公司业务概况 - 公司为100%受监管的天然气分销公用事业公司，为约220万客户提供服务，在俄克拉荷马州和堪萨斯州是最大的天然气分销商，在得克萨斯州排名第三[15][16] - 俄克拉荷马天然气公司、堪萨斯天然气服务公司和得克萨斯天然气服务公司分别为所在州约88%、72%和13%的天然气分销客户供气[16] 公司运营机制 - 俄克拉荷马天然气公司目前采用PBRC机制，授权ROE为9.5%，死区为9% - 10%，ROE超10%时，75%超额收益归客户，25%归公司[21] - 得克萨斯天然气服务公司89%的客户所在区域按GRIP法规进行年度申报，11%的客户所在区域进行年度COSA申报[24][25] - 公司各服务区域均采用天气正常化机制，以调整客户账单的交付费用[26] - 天然气销售具有季节性，11月至3月的销售量通常高于其他月份，天气温度异常对利润的影响部分通过WNA机制抵消[41] 天然气供应与存储 - 2020年和2019年，公司分别购买了1530亿立方英尺和1740亿立方英尺的天然气供应[33] - 截至2020年12月31日，公司有483亿立方英尺的天然气存储容量合同，最大日允许提取量约13亿立方英尺，约26%冬季天然气供应需求预计来自存储[38] 各业务线销售利润回收情况 - 2020年，俄克拉荷马天然气公司、堪萨斯天然气服务公司和得克萨斯天然气服务公司分别从固定费用中收回约87%、55%和70%的销售客户净利润[32] 能源市场竞争与优势 - 公司在能源供应方面面临竞争，主要是天然气与电力在住宅和小型商业市场的竞争[42] - 2020年11个月期间，俄克拉荷马州、堪萨斯州、得克萨斯州平均零售电价分别为10.09美分/kWh、12.78美分/kWh、11.95美分/kWh，ONE Gas天然气交付成本分别为2.86美分/kWh、3.00美分/kWh、3.42美分/kWh，天然气优势比率分别为3.5倍、4.3倍、3.5倍[44] 加气站业务情况 - 截至2020年12月31日，公司为151个加气站供应天然气，其中33个与自有车队联合运营，67个为零售站，51个为私人站；2020年向压缩天然气（CNG）站输送260万Dth天然气，较2019年减少6%[47] 公司员工情况 - 2021年2月1日，公司约有3700名员工，其中堪萨斯天然气服务公司约700人受集体谈判协议约束；美国钢铁工人联合会约400人合同2022年5月31日到期，国际电气工人兄弟会约300人合同2021年6月30日到期[50] - 2021年2月1日，公司约700名员工由集体谈判单位代表，占约3700名员工总数的18.92%[79] 公司管理架构 - 公司首席执行官担任多元化与包容性委员会主席，有5名常任成员和14名任期两年的轮值成员[51] 公司管理层信息 - 皮尔斯·H·诺顿二世60岁，2014年至今担任总裁、首席执行官和董事；卡伦·A·劳霍恩59岁，2019年至今担任高级副总裁兼首席财务官等[53] 公司信息披露 - 公司在网站免费提供年报、季报等文件，也通过社交媒体向公众投资者发布信息[54][56] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务、客户、员工和供应链伙伴产生不利影响，导致金融市场波动和公司普通股价值下降[58] - 新冠疫情期间，公司员工远程工作安排增加，需增强和修改IT基础设施；员工重返工作岗位可能增加成本，PPE短缺或病例增加可能影响重返计划[61] - 疫情期间公司约50%的员工有序过渡到远程工作[160] - 疫情期间公司因暂停欠费断供，导致滞纳金、重新连接和催收费用降低，以及坏账增量费用增加[161] - 疫情期间公司因限制出行和员工培训，导致差旅和员工培训费用降低[161] 公司合规风险 - 公司受管道安全和系统完整性法律法规约束，合规可能增加成本，不遵守可能面临罚款、处罚等[63] - 公司设施工作场所受员工安全法规约束，不遵守可能导致民事或刑事责任、罚款等[64] 公司运营风险 - 公司面临运营风险和意外中断，或影响财务状况、经营成果和现金流[65] - 公司保险政策有局限性，可能无法完全覆盖所有风险，且保费和免赔额可能大幅增加[67] - 天然气管道运输和存储能力及供应可能减少，影响公司满足客户需求和财务状况[70] - 公司可能无法完成必要或理想的扩张或基础设施开发项目，影响业务和财务状况[71] - 