财务数据（2018 - 2022年） - 2018 - 2022年总运营收入分别为31004.6万美元、30138.5万美元、33249.5万美元、40648.1万美元和47379.2万美元[11] - 2018 - 2022年净利润分别为 - 573.9万美元、 - 1660.7万美元、131.3万美元、 - 2921.6万美元和5487.8万美元[11] - 2018 - 2022年基本每股收益分别为 - 0.10美元、 - 0.30美元、 - 0.01美元、 - 0.48美元和0.69美元[12] - 2018 - 2022年加权平均船舶数量分别为38.0艘、38.0艘、38.0艘、40.9艘和43.9艘[12] - 2018 - 2022年船队利用率分别为89.0%、86.8%、86.8%、87.4%和89.0%[12] - 2018 - 2022年平均每日期租等价费率分别为20284美元、20831美元、21573美元、22145美元和23317美元[12] - 2018 - 2022年息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为11478.8万美元、10760.9万美元、11928.3万美元、9961.9万美元和23680.5万美元[12] - 2018 - 2022年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）分别为11758.2万美元、10765.8万美元、11908.6万美元、16026.3万美元和21267.6万美元[12] - 2018 - 2022年经营活动提供的净现金分别为7751.7万美元、4970.0万美元、4487.9万美元、9794.1万美元和13030.8万美元[12] 市场与服务需求 - 液化气体运输船的租船费率呈周期性，公司未来服务需求增长取决于供需变化、全球经济增长以及石化和液化石油气运输需求[21] - 未来服务需求增长取决于供需变化、世界经济增长以及石化和液化石油气运输需求与全球船队运力的变化[36] - 租船费率取决于船只运力供应和海运液化天然气需求的变化，多种因素会影响这两个方面[37][38] - 公司增长依赖液化气体需求及海运运输的持续增长，多种因素可能对其产生不利影响[50][51] - 石化气体海运供应预期增长可能无法实现，公司将失去获取高价租船的机会[53][54] 公司股权结构 - BW Group和Ultranav合计持有公司约57.3%的普通股，可能对需股东投票的行动施加重大影响[29] - 主要股东BW Group和Ultranav分别持有公司29.1%和28.2%的普通股，合计持有约57.3%，可能对公司决策产生重大影响[198][200] 业务运营风险 - 公司目前拥有并运营56艘船只，部分在现货市场运营，受现货市场租船费率波动影响[40] - 公司部分依赖现货市场航次租船，未来现货租船费率下降可能对收益产生不利影响[22][39] - 公司通过Luna Pool和Unigas Pool运营部分船只，若这两个池无法为船只找到盈利业务，将对公司运营产生不利影响[23][42] - Luna Pool由14艘乙烯船组成，专注运输乙烯和乙烷；9艘公司船只由Unigas Pool进行商业管理[43][44] - 公司可能无法以有吸引力的费率租出船只，租约到期时若需求下降，可能只能接受低费率或短期租约[45][46][47] - 公司很大一部分收入来自有限数量的客户[23][47] - 2022年公司前三大客户各占总运营收入的8% - 10%，合计占26.5%，相当于1.084亿美元；2021年两家客户各占10%以上，合计占20.7%，相当于7320万美元[48] 船舶相关情况 - 公司船队共56艘船，其中36艘由公司内部提供技术管理，成本可能高于第三方管理[94][95] - 公司船队每年进行数百次LPG或石化货物的船对船转运，2017年有3艘船的转运货物可能最终运往叙利亚[91] - 公司6艘船船龄超15年，需每2.5年进坞一次，其余船每5年进坞一次，进坞会导致资本支出和收入损失[101] - 公司仅4艘船安装了洗涤器，可使用更便宜的高硫船用燃料，船用燃料价格上涨会影响公司盈利[99] - 公司估计每次船舶进坞费用最高可达200万美元，费用会因多种因素变化[63] 外部事件影响 - 俄乌冲突可能限制公司船舶停靠某些港口或与部分客户交易，影响公司业务和财务状况[78][79] - 全球经济不利状况可能导致客户业务下滑、需求减少，影响公司业务、财务状况和经营成果[110] - 传染病爆发可能影响经济状况或限制海运产品运输，进而影响公司业务、财务状况和经营成果[112] 合规与监管风险 - 若公司业务涉及受美国或其他政府限制的国家、实体或个人，可能面临执法行动，声誉和普通股市场会受影响[117] - 2012年美国签署法案，要求证券发行人在报告中披露是否“明知”参与涉及伊朗的某些活动[118] - 公司需遵守美国、联合国和欧盟国家的制裁和禁运法律法规，违反美国制裁可能面临重大民事或刑事处罚，还可能影响投资者对公司普通股的投资决策[119][120] - 