会员数据情况 - 截至2022年1月2日，公司拥有超155,800名会员，其中超122,800名为Soho House会员，全球等待名单超70,000名申请人[19][24] - 截至2022年1月2日，Cities Without Houses会员有4,652名，分布在44个城市[37] - 截至2022年1月2日，Soho Friends会员数达23453人，年费130美元[41] - 截至2022年1月2日，SOHO HOME+会员数达4560人，年费95美元；2021财年，Soho Home在线销售额增长61%[42][53] - 截至2022年1月2日，Soho Works会员数达5016人，美国Soho Works会员月费为100 - 650美元[44] - 截至2022年1月2日，Ned's Club会员数略超2800人[46] - 因COVID - 19疫情，公司现有会员流失率增加，冻结会员数量增多，截至2022年1月2日，有超过4454名冻结会员[93] 业务模式与战略 - 公司业务有三个可报告细分市场和一个“其他”非报告细分市场，涵盖英国、北美、欧洲及世界其他地区业务[31][32] - 公司计划未来三年新开的会所几乎都采用轻资产模式，传统模式下全尺寸会所投资接近或超1000万美元，轻资产模式下公司投入预计在300万 - 600万美元[28][29] - 公司计划从2022年起每年新开一家Scorpios Beach Club，第二家将于2022年底在墨西哥图卢姆开业[55] - 2022年The Ned计划在纽约新开至少一家门店，2023年底再开一家，未来计划每年新开1 - 2家[56] - 公司计划未来几年向墨西哥、瑞典和丹麦等国际市场扩张[124] 会员费与收入构成 - 截至2022年2月28日，美国Soho House年度会员费约为4000美元，可全球会所通用[36] - 会员收入由年度会员费和一次性初始注册费构成，会所内收入含餐饮、住宿等，其他收入含Scorpios等业务收入[26] 物业与资产情况 - 公司自1995年在伦敦开设第一家Soho House以来，已在全球拥有33家Soho House、9家Soho Works等物业组合[19] - 2018年1月1日至2022年1月2日，新开14家Soho House，总数达33家；预计到2023年底增至46家，长期目标为每年新开5 - 7家[50] - 2021年6月22日收购相关酒店运营协议，旗下酒店共有约1470间客房[47] - 截至2022年2月28日，公司拥有约78个美国注册商标、18个待申请美国商标、502个非美国注册商标、67个待申请非美国商标和约710个美国及国际注册域名[60] - 公司在南美、亚洲等地存在品牌抢注问题，在中国和澳大利亚注册“Soho House”商标面临挑战[108] - 公司目前并非所有门店和品牌都拥有注册商标，在中国和墨西哥等重要司法管辖区未能保护好商标[109] - 公司拥有、租赁和运营场所的成本中，租金和财产税是主要固定成本，食品和饮料成本近年显著增加[132] - 公司是控股公司，主要资产是对Soho House Holdings Limited及其运营公司的直接所有权，依赖子公司分配资金[134] - 公司物业集中在少数城市，易受当地经济衰退、自然灾害、恐怖袭击等影响，虽有保险但不能保证能维持运营水平或获得足够赔偿[155] - 公司拥有部分物业，面临房价下跌、开发或翻新延迟及成本增加、租赁到期或终止、被征用或强制没收、抵押债务违约等风险[157][158][160][161][163] - 开发或翻新物业可能面临施工延迟、成本超支、获取许可困难等风险[161] - 公司使用合资企业进行项目开发或收购，可能无法实现目标，还可能面临合作伙伴破产、利益冲突等问题[166] - 公司现有或收购的物业可能存在未知潜在缺陷或或有负债，影响公司业务和财务状况[168] - 公司物业可能存在有害霉菌，导致健康影响责任和修复成本[169] 会员特征与优势 - 公司会员模式在多个经济周期和疫情中保持韧性，疫情期间Soho