公司投资策略与范围 - 公司投资主要集中于美国私营中型市场公司发行的优先和单一贷款以及夹层债务，这些公司的息税折旧摊销前利润在200万美元至5000万美元之间，还可将最多30.0%的投资组合用于机会性投资，对特定私募股权基金的投资不超过净资产的15.0%[226] 公司融资与信贷额度相关 - 2010年4月14日，公司与Saratoga Investment Advisors及其关联方达成协议，获得Madison Capital Funding LLC提供的4000万美元高级有担保循环信贷额度[227] - 2010年7月30日，公司向Saratoga Investment Advisors及其关联方私募出售986,842股普通股，总价1500万美元，并启用Madison信贷额度[227] - 公司于2021年10月4日与Encina Lender Finance, LLC签订高级有担保循环信贷协议，初始额度为5000万美元，2023年1月27日增至6500万美元[294][300] - Encina信贷安排中，贷款资产适用的预支率从50.0%到75.0%不等，违约贷款预支率为0%[294] - 2022年4月4日前，Encina信贷安排的最低融资金额为1250万美元，之后为2500万美元和当时信贷额度的50%中的较高者[295] - Encina信贷安排的借款利率为现行LIBOR利率和0.75%中的较高者加4.00%，2023年1月27日调整为1个月期Term SOFR加0.10%信用利差调整再加4.25%[296][300] - Encina信贷安排要求支付未使用额度的承诺费，年利率为0.75%（若未偿还贷款与总承诺额度之比大于等于50%，则为0.50%）[296] - Encina信贷安排的利息覆盖率至少为175.0%，超额抵押率至少为200.0%[296][297] - 公司为Encina信贷安排支付的费用和报销的成本总计140万美元[300] - 截至2023年5月31日，公司在Encina信贷安排下的未偿还借款为3500万美元，SBA担保债券未偿还金额为2.02亿美元[301] 公司股票相关操作 - 2010年8月12日，公司进行1比10的反向股票拆分，拆分后共2,680,842股普通股流通，现金支付代替零碎股份的金额为230美元[228] - 截至2023年5月31日，公司根据股票回购计划以平均每股22.05美元的价格回购1,035,203股普通股，花费约2280万美元；2023年3 - 5月，以平均每股24.36美元的价格回购88,576股，花费约220万美元[229] - 截至2021年2月28日，公司通过股权分销协议出售3,922,018股普通股，总收益9710万美元，平均每股24.77美元，扣除交易成本后净收益9590万美元；该协议于2021年7月29日终止[232] - 2018年7月13日，公司发行115万股普通股，每股25美元，扣除承销佣金和发行成本后净收益约2740万美元[232] - 截至2023年5月31日，公司通过ATM计划出售4840361股普通股，总收益1.24亿美元，净收益1.224亿美元[240] - 2023年7月6日公司将ATM计划出售普通股的最高金额从1.5亿美元提高到3亿美元[374] - 2023年7月10日公司与代理商签订股权分配协议修正案2，代理商将获得最高达通过其出售普通股总销售价格1.5%的佣金[374] 公司票据发行与赎回 - 2013年5月，公司发行本金总额4830万美元的7.50%固定利率无担保票据，扣除承销佣金和发行成本后净收益4610万美元[229] - 2016年12月21日，公司发行本金总额7450万美元的6.75%固定利率无担保票据，扣除承销佣金和发行成本后净收益7170万美元；2019年12月21日和2020年2月7日，分别赎回本金5000万美元和2445万美元的票据[230] - 2018年8月28日，公司发行本金总额4000万美元的6.25%固定利率票据，扣除承销佣金后净收益3870万美元[232] - 2020年6月24日公司发行3750万美元7.25% 2025年到期固定利率票据，净收益3630万美元[234] - 2020年7月6日承销商全额行使期权购买562.5万美元7.25% 2025年到期票据，公司净收益540万美元[235] - 2020年7月9日公司发行500万美元7.75% 2025年到期固定利率票据，净收益480万美元[235] - 2020年12月29日公司发行500万美元6.25% 2027年到期固定利率票据[237] - 2021年1月28日公司发行1000万美元6.25% 2027年到期固定利率票据，净收益970万美元[239] - 2021年3月10日公司发行5000万美元4.375% 2026年到期固定利率票据，净收益4900万美元[239] - 2022年1月19日，公司发行本金总额7500万美元、利率4.35%的2027年到期固定利率票据，净收益7300万美元，融资成本180万美元[243] - 2022年4月27日，公司发行本金总额8750万美元、利率6.00%的2027年到期固定利率票据，净收益8480万美元，融资成本350万美元[243][244] - 2022年8月15日，公司额外发行本金总额800万美元、利率6.00%的2027年到期固定利率票据，净收益780万美元，额外融资成本20万美元[245] - 2022年9月8日，公司发行本金总额1200万美元、利率7.00%的2025年到期固定利率票据，净收益1160万美元，融资成本5万美元[245] - 2022年10月27日，公司发行本金总额4000万美元、利率8.00%的2027年到期固定利率票据，净收益3870万美元，融资成本170万美元[245][246] - 2022年10月28日，SLF 2022通过合资企业CLO信托发行4.021亿美元债务，公司购买87.50%的E类票据，面值1225万美元[246] - 2022年12月13日，公司发行本金总额5250万美元、利率8.125%的2027年到期固定利率票据，净收益5080万美元，融资成本200万美元[247][248] - 2023年3月31日和5月1日，公司共发行本金总额2000万美元、利率8.75%的2024年到期固定利率票据，净收益共1940万美元，融资成本70万美元[248] - 