财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2021年总收入为57亿美元，同比增长64%[190] - 2021年净销售额为56.753亿美元，同比增长63.7%，毛利率为20.2%，高于2020年的17.9%[212] - 2021年毛利率为20.2%，同比提升230个基点[190] - 2021年平均销售价格上涨57.0%，发货量增长4.3%[185][191] - 2021年营业利润为5.452亿美元，占净销售额的9.6%，大幅高于2020年的6460万美元（占1.9%）[212] - 2021年归属于Ryerson Holding Corporation的净利润为2.94亿美元，而2020年为净亏损6580万美元[191] - 2021年归属于Ryerson Holding Corporation的净利润为2.943亿美元，占净销售额的5.2%，而2020年为净亏损6580万美元（占-1.9%）[212] - 2021年稀释后每股收益为7.56美元，调整后稀释每股收益为7.46美元[190] - 2021年基本每股收益为7.67美元，稀释后每股收益为7.56美元，2020年基本及稀释后每股亏损均为1.73美元[212] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2021年，公司仓储、销售、一般及行政费用较2020年增加1.569亿美元，但占销售额的百分比下降了350个基点[28] - 2021年现金利息支出为5100万美元，较2020年的6200万美元有所减少[201] - 2021年养老金及退休人员医疗供款增至2700万美元，其中包含根据《CARES法案》从2020年递延支付的1200万美元额外供款[201] - 2021年维护性资本支出现金投入增至3700万美元，包含部分从2020年因疫情不确定性而推迟的支出[201] - 2021年固定现金承诺总额为1.15亿美元，高于2020年的8800万美元[201] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2021年经营活动产生的现金流为3500万美元，较2020年的2.78亿美元减少2.43亿美元[190][194] - 2021年资本支出净增加额为3800万美元，其中2021年新增5.93亿美元，处置或出售6.85亿美元，净减少920万美元[52] - 2020年资本支出新增额较低，为2600万美元，主要因疫情不确定性导致维护性资本支出推迟至2021年[52] - 2019年和2021年的资本净减少与售后回租交易有关[52] - 2022年预计资本支出（不含收购）最高约1亿美元，其中近一半资金来自2021年两处房产售后回租的收益[52] - 公司预计长期资本支出将趋于正常化，速率接近折旧水平[52] - 截至2021年12月31日的五年内，公司资本支出为1.946亿美元，目前对近80%的销售材料进行加工服务[39] 财务数据关键指标变化：债务与流动性 - 公司总债务从2020年12月31日的7.4亿美元降至2021年12月31日的6.39亿美元，净债务从6.79亿美元降至5.88亿美元[196] - 截至2021年12月31日，公司总债务为6.393亿美元[142] - 公司拥有一项10亿美元的循环信贷额度（Ryerson Credit Facility）[99] - 截至2021年12月31日，Ryerson信贷额度下未使用的借款能力约为6.7亿美元[142][145] - 截至2021年12月31日，公司在Ryerson信贷额度下有3.16亿美元未偿还借款，该额度另有6.7亿美元可用借款额度[149] - 通过出售回租交易获得1.63亿美元收益，并赎回1.5亿美元2028年到期优先票据，年利息支出减少1700万美元[196] - 公司可变利率债务（包括Ryerson信贷额度）的基准利率LIBOR将于2023年6月30日后被SOFR取代，这可能增加公司的利息成本[135] - 假设债务水平不变，利率每上升100个基点，公司Ryerson和中国信贷额度的年利息支出将增加约200万美元[149] - 公司的高杠杆状况使其必须产生大量现金流以偿还债务，若现金流不足，可能需出售资产、寻求额外资本或进行债务重组[146] 业务运营表现 - 公司销售近75,000种产品，近80%的售出产品经过加工以满足客户要求[15] - 公司每年通常履行超过1,100,000份订单，2021年没有单一客户（包括其分包商）占其销售额的5%以上，前十大客户（包括其分包商）约占销售额的13%[30][31][42] - 公司销售团队（办公室及现场）总计约800名员工，包括技术人员[50] - 公司销售（按销售量计）在7月、11月和12月传统上较低，导致上半年销售额通常高于下半年[46] - 2021年，公司平均库存天数（不包括后进先出法）为73天，处于目标库存范围内[29] 收购与投资活动 - 2021年9月1日，公司以1400万美元（扣除收购的现金）收购了特种金属加工公司（SMP）[18] - 公司于2021年9月1日以1400万美元（扣除收购的现金）收购了特种金属加工公司（SMP）[205] - 2021年完成2.06亿美元养老金债务部分年金化，预计产生约500万美元净现值经济节省[197] 地区表现 - 2021年国际净销售额占合并净销售额的9.7%，达5.516亿美元[45] - 