House会员保留率受影响极小[23] - 公司不进行付费营销，新Soho House会员几乎无获客成本，会员终身价值有吸引力[30] - 公司会员中“Z世代”（21岁及以下）和“千禧一代”（22 - 37岁）是增长最快的群体[36] - 公司依赖现有会员基础和会员人脉进行公关和广告宣传，历史上获取新会员的营销或销售成本几乎为零，产品营销销售成本极低[106] 疫情影响 - 自2020年初以来，COVID - 19疫情对公司业务造成严重影响，2020 - 2022年多数场所被迫关闭或限制营业时间，内部收入大幅下降[90][92] - 公司无法预测COVID - 19疫情对未来业务、运营结果、财务状况和现金流的累积和最终影响[94] 公司管理与组织 - 公司高管包括69岁的执行董事长兼董事Ron Burkle、58岁的首席执行官兼董事Nick Jones等[80] - 公司于2021年5月设立了Soho House咨询委员会，由代表不同地区的现有成员组成，每季度开会一次[85][87] - 公司承诺增加领导层中BIPOC的代表性以及设计和零售等代表性不足职能部门的BIPOC占比[67] - 2020财年公司实施四轮裁员，集团支持办公室员工人数减少19%，2021年第一季度又进行一轮裁员[95] - 截至2022年2月28日，公司员工总数为6353人，其中667人位于伦敦、纽约和洛杉矶的支持办公室[64] - 公司员工工会化可能增加成本、影响盈利，应对组织尝试会增加法律等费用并带来运营风险[194] - 公司若缺乏有经验员工或无法招聘合格人员，会影响业务管理和战略目标实现[210] 财务数据情况 - 2021、2020和2019财年公司净亏损分别为2.69亿美元、2.35亿美元和1.28亿美元[98] - 截至2022年1月2日，公司累计亏损10.22亿美元，截至2021年1月3日，累计亏损7.57亿美元[98] - 2021财年公司新开6家门店，分别位于圣文森特和格林纳丁斯的卡努安、伦敦180 House、美国得克萨斯州奥斯汀、以色列特拉维夫、法国巴黎和意大利罗马[99] - 2021财年公司合并净亏损2.69亿美元，经营活动现金流为负1.27亿美元[117] - 2021、2020和2019财年公司财务报告内部控制存在重大缺陷，与缺乏足够具备美国公认会计原则知识和经验的人员以及会计和报告职能的政策程序设计或运行无效有关[114] - 审计过程中公司合并财务报表进行了大量调整[114] - 公司需在提交2022财年第二份10 - K表格年度报告时，提供管理层关于财务报告内部控制有效性的报告[115] - 公司正在对财务报告内部控制的重大缺陷进行补救，可能耗时且成本高[115] - 公司业务增长部分通过举债融资投资机会，未来战略交易可能导致债务和或有负债增加[120] - 公司财务报表以美元编制，面临外汇汇率风险且无套期保值安排[126] - 英国脱欧可能导致汇率和利率波动、数据和人员流动受阻、监管制度变化等，影响公司业务[128] - 截至2022年1月2日，公司总债务（扣除发行成本）为7.51亿美元，包括融资租赁和融资义务，但不包括未偿还的经营租赁[140] - 高级循环信贷协议要求公司从2020年3月31日起维持合并债务人EBITDA在一定水平，2022年1月2日为0英镑（0美元），到2022年6月30日增至3200万英镑（4400万美元）[143] - 循环信贷安排于2021年8月全额偿还，除400万英镑（600万美元）用作一份经营租赁协议的担保函[143] - 循环信贷安排借款利率为最低0%的SONIA加上3.35%的适用利差[149] - 通货膨胀可能导致公司运营费用增加，房屋层面贡献利润率和其他贡献利润率降低，对业务、财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[139] - 公司大量债务可能限制其经营、融资和业务活动能力，增加违约风险，使公司在经济和行业不利条件下更脆弱[142] - 公司未来有效税率可能波动或受不利影响，还可能面临税务审计，净运营亏损和利息扣除有受限风险[203] - 