公司基本信息 - 公司于2012年5月18日成立，11月7日正式运营，投资目标是通过对中型市场公司的债务和相关股权投资，为股东实现当前收入和资本增值形式的总回报最大化[388] - 作为BDC，公司收购资产时至少70%的总资产须为符合条件的资产，符合条件的资产包括对“合格投资组合公司”的投资，“合格投资组合公司”包括特定市值低于2.5亿美元的美国运营公司[390] - 公司已选择、符合并打算每年符合作为RIC的税务处理资格，截至2021年12月31日，符合RIC要求，向股东分配的收入一般无需缴纳美国联邦企业所得税[391] 资产覆盖率相关 - 2018年6月29日起，公司资产覆盖率要求从200%降至150%，截至2021年12月31日，资产覆盖率为203%[393] - 2018年6月29日起，公司需满足总资产（减去非高级证券代表的负债和债务）与高级证券总额的覆盖率至少为150%（此前为200%）[444] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司资产覆盖率分别为203%和223%[445] 投资组合公司投资情况 - 公司主要投资于EBITDA在500万至5000万美元的私营中型市场公司，截至2021年12月31日，投资于73家公司，公允价值为7.729亿美元[398][399] - 截至2021年12月31日，投资组合中约84%为第一留置权债务（含单一贷款），7%为第二留置权债务，1%为无担保债务，8%为股权投资[399] - 截至2020年12月31日，公司投资于66家公司，公允价值为6.534亿美元，投资组合中约78%为第一留置权债务（含单一贷款），11%为第二留置权债务，3%为无担保债务，8%为股权投资[400] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司未出资承诺分别为3100万美元和2890万美元，分别涉及32家和19家投资组合公司[400] - 截至2021年12月31日，公司投资组合地理集中度方面，加利福尼亚州占比20.37%，得克萨斯州占比18.46%，伊利诺伊州占比9.20%等[401] - 截至2020年12月31日，投资组合总成本6.58628966亿美元，公允价值6.53424495亿美元；2021年12月31日，总成本7.85005957亿美元，公允价值7.72873326亿美元[403][405][407] - 2021年和2020年12月31日，公司平均投资组合公司投资的摊余成本分别约为1080万美元和1000万美元，公允价值分别约为1060万美元和990万美元；最大投资组合公司投资的摊余成本分别约为2130万美元和2140万美元，公允价值分别约为2050万美元和2160万美元[407] - 2021年和2020年12月31日，债务投资中浮动利率占比分别为96%和93%，固定利率占比分别为4%和7%[408] - 2021年和2020年12月31日，所有债务投资加权平均收益率分别约为8.0%和8.3%，所有投资加权平均收益率分别约为7.5%和7.9%[409] - 2021年公司对26家新投资组合公司和37家现有投资组合公司投资3.873亿美元，收到投资还款2.876亿美元；2020年对10家新投资组合公司和20家现有投资组合公司投资1.52亿美元，收到投资还款1.288亿美元[411][412] - 截至2021年12月31日，投资组合中评级1 - 5类公允价值分别为6360万美元、5.85亿美元、1.184亿美元、370万美元、220万美元，占比分别为8%、76%、15%、1%、无；2020年分别为8730万美元、4.965亿美元、6130万美元、无、830万美元，占比分别为14%、76%、9%、无、1%[415] - 2021年和2020年12月31日，处于非应计状态的贷款分别占贷款组合成本的4.2%和4.3%，公允价值的0.8%和1.0%；未计提的非应计投资收入分别为1040万美元和710万美元[416] - 截至2021年和2020年12月31日，公司对非控制、非关联方投资的公允价值分别为7.72873326亿美元和6.53424495亿美元[507] - 非受控、非关联投资本金总额为7.85005957亿美元，摊余成本为7.72873326亿美元，占净资产的271.08%[525] - 公司净投资本金总额为7.85005957亿美元，摊余成本为7.72873326亿美元，占净资产的271.08%[525] - 截至2021年12月31日，合格资产约占公司总资产的91%[528] - 截至2020年12月31日，合格资产约占公司总资产的91%[544] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务和运营可能产生重大不利影响，其对投资财务表现的影响取决于病毒持续时间、传播情况等不确定因素[394][397] 财务业绩衡量指标 - 公司财务业绩重要衡量指标为净资产因运营产生的净增加（减少），包括净投资收入（损失）、净实现收益（损失）和净未实现增值（贬值）[417] 投资活动波动情况 - 公司投资活动水平会因多种因素在不同时期大幅波动[413] 各年度财务数据对比 - 2021、2020、2019年投资收入分别为6.37亿、5.67亿、5.89亿美元，其中2021年利息收入6.07亿美元，PIK收入0.9亿美元，杂项费用2.1亿美元[420] - 2021、2020、2019年非经常性收入分别为280万、210万、280万美元，与提前还款、前期预留收入确认和特定贷款头寸修订有关[420] - 2021、2020、2019年运营费用分别为4.39亿、3.47亿、3.65亿美元，2021年运营费用增加因利息、管理和激励费用增加[424] - 2021、2020、2019年净投资收入分别为1980万、2200万、2240万美元，每股分别为1.01、1.13、1.23美元[425] - 2021、2020、2019年投资还款和摊销所得分别为2.876亿、1.286亿、1.282亿美元，净实现收益分别为2370万、 - 1010万、1960万美元[429][430] - 