销售团队情况 - 2024年第一季度新招募人数为110,710人，较2023年同期的93,540人有所增加；新获得寿险执照的独立销售代表为12,949人，高于2023年同期的11,118人[123] - 截至2024年3月31日，持寿险执照的独立销售代表人数为142,855人，高于2023年同期的136,430人[125] - 2024年第一季度平均持寿险执照的独立销售代表人数为141,855人，高于2023年同期的135,366人；新发行定期寿险保单数量为86,587份，多于2023年同期的84,561份；人均月新发行保单率为0.20，处于历史范围[126] 定期寿险业务数据 - 2024年第一季度定期寿险有效保单面额期初为9446.09亿美元，期末为9471亿美元，发行面额为287.25亿美元（占期初3%），终止面额为233.23亿美元（占期初 - 2%）[129] - 定期人寿保险业务2024年第一季度直接保费8.36322亿美元，同比增长3%，净保费4.27763亿美元，同比增长5%，税前收入1.38367亿美元，同比增长6%[193] - 定期人寿保险业务直接保费增长因新保单销售叠加效应，部分被分保保费增加抵消，其中非平准YRT再保险分保保费增加1190万美元，共同保险分保保费减少740万美元[194] - 定期人寿保险业务板块2024年第一季度总收入4.40412亿美元，同比增长5%，税前收入1.38367亿美元，同比增长6%[193] - 定期人寿保险业务板块直接保费增长3%，主要因新保单销售的叠加效应，部分被分保费增加抵消，分保费增加包括1190万美元的非平准YRT再保险分保费增加和740万美元的共同保险分保费减少[194] - 定期人寿保险业务板块保险佣金增长32%，主要因非递延销售团队促销活动支出增加[193][199] 投资和储蓄产品业务数据 - 2024年第一季度投资和储蓄产品总销售额为27.7亿美元，较2023年同期的23亿美元增长20%，其中美国零售共同基金、加拿大零售共同基金（含前端销售佣金）、年金及其他产品销售额涨幅分别为20%、20%、31%[131] - 2024年第一季度平均客户资产总值为99.502亿美元，较2023年同期的86.582亿美元增长15%，其中美国零售共同基金、加拿大零售共同基金、年金及其他产品平均资产涨幅分别为16%、13%、13%[133] - 2024年第一季度平均收费头寸总数为320.6万个，较2023年同期的314.5万个增长2%，其中记录保存和托管、仅记录保存的收费头寸涨幅均为2%[134] - 2024年第一季度投资和储蓄产品销售额增加，主要因除加拿大独立基金外各产品线需求增加，加拿大独立基金销售额因新规于2023年停止销售而同比下降[135] - 投资和储蓄产品业务2024年第一季度总营收2.43716亿美元，同比增长16%，税前收入6556.2万美元，同比增长17%[200] - 投资和储蓄产品业务板块2024年第一季度总收入2.43716亿美元，同比增长16%，税前收入6556.2万美元，同比增长17%[200] - 投资和储蓄产品业务板块佣金和费用增长，销售型收入增长23%，主要因可变年金和美国共同基金产品销售增加，资产型收入增长15%，源于客户平均资产增加[200] 客户资产情况 - 2024年第一季度客户账户资产期初值为967.35亿美元，期末值为1033.4亿美元，净流入2.73亿美元，公允价值变动净值为67.24亿美元（占期初7%）[132] - 2024年第一季度末客户资产价值和平均客户资产价值均增加，主要受市场表现和资金净流入影响[136][137] - 2024年第一季度平均收费头寸数量增加，主要因近期零售共同基金销售增加[138] 高级健康险业务数据 - 2024年第一季度高级健康险提交和获批保单数量分别为16,068份和15,023份，较2023年同期的19,826份和18,413份下降，主要因保险代理人数量减少和第三方服务中断[143][144] - 2024年第一季度高级健康险每份获批保单的终身价值（LTV）为926美元，高于2023年同期的856美元；每份获批保单的合同获取成本（CAC）为901美元，高于2023年同期的814美元[148] - 老年健康业务2024年第一季度总营收688万美元，同比下降63%，税前亏损1415.3万美元，亏损同比扩大276%[203] - 