业务运营成果 - 2022年公司电力业务板块新增78MW地热发电厂和30MW太阳能光伏项目投入商业运营[43] - 2022年起产品业务板块新签合同，未来两年将确认1.555亿美元收入[44] - 2022年公司储能业务板块在加州投产一座总容量为5MW/20MWh的储能设施[45] - 公司在全球拥有并运营28个地热、REG和太阳能发电站点，总发电容量1070兆瓦，其中地热占比92%[48] - 2022年，公司地热和REG发电厂的容量系数分别为83%和66%，远高于风能和太阳能项目的20%-30%[48] - 2022年公司在加利福尼亚州启动了一个20兆瓦的独立太阳能光伏项目[47] - 截至2022年12月31日，公司PPA合同基于对部门收入的贡献，总加权平均剩余期限约为15年[47] - 2022年公司成功投产一个5兆瓦/20兆瓦时的储能项目，使运营组合达到约88兆瓦/196兆瓦时[58] - 2022年公司与内华达能源签订两份高达160兆瓦地热能的购电协议，与加州社区电力签订高达125兆瓦地热能项目组合的购电协议[83] - 公司在土耳其为超40座地热能发电厂提供解决方案，总装机容量约900兆瓦[87] - 2022年公司签署建造59兆瓦Tehuka 3地热能项目的EPC合同，并探索在新西兰建设和拥有发电厂的机会[90] - 公司在肯尼亚拥有150兆瓦Olkaria III综合体，肯尼亚政府目标到2037年实现10吉瓦发电容量，其中62%来自可再生能源[94] - 自2019年以来，公司成功投运一个20兆瓦独立太阳能光伏项目和内华达州运营地热能发电厂附近17兆瓦太阳能光伏增强系统，目前正在建设和开发总计43兆瓦的类似项目[97] - 公司在北美建造23座发电厂，利用天然气管道、中游和天然气处理设施等的“废热”发电[97] - 2022年电力业务板块聚焦多个项目运营启动、建设及升级工作[107] - 国内运营电厂总规模大，如Heber Complex达81MW，McGinness Hills Complex达146MW等，不同电厂技术、冷却方式、客户及PPA到期时间不同[120][121] - 国外电厂中Sarulla Complex规模大，公司份额为42，不同国家电厂资源温度有不同变化情况[128] - Heber 2完成电厂升级，Heber 1正更换受损旧蒸汽轮机，Heber 2与PCE签订15年新合同[129] - Puna电厂2020年11月恢复运营，2021年运营水平为23 - 25MW，新PPA将合同容量增至46MW，有效期延至2052年[129] - Olkaria complex自2021年以来井场性能下降，目前发电125MW[130] - Sarulla complex因井场问题和设备故障发电减少、盈利能力下降，已与银行达成修复框架，但执行情况不确定[132] - 在建项目总容量91MW，另有10 - 15MW项目处于建设早期，预计地热发电总容量62MW，太阳能光伏项目总容量29MW[133] - 开发中未动工项目预计增加地热发电容量约43MW，太阳能光伏项目总容量14MW[136] - 截至2023年2月22日产品积压订单约1.481亿美元，较2022年2月16日的5350万美元增加，主要因新冠疫情后恢复及新合同签署[140] - 产品积压订单按国家划分，新西兰占49.8%（7380万美元），印尼占24.8%（3670万美元）等[141] - 产品积压订单按技术划分，地热占94.7%，预计2024年完成[141] - 能源存储运营项目总容量88MW，电量196MWh[141] - 能源存储在建和开发项目总容量204MW，电量464MWh[142] - 能源存储项目开发管道约2.9GW/9.9GWh，目标是2024年底储能组合达352MW，2025年达500 - 530MW[142] - 2022年电力销售全部收入来自与政府、公共或私人公用事业实体签订的长期购电协议下的全合约能源和/或容量付款，其中SCPPA（美国）占总收入21.5%，NV Energy（美国）占16.9%，KPLC（肯尼亚）占14.4%[147] - 2022年第四季度公司记录了与加利福尼亚州Brawley发电厂相关的3050万美元非现金减值损失，该发电厂发电低于13MW的发电能力[182] - 2021年2月因德州电力危机，公司Rabbit Hill设施损失910万美元[185] - 2022年KPLC占公司总收入的14.4%，截至2022年12月31日，KPLC逾期欠款2700万美元，其中1520万美元在2023年1 - 2月支付[186] - 截至2022年12月31日，ENEE逾期欠款1390万美元，其中260万美元在2023年2月收回[186] - SCPPA及其市政公用事业成员占公司总收入的21.5%[186] - 