违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂立法，可能导致罚款、刑事处罚、合同终止并对公司业务产生不利影响[121] - 信息系统安全漏洞可能扰乱公司业务，成功的网络攻击可能对公司业务、运营结果、财务状况等产生重大不利影响，公司可能需承担额外成本[123][124] - 海洋运输行业受大量环境和其他法规影响，遵守法规会增加公司成本，不遵守可能面临处罚或运营终止[142][143] - 气候变化相关法规可能增加公司运营和维护船只的成本，影响石油和天然气行业需求，进而影响公司业务[145][146] - SEC加强对上市公司气候相关信息披露监管，已采取执法行动并颁布新规则[150] - IMO要求航运公司到2023年相比2008年减少40%碳排放，公司需满足相关指标[151] 其他运营风险 - 船员、供应商等可能对公司船只享有海事留置权，船只被扣押会中断现金流，还可能需支付大笔费用解除扣押，“姐妹船”理论下索赔人可能扣押公司所有船只[128][129] - 液化天然气运输船对技术熟练的船员需求增加，可能导致人员短缺，影响公司运营并增加成本[131] - 船只需通过船级社的多项调查，若未保持船级或未通过调查，船只将无法运营，影响公司业务和财务状况[133][134] - 新船交付可能因多种因素延迟或取消，有重大缺陷也会产生类似后果，公司通常不购买延迟交付保险，可能影响业务和财务状况[136][137][138] - 公司业务增长依赖拓展客户关系，但获取新租船合同竞争激烈，可能无法盈利拓展业务[139][140][141] - 气候变化使自然灾害更频繁难测，公司乙烯出口终端面临运营和财务风险[147] - 公众对一次性塑料担忧增加，或使公司运输的石化气体需求减少[159][160] - 公司运营面临海洋灾害、恶劣天气等风险，事故可能造成重大不利影响[162][163] - 更先进的液化气运输船竞争可能降低公司租船收入和船舶价值[164] - 海盗袭击可能增加公司保险费和船员成本，影响业务和财务状况[166] - 恐怖袭击等可能导致经济不稳定，减少公司服务需求，客户或终止租约[168][169] 财务风险 - 公司收支货币不匹配，美元汇率变化会导致现金流和经营业绩波动[170] - 公司保险可能不足以覆盖损失，未来可能难以获得合理保险[171][172][173] - 现有债务工具对公司施加运营和财务限制，包括限制支付股息、发行债务、处置资产等[175] - 有担保定期贷款和循环信贷安排要求公司维持最低流动性水平和特定的净债务与总资本比率，抵押物市值低于未偿还本金的125% - 135%时，贷款人可要求提供额外抵押[176] - 截至2022年12月31日，4.647亿美元未偿债务受利率互换保护，3.973亿美元受可变利率影响，SOFR或LIBOR变动100个基点将使年利息支出增加400万美元[183] - 有担保定期贷款和终端贷款需按季度还款，现金流不足时还款和借款可用性下降可能对公司产生重大不利影响[180] - 公司子公司支付股息受条件限制，如维持债务偿付覆盖率不低于1.20:1.00且无违约事件[177][194] 股权与股价相关 - 公司经修订和重述的公司章程授权发行最多4亿股普通股，截至2022年12月31日，已发行76,804,474股，2022年12月31日至2023年3月17日回购1,564,333股，截至2023年3月17日，已发行75,240,141股[196] - 公司目前不支付普通股股息，投资者回报依赖股价上涨[203][204] - 公司可能发行额外股权证券，这将稀释股东所有权，降低每股相对投票权，可能导致股价下跌[196] - 市场上大量出售公司普通股或预期出售可能压低股价，损害公司未来股权融资能力[197] 财务报告与合规 - 公司需遵守1934年《证券交易法》、2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》、纽交所上市要求及其他证券法规，要提交年度和定期报告并建立有效财务报告内部控制和程序[205] - 公司持续对财务报告内部控制、程序和会计系统进行更改以履行上市公司报告义务，但措施可能不足以满足义务[205] - 公司治理和信息披露相关法律法规变化带来不确定性，增加合规成本和时间，公司将投入资源应对，可能增加管理成本并分散管理层精力[206] - 若公司未能维持有效的财务报告内部控制系统，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈，导致股东失去信心，损害业务和股价[207] - 有效的财务报告内部控制对提供可靠财务报告和防止欺诈至关重要，未能实施新的或改进的控制可能导致无法履行报告义务[208] - 萨班斯 - 奥克斯利法案第404条相关测试可能揭示财务报告内部控制缺陷，无效的内部控制会使投资者失去信心，限制融资能力或增加改进成本，损害业务和证券价格[209] - 公司未来可能失去外国私人发行人身份，导致额外成本和费用增加[209]