老年健康业务板块2024年第一季度总收入688万美元，同比下降63%，税前亏损1415.3万美元，亏损同比扩大276%[203] - 老年健康业务佣金和费用下降，主要因780万美元负尾差调整及获批保单销量降低，部分被单张获批保单LTV提高抵消[204][206] - 老年健康业务板块佣金和费用下降61%，主要因2024年第一季度有780万美元的负尾差调整，且获批保单销量降低，部分被单张获批保单LTV提高抵消[203][204][206] 公司业务板块及运营 - 公司主要通过独立销售代表网络为美加中等收入家庭提供金融产品和服务，有定期寿险、投资和储蓄产品、老年健康、企业及其他分销产品四个运营板块[110][111] - 企业及其他分销产品业务板块包括抵押贷款发起、预付法律服务等业务收入，以及净投资收入、公司收入和费用等[181][182][183] - 公司及其他分销产品业务2024年第一季度总营收5182.2万美元，同比增长29%，税前亏损1054万美元，亏损同比收窄34%[210] - 公司及其他分销产品业务总营收增长因净投资收入和投资收益增加，净投资收入增加370万美元源于投资资产组合收益率提高等[211] - 2024年第一季度公司总营收5.1822亿美元，较2023年同期的4.0055亿美元增长29%[210] - 2024年第一季度净保费收入3520万美元，较2023年同期的3689万美元下降5%[210] - 2024年第一季度佣金和费用收入8486万美元，较2023年同期的8710万美元下降3%[210] - 2024年第一季度净投资收入3780.6万美元，较2023年同期的3106.5万美元增长22%[210] - 2024年第一季度投资收益1305万美元，而2023年同期为投资损失4608万美元[210] - 2024年第一季度总收益和费用为6.2362亿美元，较2023年同期的5.5998亿美元增长11%[210] - 2024年第一季度税前亏损1054万美元，较2023年同期的1594.3万美元减少34%[210] - 2024年第一季度净投资收入增加370万美元，源于投资资产组合收益率提高、规模扩大及存款资产总回报增加[211] - 2024年第一季度投资收益增加，主要因投资组合中权益证券按市值计价调整为正130万美元，而2023年同期为负150万美元[212] 业务影响因素 - 公司业务受美国和加拿大金融市场、经济状况、利率、汇率、通胀等因素影响，资本市场波动影响投资和储蓄产品销售及客户资产价值，通胀影响定期寿险保单持续性[117][118][119][120] - 定期寿险业务结果主要受销售规模、精算假设、再保险使用和费用影响，公司一般将80%-90%的定期寿险死亡风险进行再保险[152][162] - 投资和储蓄产品业务结果主要受销售、客户账户资产价值、转账代理记录保管头寸数量和非银行托管收费账户数量驱动[168] - 投资与储蓄产品业务销售受美加投资产品总体需求、独立销售团队规模和生产力影响，且存在季节性[169] - 客户账户资产价值受新产品销售、现有账户持续缴款、赎回和现有账户市值变化影响，客户账户主要投资于股票基金，股市波动会影响资产价值和相关收入[170] - 高级健康业务板块业绩主要受批准保单数量、每份批准保单的LTV和尾期收入调整、每份批准保单的CAC及其他收入驱动[173] - 公司财务结果受资本结构影响，包括高级无担保票据、冗余储备融资交易、循环信贷安排和普通股[184] - 公司加拿大子公司以加元为功能货币，加元兑美元汇率变化会影响合并财务结果[185] 监管与合规 - 2024年4月美国劳工部发布信托规则包，公司投资和储蓄产品业务运营不会因该规则进行重大调整[150] - 公司针对加拿大监管变化开发了Principal Distributor基金产品，但该模式可能需修改或停用，目前无法量化财务影响[151] 财务总体情况 - 2024年第一季度总收入742830千美元，较2023年同期的690036千美元增长8%，主要因定期人寿保险业务净保费、投资与储蓄产品业务佣金和费用、企业及其他分销产品业务净投资收入和投资收益增加[189][190] - 2024年第一季度总收益和费用为563594千美元，较2023年同期的523094千美元增长8%，主要因投资与储蓄产品业务销售佣金和其他运营费用增加，以及定期人寿保险业务福利和索赔及DAC摊销增加[189][191] - 