公司财务业绩 - 公司2021年全年收入约为1.244亿美元，净亏损1030万美元，调整后EBITDA为1190万美元，调整后净亏损310万美元[23] - 2020年公司净亏损为13,989，但调整后净利润为8,469[250] - 公司2021年基于年平均员工数计算的人均创收约为11.8万美元[37] - 公司前三大客户收入占比：2021财年为70%，2020财年为53%[111] 医疗保健市场与支出趋势 - 2020年美国医疗保健总支出增长9.7%，达到4.1万亿美元，占GDP的19.7%[28] - 2020年联邦医疗保险（Medicare）支出增长3.5%至8295亿美元，医疗补助（Medicaid）支出增长9.2%至6712亿美元[28] - 预计2019年至2028年国家医疗保健支出平均年增长率为5.4%，到2028年将达到近6.2万亿美元[28] - 预计2019年至2028年医疗保险（Medicare）支出平均年增长率为7.6%[28] - 2020年私人医疗保健市场支出约为1.2万亿美元，预计2021-2023年平均年增长4.6%，2024-2028年平均年增长5.0%[31] 政府合同与业务关系 - 公司获得CMS两份RAC合同，其中一份于2021年重新授予，期限为八年半[47] - 公司于2017年10月获得CMS授予的全国独家MSP合同，负责识别和追回不当支付[49][61] - 公司于2021年3月重新获得CMS区域1合同，期限为8.5年[60] - 公司于2016年10月获得CMS两个新RAC合同，覆盖11个州及DMEPOS和家庭健康/临终关怀索赔[60] - 公司与CMS的关系已持续约12年，首个RAC合同于2009年授予，2016年到期[59] - 公司依赖美国联邦政府业务，持有四项医疗合同，政策变动或预算削减将显著影响收入[118] 业务运营与服务 - 历史上，追回服务贡献了公司大部分收入，但COVID-19疫情对其产生重大影响[54] - 公司于2021年出售了部分追回服务合同，并未续签或重启现有合同，也未寻求新机会[54] - 新合同实施周期长导致公司在获得收入前产生显著前期费用[108] - 医疗业务增长依赖招聘注册护士和医保编码专家，人员短缺将限制扩张[126] - 2020年医疗保险A部分和B部分的不当支付额约为257亿美元，占支出的6.3%[30] 风险因素 - COVID-19大流行导致客户延迟审计和追收服务对公司收入产生重大负面影响[102] - 长期运营现金流减少可能对公司财务状况和战略目标达成产生不利影响[103] - 客户合同可随时无罚金终止或单方面修改条款，导致业务量不稳定[112] - CMS在2020年3月暂停医疗审核活动，同年8月恢复，对2020及2021年运营业绩产生负面影响[112] - 运营结果波动因素包括政府合同授予时间表、新合同长实施周期成本、识别不当医保索赔能力[119][120] - 宏观经济因素如失业率和医疗保健支出变化影响公司业务[109] - 技术系统故障、网络中断或数据泄露可能导致服务中断并引发重大负债[122][123] - 远程办公增加网络安全风险，可能影响运营效率并暴露更多安全漏洞[124] - 第三方软件供应商或网络服务商未能履约可能对业务造成重大不利影响[127] - 常规法律诉讼（如学生贷款催收）可能产生高额辩护、赔偿或和解成本[128] 法规与合规 - 公司受HIPAA、FDCPA、FCRA等联邦和州法律法规的约束[68][69][77] - 公司受消费者金融保护局直接管辖因年收入超过1000万美元[85] - 学生贷款追收业务受《公平债务催收实践法》（FDCPA）及《公平信用报告法》（FCRA）等法规严格监管，可能导致重大合规成本[136] - 违反电话消费者保护法的故意违规罚款最高可达每项1500美元[82] - 学生贷款救济政策延长至2022年4月30日影响公司服务提供[102] 技术与基础设施 - 公司技术运营位于加州圣克拉拉和利弗莫尔，主要和冗余数据中心位于俄勒冈州格兰茨帕斯和德克萨斯州达拉斯[65] - 公司持有HITRUST认证、SSAE – SOC 1 Type II认证，并遵循NIST 800-53和PCI/DSS等行业标准[75] 竞争与市场地位 - 公司面临来自Health Management Systems, Inc.和Cotiviti, LLC等RAC服务提供商的竞争[67] 公司资产与知识产权 - 公司拥有三项在美国专利商标局注册的商标[90] 人力资源 - 截至2021年12月31日公司拥有929名全职员工[93] 财务结构与债务 - 公司信贷协议包含财务和限制性契约若违反可能导致债务加速到期[107] - 利率上升100个基点（1%）将导致公司年度利息支出增加约0.2百万美元[250] 会计与税务处理 - 2020财年调整后稀释每股收益计算中包含44个稀释性普通股等价物，加至54,414个基本加权平均股数上[250] - 截至2020年12月31日的三个月调整后稀释每股收益计算中包含1,452个稀释性普通股等价物，加至54,754个基本加权平均股数上[250] - 公司假设完全盈利时的边际税率为27.5%[250] - 2020年记录非现金商誉减值费用，主要由于2020年上半年市值下降[250] - 2021年出售部分非医疗追收合同获得收益[250] 股东与股权结构 - 主要股东持股比例分别为Prescott Group Management, L.L.C. 21.8%、ECMC Group, Inc. 10.3%、Parthenon Capital Partners 8.4%、First Light Asset Management, LLC 7.1%及Mill Road Capital Management LLC 4.7%（截至2021年12月31日）[138] 股价表现 - 公司普通股历史交易价格波动范围为低点0.54美元（2020年6月1日）至高点14.09美元（2013年3月4日）[137]