财务报表基础信息 - 本次管理层讨论与分析基于公司2022年11月30日止三个月的未经审计中期财务报表和2022年8月31日止年度的经审计年度合并财务报表[1] - 财务信息以千加元为单位，股份和每股计算、百万加元和十亿美元提及、每克或千克干花及每毫升或升大麻提取物计算除外[2] 公司基本情况 - 公司全资子公司Organigram Inc.、The Edibles and Infusions Corporation和Laurentian Organic Inc.均为加拿大《大麻法案》下的持牌生产商[6] - 公司总部位于多伦多，注册办公室位于新不伦瑞克省蒙克顿，普通股在纳斯达克和多伦多证券交易所上市[7] 非IFRS指标说明 - 讨论与分析包含非国际财务报告准则（IFRS）定义的财务和运营绩效指标，用于评估公司表现[4] - 非IFRS指标计算方法无标准，公司方法可能与其他方不同，使用时不应孤立看待或替代IFRS指标[5] 前瞻性信息说明 - 包含前瞻性信息，涉及生产能力、合作前景、市场需求等多方面，但不保证未来表现[10][12] - 前瞻性信息基于公司当前对未来事件的预期，存在已知和未知风险，实际结果可能与预期有重大差异[13] - 公司不承担更新前瞻性信息的义务，除非法律要求[16] - 关于前瞻性信息的假设、风险和不确定性等额外信息可在公司披露材料中获取[17] 干花收获数据 - 2023财年第一季度公司收获22,138千克干花，较2022财年第一季度的11,603千克增加10,693千克（92%）[46] 产能扩建情况 - 2022财年蒙克顿4C期扩建完成，使开花种植室增至115个，年产能增至约85,000千克花卉[24][45] - 公司计划投入1300万美元用于拉克苏佩里厄设施的扩建[36] - 蒙克顿校区5期扩建面积为56,000平方英尺[47] - 上湖工厂目前种植面积6800平方英尺，正扩大至33000平方英尺，扩建后花卉年产量将从600公斤增至2400公斤，哈希包装单位从100万个增至200万个，公司已投入1300万美元用于扩建[50][51] 产品销售情况 - SHRED产品零售销售额超1.5亿美元，净推荐值达77%[38] - 2023财年第一季度公司向Shoppers Drug Mart旗下医用大麻业务引入26个新SKU[23] - 温尼伯工厂2021年9月发货33.9万个软糖，2022年11月增至280万个[48] - 截至2022年11月，公司在加拿大花卉类别中保持第二的市场份额[53] - 截至2022年11月，公司在软糖类别中排名第三，2023财年第一季度，SHRED'ems净销售额市场份额第三，销量排名第二[56] - 2023财年第一季度，Edison JOLTS在胶囊和薄荷糖类别净销售额中排名第一[57] - 2023财年第一季度，公司在加拿大全国成人休闲大麻零售市场份额排名第三，其中磨碎花卉、胶囊排名第一，软糖和哈希排名第三[65] 市场预测 - 预计2026年加拿大全国休闲零售销售额总计53亿美元[63] 合作协议情况 - 公司与Canndoc签订新的多年协议，承诺供应10,000千克干花，Canndoc可选择额外购买最多10,000千克[42] - 2022财年公司恢复向Canndoc发货，11月17日与其签订多年协议，预计发货量达20000公斤干花[74] 公司荣誉 - 2022年12月公司被KIND杂志评为“年度大麻公司”[44] 消费者互动情况 - 公司的Cannabis Innovators Panel定期与多达2500名加拿大大麻消费者互动[32] 未吸收间接费用情况 - 2022财年第二、三、四季度未吸收的间接费用为零，较2021财年第四季度的1400美元大幅减少，2021财年全年为8063美元，公司预计2023财年不会产生未吸收的间接费用[69] 毛利率情况 - 公司调整后的毛利率从2022年第四季度的23%提高到2023年第一季度的30%，预计2023财年将保持类似水平[70] 投资资金情况 - BAT对公司投资的约3100万美元已预留用于公司在合作中心的资金义务[60] 医疗市场情况 - 2022年加拿大医疗市场价值3.2亿美元，同比下降13%，医疗患者数量预计年内进一步减少[78] 