2024年第一季度净利润为137904千美元，较2023年同期的128099千美元增长8%[189] - 2024年第一季度有效所得税税率为23.1%，与2023年同期的23.3%基本一致[192] - 2024年第一季度公司总收入7.4283亿美元，较2023年同期的6.90036亿美元增长8%，净利润1.37904亿美元，同比增长8%[189] - 2024年第一季度有效所得税率为23.1%，与2023年同期的23.3%基本一致[192] - 2024年第一季度公司总福利和费用为5.63594亿美元，较2023年同期的5.23094亿美元增长8%，主要因投资和储蓄产品业务板块销售佣金增加以及其他运营费用增加[189][191] 投资组合情况 - 公司遵循保守投资策略，强调资产保值和理赔资金流动性，截至2024年3月31日，无美国和加拿大以外国家或行业集中投资超规定比例情况[217] - 公司将部分投资组合投资于加元资产支持加拿大业务，考虑投资资产组合期限和负债情况确保理赔资金流动性[218] - 固定到期投资组合（不含持有至到期证券）平均评级为A，平均期限4.7年，2024年3月31日平均账面收益率3.93%，高于2023年12月31日的3.83%[222] - 2024年3月31日固定到期证券投资组合（不含持有至到期证券）按评级分布中，AAA级占比19%（金额5.70438亿美元），AA级占比15%（金额4.47746亿美元），A级占比24%（金额7.27678亿美元），BBB级占比40%（金额12.20606亿美元），低于投资级占比2%（金额491.57万美元），未评级占比不足1%（金额3.63万美元）[223] 资金与债务情况 - 截至2024年3月31日，母公司现金及投资资产为2.811亿美元[226] - 2024年第一季度经营活动净现金流入2.10898亿美元，较2023年同期增加3495.2万美元；投资活动净现金流出8628.8万美元，较2023年同期增加5510.2万美元；融资活动净现金流出1.4289亿美元，较2023年同期增加2389.8万美元[233] - 公司有6亿美元公开交易的高级票据未偿还，发行价格为99.55%，年利率2.80%，定于2031年11月19日到期，截至2024年3月31日遵守相关契约且无违约事件[242] - 公司维持一项2亿美元的无担保循环信贷安排，到期日为2026年6月22日，截至2024年3月31日无未偿还金额且遵守相关契约，无违约事件[246] - 公司设立了特殊目的金融专属保险公司Vidalia Re，将2011 - 2017年发行的某些定期人寿保险保单分保给Vidalia Re，以进行冗余准备金融资交易[239] 合规与风险情况 - 截至2024年3月31日，美国寿险子公司法定资本和盈余大幅超过适用监管要求；Primerica Life Canada符合加拿大最低资本要求[236][237] - 自2023年12月31日以来，Primerica, Inc.的高级票据评级和Primerica Life的财务实力评级无变化[243] - 截至2024年3月31日，公司无表外义务或担保相关的未合并实体交易、协议或其他合同安排[245] - 公司面临多种风险，包括分销结构、保险业务、投资和储蓄产品业务等方面的风险[249,250,251] - 自2023年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[276] - 截至评估日，公司披露控制和程序有效[277] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[278] - 公司不时卷入法律纠纷、监管问询和仲裁程序，但目前无待披露的重大法律诉讼[278,279] 会计估计情况 - 公司编制财务报表需进行关键会计估计，包括DAC、未来保单利益准备金等[187] - 2024年第一季度，关键会计估计的会计方法无变化[188] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[248,249] 业务举措风险 - 公司业务举措的效率和成功可能不同，可能导致意外成本、错误或业务中断[272]