公司投资策略 - 公司投资于美国私营中端市场公司发行的优先和单一贷款及夹层债务，这些公司EBITDA在200万美元至5000万美元之间，还可将最多30.0%的投资组合用于机会性投资，投资私募股权基金不超过净资产的15.0%[309] 公司历史交易与协议 - 2010年7月30日，公司与Saratoga Investment Advisors相关交易完成，向其及关联方私募出售986,842股普通股，总价1500万美元，同时与Madison Capital Funding签订4000万美元高级担保循环信贷协议[313] - 2011年1月，公司注册公开发售此前发行给Saratoga Investment Advisors及关联方的986,842股普通股[316] - 2012年3月28日和2019年8月14日，公司子公司Saratoga Investment Corp. SBIC, LP和Saratoga Investment Corp. SBIC II LP分别获得SBIC牌照[316] - 2015年5月29日，公司与Ladenburg Thalmann & Co. Inc.签订债务分销协议，可通过ATM发售最多2000万美元2020年票据，此前已出售本金1350万美元的票据，净收益1340万美元[318] - 2017年3月16日，公司与Ladenburg Thalmann & Co. Inc.签订股权分销协议，可通过ATM发售最多3000万美元普通股，后续额度增加至1.3亿美元，2021年7月29日终止，已出售3,922,018股，总收益9710万美元，净收益9590万美元[321] - 2021年10月4日，公司旗下SIF II与Encina Lender Finance, LLC达成5000万美元高级有担保循环信贷安排，前两年可增至7500万美元，期限三年，利率为LIBOR加4.0% [338] - 公司与TJHA共同管理SLF JV，双方承诺提供总计5000万美元融资，公司提供4375万美元，占比87.5%；TJHA提供625万美元，占比12.5%；截至2022年5月31日，SLF JV对SLF 2021的投资公允价值约1980万美元[341][342] - 公司与TJHA在SLF JV中各拥有50%投票权，不合并SLF JV[344] - 公司于2021年10月4日与Encina签订高级担保循环信贷安排，初始额度5000万美元，前两年可增至7500万美元，到期日为2024年10月4日[443] 公司股票相关操作 - 2010年8月12日，公司进行1比10反向股票分割，分割后有2,680,842股普通股流通，现金支付代替零碎股金额为230美元[315] - 2018年7月13日，公司发行115万股普通股，总价2875万美元，净收益约2740万美元[322] - 截至2022年5月31日，公司通过股权分销协议出售4840361股普通股，总收益1.24亿美元，平均价格25.61美元，净收益1.224亿美元[336] - 2018年7月13日，公司发行115万股普通股，每股定价25美元，总收益2875万美元，扣除承销佣金和发行成本后净收益约2740万美元[481] - 2017年3月16日至2021年7月29日的股权ATM计划终止，公司出售392.2018万股，总收益9710万美元，净收益9590万美元[482] - 2021年7月30日至2022年5月31日，公司通过股权分配协议出售484.0361万股，总收益1.24亿美元，净收益1.224亿美元[483] - 截至2022年5月31日，公司根据股票回购计划购买65.0612万股，平均价格20.86美元，花费约1360万美元；2022年3 - 5月购买14.2177万股，平均价格26.27美元，花费约380万美元[485] 公司债券发行与赎回 - 2013年5月，公司发行4830万美元2020年到期的7.50%固定利率无担保票据，净收益4610万美元[317] - 2016年12月21日，公司发行7450万美元2023年到期的6.75%固定利率票据，净收益7170万美元，2019年12月21日和2020年2月7日分别赎回5000万美元和2450万美元[320] - 2018年8月28日，公司发行4000万美元6.25%固定利率2025年到期票据，净收益3870万美元，承销佣金约130万美元，发行成本约30万美元[323] - 2019年2月5日，公司额外发行2000万美元6.25%固定利率2025年到期票据，净收益1920万美元，承销佣金约60万美元，折扣20万美元，发行成本约20万美元[324] - 2020年6月24日，公司发行3750万美元7.25%固定利率2025年到期票据，净收益3630万美元，承销佣金约120万美元，发行成本约30万美元；7月6日，承销商全额行使期权购买额外562.5万美元票据，公司净收益540万美元[328] - 2021年3月10日，公司发行5000万美元4.375%固定利率2026年到期票据，净收益4900万美元，承销佣金约100万美元，发行成本约20万美元[333] - 2021年7月15日，公司额外发行1.25亿美元4.375% 2026年到期票据，净收益约1.235亿美元，用于赎回所有未偿还的6.25% 2025年到期票据及一般公司用途[335] - 2013年5月，公司发行本金总额4830万美元、利率7.50%的2020年到期固定利率票据，该票据于2017年1月13日全额赎回[464] - 2015年5月29日，公司与Ladenburg Thalmann & Co Inc.