财务指标对比（2022年11月30日止三个月与2021年同期） - 2022年11月30日止三个月与2021年同期相比，公司毛收入从44345美元增至60882美元，增幅37%；净收入从30378美元增至43321美元，增幅43%[81] - 2022年11月30日止三个月与2021年同期相比，公司销售成本从27924美元增至31621美元，增幅13%；未调整公允价值前毛利润从2454美元增至11700美元，增幅377%[81] - 2022年11月30日止三个月与2021年同期相比，公司已售库存实现公允价值从 - 12313美元变为 - 12528美元，增幅2%；生物资产公允价值变动未实现收益从10469美元增至24714美元，增幅136%[81] - 2022年11月30日止三个月与2021年同期相比，公司毛利润从610美元增至23886美元，增幅3816%；运营费用从14333美元增至19828美元，增幅38%[81] - 2022年11月30日止三个月与2021年同期相比，公司运营收入从 - 13723美元变为4058美元，增幅130%；其他收入净额从 - 12418美元变为 - 1271美元，降幅90%[81] - 2022年11月30日止三个月与2021年同期相比，公司净收入从 - 1305美元变为5329美元，增幅508%；基本每股净收入从 - 0.004美元变为0.017美元，增幅525%[81] - 2022年11月30日止三个月与2021年同期相比，公司经营活动提供（使用）的净现金从 - 9341美元变为3465美元，增幅137%；调整后毛利润从5475美元增至12829美元，增幅134%[81] - 2022年11月30日止三个月与2021年同期相比，公司调整后息税折旧摊销前利润从 - 1887美元变为5577美元，增幅396%；营运资金从217834美元降至172920美元，降幅21%[81] 2023财年第一季度财务指标 - 2023财年第一季度净收入为4.3321亿美元，调整后毛利率为1.2829亿美元，占比30%[93] - 2023年第一季度总运营费用为1.9828亿美元，较2022年第一季度的1.4333亿美元增加5495万美元，增幅38%[95] 2022年11月30日止三个月费用情况 - 2022年11月30日止三个月，公司一般及行政费用为1.1211亿美元，较上年同期的7984万美元增加3227万美元，增幅40%[96] - 2022年11月30日止三个月，销售及营销费用为4491万美元，占净收入的10%，上年同期为4660万美元，占比15%[97] - 2022年11月30日止三个月，研发成本从上年同期的1015万美元增至2383万美元，增幅135%[98] - 2022年11月30日止三个月，股份支付费用为1743万美元，上年同期为674万美元，增幅159%[99] - 2022年11月30日止三个月，投资收入为856万美元，上年同期为326万美元，增幅163%[107] - 2022年11月30日止三个月，公司对联营公司投资的亏损份额为406万美元，上年同期为144万美元，增幅182%[108] 衍生权证负债及相关公允价值情况 - 2022年11月30日，衍生权证负债重估公允价值为3091万美元，三个月内公允价值减少1047万美元[110] 净收入情况 - 2022年11月30日止三个月，净收入为5329万美元，合每股0.017美元，上年同期亏损1305万美元，合每股0.004美元[114] - 2023财年第一季度净收入为5329美元，而2022财年和2021财年均为净亏损[115] 调整后EBITDA情况 - 2021财年第四季度调整后EBITDA亏损降至480万美元，较2021财年第三季度的920万美元亏损减少48%[119] - 2022财年第一季度调整后EBITDA亏损降至190万美元，净收入增长22%[120] - 2022财年第二季度调整后EBITDA为正160万美元，较第一季度增加340万美元[120] - 2022财年第三季度调整后EBITDA比第二季度少100万美元，受国际货运延迟影响[120] - 2022财年第四季度调整后EBITDA达320万美元，因国际货运完成和娱乐收入创新高[120] - 