公司土地资源情况 - 公司发展组合包含约1700英亩商业、多户和单户住宅项目用地[17] - 截至2021年12月31日，公司开发中及未开发土地共1728英亩[32] - 截至2021年12月31日，公司土地预计开发潜力为单户799块、多户3908单元、商业2770223平方英尺[33] - 截至2021年12月31日，开发中土地85英亩，未开发土地1643英亩，总计1728英亩[32] - 截至2021年12月31日，开发中与未开发土地预计开发潜力为单户799块、多户3908套、商业2770223平方英尺[33] - 公司在德克萨斯州莱克韦拥有约35英亩未开发土地，规划为单户住宅用途[54] 公司项目出售情况 - 2021年10月公司拟2.6亿美元出售Block 21，预计税前收益约1.2亿美元，税后约9500万美元[20][21] - 2021年12月公司以1.52亿美元出售448单元的The Santal，税前收益8300万美元[23] - 2021年1月公司以6000万美元出售240单元的The Saint Mary，税前收益2290万美元[24] - 2021年10月公司与Ryman签订协议，以2.6亿美元出售Block 21，包含对方承担约1.38亿美元现有抵押贷款债务，售价可向下调整最多500万美元[20] - 2019年12月公司曾与Ryman达成以2.75亿美元出售Block 21的协议，2020年5月因疫情被Ryman终止，Ryman forfeited 1500万美元定金[20] - Block 21交易预计在2022年6月1日前完成，Ryman已存入500万美元定金，690万美元将在交易完成后存入托管账户12个月[21] - 公司预计出售Block 21的税前收益约为1.2亿美元，税后约为9500万美元，税前净销售收益约为1.15亿美元，税后约为9000万美元[21] - 2021年12月公司子公司以1.52亿美元出售The Santal，扣除成本和贷款后净收益约7400万美元，记录税前收益8300万美元[23] - 2021年1月，公司子公司出售The Saint Mary项目获6000万美元，净收益约3400万美元，公司获2190万美元，非控股权益所有者获1220万美元，记录税前收益2290万美元（扣除1620万美元非控股权益）[24] - 2021年10月26日公司签订协议以2.6亿美元出售Block 21给Ryman，交易预计在2022年6月1日前完成，690万美元将存入托管账户12个月[78][79][84] 公司收入结构变化 - 2021年房地产运营收入占总收入30%，2020年占51%[32] - 2021年租赁运营收入占总收入70%，2020年占49%[36] - 2021年房地产运营收入占总收入30%，2020年占51%；2021年租赁运营收入占总收入70%，2020年占49%[32][36] 公司租赁业务数据 - 截至2021年12月31日，零售租赁物业平均租金为每平方英尺20.86美元，2020年为18.02美元[37] - 截至2021年12月31日，租赁零售面积到期比例2023年为2%、2024年为5%、2025年为1%、之后为92%[37] - 2021年12月31日零售租赁物业平均租金为每平方英尺20.86美元，2020年为18.02美元；2023 - 2025年到期租赁零售面积占比分别为2%、5%、1%，之后为92%[37] 公司在建及待建项目情况 - 阿玛拉别墅项目共20套，截至2022年3月28日，11套待售，其中3套在建，8套未开工[44] - 圣朱恩项目2021年第三季度开工，182套豪华花园式多户住宅，预计2022年第三季度交付首批，2023年第一季度完工[45] - 霍尔顿山项目占地495英亩，规划475套住宅，预计2022年9月获施工许可，2024年年中开始销售地块[46] - 圆C社区开发协议至2032年有效，允许开发116万平方英尺商业空间、504套多户住宅和830套单户住宅，截至2021年12月31日，剩余660,985平方英尺商业空间和56套多户住宅开发权[49] - 兰塔纳社区截至2021年12月31日，剩余16万平方英尺商业开发权和306套多户住宅开发权[50] - 兰塔纳广场一期99,379平方英尺2018年完工，截至2021年12月31日，85%零售空间已签约，预计2022年第三季度开工多户住宅开发，2024年年中完工[51] - 安妮B项目计划建400英尺塔楼，约42万平方英尺，304套豪华多户住宅用于租赁及底层零售，预计未来12个月确定开发计划和融资[52] - 圣乔治项目2021年12月购地，约317套多户住宅，预计2022年年中开工，2024年年中基本完工[53] - 2021年第三季度，公司开始建设The Saint June项目，预计2022年第三季度交付首批单元，2023年第一季度完工[45] - 预计2022年9月获得Holden Hills项目施工最终许可，若获融资，预计发证后17个月完成一期场地工作，2024年年中开始销售[46] - Circle C社区开发协议至2032年有效，截至2021年12月31日，剩余660985平方英尺商业空间和56套多户住宅开发权[48][49] - 截至2021年12月31日，Lantana社区剩余160000平方英尺商业用途和306套多户住宅开发权，Lantana Place一期99379平方英尺已完工，85%零售空间已签约，预计2022年第三季度开始建设多户开发项目，2024年年中完工[50][51] - 2021年9月公司宣布The Annie B项目计划，塔楼高400英尺，约42万平方英尺，有304套豪华多户住宅单元及底层零售[52] - 2021年12月公司购买The Saint George项目土地，占地约4英亩，约317个单元，预计2022年年中开工，2024年年中基本完工[53] - 