塔楼资产情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有39,618座塔楼，约30%位于巴西，无其他国际市场占比超5%[166][167] 业务营收占比 - 2023年场地租赁业务贡献97.4%的总细分业务运营利润，其中国内场地租赁占75.2%，国际占22.2%[166][172] - 2023年场地租赁收入占总收入的93%，场地开发业务约占7%[184][187] 业务营收预测 - 预计2024年国内外场地租赁业务有机收入将超2023年，因无线运营商部署未使用频谱[173] - 预计2024 - 2028年T - Mobile和Sprint合并导致的租赁流失将使场地租赁现金收入减少1.25 - 1.5亿美元[175] 应收账款情况 - 2023年和2022年应收账款余额分别为1.827亿美元和1.844亿美元，其中场地开发业务分别为3230万美元和5960万美元[188] 资本分配策略 - 公司资本分配策略包括投资优质资产、股价低于内在价值时回购股票、以现金股息形式返还运营现金[178][179][180] 资产使用寿命审查 - 公司正在审查塔楼和无形资产的剩余估计使用寿命，预计2024年第一季度完成分析，可能延长资产使用寿命[183] 收入确认方式 - 场地租赁收入按直线法在相关租赁协议当期确认，场地开发项目按里程碑或成本百分比确认收入[184][185][186] 场地开发业务情况 - 公司场地开发业务仅在美国开展，为无线服务提供商提供端到端服务以获取辅助收入[176] 2023年营收及利润情况 - 2023年全年总营收27.12亿美元，较2022年增长2.9%，其中国内站点租赁营收18.47亿美元，增长3.9%，国际站点租赁营收6.70亿美元，增长19.6%，站点开发营收1.95亿美元，下降34.4%[193] - 2023年全年总运营利润方面，国内站点租赁为15.78亿美元，增长4.3%，国际站点租赁为4.66亿美元，增长23.0%，站点开发为0.55亿美元，下降26.0%[193] 2023年费用情况 - 2023年全年销售、一般和行政费用增加630万美元，增幅2.4%，主要因人员及其他支持成本增加和310万美元的Oi准备金记录，部分被非现金补偿费用减少抵消[200] - 2023年全年收购和新业务举措相关调整及费用减少500万美元，降幅18.6%，源于新业务活动减少和第三方收购及整合成本降低[201] - 2023年全年资产减值和退役成本增加1.26亿美元，增幅291.4%，主要因计划放弃部分站点产生减值费用，部分被租赁条款重新评估带来的4510万美元收益抵消[202] - 2023年全年折旧、 accretion和摊销费用增加736万美元，增幅1.0%，其中国内站点租赁减少3190万美元，国际站点租赁增加3920万美元[203][204] 营收增长及下降原因 - 国内站点租赁营收增长主要源于有机增长、新增135座收购和22座自建塔楼，部分被租约未续约抵消[194] - 国际站点租赁营收增长主要源于3301座收购（含巴西GTS的2632座）和779座自建塔楼、可报销费用增加及有机增长，部分被租约未续约抵消，巴西站点租赁收入占比15.6%[195] - 站点开发营收下降主要因T - Mobile和DISH Wireless运营商活动减少，部分被Verizon Wireless活动增加抵消[196] 利率协议变更 - 2023年6月21日修改利率互换协议，8月1日起将利率基准从LIBOR变更为Term SOFR，7月3日修改2018年定期贷款和循环信贷安排使用Term SOFR，过渡对合并财务报表无重大影响[191] 2023年净收入及调整后EBITDA情况 - 2023年全年净收入增加3760万美元，主要因外币汇率波动、所得税拨备和非现金利息费用减少、营业收入和利息收入增加，部分被利息费用增加和其他净收入减少抵消[214] - 2023年全年调整后EBITDA增加1.249亿美元，按固定汇率计算增加1.224亿美元，主要因场地租赁业务部门营业利润增加，部分被场地开发业务部门营业利润减少和现金销售、一般及行政费用增加抵消[221] 2023年各业务营业收入情况 - 2023年全年国内场地租赁营业收入减少510万美元，主要因资产减值和退役成本增加，部分被业务部门营业利润增加和折旧、增值、摊销费用及收购和新业务相关调整和费用减少抵消[205] - 2023年全年国际场地租赁营业收入增加2970万美元，按固定汇率计算增加2900万美元，主要因业务部门营业利润增加和收购及新业务相关调整和费用减少，部分被折旧、增值、摊销费用、资产减值和退役成本及销售、一般和行政费用增加抵消[206] - 2023年全年场地开发营业收入减少1920万美元，主要因T-Mobile和DISH Wireless业务活动减少导致业务部门营业利润降低和折旧、增值、摊销费用增加，部分被销售、一般和行政费用减少抵消[207] - 2023年全年其他营业收入增加720万美元，主要因销售、一般和行政费用及资产减值和退役成本增加[208] 2023年利息收支及所得税情况 - 2023年全年利息收入增加820万美元，主要因向非合并合资企业贷款的利息收入、有息存款金额增加及存款有效利率提高[209] - 