公司财务数据关键指标变化 - 2022年公司人均创收约11万美元，2021年约为11.8万美元[6] - 2022年公司营收约1.092亿美元，净亏损650万美元，调整后EBITDA为90万美元，调整后净亏损520万美元[6] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为23384千美元，2021年为17347千美元，2020年为16043千美元，2019年为3373千美元，2018年为5462千美元[118] - 截至2022年12月31日，公司总资产为118833千美元，2021年为121985千美元，2020年为126227千美元，2019年为138872千美元，2018年为137759千美元[118] - 截至2022年12月31日，公司应付票据总额为19500千美元，2021年为20000千美元，2020年为60863千美元，2019年为64313千美元，2018年为45800千美元[118] - 截至2022年12月31日，公司总负债为34348千美元，2021年为39562千美元，2020年为84247千美元，2019年为85247千美元，2018年为60533千美元[118] - 截至2022年12月31日，公司股东权益总额为84485千美元，2021年为82423千美元，2020年为41980千美元，2019年为53625千美元，2018年为77226千美元[118] - 若公司借款利率从信贷安排下限1.0%提高100个基点（1%），年度利息费用将增加约200000美元[118] 美国医疗市场数据关键指标变化 - 2021年美国医疗支出从2020年的4.1万亿美元增长2.7%至4.3万亿美元，预计2018 - 2027年平均年增长率为5.5%，到2028年将接近6.2万亿美元[6] - 2021年美国联邦政府医保相关支出中，医疗保险增长8.4%至9008亿美元，医疗补助增长9.2%至734亿美元[6] - 2021 - 2030年医疗保险支出预计年均增长7.4%，2021 - 2023年医疗补助支出预计年均增长5.5%[6] - 2020年医疗保险A部分和B部分支出中约257亿美元（占6.3%）为不当支出[7] - 2021年私人医疗市场支出约1.2万亿美元，预计2021 - 2023年平均每年增长4.6%，2024 - 2028年平均每年增长5.0%[8] 公司团队与合作情况 - 公司高级管理团队平均任职约21年[15] - 公司与CMS合作超14年，与最早的商业医疗客户合作近10年[12] - 公司获CMS授予七份合同[13] 公司业务线服务与收入模式 - 公司为医疗市场提供不当付款识别和追回服务，在医疗市场与多个政府机构建立了牢固关系[20] - 2016年10月获CMS两份RAC合同，2021年3月重新获得其中一份为期8.5年的合同，覆盖1区A、B部分医疗保险付款；2022年11月获CMS另一份为期8.5年的RAC合同，覆盖2区A、B部分医疗保险付款[20][24] - 2017年10月获CMS全国独家MSP合同，2022年12月重新获得该合同，预计2023年3月开始运营[20][24] - 2022年1月获美国卫生与公众服务部监察长办公室的不确定交付、不确定数量合同，基础期限1年，有4个额外1年期选项[20] - 公司在私人医疗市场签订众多私人保险支付方合同，利用技术平台提供审计、追回和分析服务[21][24] - 公司通过第一方呼叫中心和其他外包服务获得收入，包括应急费用、基于专用员工人数的费用和代表客户完成任务的费用[21] - 公司利用数据分析工具Performant Insight提供多种服务，提高审核和评估医疗索赔的效率，扩展潜在市场[21][22] 公司业务拓展与竞争情况 - 公司销售和营销团队规模小，新业务机会主要由推荐、现有客户关系自然拓展以及销售团队和高级管理层的定向拓展驱动[25] - 公司在医疗不当付款审计和追回业务面临竞争，在商业医疗合同、RAC和MSP合同投标中与其他公司竞争[28] - 公司在获取、保留和履行客户合同方面面临激烈竞争，无法有效竞争可能损害与客户的关系，影响收入和经营业绩[54] 公司合规与法律风险 - 公司业务需遵守复杂的联邦和州法律法规，包括HIPAA、HITECH、FCA等，已实施保障措施确保合规[29] - 违反FDCPA的集体诉讼损害赔偿可达违规实体净资产的1%[32] - 违反TCPA的故意违规行为，每次可获高达1500美元的损害赔偿或罚款[34] - CFPB对年营收超1000万美元的消费者债务催收机构有直接管辖权[35] - 公司面临诉讼风险，可能产生高额辩护、赔偿或和解费用，影响业务运营和业绩[63] - 若无法充分保护专有技术，公司竞争地位可能受损，或需承担高昂维权成本[64] - 他人指控公司侵犯知识产权，可能使公司承担高额成本或改变业务运营方式[66] - 公司学生贷款回收业务受严格监管，不遵守相关法规可能导致责任和高额成本[70] 公司经营相关风险 - 2020年3月，CMS因疫情暂停公司当时RAC合同的医疗审查活动，8月恢复，对2020和2021年经营业绩有负面影响[46] - 公司开展新合同通常有较长启动期，会在获得收入前产生费用[43] - 公司大部分收入来自少数大客户，客户终止或恶化合作关系会使收入下降[44] - 公司许多合同非独家，客户可随时无惩罚终止合同、单方面改变工作量或付款条款[46] - 公司医疗保健合同收入部分取决于可审计或追讨的潜在不当索赔数量和类型，范围受限会影响经营业绩[47] - 公司债务可能对业务和财务状况产生不利影响，若无法履行信贷协议中的契约，可能导致违约事件[48] - 美国联邦政府业务占公司收入的很大一部分，失去该业务或关系变化将导致收入和经营业绩显著下降[49] - 国内外经济状况低迷和其他宏观经济因素可能损害公司业务和经营业绩[50] - 自2023年3月13日起，公司与三菱日联联合银行的信贷协议第一修正案生效，公司在该协议下无进一步借款能力[51] - 公司医疗业务的增长需要招聘和留住具有专业技能的员工，否则可能影响业务增长[52][53] - 新冠疫情对公司业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，且影响程度难以预测[56] - 公司经营业绩可能按季度或年度波动，导致股价波动[58] - 操作系统或技术基础设施故障，或第三方供应商和分包商的相关故障，可能扰乱公司业务运营[60] - 若公司安全措施被破坏或失败，导致客户机密数据被未经授权访问，可能损害公司声誉并导致重大负债[61] - 公司业务依赖第三方供应商，若其服务不达标或终止合作，公司业务运营可能受不利影响[63] - 公司可能进行战略交易或企业重组，若不成功，会消耗资源并损害业绩和股价[74] - 若失去管理团队或关键员工，公司业务、财务状况和经营业绩可能受不利影响[74] 公司股权与股价情况 - 公司普通股自2012年8月首次公开募股后，价格在2020年6月1日低至0.54美元，在2013年3月4日高至14.09美元[71] - 截至2022年12月31日，Prescott Group Management、First Light Asset Management、Parthenon Capital Partners和Mill Road Capital Management分别持有公司约20.5%、9.8%、6.0%和4.6%的普通股[72] 公司内部管理缺陷 - 2022财年第四季度，公司管理层发现信息技术一般控制方面存在重大缺陷，计划在2023财年进行整改[67] 公司人员与资产情况 - 截至2022年12月31日，公司有1023名全职员工，无员工加入工会[39] - 截至2022年12月31日，公司有4个在美国专利商标局注册的商标[38]