2021年8月公司宣布Magnolia Place项目新开发计划，一期已开工，预计2022年第三季度两座零售建筑可入住[55] - 截至2021年12月31日，Jones Crossing项目已签署95%已完工零售空间的租约，约23英亩未开发商业用地[56] - 截至2021年12月31日，Kingwood Place项目已签署约85%已完工零售空间的租约，计划出售10英亩多户住宅地块，售价550万美元[58][59] - 截至2021年12月31日，West Killeen Market项目已签署约70%零售空间的租约，只剩一个未售出的地块[60] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司共有67名员工，其中48名为全职员工，37名员工将随Block 21出售转移[71] - 2021年12月31日公司共有67名员工，其中48名为全职员工，37名员工将随Block 21出售转移[71] 公司合作协议情况 - 公司自1996年起与FM服务公司签服务协议，任何一方可提前60天通知或双方书面同意提前终止[72] 公司财务状况 - 截至2021年12月31日，公司未偿还债务总计1.066亿美元，现金及现金等价物总计2420万美元，不包括与已终止经营的Block 21相关的1.367亿美元债务和920万美元现金及现金等价物[85] - 截至2021年12月31日，公司未偿还债务总计1.066亿美元，现金及现金等价物总计2420万美元，不包括已终止运营的21街区相关的1.367亿美元债务和920万美元现金及现金等价物[85] - 行业资本密集，公司依赖运营现金流、债务协议和子公司第三方项目级股权融资作为主要资金来源[85] - 公司债务协议包含财务和限制性契约，违反契约可能导致违约，加速债务支付[87] 公司酒店业务情况 - 2020年和2021年公司酒店平均入住率较低，2021年第四季度升至52% [91] - 公司酒店和娱乐业务受疫情影响，娱乐场所2020年和2021年前八个月活动有限，8月开始满负荷运营[91] - 公司W Austin酒店有251间客房，ACL Live有2750个座位，3TEN ACL Live可容纳约350人[19] - 2021年第四季度，公司酒店平均入住率升至52%[91] 公司面临的外部环境影响 - 2021年第一季度美国广泛接种疫苗后疫情影响开始减轻，但因疫苗犹豫和变种病毒传播病例仍有增加，3月德州取消口罩令并将商业设施容量提升至100% [90] - 2020年和2021年美国经历多轮病例下降和反弹，导致政府和自愿限制措施收紧和放松循环，许多行业包括公司所在行业面临供应链中断和劳动力短缺问题[90] - 2021年末通胀达到近40年高位，2022年初仍处高位，美国利率近几个月开始上升，公司大部分债务为可变利率债务，利率上升会增加成本[94] - 公司业务对德州奥斯汀经济状况敏感，经济下滑可能导致房地产价值下降、开发项目延迟、需求减少和盈利能力下降[93] - 公司房地产运营主要集中在德州奥斯汀地区，易受当地经济、监管、恶劣天气等条件影响[95] - 德州市场的恶劣天气、公共安全问题、政治不稳定等可能影响公司业务，导致开发活动延迟、运营中断、财产损失等[98] - 公司的财产保险可能不足以覆盖损失，保险成本可能增加，重大未保险损失或成本增加会影响公司业务[99] - 2021年末通胀率接近40年高位，2022年初仍处高位，受新冠疫情和俄乌战争影响，公司土地、建筑材料和劳动力成本增加[94] - 新冠疫情对公司酒店和娱乐业务产生不利影响，供应链中断和劳动力短缺问题持续存在[90] - 公司大部分债务为可变利率债务，利率上升会增加利息成本和再融资成本，影响利润和现金流[94] - 公司业务对奥斯汀地区经济状况敏感，经济下滑可能导致房地产价值下降、项目延迟和需求减少[93] - 公司房地产运营主要集中在奥斯汀地区，易受当地经济、监管和天气等条件影响[95] 公司业务风险情况 - 公司过去经历过网络安全事件，虽截至2022年3月28日未造成重大损失，但未来可能需投入资源应对威胁[102] - 公司进入新市场可能面临评估当地市场、建立业务关系、竞争等风险，可能影响运营结果和增长[103] - 公司与关键租户的关系恶化或无法建立新关系，可能对业务产生不利影响[104] - 公司开发项目可能无法按预期时间和成本完成，若未达预期会影响业务、财务状况和现金流[105] - 公司拥有大量未开发或正在开发的土地，房地产需求恶化可能导致无法盈利开发、成本无法收回等[106] - 2021年和2020年公司租赁业务主要涉及零售空间和多户住宅租赁，市场和经济条件变化可能影响入住率和租金[115] - 房地产市场和经济条件下降可能导致入住率或租金下降，影响公司盈利能力和偿债能力[117] - 公司运营面临房地产开发和租赁行业竞争、监管和环境问题、Block 21出售不确定性等风险[64][68][77] 公司融资情况 - 2021年公司增加子公司开发项目的第三方股权融资，未来可能继续通过合资企业为开发项目提供资金[96] - 2021年公司增加子公司开发项目的第三方股权融资，未来可能继续通过合资企业为开发项目提供资金[96] 公司租约情况 - 公司零售和混合用途项目租约通常为5 - 10年或更长，多户住宅租约通常为12个月[118][119] 公司土地出售情况 - 2021年公司在Amarra Drive Phase III出售3块地，2020年出售12块地和2套房屋，截至2021年12月31日，还有2块已开发地块未售出[42] 公司贷款协议限制 - 公司Comerica Bank贷款协议限制普通股回购总额为100万美元，超过需银行豁免[127] 公司股票情况 - 公司普通股交易清淡，股价波动可能大于整体股市，大量出售股票可能困难[125]