2023年4月14日，公司发行本金总额5000万美元、利率8.50%的2028年到期固定利率票据，净收益4840万美元，融资成本200万美元[248][249] - 2013年5月，公司发行4830万美元7.50%固定利率2020年到期票据，2017年1月13日全部赎回[304] - 2016年12月21日，公司发行7450万美元6.75% 2023年到期票据，净收益7170万美元，2019 - 2020年赎回[304] - 2018年8月28日，公司发行4000万美元6.25% 2025年到期票据，净收益3870万美元；2019年2月5日增发2000万美元，2021年8月31日赎回6000万美元[304][305] - 2020年6月24日，公司发行3750万美元7.25% 2025年到期票据，7月6日增发5625万美元，2022年7月14日赎回4310万美元[305][306] - 截至2023年5月31日，7.75% 2025年到期票据未偿还金额为500万美元[308] - 截至2023年5月31日，6.25% 2027年到期票据未偿还金额为1500万美元[309] - 截至2023年5月31日，4.375% 2026年到期票据未偿还金额为1.75亿美元；4.35% 2027年到期票据未偿还金额为7500万美元[311] - 截至2023年5月31日，6.00% 2027票据未偿还总额为1.055亿美元[314] - 2022年9月8日，公司发行1200万美元7.00% 2025票据，净收益1160万美元，截至2023年5月31日未偿还总额为1200万美元[315][316] - 截至2023年5月31日，8.00% 2027票据未偿还总额为4600万美元[317] - 截至2023年5月31日，8.125% 2027票据未偿还总额为6040万美元[320] - 截至2023年5月31日，8.75% 2024票据未偿还总额为2000万美元[321] - 截至2023年5月31日，8.50% 2028票据未偿还总额为5750万美元[324] 公司CLO再融资相关 - 2018年12月14日公司完成Saratoga CLO第三次再融资，资产从3亿美元增至约5亿美元，公司额外投资1380万美元，同时偿还450万美元F类票据和2000万美元CLO 2013 - 1仓库贷款[233][234] - 2021年2月26日公司完成Saratoga CLO第四次再融资，资产从5亿美元增至约6.5亿美元，公司额外投资1400万美元，同时偿还相关票据和贷款，并支付260万美元交易成本[239] - 2018年12月14日，Saratoga CLO第三次再融资及扩资后，投资组合本金从约3亿美元增至约5亿美元，公司额外投资1380万美元，购买250万美元F - R - 2级和750万美元G - R - 2级票据，赎回450万美元F级票据，偿还2000万美元CLO 2013 - 1仓库贷款[261] - 2021年2月26日，Saratoga CLO第四次再融资，资产从5亿美元增至约6.5亿美元，公司额外投资1400万美元，购买1790万美元F - R - 3级票据，偿还250万美元F - R - 2级、750万美元G - R - 2级票据和2500万美元CLO 2013 - 1仓库2贷款，支付260万美元交易成本，8月31日收回欠款[261] - 2021年8月9日，公司将1790万美元F - R - 3级票据置换为850万美元F - 1 - R - 3级和940万美元F - 2 - R - 3级票据，8月11日出售F - 1 - R - 3级票据，实现损失10万美元[261] 公司费用与激励费相关 - 公司从Saratoga CLO获得基础管理费为资产未偿本金的0.10%/年，次级管理费为0.40%/年，此前分别为0.25%/年[261] - 第三次再融资后，公司不再有权获得相当于Saratoga CLO次级票据内部收益率达12.0%以上时超额现金流20.0%的激励管理费[262] - 公司曾与GSCP (NJ), L.P.约定，支付季度基础管理费为最近两个财季末总资产（除现金等价物）平均价值的1.75% [265] - 激励费一部分为季度支付，等于超过季度1.875%门槛率的激励前净投资收入的20.0% [265] - 激励费另一部分为财年末支付，等于累计净实现资本利得（扣除所有实现资本损失和未实现资本折旧）的20.0%，减去此前已支付的资本利得激励费总和[266] - 截至2010年7月30日，公司欠GSCP (NJ), L.P.服务费290万美元，已支付30万美元，剩余260万美元对方同意豁免[267] - 与Saratoga Investment Advisors的投资顾问和管理协议中，资本利得激励费自2010年5月31日起重新计算，该顾问有权获得此后净收益的20.0%[268] - “追赶”条款下，季度预激励费净投资收入超过1.875%但小于等于2.344%的部分，100.0%支付给Saratoga Investment Advisors，使其能获得接近2.344%的净投资收入的20.0%及额外净投资收入的20.0%[269] - 若前四个财季向股东的分配和净资产变化小于7.5%，公司不再享有激励费递延权[270] - 2023年第一季度基础管理费增加80万美元，增幅20.0%，从380万美元增至460万美元，总资产平均价值增加20.4%，从8.62亿美元增至10.376亿美元[285] - 2023年第一季度激励管理费增加200万美元，增幅105.4%[285] 公司投资组合相关数据 - 截至2023年5月31日和2月28日，投资数量分别为137个和115个，投资组合公司数量分别为56家和49家[273] - 2023年3 - 5月，公司对新老投资组合公司投资1.398亿美元，退出和还款1110万美元，净投资1.288亿美元；2022年同期投资9720万美元，退出和还款1010万美元，净还款8710万美元[274] - 截至2023年5月31日和2月28日，第一留置权定期贷款占投资组合比例分别为84.7%和82.1%，加权平均当前收益率分别为12.9%和12.3%[274] - 截至2023年5月31日，公司对Saratoga CLO次级票据投资公允价值为1370万美元，占投资组合的1.3%[275] - 截至2023年5月31日和2月28日，Saratoga CLO投资组合按市值计算CMR评级为绿色或黄色的分别占99.2%（5.86亿美元）和96.6%（5.852亿美元）[275]