公司风险管理政策和程序可能无效，员工可能违反规定，增加风险[72] - 公司业务依赖技术，技术故障、网络或物理安全攻击可能影响财务结果和现金流[73] - 公司未能维护个人身份信息安全，可能面临处罚和责任，影响声誉和财务状况[78] - 公司工会员工罢工或停工，可能影响运营、现金流和收益[79] - 公司面临气候变化带来的物理和财务风险，可能影响财务结果、增长和现金流[85] 公司监管风险 - 公司受OCC、KCC、RRC等多方监管，费率调整依赖监管机构，无法保证能获费率上调、完全收回天然气成本或维持当前回报率[87] - 若监管机构降低允许回报率、改变成本分配等，公司收益将受不利影响，监管程序存在费率下调风险[88] - 若公司判定监管资产未来无法收回，需核销，会对财务状况等产生不利影响，天然气成本不被认可也会有同样后果[89] - 依据2005年《能源政策法案》，FERC有权对违反1938年《天然气法案》的行为处以每天最高100万美元的民事罚款[96] 公司外部经济与市场风险 - 不利经济和市场条件会导致客户流失、能源消耗下降、收款困难和坏账增加，影响公司财务状况和现金流[101] - 天然气价格上涨会减少公司收益、增加营运资金需求、影响客户群体，价格波动会使客户选择其他能源[103][105] - 天然气分销业务竞争激烈，与电力等能源竞争，价格和非价格因素变化会影响天然气需求和公司业务[106][108] - 公司业务集中在俄克拉荷马州、堪萨斯州和得克萨斯州，当地经济、政治等变化会影响公司业务和财务状况[109] - 公司信用评级可能被下调，这会增加借款成本、限制融资渠道，影响公司现金流和财务状况[110] - 联邦和州的财政、税收和货币政策变化会增加公司成本、减少现金流，影响客户增长和资本投资[99][100] 公司财务相关风险 - 2020年12月31日，公司合并资产负债表上记录的商誉约为1.58亿美元[115] - 公司ONE Gas信贷协议、364天信贷协议要求债务与总资本比率在任何日历季度末不得超过70%[124] - 公司信用评级下降可能增加运营成本，交易对手可能要求提供现金相关抵押品或拒绝与其开展业务[111] - 天然气需求受天气影响大，暖冬会降低客户消费，减少公用事业利润率，公司实施WNA机制降低收益对天气的敏感性[112][113] - 新兴技术可能扰乱公用事业服务，减少天然气需求，影响公司客户增长、收益和现金流[114] - 商誉和长期资产减值可能减少公司收益，需对商誉进行年度减值测试[115] - 公司获取资本的能力受金融市场流动性、财务状况和信用评级影响，市场动荡可能增加资本成本[116] - 公司债务协议中的交叉违约条款可能导致违约时需同时偿还多笔债务，影响业务计划实施[117][118] - 公司提供养老金和其他就业后福利的成本受多种因素影响，可能增加成本，影响现金流和收益[119][120][121][122] 公司资产情况 - 截至2020年12月31日，公司分布主管道和传输管道总里程为43700英里，其中分布主管道41200英里，传输管道2500英里[142] - 公司租赁约40万平方英尺的办公空间和其他设施用于运营，拥有483亿立方英尺的天然气存储容量，最大日允许提取量约为13亿立方英尺[142] 公司股东与股息情况 - 截至2021年2月22日，公司普通股有10601名登记股东，2021年1月宣布每股股息0.58美元（按年计算为每股2.32美元）[147] - 2021年1月公司宣布每股0.58美元的股息（按年率计算为每股2.32美元），于2021年3月5日支付[164] 公司销售利润构成 - 2020年公司天然气销售净边际约72%来自向销售客户收取的固定月费用[152] 冬季天气事件影响 - 2021年2月冬季天气事件导致公司在堪萨斯州、俄克拉荷马州和德克萨斯州的天然气采购总额约为22亿美元，这些采购款通常在2021年3月底支付[155] 公司融资情况 - 2020年4月公司签订2.5亿美元的364天信贷协议，截至2020年12月31日，通过商业票据计划、信贷安排和手头现金的短期流动性总计5.386亿美元[161] - 2020年4月公司发行3亿美元2%的2030年到期高级票据，所得款项用于减少未偿还商业票据金额和一般公司用途[161] - 2020年2月公司启动2.5亿美元的随行就市股权计划，所得款项用于一般公司用途[163] 各地区费率调整情况 - 