财务亏损情况 - 公司预计到2022年将持续产生净亏损[67] - 截至2021年12月31日，公司累计亏损约5.091亿美元，预计至少到2023年将持续产生净亏损[101] 业务发展历程 - 2009年至2012年公司主要专注于储能系统技术研发，近期才有电池硬件和软件服务销售及实质收入[74] 市场规模预测 - Wood Mackenzie研究预测，2026年美国（不含住宅市场）储能市场总值约达37.3GWh，全球（不含住宅市场）储能市场总值约达75GWh[85] 业务销售与安装周期 - 公司硬件和软件服务销售周期通常为6 - 12个月，签订销售合同到安装储能系统时间为9 - 18个月或更久[92][95] - 公司与客户签订的能源存储硬件服务协议约为10到20年[116] 业务拓展情况 - 公司因收购AlsoEnergy业务，运营国家从3个增加到超50个[107] 供应链风险 - 公司面临供应链风险，包括物流中断、关税制裁、供应商产能有限等问题[88][89] - 公司与供应商签订的长期供应协议可能导致库存不足，影响经营业绩[90] 销售与安装风险 - 公司销售和安装周期长，存在客户取消订单、延迟安装等风险，可能影响业务和财务状况[96] 人才风险 - 公司若无法吸引和留住关键员工，可能影响业务竞争和增长[98] 盈利风险 - 公司未来若不能降低成本结构，实现盈利的能力可能受损[103] 收购业务风险 - 公司未来收购业务可能会扰乱业务、影响运营、稀释股东权益并带来成本和负债[104] 国际业务风险 - 公司国际业务面临合规、收款、税收、产权保护、地区经济政治等风险[110] 业务安装地区 - 公司能源存储系统已在美国八个州安装，包括加州、马萨诸塞州、纽约州、夏威夷州和得克萨斯州[126] 平台与项目风险 - 平台性能可能不满足客户期望，可再生能源项目存在运营风险，影响公司业务和财务状况[113] 产品质量风险 - 能源存储系统可能有制造缺陷，导致公司产生重大费用、运营中断等问题[114] - 锂离子电池故障可能使公司面临诉讼、召回或重新设计，影响业务和声誉[115] 服务依赖风险 - 公司依赖AWS提供服务，其设施受自然灾害、网络攻击等影响，可能导致平台中断[119] - AWS可提前30天通知公司终止商业协议，若因重大违约终止有30天补救期，部分情况可立即终止[122] 技术支持风险 - 技术支持服务质量不佳会影响客户关系和财务结果，且难以应对需求大幅增加[123][124] 政策风险 - 政府经济激励措施的减少、修改或取消可能导致公司收入下降[125] 客户订阅风险 - 客户服务订阅的续订对公司业务增长至关重要，客户不续订会影响经营结果[133] - 客户不续约、续约条件不利、未增加购买软硬件服务或未推荐新客户，会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[135] 订阅模式风险 - 订阅或定价模式的变化可能不会在短期内反映在经营业绩中，单季度新订或续约订阅量下降对当季收入影响小，但会影响未来季度收入[136] 自然因素风险 - 恶劣天气事件和自然灾害不可预测，可能对公司财务结果和状况产生重大不利影响，公司可能遭受超出以往年份、定价预期水平或当前保险覆盖范围的损失[137] ESG审查风险 - 利益相关者和监管机构对公司ESG实践和披露的审查增加，可能导致额外成本，损害公司业务和声誉[139] 第三方设施依赖风险 - 公司软硬件服务依赖第三方的配电和输电设施，设施运行或开发的故障或延迟可能导致收入损失或合同违约[141] 承包商依赖风险 - 公司依赖第三方总承包商安装储能系统，目前合作的承包商数量有限，可能影响客户安装计划，且安装服务质量可能不达标[142] 业务信心风险 - 公司需维护客户、供应商等各方对其长期业务前景的信心，否则会影响业务增长，而这受多种难以控制的因素影响[144] 技术开发风险 - 若公司无法开发和维护专有技术，包括Athena平台，可能影响吸引和留住合作伙伴的能力，削弱竞争地位并减少收入[147] 信息技术风险 - 公司信息技术和数据安全基础设施故障可能对业务和运营产生不利影响，网络安全漏洞可能导致数据被盗、声誉受损等后果[148] 技术缺陷风险 - 公司技术可能存在未检测到的缺陷、错误或漏洞，可能降低市场采用率、损害声誉并使公司面临产品责任等索赔[152] 知识产权风险 - 公司知识产权保护面临挑战，诉讼成本高且结果不确定，可能影响业务、前景和声誉[156][157] - 公司依赖多种法律和合同限制保护知识产权，但保护有限，商标被挑战可能需重新品牌化[158] - 公司专利申请可能无法获批，已获批专利保护不足，还可能被侵权或需绕开他人专利[159][160] - 公司可能面临他人知识产权侵权指控，需承担高额成本，还可能面临多种不利后果[161][162] 法规影响风险 - 公司能源存储系统受环境法规影响，法规解释不确定，可能影响业务和财务表现[164][166] - 电力行业法规变化可能减少公司能源存储系统需求，增加客户使用成本[167] 社会态度风险 - 对可再生能源项目的负面态度和反对可能影响公司业务、财务状况和运营结果[168][170] 股权稀释风险 - 公司未来可能发行大量股票用于投资或收购，会导致股东股权稀释[171] 股息政策 - 公司近期不打算支付现金股息，未来是否支付由董事会决定[172] 财务报告内部控制缺陷 - 2021年初公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，正在进行整改，但无法保证整改有效[173][177] - 公司计划采取多项措施弥补财务报告内部控制重大缺陷，包括开展培训、聘请专业人员、引入第三方合规公司等[180] 分析师报告风险 - 若分析师不发布公司研究报告、发布不准确或不利报告，或停止覆盖公司，公司股价和交易量可能下跌[182] 股价波动风险 - 公司普通股交易价格波动大，受运营结果、疫情、市场价格、战略行动等多种因素影响[183][184] 财务指标季度波动风险 - 公司财务状况、运营结果和关键指标可能季度性波动，影响因素包括客户安装时间、服务成本、需求变化等[187][190] 反收购条款影响 - 公司修订后的章程和细则的某些条款有反收购效果，可能延迟、推迟或阻止控制权变更交易[189][191] 股东诉讼司法论坛限制 - 公司修订后的章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的唯一专属论坛，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[193] 管理团队经验风险 - 公司管理团队管理上市公司经验有限，可能影响公司业务、运营结果和财务状况[196] 诉讼与行政程序风险 - 未来诉讼或行政程序可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[197] 外汇风险 - 公司面临外汇风险，主要涉及加元计价的收入和运营费用，目前外汇交易损益对财务报表影响不大，预计美元相对价值10%的增减不会产生重大影响[323][324] 利率风险 - 公司面临利率风险，但固定利率的可转换本票、应付票据和融资义务的公允价值和利息费用不受市场利率变化的重大影响[325] 应收账款信用风险 - 应收账款信用风险通常不显著，因应收账款账面余额有限[326] - 公司定期评估客户信用状况[326] - 2020年和2021年12月31日止年度，公司未因个别或客户群体应收账款出现重大损失[326] - 公司不要求客户提供抵押品[326] - 管理层认为应收账款除已计提的坏账准备外，不太可能存在额外信用风险[326]