2022年公司两大项目McGinness Hills和Olkaria III占电力部门总发电能力约27.6%，占总收入的28.5%[186] - 2022年公司34.1%的总收入来自国际业务，电力部门国际业务毛利率高于美国业务[187] - 2022年电力部门国际业务占公司总收入的25%，占毛利润的43%，占净利润的72%，占EBITDA的36%[188] - 2022年产品部门90%的收入来自国际销售，主要是土耳其[189] 业务风险 - 公司业务面临运营、地质、战略实施、客户集中等多方面风险[26] - 公司业务受政府法规、税收政策变化的不利影响[32] - 公司面临经济和金融状况相关风险，如融资困难、债务负担等[35] - 公司业务受不可抗力事件影响，如公共卫生危机、恐怖主义威胁等[39] - 公司股票面临股权稀释、股价波动等风险[40] - 公司年报包含市场和行业数据及预测，实际结果可能与估计有差异[41] - 电力业务面临地热、其他可再生能源企业竞争，产品业务面临设备制造商、系统集成商等竞争[143][145] - 公司面临运营风险，如设备故障、自然灾害、网络攻击等，可能增加成本、降低发电能力和收入[179] - 公司地热资源勘探、开发和运营面临地质风险，如干井、压力和温度下降等，可能增加成本或降低效率[181] - 公司战略计划实施存在不确定性和风险，如竞争、融资、技术变化等，可能影响公司业务和财务状况[183] - 公司战略计划实施可能涉及各种成本，若计划未成功实施，这些成本可能无法收回，还可能影响声誉和财务状况[184] - 公司战略计划实施后将面临新风险，如客户信用、新市场环境和新技术风险等，计划成功取决于有效管理风险的能力[184] - 若证券、行业分析师或投资者不同意公司战略计划或实施方式，公司普通股交易价格可能下跌[184] - 产品积压持续减少或影响公司充分利用生产设施的能力，对业务产生重大不利影响[191] - 部分地热资源租赁土地未开发，未产出商业数量的地热资源，租赁可能终止，或需签订新租赁协议，可能增加成本[191] - 公司计划对多个运营设施进行升级和改造，但面临无法获得购电协议、融资等诸多风险[193] - 公司依赖他人拥有和运营的输电设施，输电中断、容量不足等情况会对业务产生不利影响[194] - 公司在部分合资企业中持股较少，影响力受限，面临决策僵局、合作伙伴目标不一致等风险[195] - 气候变化可能导致极端天气增加，影响公司电厂发电能力和运营，还可能影响水供应[196] - 监管机构对气候变化的应对措施存在不确定性，公司可能面临合规成本增加等问题[198] - 公司未来计划开发的美国地热项目可能作为“商人”设施运营，面临市场波动风险[200] - 2019年美国西部高温影响公司设施发电能力，第四季度收入受到不利影响[197] - 公司战略是未来继续扩张，包括通过收购增强地热资产组合和加速电力业务增长，但整合收购公司可能面临成本高、无法实现预期结果等风险[201] - 公司在储能市场面临激烈竞争，若无法在实现盈利目标的同时扩大储能资产组合，业务和财务状况可能受重大不利影响[202] - 成本和技术变化可能使公司发电厂和产品竞争力下降，导致电力业务无法签订新的购电协议，产品业务无法签订新的供应和工程采购施工合同[203] - 公司现有知识产权可能不足以保护业务，专利申请过程复杂且结果不确定，第三方可能挑战公司专利，未申请专利的技术也难以得到充分保护[203][204][205] - 2023年初公司实施新的企业资源规划系统，该系统实施和维护复杂，若出现问题可能影响公司运营和财务报告内部控制[206] - 公司运营网络和信息技术系统面临网络攻击、自然灾害等风险，可能对财务状况和运营结果产生重大不利影响，虽有网络责任保险但不能保证完全覆盖损失[207] - 公司需遵守各种网络安全、数据保护和隐私法律法规，若未能遵守可能面临执法行动和声誉损害[208][209] - 公司发电厂受广泛监管，法律和法规变化可能增加合规成本、减少收益，影响公司财务表现[209] - 根据部分购电协议，公司若未能按合同供应电力或满足性能要求，可能需支付罚款，相关发电厂容量也可能永久降低[209] - 若无法确保资产的长期购电协议，公司可能无法以有吸引力的价格出售电力，导致资产减值和经济损失[201] - 国内发电厂若失去合格设施（QF）地位，将受《联邦电力法》（FPA）和州监管，费率或被下调，还可能需退还费用，影响业务和财务状况[210] - 美国联邦能源管理委员会（FERC）有权取消公用事业公司购买QF电力的强制义务，若实施将对公司业务产生重大不利影响[210] - 政府激励措施对公司项目经济可行性至关重要，其减少或取消将对业务、财务和现金流产生不利影响[211] - 