公司投资目标与范围 - 公司投资目标是通过投资产生当前收入和长期资本增值以创造有吸引力的风险调整回报，主要投资于美国私营中端市场公司发行的高级和单一贷款及夹层债务，可将最多30.0%的投资组合用于机会性投资，对特定私募股权基金的投资不超过净资产的15.0%[282] 公司重大协议与交易 - 2010年4月14日，公司与Saratoga Investment Advisors等达成协议，获得Madison Capital Funding提供的4000万美元高级担保循环信贷安排[288] - 2010年7月30日，公司与Saratoga Investment Advisors的交易完成，向其及关联方私募出售986,842股普通股，总价1500万美元，同时公司开始使用Madison信贷安排并更名[289] - 2011年1月，公司注册公开发售此前发行给Saratoga Investment Advisors及其关联方的986,842股普通股[293] - 2015年5月29日，公司与Ladenburg Thalmann & Co.达成债务分销协议，可通过市价发行最多2000万美元的2020年票据，在票据全部赎回前，公司出售539,725份债券，本金1350万美元，平均价格25.31美元，净收益1340万美元[295] - 2017年3月16日，公司与Ladenburg Thalmann & Co. Inc.达成股权分配协议，可出售最多3000万美元普通股，后额度增加至1.3亿美元，2021年7月29日协议终止，共出售3922018股，总收益9710万美元，净收益9590万美元[297] - 2021年7月30日，公司与Ladenburg Thalmann & Co. Inc.和Compass Point Research and Trading, LLC达成股权分配协议，截至11月30日，出售4447535股，总收益1.125亿美元，净收益1.11亿美元[310] - 2021年10月26日，公司与TJHA JV I LLC签订协议，共同管理Saratoga JV，预计投资债务或股权[313] - 公司成立全资特殊目的实体SIF II，与Encina签订5000万美元高级有担保循环信贷安排，前两年可增至7500万美元，期限三年，利率为LIBOR加4.0%，LIBOR下限0.75%[312] - 公司曾与GSCP (NJ), L.P.签订协议，支付季度基础管理费为最近两个财季末总资产（除现金或现金等价物）平均价值的1.75%及激励费[333] - 与现投资顾问Saratoga Investment Advisors协议中，资本利得激励费自2010年5月31日重置，该顾问有权获得此后净收益的20.0% [339] 公司股票相关事项 - 2010年8月12日，公司进行1比10的反向股票分割，现金支付代替零碎股份230美元，反向分割后公司有2,680,842股普通股流通[291][292] - 2018年7月13日，公司发行115万股普通股，每股25美元，总收益2875万美元，净收益2740万美元[298] - 2018年7月13日，公司发行115万股普通股，每股定价25美元，扣除承销佣金和发行费用后净收益约2740万美元[445] - 2021年7月30日至11月30日，公司通过股权分销协议出售444.7535万股普通股，总收益1.125亿美元，平均价格25.29美元，扣除交易成本后净收益1.11亿美元[447] - 截至2021年11月30日，公司根据股票回购计划购买45.8435万股普通股，平均价格18.64美元，花费约860万美元；2021年前九个月，购买4.9623万股，平均价格25.23美元，花费约130万美元[449] 公司子公司牌照获取 - 2012年3月28日和2019年8月14日，公司子公司Saratoga Investment Corp. SBIC, LP和Saratoga Investment Corp. SBIC II LP分别获得美国小企业管理局的SBIC牌照[293] - 2019年8月14日，公司子公司SBIC II LP获得SBIC牌照，可获得最多1.75亿美元长期资本[302] 公司债券发行与赎回 - 2013年5月，公司发行本金总额4830万美元的7.50%固定利率无担保票据，扣除承销佣金190万美元和发行成本30万美元后，净收益4610万美元，该票据于2017年1月13日全部赎回[294] - 2016年12月21日，公司发行7450万美元本金的6.75%固定利率无担保票据，净收益7170万美元，2019年12月21日和2020年2月7日分别赎回5000万和2450万美元本金[296] - 2018年8月28日，公司发行4000万美元本金的6.25%固定利率票据，净收益3870万美元，2019年2月5日又发行2000万美元本金，2021年8月31日赎回[299] - 2018 - 2019年公司发行6.25% 2025年票据，本金总计6000万美元，净收益总计5790万美元[431][433] - 2020年6月24日，公司发行本金3750万美元的7.25% 2025年票据，扣除承销佣金后净收益3630万美元；7月6日，承销商全额行使期权，额外购买本金562.5万美元的该票据，净收益540万美元；截至2021年11月30日，该票据未偿还本金为4310万美元[435][436] - 2020年7月9日，公司发行本金500万美元的7.75% 2025年票据，扣除承销佣金后净收益480万美元；截至2021年11月30日，该票据未偿还本金为500万美元[437][438] - 2020年12月29日和2021年1月28日，公司分别发行本金500万美元和1000万美元的6.25% 2027年票据；截至2021年11月30日，该票据未偿还本金为1500万美元[439][440][441] - 2021年3月10日和7月15日，公司分别发行本金5000万美元和1.25亿美元的4.375% 2026年票据；截至2021年11月30日，该票据未偿还本金为1.75亿美元[442][444][445] - 2021年3月10日，公司发行5000万美元本金的4.375%固定利率票据，净收益4900万美元，8月31日，260万美元应收款全额支付[308] - 2021年8月31日，公司按面值赎回6000万美元本金的6.25% 2025年票据，并支付应计未付利息[434] 公司CLO再融资与扩资 - 2018年12月14日，公司完成Saratoga