投资组合资产比例变化 - 截至2024年3月31日，按生息资产公允价值计算，公司投资组合中约91%为住宅抵押贷款，9%为非机构住宅抵押贷款支持证券，不到1%为机构抵押贷款支持证券；2023年12月31日，对应比例分别为91%、8%和1%[296] 第一季度投资与贷款业务 - 2024年第一季度，公司投资约3400万美元于新发行抵押证券化的次级档，还结算了7800万美元住宅过渡贷款，贷款加权平均票面利率为10.6%，预计获得中双位数杠杆回报[299] 担保融资变化 - 2024年第一季度，公司有担保融资较2023年末减少4700万美元，包括提前偿还1000万美元长期融资安排本金[300] 利率互换与期权持有情况 - 截至2024年3月31日，公司持有10亿美元3.26%固定利率互换（2024年5月到期）、10亿美元3.46%固定利率互换（2025年4月到期），还有10亿美元1年期利率互换期权[301] 普通股账面价值与股息 - 2024年第一季度末，公司普通股每股账面价值增至7.11美元，2023年12月31日为6.75美元；第一季度宣布每股普通股股息0.11美元，经济回报率为7.0%[304] 利息收入与平均生息资产余额变化 - 与2023年12月31日季度相比，2024年3月31日季度利息收入减少400万美元（2%）至1.87亿美元，平均生息资产余额减少2.72亿美元至127亿美元[313] 房地产投资信托基金规定 - 公司作为房地产投资信托基金（REIT），需将至少90%年度应税收入分配给股东以维持资格[314] 市场风险与应对措施 - 公司主要市场风险为信用风险和利率风险，通过资产选择、套期保值等方式降低利率风险[316] 市场对美联储降息预期变化 - 2024年第一季度末市场预期美联储降息三次，共75个基点，与美联储点阵图一致，年初预期为降息七次，共175个基点[332] 新增利率互换期权 - 第一季度公司新增5亿美元利率为3.45%的1x1固定利率互换期权，以保护投资组合借款成本[334] 第一季度末财务关键指标变化 - 2024年第一季度末GAAP基础净收入为1.29454亿美元，较上季度增加9891.2万美元，较去年同期增加7208.8万美元[338] - 2024年第一季度末普通股股东可获得的基本每股净收入为0.46美元，较上季度增加0.41美元，较去年同期增加0.29美元[338] - 2024年第一季度末加权平均流通普通股基本数量为2.43718142亿股，较上季度增加1378.6932万股，较去年同期增加1172.3522万股[338] 金融工具与衍生品收益变化 - 与2023年12月31日季度相比，2024年3月31日季度金融工具公允价值未实现收益增加7000万美元，衍生品净收益增加2100万美元[340] 2024年3月财务比率变化 - 2024年3月平均资产收益率为5.8%，2023年3月为5.5%；2024年3月平均负债成本率为4.4%，2023年3月为4.1%[350] - 2024年3月经济净利息收入为6.8001亿美元，净息差为1.4%；2023年3月经济净利息收入为6.9419亿美元，净息差为1.4%[350] - 2024年3月生息资产与付息负债比率为1.19，2023年3月为1.21[350] 2024年3月31日季度财务指标对比 - 2024年3月31日季度经济净利息收入为6800万美元，较2023年12月31日季度减少29.5万美元，较2023年3月31日季度减少100万美元[351][352] - 2024年3月31日季度净息差较2023年12月31日季度下降10个基点，较2023年3月31日季度相对不变为1.4%[351][352] - 2024年3月31日季度净利息收益率为2.1%，与2023年12月31日季度持平，较2023年3月31日季度增加10个基点[351][352] - 2024年3月31日季度平均生息资产为21亿美元，较2023年12月31日季度增加6800万美元，较2023年同期减少3.36亿美元[351][352] 2024年3月31日季度债务相关指标 - 2024年3月31日季度平均债务余额为1.0629205亿美元，经济利息支出为1.15992亿美元，平均资金成本为4.37%[354] 2024年3月31日利率互换指标 - 2024年3月31日公司利率互换加权平均支付利率为3.36%，加权平均收取利率为5.34%，加权平均期限小于一年[358] 2023年3月31日季度净实现收支 - 2023年3月31日季度公司净实现收益为66.6万美元，净实现损失为18.7万美元[359] 金融工具公允价值净未实现收益变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日季度金融工具公允价值净未实现收益分别为7700万美元和700万美元[360] 2024年3月31日季度净利润与每股收益 - 2024年3月31日季度公司归属于普通股股东的净利润为1.11亿美元，每股收益0.46美元，较2023年12月和3月同期均有增长[367][368] 2024年3月31日季度利息收支变化 - 2024年3月31日季度利息收入为1.87亿美元，较2023年3月31日季度减少200万美元，利息支出为1.21亿美元，较2023年12月31日季度减少600万美元，较2023年3月31日季度增加100万美元[370][372][373] 2024年第一季度GAAP利息收支与净利息收入 - 2024年第一季度GAAP利息收入为186,574美元，GAAP利息支出为121,468美元，净利息收入为65,106美元；经济净利息收入为68,001美元[376] 平均生息负债与经济利息支出变化 - 2024年3月31日结束的季度与2023年12月31日结束的季度相比，平均生息负债减少3.4亿美元，经济利息支出减少500万美元[377][383] - 2024年3月31日结束的季度与2023年3月31日结束的季度相比，平均生息负债减少6.3亿美元，经济利息支出减少100万美元[383] 信用损失拨备变化 - 2024年第一季度信用损失拨备增加100万美元，2023年第四季度增加200万美元，2023年第一季度增加300万美元[384] 衍生品净收益变化 - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度，公司分别实现衍生品净收益1100万美元、净损失1600万美元和净损失4000万美元[387] 