公司作为上市公司运营成本增加，管理需投入大量时间合规，会降低净收入或增加净亏损[208] 公司竞争与市场地位 - 公司认为自身是唯一开创并扩大全球私人会员俱乐部平台规模的公司，先发优势构成了显著的进入壁垒[69] - 公司面临来自周边私人会员俱乐部、餐厅、酒店、共享办公空间、健身和美容护理服务及产品行业的竞争[70] 法规与合规风险 - 公司需遵守国内外各级政府的法律法规，包括食品饮料、建筑、分区、环境、健康安全、数据隐私等方面[73] - 数据隐私和安全法规不断演变，公司可能需改变业务运营方式并承担额外成本[185] - GDPR对公司施加多项义务，严重违规将面临最高2000万欧元（欧盟）或1750万英镑（英国）罚款或4%全球年收入的罚款[186][188] - 欧盟拟议的ePrivacy Regulation将增加公司合规成本和潜在责任，影响业务和财务状况[189][190] - 美国多个州出台数据隐私法规，如CCPA和CPRA，公司可能需修改数据处理实践并承担合规成本[191] - 公司各业务受众多法规监管，违规会带来不利后果，业务扩张可能增加监管负担[197] - 公司需遵守环境、健康和安全法规，违规会面临制裁和责任，影响业务和财务[198] - 公司可能面临食品质量等诉讼，索赔会影响业务、品牌和财务，超保险赔付会有重大不利影响[200] - 公司若违反反贿赂法会面临处罚和不利后果，相关合规管理处于早期阶段[202] 信息技术与数据安全风险 - 公司业务严重依赖信息系统和技术，系统故障、中断或安全事件可能影响业务运营和声誉[170] - 公司依赖信息技术系统处理客户和会员信息，系统故障可能导致业务中断、数据泄露等问题[171][172] - 技术升级和系统转换可能导致服务中断、运营延迟和合规问题[174] - 公司或第三方服务提供商遭遇网络安全攻击或数据泄露，可能导致负面宣传、索赔和诉讼[175] - 公司虽采取措施防范网络安全事件，但不能保证防止机密信息的意外或未经授权使用[177] - 公司部分员工远程办公，需投入额外资源增强IT系统安全，否则业务面临多种风险[178] - 若发生数据安全事件，公司可能面临重大索赔、法律调查及声誉损害，还需承担升级系统和补救损失的成本，且保险可能无法覆盖全部损失[179] - 部分司法管辖区要求公司通知个人数据安全漏洞，强制披露可能导致负面宣传，影响客户信任[180] - 数据安全问题会损害公司声誉，导致客户流失、收入减少，还会引发诉讼和监管程序，增加成本[181] - 公司收集和处理的敏感数据易受网络攻击，网络犯罪手段日益复杂，公司难以防范[182] - 公司及第三方服务提供商的设施和系统可能存在安全漏洞，攻击难以预测和防范[183] 股权结构与投票权 - Yucaipa持有公司约56.0%的B类普通股，约占已发行普通股总投票权的53.7%，投票集团持有代表约95.9%总投票权的B类普通股，当投票集团持股低于15%，剩余B类普通股将自动转换为A类普通股，持股至少9%时仍享有一定董事会提名权[135] - 公司B类普通股持有人每股享有十票投票权，A类普通股持有人每股享有一票投票权[136] - 公司B类普通股股东控制约95.9%的已发行普通股总投票权[216] - 公司B类普通股每股有权投十票，A类普通股每股有权投一票[216] 其他 - 公司的最终招股说明书、季度报告、当前报告等可在公司网站和SEC网站免费获取[88] - 公司审计委员会负责审查关联方交易潜在利益冲突情况并批准相关交易，其成员为符合SEC和纽交所上市规则要求的独立董事[137] - 若公司年度总收入达到或超过10.7亿美元，或在任何三年期间发行超过10亿美元的非可转换债务，将不再是“新兴成长型公司”[214] - 食品供应中断或成本增加可能影响公司业务，扩张到欠发达国家时供应链中断风险更高[133] - 公司未来成功和管理增长很大程度依赖高级管理团队，目前CEO兼创始人尼克·琼斯为公司持续服务和表现至关重要[112] - 公司若存在内部控制重大缺陷，会影响财务报告准确性，降低投资者信心和公司价值[211]