CLO第三次再融资，资产从3亿美元增至约5亿美元，公司额外投资1380万美元[300] - 2018年12月14日，Saratoga CLO第三次再融资并扩资，投资组合本金从约3亿美元增至约5亿美元，公司额外投资1380万美元[325] - 2021年2月26日，公司完成Saratoga CLO第四次再融资，资产从5亿美元增至约6.5亿美元，公司额外投资1400万美元[307] - 2021年2月26日，Saratoga CLO第四次再融资并扩资，资产从5亿美元增至约6.5亿美元，公司额外投资1400万美元[326] 公司费用相关 - 公司从Saratoga CLO获得0.10%的基础管理费和0.40%的次级管理费，按季度支付[328] - 2018年12月14日后，公司不再有权获得相当于Saratoga CLO次级票据内部收益率达12.0%时20.0%的超额现金流激励管理费[329] - 激励费的一部分为季度滞后支付，等于超过季度1.875%门槛率的净投资收入的20.0%[334] - 公司按财年末支付等于净实现资本利得20.0%的费用，截至2010年7月30日欠前投资顾问290万美元费用，已支付30万美元，剩余260万美元被豁免[337] - 2021年前九个月总运营费用从2261.1万美元增至3761.4万美元，增加1500万美元，增幅66.3%[370] - 2021年前九个月利息和债务融资费用从945.2万美元增至1436.8万美元，增加490万美元，增幅52.0%[370][372] - 2021年前九个月基础管理费从670万美元增至870万美元，增加200万美元，增幅29.7%[375] - 2021年前九个月激励管理费增加770万美元[378] - 2021年前九个月专业费用从125.8万美元降至86.3万美元，减少40万美元，降幅31.3%[370][379] - 2021年前九个月行政费用从185.2万美元增至215.6万美元，增加30万美元，增幅16.4%[370][380] - 公司为恩西纳信贷安排支付的费用和报销的自付成本总计140万美元[421] 公司投资组合情况 - 2021年11月30日投资组合有88项投资、42家投资组合公司，平均每项投资720万美元，平均每家公司1480万美元[341] - 2021年11月30日，投资组合中第一留置权定期贷款占比76.4%，加权平均当前收益率8.6% [346] - 2021年11月30日，公司对Saratoga CLO次级票据投资公允价值3130万美元，占投资组合4.7% [347] - 2021年11月30日，Saratoga CLO投资组合按市值计算6.605亿美元（99.1%）的投资CMR评级为绿色或黄色[349] - 2021年11月30日，公司投资组合中绿色评级投资公允价值5.34319亿美元，占比80.7% [352] - 准备金从2021年2月28日的120万美元降至2021年11月30日的0美元，主要因注销My Alarm Center利息应计以及释放Taco Mac投资准备金[353] - 截至2021年11月30日和2021年2月28日，Saratoga CLO投资的CMR分布中，绿色投资公允价值分别为614,529千美元和514,183千美元，占比分别为92.2%和86.8%[354] - 截至2021年11月30日和2021年2月28日，投资组合按行业分组的公允价值中，医疗软件投资分别为86,517千美元和28,972千美元，占比分别为13.1%和5.2%[357] - 截至2021年11月30日和2021年2月28日，Saratoga CLO投资组合按行业分组的公允价值中，银行、金融、保险和房地产投资分别为122,222千美元和105,326千美元，占比分别为18.4%和17.9%[358] - 截至2021年11月30日和2021年2月28日，投资组合按地理位置的公允价值中，东南部投资分别为251,294千美元和167,397千美元，占比分别为38.0%和30.2%[361] - 截至2021年11月30日，总投资较2020年11月30日增加1.15亿美元，增幅21.0%，从5.469亿美元增至6.619亿美元[363] - 2021年11月30日，投资的加权平均当前收益率为8.1%，低于2020年11月30日的9.4%[363] - 截至2021年11月30日，公司投资、现金及现金等价物、储备账户的公允价值分别为7.87415亿美元和2318.6万美元，占比分别为15.4%和2.9%；2021年2月28日，上述项目公允价值分别为1882.8万美元和1108.7万美元，占比分别为3.2%和1.9%[445] 公司投资与退出情况 - 2021年11月30日止三个月，公司投资5860万美元，退出和还款6640万美元，净退出和还款790万美元；2020年同期投资5130万美元，退出和还款1830万美元，净投资3300万美元[343] - 2021年11月30日止九个月，公司投资2.938亿美元，退出和还款2.162亿美元，净投资7750万美元；2020年同期投资1.22亿美元，退出和还款5090万美元，净投资7110万美元[344] - 2021年前九个月公司投资销售、还款、退出或重组金额达2.162亿美元，实现净收益1330万美元[384] - 2020年3月至11月30日，公司销售、还款、退出或重组金额为5090万美元，实现净收益2万美元；2020年9月至11月30日，销售、还款、退出或重组金额为1830万美元，净收益为0美元[389] 公司投资收益与损失情况 - 2021年11月30日和2020年11月30日止三个月，总投资收入分别为16,502千美元和14,283千美元，2021年较2020年增加220万美元，增幅15.5%[362][363] - 2021年11月30日和2020年11月30日止三个月，投资利息收入分别为14,137千美元和12,804千美元，2021年较2020年增加130万美元，增幅10.4%[363] - 2021年11月30日和2020年11月30日止九个月，总投资收入分别为51,760千美元和41,435千美元[362][363] - 2021年11月30日和2020年11月30日止九个月，净投资收入分别为14,146千美元和18,824千美元[362] - 2021年前九个月总投资收入从4140万美元增至5180万美元，增加1030万美元，增幅24.9%[364] - 2021年前九个月投资利息