2023财年第一季度调整后EBITDA增至560万美元，为前8个季度最高[121] 财季末资产情况 - 2023财年第一季度末现金及短期投资为95230美元，较2022财年第四季度末的98607美元减少3%[123] - 2023财年第一季度末存货为66534美元，较2022财年第四季度末的50314美元增加32%[123] 资本支出情况 - 2023财年公司为三个设施预算2900万美元资本支出[126] - 公司2023财年资本支出预算为2900万美元，若按计划完成，预计2024年第一季度（2023年日历）产生正自由现金流[128] 现金流量情况 - 截至2022年11月30日的三个月，经营活动提供现金3465美元，上年同期使用现金9341美元；融资活动使用现金200美元，上年同期为270美元；投资活动使用现金1708美元，上年同期提供现金53956美元[129] 薪酬及费用情况 - 2022年11 - 30日三个月，公司管理和董事会薪酬总计2719美元，上年同期为1863美元[134] - 2022年11 - 30日三个月，公司根据PDC协议产生与CoE相关的直接费用和资本支出共计2690美元，上年同期为1881美元[136] 债务及余额情况 - 截至2022年11月30日，欠BAT的余额为1433美元，上年同期为427美元[137] - 截至2022年11月30日，长期债务公允价值约为217美元[140] 或有股份对价公允价值情况 - 截至2022年11月30日，Laurentian或有股份对价公允价值为2931美元，若加权平均资本成本增加1%，或有股份对价和净收入估计减少8美元；减少1%，则增加8美元[144] 衍生负债及增持权公允价值情况 - 截至2022年11月30日，公司重新评估剩余衍生负债，估计公允价值减少1047美元，上年同期减少12052美元[148] - 截至2022年11月30日，公司重新评估增持权，估计公允价值为752美元，较上一报告期减少17美元，上年同期减少646美元[156] 充值权公允价值估计参数 - 2022年11月30日和8月31日估计充值权公允价值时，股票期权平均行使价格分别为0.61 - 9.53美元和0.60 - 9.53美元，无风险利率分别为3.13% - 4.19%和3.15% - 3.71%等[157] 生物资产情况 - 2022年8月31日生物资产账面价值余额为17,968美元，11月30日为20,676美元，期间未实现收益24,714美元，资本化生产成本13,382美元，收获时转移至库存-35,388美元[159] - 截至2022年11月30日，公司生物资产预计收获32,420千克大麻，8月31日预计为27,405千克[160] - 2022年11月30日和8月31日，每克平均售价分别为1.47美元和1.49美元，每克增减10%对公允价值影响分别为2,028美元和1,766美元；预期每株平均产量分别为162克和132克，每株增减10克对公允价值影响分别为1,249美元和1,339美元[162] 股份情况 - 截至2022年11月30日和2023年1月11日，公司发行和流通的普通股均为313,856,912股，总完全稀释股份分别为356,178,865股和356,089,648股[163] 会计准则修订影响 - 公司于2022年9月1日采用对IAS 37、IAS 16、IFRS 9、IFRS 3的修订，均对中期财务报表无影响[169][171][173][175] - 对IAS 41的修订对公司中期财务报表无影响，因其生物资产成本确定方法类似IAS 2存货资本化标准[177] - 对IAS 1、IAS 8、IAS 1的修订生效日期分别为2024年1月1日、2023年1月1日、2023年1月1日，公司正在评估其对合并财务报表的潜在影响[178][180][181] 产品开发合作情况 - 2021年3月10日，公司与BAT签订产品开发合作协议，设立卓越中心专注下一代大麻产品开发，初始聚焦CBD[182] - 截至2022年11月30日，受限资金余额为25,943美元，8月31日为26,820美元，用于满足产品开发合作协议下的未来义务[183] - 公司与英美烟草在联合运营中各占50%份额，2022年11月30日止三个月