达成债务分销协议，可通过ATM发售本金总额最高2000万美元的2020年票据，在全额赎回前，公司已出售539,725张债券，本金1350万美元，平均价格25.31美元，净收益1340万美元[465] - 2016年12月21日，公司发行本金总额7450万美元的2023年票据，净收益7170万美元，2019年12月21日和2020年2月7日分别赎回本金5000万美元和2450万美元[466] - 2018年8月28日，公司发行本金总额4000万美元、利率6.25%的2025年票据，净收益3870万美元；2019年2月5日，额外发行本金2000万美元的该票据，净收益1920万美元；2021年8月31日，赎回本金6000万美元的该票据[467][468][469] - 2020年6月24日，公司发行本金总额3750万美元、利率7.25%的2025年票据，净收益3630万美元；7月6日，承销商全额行使期权购买额外本金562.5万美元的该票据，公司净收益540万美元；截至2022年5月31日，该票据未偿还总额为4310万美元[470][471] - 2020年7月9日，公司发行本金总额500万美元、利率7.75%的2025年票据，净收益480万美元；截至2022年5月31日，该票据未偿还总额为500万美元[472][474] - 2020年12月29日和2021年1月28日，公司分别发行本金总额500万美元和1000万美元、利率6.25%的2027年票据；截至2022年5月31日，该票据未偿还总额为1500万美元[474][475][476] - 2021年3月10日和7月15日，公司分别发行本金总额5000万美元和1.25亿美元、利率4.375%的2026年票据；截至2022年5月31日，该票据未偿还总额为1.75亿美元[476][477][478] - 2022年1月19日，公司发行本金总额7500万美元、利率4.35%的2027年票据，净收益7300万美元；4月27日，发行本金总额8750万美元、利率6.00%的2027年票据，净收益8480万美元；5月10日，承销商部分行使期权购买额外本金1000万美元的该票据，公司净收益970万美元[478][480] - 2022年5月31日，2027年到期的6.00%债券未偿还金额为9750万美元[481] 公司CLO再融资情况 - 2018年12月14日，公司完成Saratoga CLO第三次再融资，资产从3亿美元增至约5亿美元，公司额外投资1380万美元，购买250万美元F - R - 2级票据和750万美元G - R - 2级票据，偿还450万美元F级票据[325] - 2021年2月26日，公司完成Saratoga CLO第四次再融资，资产从5亿美元增至约6.5亿美元，公司额外投资1400万美元，购买1790万美元F - R - 3级票据，偿还250万美元F - R - 2级票据、750万美元G - R - 2级票据和2500万美元CLO 2013 - 1仓库2贷款，支付260万美元交易成本[332] - 2018年12月14日，Saratoga CLO第三次再融资后资产从约3亿美元增至约5亿美元，公司新增投资1380万美元[358] - 2021年2月26日，Saratoga CLO第四次再融资后资产从5亿美元增至约6.5亿美元，公司新增投资1400万美元[360] 公司CLO票据置换与出售 - 2021年8月9日，公司将1790万美元的F - R - 3级票据置换为850万美元的F - 1 - R - 3级票据和940万美元的F - 2 - R - 3级票据[362] - 2021年8月11日，公司出售F - 1 - R - 3级票据，实现损失10万美元[362] 公司CLO管理费用 - 公司对Saratoga CLO收取0.10%的基础管理费和0.40%的次级管理费[363] - 2018年12月14日后，公司不再有权获得相当于Saratoga CLO次级票据超额现金流20.0%的激励管理费[364] 公司运营费用 - 公司主要运营费用包括投资咨询和管理费、专业费、董事和高管保险费等[366] - 公司向原投资顾问GSCP (NJ), L.P.支付季度基础管理费，为最近两个财季末总资产（非现金或现金等价物，但包括借款购买的资产）平均价值的1.75%[368] - 截至2010年7月30日，公司欠GSCP (NJ), L.P.服务费290万美元，已支付30万美元，剩余260万美元对方同意豁免[369] - 公司需按季度支付激励费，为超过季度1.875%门槛率的激励费前净投资收入的20%；财年末支付净实现资本利得的20% [370] 公司投资组合情况 - 2022年5月31日投资组合有103项投资、47家投资组合公司，平均每项投资850万美元，平均每家投资组合公司投资1810万美元[374] - 2022年3 - 5月公司净投资8710万美元，2021年同期净投资1.043亿美元[377] - 2022年5月31日，第一留置权定期贷款占投资组合的80.3%，加权平均当前收益率为8.6% [380] - 2022年5月31日，公司对Saratoga CLO次级票据的投资公允价值为2410万美元，占投资组合的2.7% [380] - 2022年5月31日，公司投资组合中绿色评级投资公允价值7.43116亿美元，占比83.1% [385] - 2022年5月31日，Saratoga CLO投资组合中绿色评级投资公允价值5.68023亿美元，占比94.5% [387] - 准备金从2022年2月28日的0美元增至2022年5月31日的70万美元，与Knowland Group的利息收入非应计有关[386] - 截至2022年5月31日和2月28日，公司投资组合公允价值分别为894,533千美元和817,567千美元[390] - 截至2022年5月31日和2月28日，Saratoga CLO投资组合公允价值分别为600,926千美元和638,963千美元[392] - 2022年5月31日和2月28日，东南部地区投资占比分别为29.9%和31.5%，西部地区分别为23.9%和22.5% [395] - 2022年5月31日，投资、现金及现金等价物等的公允价值总计9.96022亿美元，其中现金及现金等价物9493.9万美元，占比9.5%；第一留置权定期贷款7.1809亿美元，占比72.0%等[481] 公司收入与费用对比 - 2022年和2021年截至5月31日的三个月，总投资收入分别为18,679千美元和16,816千美元，增长11.1% [396][397] - 2022年和2021年截至5月31日的三个月，利息收入分别为16,606千美元和13,687千美元，增长21.3% [397] - 2022年和2021年截至5月31日的三个月，总PIK收入分别为0.2百万美元和0.3百万美元 [398] - 2022年和2021年截至5月31日的三个月，总管理费用收入均为0.8百万美元 [398] - 2022年和2021年截至5月31日的三个月，总股息收入分别为0.3百万美元和0.4百万美元 [399] - 2022年和2021年截至5月31日的三个月，总结构和咨询费用收入分别为0.9百万美元和1.3百万美元 [400] - 2022年和2021年截至5月31日的三个月，总运营费用分别为10,703千美元和14,26