2021、2020、2019年投资和现金等价物未实现增值（贬值）净变化分别为 - 690万、860万、 - 1550万美元[432] - 2021、2020、2019年应税子公司所得税递延税项资产（负债）分别为51.09万、 - 22.49万、 - 6.68万美元[435] - 2021年应税子公司实现收益的税收费用为300万美元，2020和2019年无此项费用[436] - 2021、2020、2019年运营导致的净资产净增加分别为3360万、2020万、2640万美元，每股分别为1.72、1.04、1.45美元[437] - 2021、2020、2019年经营活动净现金使用量分别为7620万、350万、9330万美元，融资活动提供现金分别为1.019亿、580万、9200万美元[440][441][442] - 2021年总投资收入为6367.9万美元，2020年为5665.8万美元，2019年为5891.2万美元[509] - 2021年总运营费用为4390.3万美元，2020年为3466.6万美元，2019年为3647.3万美元[509] - 2021年净投资收入为1977.6万美元，2020年为2199.2万美元，2019年为2243.9万美元[509] - 2021年非受控、非关联投资净实现收益为2371.0万美元，2020年净损失为1013.0万美元，2019年为1956.6万美元[509] - 2021年运营导致的净资产净增加为3357.3万美元，2020年为2019.2万美元，2019年为2643.6万美元[509] - 2021年加权平均流通普通股股数为1949.0万股，2020年为1947.2万股，2019年为1827.6万股[509] - 截至2021年12月31日，普通股股数为1951.8万股，净资产为2.85亿美元[512] - 2021年经营活动净现金使用量为7610.3万美元，2020年为348.8万美元，2019年为9328.6万美元[514] - 2021年发行普通股所得款项为44.9万美元，2020年为479.5万美元，2019年为4586.2万美元[514] - 2021年股东分红支付为2104.5万美元，2020年为2434.2万美元，2019年为2467.8万美元[514] - 2021年应付票据发行所得款项为1亿美元，融资成本为223.7835万美元[515] - 2021年、2020年、2019年小企业管理局担保债券所得款项分别为7350万美元、1550万美元、1100万美元[515] - 2021年、2020年、2019年小企业管理局担保债券融资成本分别为313.9725万美元、57.7425万美元、46.785万美元[515] - 2021年、2020年、2019年信贷安排借款分别为2.687亿美元、1.2095亿美元、2.4575亿美元[515] - 2021年、2020年、2019年信贷安排还款分别为2.6536亿美元、1.085亿美元、1.8375亿美元[515] - 2021年、2020年、2019年融资活动提供的净现金分别为1.01799992亿美元、583.188万美元、9195.2273万美元[515] - 2021年、2020年、2019年现金及现金等价物净增加（减少）分别为2569.7254万美元、234.4287万美元、 - 133.3831万美元[515] - 2021年、2020年、2019年利息费用现金支出分别为1509.9656万美元、1444.1061万美元、1303.5976万美元[515] - 2021年、2020年、2019年所得税及消费税支出分别为144.5万美元、94万美元、28万美元[515] 公司决策相关 - 公司股东批准可在2022年6月24日前以等于或低于当时每股净资产价值的价格出售最多25%的已发行普通股[443] - 公司计划将90% - 100%的应税收入分配给股东以满足相关要求[443] 信贷安排相关 - 信贷安排最高承诺借款额为2.5亿美元，可增加至2.8亿美元[447] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，信贷安排未偿还余额分别为1.773亿美元和1.74亿美元[450] - 截至2022年3月1日，信贷安排未偿还余额为2.023亿美元，SBA担保债券未偿还余额为2.6亿美元[488][489] 子公司相关 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，SBIC子公司监管资本分别为7500万美元和7500万美元，SBIC II子公司监管资本分别为8750万美元和4000万美元[452][453] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，SBIC子公司SBA担保债券未偿还金额分别为2.5亿美元和1.765亿美元[456] 债务相关 - 公司于2021年2月12日赎回全部4887.5万美元的2022年票据，确认债务清偿损失539250美元[461] - 2021 - 2019年2022票据利息费用分别为0.3百万美元、2.8百万美元、2.8百万美元，加权平均利率分别为5.7%、5.7%、5.8%[462] - 2021年公司发行1亿美元2026票据，票面利率4.875%，2026年3月30日到期[463] - 截至2021年9月30日，2026票据账面价值约1亿美元[464] - 2021 - 2019年2026票据利息费用分别为4.7百万美元、0、0，加权平均利率分别为4.9%、无、无[467] 未来合同义务及表外安排 - 截至2021年12月31日，未来五年及以后合同义务现金支付总额为527340千美元[468] - 截至2021年12月31日，表外安排包括对32家公司30.7百万美元债务融资承诺和对1家公司0.3百万美元股权融资承诺[470] 未分配应税收入 - 截至2021年12月31日，公司有25182518美元未分配应税收入将结转[473] 投资组合与总资产占比 - 截至2021年和2020年12月31日，投资组合公允价值分别约占总资产的94%和97%