第一季度互换期权行使与合约签订 - 2024年第一季度，公司行使了两份名义金额为10亿美元的互换期权合约，并签订了两份名义金额为10亿美元、加权平均固定支付利率为3.46%的一年期互换合约[388] 金融工具公允价值净未实现收益对比 - 2024年和2023年第一季度，公司分别实现金融工具公允价值净未实现收益7700万美元和6500万美元[390] 2023年第一季度贷款支持证券化债务收购 - 2023年第一季度，公司以3.37亿美元收购了摊余成本余额为3.39亿美元的贷款支持证券化债务，实现债务清偿净收益200万美元[392] 证券化交易费用变化 - 2024年、2023年第四季度和2023年第一季度，公司分别产生证券化交易费用6.7万美元、42.5万美元和600万美元[395] 服务费用和资产管理人费用情况 - 2024年、2023年第四季度和2023年第一季度，公司的服务费用和资产管理人费用均为800万美元，保持相对稳定[396] 2024年3月31日季度可分配收益与每股情况 - 2024年3月31日季度可分配收益为3100万美元，每股0.12美元，与2023年12月31日季度的3100万美元、每股0.13美元相比相对稳定[400] 2024年3月31日季度平均股权回报率等指标变化 - 2024年3月31日季度平均股权回报率较2023年12月31日季度增长15%，经济净利息收入占平均股权百分比下降36个基点，可分配收益占平均普通股权益百分比下降39个基点[403] 非机构RMBS投资组合占比变化 - 2024年3月31日非机构RMBS投资组合摊余成本占比7.9%，公允价值占比8.7%，较2023年12月31日的7.5%和8.3%有所上升[406] 现金及现金等价物变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日公司分别持有现金及现金等价物约1.69亿美元和2.22亿美元，现金头寸减少5300万美元[412] 融资活动现金使用情况 - 2024年3月31日季度融资活动使用现金3.58亿美元，2023年同期提供现金1900万美元[413] 无抵押资产可融资情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司分别有4.18亿美元和3.77亿美元的无抵押资产可用于获取短期融资或筹集现金[414] 担保融资协议剩余期限 - 2024年3月31日以机构CMBS担保的担保融资协议平均剩余期限为34天，以非机构RMBS和投资贷款担保的为378天[415] 融资安排签订情况 - 截至2024年3月31日，公司签订了9.02亿美元的非按市值计价融资安排和5.37亿美元的有限按市值计价融资安排以降低融资风险[416] 2024年3月31日GAAP归属于普通股股东净收入与摊薄后每股净收入 - 2024年3月31日GAAP归属于普通股股东的净收入为11101.6万美元，摊薄后每股净收入为0.45美元[399] 未实现资产定价收益对平均股权回报率影响 - 2024年第一季度未实现资产定价收益推动平均股权回报率上升[403] 出售机构CMBS投资损失情况 - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，公司出售机构CMBS投资分别实现损失400万美元、400万美元和500万美元[422] 薪酬和福利成本变化 - 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度，公司薪酬和福利成本分别约为900万美元、500万美元和1000万美元[426] 2024年3月31日季度摊薄加权平均股数与可分配收益情况 - 2024年3月31日季度，公司摊薄加权平均股数为245,154,643股，可分配收益为3100万美元，每股0.12美元；2023年3月31日季度，可分配收益同样为3100万美元，每股0.13美元[431] 2024年3月31日季度平均股本回报率等指标对比 - 2024年3月31日季度，公司平均股本回报率较2023年同期增加11个基点，可分配收益占平均普通股股东权益的百分比增加3个基点[433] 2024年3月31日季度投资买卖与本金还款情况 - 2024年3月31日季度，公司购买1.11亿美元投资，出售3500万美元投资，并收到3.25亿美元本金还款[434] 2024年3月31日生息资产、计息负债与杠杆率情况 - 截至2024年3月31日，公司生息资产为122.00381亿美元，计息负债为97.94185亿美元，GAAP杠杆率为3.7:1，GAAP有追索权杠杆率为0.9:1[435] 投资活动现金情况 - 2024年3月31日和2023年3月31日季度，公司投资活动分别提供现金2.48亿美元和使用现金8200万美元[443] 借款总额与加权平均借款利率变化 - 截至2024年3月31日，公司借款总额为24.03678亿美元，加权平均借款利率为7.48%；截至2023年12月31日，借款总额为24.44091亿美元，加权平均借款利率为7.51%[445] 2023年3月31日季度利率互换协议终止支付 - 2023年3月31日季度，公司支付4500万美元终止名义价值25亿美元的利率互换协议[419] 2024年3月31日季度衍生品工具净收益变化 - 2024年3月31日季度，公司衍生品工具净收益为1.0665亿美元，2023年12月31日季度净损失为1.5871亿美元，2023年3月31日季度净损失为3.9866亿美元[418] 有担保融资协议相关指标变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日，有担保融资协议未偿还本金余额分别为3.59亿美元和3.62亿美元，抵押品公允价值分别为3.99亿美元和4.01亿美元，该工具公允价值分别为3.4亿美元和3.5亿美元，加权平均借款利率均为5.1%，减记率均为7.5% [447] 与野村证券国际有限公司风险敞口变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日，与野村证券国际有限公司的风险敞口分别占公司股权的18%和17%，金额分别为4.74亿美元和4.33亿美元，加权平均到期日分别为325天和412天 [452]