公司作为控股公司，现金依赖子公司业绩，子公司债务协议和合作协议可能限制股息分配[211] - 遵守环境法律法规的成本、获取和维护环境许可的能力可能导致负债、成本和建设延迟，影响业务和财务状况[211] - 发电厂使用危险物质，若违反相关法律，公司可能承担重大责任和成本[212] - 美国和国际税法变化的影响不确定，可能对公司业务、财务和股价产生不利影响[212] - 公司面临多起诉讼和监管调查，其结果可能对公司产生重大不利影响[212][213][214] - 公司评估诉讼和法律程序，根据情况建立准备金，但实际结果可能与评估和估计有重大差异[212][213] - 公司外国电厂和制造业务面临汇率波动风险，可能减少利润、影响偿债能力和增加费用[216] - 公司电厂融资依赖公司资金、有限或无追索权项目融资债务及租赁融资，子公司违约可能导致公司承担付款义务和损失电厂[216] - 原材料、大宗商品和钻探成本波动可能对公司业务、财务状况和现金流产生不利影响[216] - 公司开展商品衍生品交易管理储能业务价格风险，但可能限制收益、增加损失和导致收益波动[218] - 票据转换可能稀释现有股东权益并影响普通股市场价格，基本变更条款可能延迟或阻止有益的收购尝试[218] - 公司进行的上限看涨期权交易可能影响票据和普通股价值，且面临交易对手违约风险[219][221] - 公司依赖交叉货币互换合约管理货币风险，交易对手违约可能扰乱套期保值操作[221] - 新冠疫情对公司业务和财务结果产生不利影响，包括许可延迟、需求减少、供应链困难、原材料成本增加等[222] - 2018年5月3日，夏威夷大岛普纳区38兆瓦地热发电厂受基拉韦厄火山喷发影响，现运营功率约23 - 25兆瓦[222] - 未来股权发行可能导致股权稀释，使公司普通股股价下跌[224] - ORIX对公司普通股的集中持股可能影响公司战略决策、延迟或阻止并购等，还可能使股价下跌、影响股票流动性[224] - 公司普通股市场价格可能因经营业绩波动、财务表现与分析师预期差异等多种因素大幅波动[225] - 不可抗力事件或电厂强制停运可能减少公司净收入，对业务、财务状况等产生不利影响[222] - 公司运营和设施可能成为恐怖主义目标，导致收入减少或产生高额重建成本[223] - 公司子公司地热发电厂面临火灾、地震等多种风险，可能影响收入和合同履行[222] - 宏观经济条件受新冠疫情影响，可能冲击金融和资本市场、外汇汇率、商品和利率[222] 业务战略 - 公司业务战略聚焦开发美国和全球可再生地热业务、确立IFM储能市场地位、探索新领域协同增长机会[59] - 公司将通过开发建设新地热电站、扩大地理覆盖范围等多种方式实施战略[60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71] - 公司计划扩大客户群，但短期内大部分收入仍将来自传统电力公用事业客户[67] - 公司实施多年战略计划，包括加强美国及全球核心地热业务、在IFM储能市场建立强大市场地位、利用核心竞争力探索新领域机会[182] 研发与技术 - 截至2022年12月31日，公司在全球拥有225项专利和专利申请，其中美国已授权63项，待申请35项[78] - 公司研发聚焦改善电厂性能、降低成本、拓展产品范围，也涉及储能领域[79] - 公司专有技术包括涡轮机、泵和热交换器等原始设计，具有多种优势[76][77] 行业环境 - 2022年底全球地热发电装机容量达16128MW，较2021年增加274MW，印尼和美国增长最多，为152MW[80] - 美国对地热能源兴趣因各级支持性立法和监管持续增长，新墨西哥和科罗拉多有扩张机会[81] - 《2022年降低通胀法案》包含多项促进清洁能源的税收激励措施，公司预计未来五到六年的地热项目有资格获得相关税收抵免[81] - 2022 - 2027年全球可再生能源部署将达2400吉瓦，较前五年增长85%[95] - 截至2022年第三季度，美国新增约1.3吉瓦/4.7吉瓦时电网级储能项目，较2021年第三季度增长26%/48%[95] - Wood Mackenzie预测到2026年年度储能部署将增长到65吉瓦时，其中84%预计为电网级安装[96] - 美国《降低通胀法案》将废能项目的投资税收抵免延长至30%[97] 公司资源 - 公司官网为www.ormat.com，投资者可通过官网获取重要信息[42] - 公司设计、制造和销售用于发电的产品，并提供相关服务，还为第三方提供钻井固井服务[57] - 公司致力于可持续发展战略，参与利益相关者沟通，减少温室气体排放并报告进展[75] - 初始评估费用平均在1万至5万美元之间，美国约1万美元，国际项目约5万美元[100] - 勘探钻井前平均每个场地勘探成本在100万至300万美元之间