财务数据和关键指标变化 - 第一季度向以色列和澳大利亚交付了价值590万美元的干花，较2022财年第一季度的340万美元增长71% [23] - 第一季度实现正调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）560万美元，而2022年第一季度为负190万美元，连续四个季度实现正调整后EBITDA [30] - 2023财年第一季度销售成本为3200万美元，较2022年第一季度的2800万美元增长13% [44] - 销售、一般和行政费用（SG&A），不包括非现金股份支付，从2022年第一季度的1260万美元增至2023年第一季度的1570万美元，占净收入的百分比从42%降至36% [45] - 2023年第一季度现金使用反映了500万美元短期投资的净赎回，被840万美元的物业、厂房和设备购买所抵消，而2022年第一季度现金产生包括6000万美元短期投资赎回的收益 [46] - 第一季度总营收从2022财年同期增长37%至6090万美元，净收入增长43%至4330万美元，主要得益于休闲净收入增长43% [71] - 调整后毛利率从2022年第一季度的550万美元（占净收入18%）增至1280万美元（占净收入30%） [72] - 本季度净收入为530万美元，而2022财年第一季度净亏损130万美元 [73] - 截至2022年11月30日，公司现金及短期投资为9500万美元，较2022财年末的9900万美元略有下降，预计到2023年底产生正自由现金流 [74] - 从现金流角度看，2023年第一季度经营活动提供现金350万美元，而2022年第一季度使用现金930万美元；投资活动使用现金170万美元，而2022年同期产生现金5400万美元 [127] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生产方面，蒙克顿4C扩建完成后，第一季度收获创纪录，年产能达8.5万公斤，每株产量168克，较2022财年第一季度的129克增长30% [29] - 第一季度推出17个新SKU，包括爱迪生葡萄渐强和特伦布兰甜樱桃等预卷产品 [40] - 11月在英语加拿大推出新品牌Holy Mountain，在魁北克推出Wo La，提供R*NTZ和MAC - 1等产品，填补小包装价值细分市场 [40] - 温尼伯的软糖产量从2022年第四季度到2023年第一季度增加35%，包装线日产量达3.5万至4万袋 [68] - 卓越中心专注于各种大麻素，支持新型蒸汽成分和基质的研发，创建行业领先的蒸汽数据集 [69] - 圣劳伦斯湖工厂建设基本完成，预计2月迁入新楼，支持新哈希SKU推出，温室扩建预计5月上线，将使工厂年产能达到2400公斤手工花和超过200万个包装单位的哈希 [126] 各个市场数据和关键指标变化 - 在省级市场，公司在沿海地区市场份额领先，在安大略省有三个畅销SKU，在魁北克省销售额较2022财年第一季度几乎增长两倍 [39] - 公司在以色列与Canndoc签订三年协议，供应1万公斤干花，Canndoc有额外订购1万公斤的选择权 [23] - 澳大利亚市场发货量增长，新增客户Medcan，与Cannatrek保持长期合作 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重盈利性销售增长，谨慎管理市场份额与盈利能力的关系，不追求低价竞争 [2][56] - 认识到加拿大市场地位良好，开始关注加拿大以外市场，如德国，同时探索符合上市要求的四氢大麻酚（THC）机会 [9][10] - 持续进行产能扩张和技术改进，提高生产效率和降低成本，以提升竞争力 [29] - 加强品牌建设和产品创新，推出新品牌和SKU，满足不同消费者需求 [40] - 行业竞争激烈，部分竞争对手产能过剩，导致市场价格波动，公司通过调整定价保持竞争力 [6][83] - 行业高度分散，预计会有更多企业退出市场，有规模和低成本的企业将有机会扩大市场份额 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为市场仍有增长机会，夏季是大麻需求旺季，尽管有疫情限制，市场仍有增长空间 [19] - 法规变化缓慢，公司参与行业协会，推动行业发展，但认为法规变化速度可能无法满足部分困境企业需求 [20] - 预计价格压缩会持续，但公司可通过降低生产成本和提高效率维持当前毛利率水平 [51][77] - 对国际业务增长有信心，有多余产能可开拓国际市场，将在未来季度分享更多进展 [107] - 认为行业整合是趋势，有规模和低成本的企业将受益，长期看好行业发展，希望政府放宽法规限制 [122][123] 其他重要信息 - 会议提及某些非国际财务报告准则（IFRS）指标，如调整后EBITDA和调整后毛利率，计算方法可能与其他发行人不同 [37] - 公司将医疗大麻业务从直接患者配送过渡到通过Shoppers Drug Mart完成订单，第一季度为该渠道增加26个SKU [41] - 先进的生物实验室自6月开始运营，支持植物科学研究和产品创新 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产能扩张对供应国内热门品牌和国际市场的影响 - 公司现在有足够的花卉供应全国业务，SHRED品牌在不同省份有增长趋势，预计需求会进一步增加 [12] 问题2: Holy Mountain品牌的推出情况、产品组合差距及预卷产品情况 - Holy Mountain刚开始发货，预计未来几个月在英语加拿大和魁北克全面铺货；在 vape 领域产品数量不足，虽单个SKU销售与其他企业相当，但整体份额较低 [14][15] 问题3: 同行认为竞争减少可能带来市场份额增加，公司看法及对省级采购订单竞争的潜在顺风 - 公司认为有机会增加收入和市场份额，可能在12个月周期末实现，短期内市场可能仍有低价竞争 [18] 问题4: 对整体市场的看法 - 市场有增长机会，夏季是需求旺季，法规变化缓慢，公司参与行业协会推动发展 [19][20] 问题5: 关于毛利率，预计价格压缩对产量改善和规模效益的抵消情况，以及国内和国际销售的价格压缩情况 - 加拿大休闲市场存在价格压缩，特别是花卉产品，但公司可通过降低生产成本维持30%的毛利率，若价格压缩不严重，有提升空间 [51][77] 问题6: 生物资产和库存的内部规划、舒适水平、周转率及何时成为现金来源 - 生物资产数量大致稳定，库存会略有增加，公司会建立少量花卉储备以满足销售订单和提高盈利能力 [80][81] 问题7: 大规格花卉价格调整情况及是否有意义 - 大规格花卉价格受到压缩，公司进行了定价调整，以保持竞争力，最近四周销售有反弹 [83][105] 问题8: 现金状况的考虑，是否用于并购或返还股东 - 公司有现金可进行长期投资，关注投资回报率以改善利润率，目前未明确是否用于并购或返还股东 [89] 问题9: 与英美烟草的关系及其他互动 - 与英美烟草关系良好，对方是重要股东，过去在设备采购上提供支持，双方保持定期沟通，探索未来合作方式 [98] 问题10: 行业LP进入CCAA情况及市场机会大小 - 行业高度分散，预计会有更多企业因资金问题退出市场，市场仍在增长，BDSA预测年增长率为13% [100][101] 问题11: 美国机会的变化及海外投资和加拿大并购机会的优先级 - 关注德国市场，期待其最终法规报告；美国市场虽令人失望，但仍会关注；公司有多余产能开拓国际市场，优先满足现有业务，未来有创新计划 [113][116] 问题12: 加拿大零售市场在联邦政府不改变政策下是否有显著增长机会 - 公司持谨慎态度，认为行业会整合，有规模和低成本的企业有机会，希望政府放宽法规限制，如取消 edibles 的10毫克限制 [122][123] 问题13: 如何平衡SKU盈利能力和市场份额 - 公司注重盈利性销售增长，谨慎管理市场份额与盈利能力的关系，不追求低价竞争 [2][56] 问题14: 法规对 edibles 业务的影响 - 目前10毫克限制不能满足消费者需求，若法规改变，如参考科罗拉多市场，公司 edibles 业务有机会发展 [133] 问题15: 加拿大市场机会及Holy Mountain品牌情况 - 若有互补的加拿大机会，公司会考虑；对Holy Mountain品牌推出感到兴奋，产品有良好反馈 [139][140]