2020年7月俄克拉荷马州公司委员会批准联合规定，包括970万美元的基本费率上调和220万美元的能源效率激励措施，2021年第一季度向俄克拉荷马州客户发放1220万美元的EDIT信贷[169] - 2019年8月俄克拉荷马州公司委员会批准联合规定，包括1560万美元的PBRC信贷和1270万美元的EDIT信贷[171] - 2019年1月俄克拉荷马州公司委员会要求俄克拉荷马天然气公司从2019年2月起降低1130万美元的基本费率，授权的ROE为9.5% [172] - 2020年11月堪萨斯州公司委员会批准堪萨斯天然气服务公司约750万美元的GSRS费率上调，于2020年12月生效[176] - 2020年因堪萨斯州所得税法修订，公司将8150万美元的ADIT减少额记录为EDIT监管负债并退还客户，2020年12月堪萨斯州公司委员会批准从2021年1月1日起降低约490万美元的基本费率[177] - 2019年2月堪萨斯州公司委员会发布命令，包括1860万美元的净基本费率上调和9.1%的GSRS税前 carrying charge，总基本费率上调2150万美元[182] - 2019年第二季度堪萨斯天然气服务公司向堪萨斯州客户发放1660万美元的账单信贷，退还2018年联邦企业所得税税率降低的监管负债[183] - 2020年6月德克萨斯州铁路委员会和西德克萨斯服务区的城市同意增加470万美元，新费率于2020年6月生效[189] 财务数据关键指标变化 - 2020 - 2018年净利润分别为1.964亿美元（摊薄后每股3.68美元）、1.867亿美元（摊薄后每股3.51美元）、1.722亿美元（摊薄后每股3.25美元）[199] - 2020 - 2018年天然气销售额分别为13.892亿美元、15.081亿美元、14.924亿美元，2020年较2019年下降8%，2019年较2018年增长1%[200] - 2020 - 2018年运输收入分别为1.141亿美元、1.141亿美元、1.097亿美元，2019年较2018年增长4%[200] - 2020 - 2018年其他收入分别为0.27亿美元、0.305亿美元、0.316亿美元，2020年较2019年下降11%，2019年较2018年下降3%[200] - 2020 - 2018年天然气成本分别为5.374亿美元、6.879亿美元、7.146亿美元，2020年较2019年下降22%，2019年较2018年下降4%[200] - 2020 - 2018年净边际分别为9.929亿美元、9.648亿美元、9.191亿美元，2020年较2019年增长3%，2019年较2018年增长5%[200] - 2020 - 2018年资本支出和资产拆除成本分别为5.122亿美元、4.651亿美元、4.474亿美元，2020年较2019年增长10%，2019年较2018年增长4%[200] - 2020年净边际增加2810万美元，主要因新费率增加2310万美元、住宅销售增加1010万美元等因素，部分被收款活动和滞纳金费用降低430万美元等因素抵消[205] - 2020年俄克拉荷马州和堪萨斯州的供暖度日数分别比2019年低12%和11%[205] - 2020 - 2019年因EDIT返还客户的监管负债摊销分别贷记所得税费用1740万美元和1280万美元，2018年无此项记录[197] - 运营成本增加540万美元，主要因疫情相关费用和坏账费用增加[206] - 折旧和摊销费用增加1450万美元，源于资本支出折旧和附加费摊销增加[207] - 所得税费用较2019年减少130万美元，因EDIT摊销抵税增加460万美元[208] - 2020年和2019年EDIT监管负债摊销分别抵减所得税费用1740万和1280万美元[209] - 2020年资本支出和资产移除成本较2019年增加4710万美元，2021年预计约5.4亿美元[211] - 2020年客户平均数量较2019年增加2.6万，新增连接2.64万个，2019年为2.23万个[212] - 2020年总交付量较2019年减少，主要因四季度天气较暖[213] - 2020年俄克拉荷马州、堪萨斯州和得克萨斯州 HDD 较2019年分别下降12%、11%和12%[214] - 2020年与疫情相关费用增加640万美元，坏账费用增加540万美元[211] - 2020年差旅和员工培训费用减少480万美元，法律相关成本减少330万美元[211]