2023年全年利息费用增加4660万美元，主要因现金有息债务加权平均利率提高[210] - 2023年全年非现金利息费用减少1020万美元，主要因利率互换指定为现金流量套期的累计损失摊销减少[211] - 2023年全年所得税拨备减少1500万美元，按固定汇率计算减少3550万美元，主要因国内递延税减少，部分被国外当期和递延税增加抵消[213] 2023年现金流量情况 - 2023年经营活动提供的现金为15亿美元，较2022年的13亿美元有所增加[224] - 2023年投资活动净现金使用量为4.68246亿美元，2022年为13.93654亿美元[225] - 2023年融资活动净现金使用量为10.17218亿美元，2022年为1.35474亿美元[230] 资本支出预测 - 2024年预计非 discretionary 现金资本支出为5100万 - 6100万美元，discretionary 现金资本支出为3.2亿 - 3.4亿美元[228] 现金股息情况 - 2023年公司支付现金股息总计约36.996亿美元，2024年2月宣布每股0.98美元的现金股息[232][233] 普通股情况 - 截至2023年12月31日，Form S - 4注册声明下约有120万股A类普通股剩余[234] 信贷协议及贷款情况 - 2024年1月，公司修订并重述高级信贷协议，发行23亿美元定期贷款，将循环信贷额度从15亿美元增至17.5亿美元[239] - 2024年2月，公司将循环信贷额度从17.5亿美元进一步增至20亿美元[240] - 截至2023年12月31日，循环信贷额度的利率为6.435%，未使用承诺费为0.140%[243] - 截至文件提交日，循环信贷额度下未偿还金额为7000万美元[244] - 2018年定期贷款初始本金24亿美元，2025年4月11日到期，2023年12月31日年利率7.210%，2024年1月25日还清[245] - 2018年定期贷款每季度末还款600万美元，2023年偿还本金2400万美元，年末本金余额23亿美元[246][247] - 2024年定期贷款1月25日发行，初始本金23亿美元，2031年1月25日到期，年利率为基础利率加100个基点或Term SOFR加200个基点[249] - 2024年定期贷款从6月30日起每季度末还款575万美元，融资费用约1950万美元[250] 利率互换协议情况 - 2020年8月4日签订利率互换协议，2023年6月21日修订，2023年11月3日签订远期利率互换协议[251][252][253] 有担保塔收入证券情况 - 截至2023年12月31日，已发行并流通69亿美元有担保塔收入证券，抵押物为9892个塔站点[254] 抵押贷款情况 - 借款人可在特定条件下提前偿还抵押贷款，否则需支付预付金[255] - 若抵押贷款未按时偿还，利率将提高，债务服务覆盖率低于一定水平有相应措施[256][257] - 截至2023年12月31日，借款人符合债务服务覆盖率要求，遵守所有契约[261] 高级票据情况 - 截至2023年12月31日，有2020年和2021年高级票据，金额均为15亿美元，有赎回条款[262] 债务偿还情况及预测 - 截至2023年12月31日，公司预计未来十二个月手头现金、循环信贷额度和运营现金流足以偿还未偿债务[264] - 2024年12个月的债务偿还总额预计为10.19399亿美元[265] - 2024年1月25日，公司偿还2018年定期贷款并发行23亿美元新定期贷款，循环信贷额度到期日延长至2029年1月25日[268] - 截至2023年12月31日，循环信贷额度未偿还1.8亿美元，截至文件提交日，未偿还7000万美元[270] - 2024年定期贷款在截至2024年12月31日的十二个月内债务偿还预计为7880万美元[270] 利率及汇率影响 - 假设2023年12月31日可变利率提高1%，利息费用将增加约4.8%[273] - 2023年，约21.7%的收入和约26.9%的总运营费用以外币计价[274] - 假设2023年12月31日巴西雷亚尔汇率不利变动10%，收入和运营收入将分别下降约1.3%和0.9%[275] 公司业务规划及展望 - 公司计划通过收购、新建和现有塔有机租赁等方式在国内外扩大塔组合[282] - 长期来看，随着无线服务提供商因网络使用时长和数据传输增加、网络扩展和覆盖需求而更多使用公司的塔，站点租赁收入将持续增长[282] - 公司预计国内外站点租赁收入将实现有机增长[282] - 公司专注站点租赁业务，该业务具有稳定和长期的经常性收入、受客户支出变化影响小、运营成本可预测和非自由支配资本支出极少等特点[282] - 由于塔组合相对较新，公司预计维护这些塔的未来支出将极少[282] - 公司期望通过以极低的增量成本增加租户和执行货币修正案来实现运营的可扩展性和现金流增长[282] - 公司预计2024年的债务偿还能力充足，手头现金、循环信贷额度和未来十二个月的运营现金流足以偿还未偿债务[282] - 公司选择作为房地产投资信托基金（REIT）纳税并打算继续以此模式运营[282] - 公司计划维持目标杠杆水平，包括考虑股息因素[282] - 公司期望利用净运营亏损（NOLs）减少REIT应纳税所得额[282]