减少[105][106] - 公司缺乏船舶多元化，国际液化气航运业的不利发展对其影响更大[107] - 若公司业务涉及受美国等政府限制的国家、实体或个人，可能面临执法行动，影响声誉和普通股市场[108][109][110][111][112] - 违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂立法，可能导致罚款、刑事处罚、合同终止等后果[113] - 信息系统安全漏洞可能扰乱公司业务，影响经营业绩、财务状况、声誉或现金流[114] - 海事索赔人可能扣押公司船只，中断现金流，公司可能需支付大笔费用解除扣押[118][119] - 合格船员短缺会使公司船只配员困难，增加运营成本，影响业务和经营业绩[120] - 遵守船级社的安全和其他船舶要求成本高昂，若船舶未保持船级或未通过调查，将无法运营[121][123][124] - 新船交付延迟或有重大缺陷，可能损害公司经营业绩，导致相关租船合同终止[125][126] - 公司业务受大量环境和其他法规影响，遵守法规费用高昂，不遵守可能面临处罚或运营终止[130] - 气候变化相关法规可能增加公司运营和维护船舶的成本，还可能导致石油和天然气需求下降，影响公司业务[132][134] - 公众对一次性塑料使用的担忧和相关法规可能减少对石化气体运输的需求，对公司业务产生重大不利影响[136] - 更先进的液化气体运输船的竞争可能降低公司的租船收入和船舶价值[140] - 海盗行为可能导致战争风险保险费大幅增加、船员成本上升，公司可能无法获得足够保险赔偿损失[141] - 恐怖袭击等事件可能导致经济不稳定、成本增加和业务中断，客户可能终止租船合同，影响公司现金流和业务[142][144] - 公司现金收支的货币不匹配，可能因美元与其他货币汇率变化导致现金流和经营业绩波动[145] - 公司保险可能不足以覆盖船舶损失或运营风险，未来可能无法以合理价格获得足够保险[147][148] 公司融资与财务安排 - 公司发行6亿挪威克朗的高级有担保债券，同时签订交叉货币利率互换协议，若挪威克朗相对美元贬值超过一定阈值，需向互换交易对手提供现金抵押[146] - 公司的有担保定期贷款和循环信贷安排要求维持多项财务比率，包括净债务与总资本的最高比率、现金及现金等价物的最低水平等，抵押船舶和额外抵押物的总公允价值需为未偿还本金的125% - 135% [151] - 公司全资子公司Navigator Ethylene Terminals LLC支付股息需满足一定条件，包括前后四个连续财季的债务偿付覆盖率不低于1.20:1.00 [152] - 子公司Navigator Ethylene Terminals LLC支付股息需满足一定条件，包括前四个连续财季和预计接下来四个连续财季的债务偿付覆盖率不低于1.20:1.00[168] - 公司现有信贷安排借款年利率在LIBOR基础上加1.85% - 2.70%，码头贷款年利率在LIBOR基础上加2.75% - 3.00%[158] - 2021年12月31日之后，1周和2个月期美元LIBOR停止提供；2023年6月30日之后，其余美元LIBOR停止提供[159] 公司治理与合规 - 公司2019年年度报告披露财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2021年12月31日仍未完全整改[181] - 2019年10月，公司就一艘名为Navigator Aurora的船只与OCY Aurora Ltd进行售后回租交易，该交易涉及的特殊目的实体被认定为可变利益实体并被合并入公司财务结果[157] - 公司为管理利率和外汇波动风险进行套期保值，但策略可能无效，可能导致高于市场的利率、股东权益减少以及收入受损[163] - 公司目前不支付普通股股息，投资者只能通过股票价格上涨获得回报[176] - 公司董事会有权不经股东投票发行至多4000万股“空白支票”优先股[189] - 股东提交提案和董事提名通知需在年度股东大会周年日前90至120天送达公司[192] 公司税务情况 - 非美国实体若至少75.0%的应税年总收入为“被动收入”，或至少50.0%的资产平均价值产生“被动收入”，将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）[196] - 公司认为每个应税年超过25.0%的总收入为非被动收入，超50.0%的资产平均价值用于产生非被动收入[197] - “美国来源的总运输收入”需缴纳4.0%的美国联邦所得税，除非符合免税条件[200] - 公司认为2021年符合美国税法第883条规定的美国来源总运输收入免税条件，预计2022年及未来也能符合[202] - 公司美国子公司拥有的美国海湾海洋出口码头50%的净收入一般需按21.0%的税率缴纳美国联邦所得税[203] 公司历史与发展 - 公司于1997年成立，2008年迁至马绍尔群岛共和国[204] - 2013年11月公司首次公开发行1380万股普通股，2021年8月向Ultranav发行21202671股普通股[205] 公司船队与码头情况 - 公司拥有并运营53艘液化气运输船，包括全球最大的灵便型液化气运输船船队[206] - 公司通过合资企业持有得克萨斯州摩根角乙烯出口海运码头50%的股份[206] - 灵便型液化气运输船容量在15,000 - 24,999立方米，公司有39艘，其中10艘具备运输乙烯/乙烷能力[207] - 中型液化气运输船容量在37,300 - 38,000立方米，公司有5艘，其中4艘具备运输乙烯/乙烷能力[207] - 乙烯运输船容量为12,000立方米，公司有5艘；小型半冷藏液化气运输船容量在3,770 - 9,000立方米，公司有4艘，其中3艘具备运输乙烯能力[207] - 海运出口码头于2020年12月建成，每年至少可出口100万吨乙烯，每小时可从储罐装载1,000吨乙烯[212] - 海运出口码头已签订承购协议，每年通过该码头运输的乙烯承诺量为93.8万吨，协议最短期限为5年[212] - 截至2022年4月28日，公司有多艘不同类型和规格的船只，各有不同的建造年份、运营状态、运输货物和租约到期日期[215][216] 公司租船情况 - 公司目前每月租船费率在575,000 - 1,201,458美元之间，地址和经纪佣金通常为总月租船费率的1.25% - 2.5%，平均支付1.3% [218] 公司运营池情况 - Luna Pool由公司9艘乙烯船和Pacific Gas Pte. Ltd. 5艘乙烯船组成，专注运输乙烯和乙烷[52] - Ultragas Transaction收购的11艘船由Unigas Pool进行商业管理，该池自1969年开始运营[53]