非担保子公司占公司2021财年净销售额的9.7%和EBITDA的14.3%[148] - 非担保子公司占公司截至2021年12月31日总资产的12.7%和总负债的8.5%[148] - 公司在北美拥有91个设施，在中国拥有4个设施，员工总数约4,000人，服务约40,000名客户[15] - 公司在美国拥有78个运营设施，其中约65%为租赁[156] - 公司在加拿大有9个运营设施，其中4个为租赁，租约在2025年前陆续到期[159] - 公司在墨西哥有4个租赁的服务中心，租约在2029年前陆续到期[162] 员工与人力资源 - 截至2021年12月31日，公司在北美拥有约3,700名员工，在中国拥有约300名员工[77] - 公司在北美拥有约3700名员工，在中国拥有约300名员工[120] - 北美员工中，约1,600名为办公室员工，约2,100名为工厂员工；其中17%的工厂员工是工会成员[77] - 北美工厂员工中，有17%是多个工会的成员[120] - 2021年成功续签了5份覆盖100名员工的合同；另有4份覆盖104名员工的合同计划于2022年到期[78] - 2022年有4份覆盖104名员工的合同即将到期[121] - 2021年，公司通过奖学金计划向员工子女发放了近32,000美元学术奖学金[80] - 2021年公司员工敬业度调查总体支持率为67%，参与率近80%[82] - 自2022年1月1日起，公司为美国非工会全职员工提供4周全薪育儿假及8周全薪产假[84] - 2021年，公司设施的可记录工伤率（基于OSHA标准，每20万工时可记录伤害数）为2.08，优于行业平均水平[86] 供应商与采购 - 2021年公司前25大供应商（包括其分包商）采购额占比约77%[48] - 公司前25大供应商占2021年采购总额的约77%[105] 股东回报与公司治理 - 2021年向股东返还总计820万美元，包括股息支付和以平均价22.46美元回购约8万股股票[199] - 公司普通股于2021年第三季度和第四季度分别支付每股0.08美元和0.085美元的现金股息[169] - 公司董事会授权了一项最高5000万美元的股票回购计划，有效期至2023年8月4日[174] - 截至2021年12月31日，公司在2021年以平均每股22.39美元的价格回购了80,432股股票，总价值180万美元[174] - 截至2021年12月31日，公司股票回购计划下仍有4820万美元的授权额度可用于购买更多股票[174] - 2021年10月1日至10月31日期间，公司以平均每股22.46美元的价格回购了41,505股股票[175] - Platinum Equity, LLC关联方持有公司约21,037,500股普通股，约占已发行普通股的55%[13] - 大股东Platinum持有公司约21,037,500股普通股，约占已发行普通股的55%[151] - 公司于2021年第三和第四季度支付了现金股息，但未来股息支付取决于董事会决定，且受债务协议限制[138] - 公司组织文件中的反收购条款以及董事会发行优先股的权力，可能延迟或阻止控制权变更，并影响普通股持有者的权利和股价[140][141] 市场与行业环境 - 美国供应管理协会（ISM）采购经理人指数（PMI）在2021年全年均高于50%，2022年1月读数为57.6，表明制造业活动扩张[34] - 美国商务部宣布2021年实际GDP增长5.7%，美联储预测2022、2023、2024年实际GDP中值增长率分别为4.0%、2.2%和2.0%[35] - 美国国际贸易委员会对来自16个国家的普通合金铝板发布最终反倾销税令，税率从个位数低值至高至243%[203] - 全球金属产能过剩和进口产品对美国金属价格造成下行压力，可能影响公司销售和运营业绩[104] 风险因素：运营与市场风险 - 金属价格波动可能对公司的流动性、净销售额、毛利率、营业利润和净利润产生重大影响[98][99] - 公司面临通胀风险，可能导致采购、加工和交付金属的成本上升[106] - 公司面临汇率风险，美元兑加元、人民币或港币升值可能导致运营损失[114] - 公司在中国运营面临土地政策风险，其设施所用土地为向政府租赁[117] - 公司面临网络安全风险，系统中断或数据泄露可能对运营造成重大影响[118][119] - 公司使用商品合约、外汇合约和利率互换等工具管理风险，但这些策略本身可能带来损失[126] 风险因素：法律、监管与环境 - 公司面临波特兰港超级基金场地的潜在环境责任，但目前无法预测最终结果或估计潜在损失范围[128][130] - 波特兰港超级基金场地的修复计划估计现值为10.5亿美元[58] - 遵守冲突矿产法规可能导致公司产生重大成本，并可能使公司在竞争中处于劣势[131] - 2017年《减税与就业法案》将美国税率降至21%，但未来税法的变化可能对公司有效税率、递延税资产价值和盈利能力产生负面影响[132] 风险因素：财务与养老金 - 公司养老金计划存在未拨备负债，截至2021年12月31日金额为9600万美元[122] 其他重要内容：股东与交易信息 - 截至2022年2月21日，公司普通股有2名登记股东[168] - 公司普通股自2014年8月13日起在纽约证券交易所上市交易，代码为“RYI”[167] - 假设初始投资100美元，截至2021年12月31日，公司股票的五年累计总回报为197.70美元，而标普500指数为225.37美元，同行组为216.47美元[173]