公司物业资产情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有222栋建筑，总面积约1320万平方英尺，25块改良土地，约91.5英亩，还有一处重建中的物业，完工后预计约20万平方英尺[14] - 截至2020年12月31日，公司拥有222栋建筑，总面积约1320万平方英尺，25块改良土地，约91.5英亩，1处重建物业完工后约20万平方英尺[142] - 截至2020年12月31日，公司拥有222栋建筑，总面积约1320万平方英尺，25块改良土地，约91.5英亩，建筑和土地出租率分别约为97.8%和98.6%[165] - 2020年12月31日，洛杉矶、北新泽西/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密、华盛顿特区的建筑物数量分别为43、62、41、31、27、18，总面积分别为2584648、3555250、2056695、2098302、1370872、1534625平方英尺，占比分别为19.6%、26.9%、15.6%、15.9%、10.4%、11.6%[144] - 2020年12月31日，上述市场改良土地的数量分别为8、9、2、3、2、1块，面积分别为16.4、48.6、4.0、5.9、3.2、13.4英亩，占比分别为17.9%、53.2%、4.4%、6.4%、3.5%、14.6%[144] - 截至2020年12月31日，同店物业有198栋建筑，约1200万平方英尺，占总面积的91.1%，同店物业和非同店物业的合并入住率分别约为98.0%和97.8%[199] 公司物业出租及租金情况 - 截至2020年12月31日，仓库/配送、灵活空间、转运和改良土地分别占公司年化基础租金的82.0%、5.0%、5.3%和7.7%[14][18][20] - 截至2020年12月31日，建筑物和改良土地的出租率分别约为97.8%和98.6%，租户488个，最大租户占总年化基础租金约5.4%[14] - 截至2020年12月31日，约26.9%的可出租面积和约53.2%的改良土地地块位于新泽西州北部/纽约市，占总年化基本租金的约29.5%[53] - 2020年12月31日，上述市场建筑物的出租率分别为98.8%、96.0%、99.2%、98.7%、100.0%、95.4%，年化基础租金分别为2415.8万美元、3924.1万美元、2715.2万美元、2002.1万美元、1296万美元、1661.5万美元，占比分别为17.2%、28.0%、19.4%、14.3%、9.2%、11.9%[144] - 2020年12月31日，上述市场改良土地的出租率分别为100.0%、100.0%、68.1%、100.0%、100.0%、100.0%，年化基础租金分别为340.3万美元、559.3万美元、64.7万美元、88.8万美元、39.6万美元、84.3万美元，占比分别为28.9%、47.5%、5.5%、7.5%、3.4%、7.2%[144] - 2020年12月31日，公司房地产总年化基础租金为15191.7万美元，总账面价值为223122.8万美元，各市场账面价值占比分别为洛杉矶20.7%、北新泽西/纽约市29.2%、旧金山湾区17.4%、西雅图16.0%、迈阿密7.0%、华盛顿特区9.7%[144] - 截至2020年12月31日，公司前20大客户的可出租面积为364.4848万平方英尺，占总面积的27.6%，年化基础租金为4770.5万美元，占总年化基础租金的31.4%[146] - 2021 - 2025年及以后各年到期租约的可出租面积占比分别为13.5%、12.4%、14.3%、11.9%、11.8%、33.9%，年化基础租金占比分别为11.9%、10.6%、13.9%、12.0%、13.6%、38.0%[147] - 2020年第四季度和全年新租及续租约租金较之前分别提高约10.9%和22.1%，租户保留率分别为64.3%和57.7%[147] - 截至2021年2月8日，为62个租户提供租金延期，约占年化基础租金的2.8% [174] - 公司投资的工业地产类型中，仓库/配送建筑、灵活建筑、转运建筑和改良土地地块在2020年12月31日的年化基础租金占比分别约为82.0%、5.0%、5.3%、7.7%[165] - 约63.9%的可出租面积租约将在五年内到期，可按当时市场利率续约[194] - 约92.4%的租赁空间有固定租金增长或基于消费价格指数的租金增长，租约期限通常为3至10年[195] - 2020年总租金收入为1.47101亿美元，较2019年的1.34646亿美元增长9.3%；净收入为7979.5万美元，较2019年的5551.6万美元增长43.7%[202] - 2020年新签和续签的约260万平方英尺租约的现金租金较上一年同期增长约22.1%[203] - 2019年总租金收入为134,646千美元，较2018年的118,183千美元增加16,463千美元，增幅13.9%[212] - 2019年租户费用报销总额为36,376千美元，较2018年的33,474千美元增加2,902千美元，增幅8.7%[212] - 2019年总收入为171,022千美元，较2018年的151,657千美元增加19,365千美元，增幅12.8%[212] - 2019年净运营总收入为126,821千美元，较2018年的111,669千美元增加15,152千美元，增幅13.6%[212] - 2019年新租和续租的0.2百万平方英尺现金租金较上一年同期增长约17.3%[213] - 2019年12月31日止三个月和全年，直线租金收入分别约为0.3百万美元和2.0百万美元[213] - 2019年总收入较上一年增加约1940万美元，主要因2019年和2018年的物业收购及新租和续租收入增加[213] 公司物业处置与收购情况 - 2010年2月16日至2020年12月31日，公司已稳定85处物业[23] - 自2010年成立以来，公司已处置23处物业，总售价约3.647亿美元，总收益约1.199亿美元[24] - 2020年收购6栋工业建筑（约20万平方英尺）和5块改良土地（约12英亩），总价约9670万美元[175] - 2020年完成两处房产的重建，总投资约4980万美元，稳定资本化率分别为5.0%和5.1% [180] - 2020年出售4处房产，总售价约7350万美元，总收益约2680万美元[181] - 截至2021年2月9日，公司与第三方卖家有未完成合同，拟以约1.238亿美元收购6处工业地产[187] - 公司预计2021年收购量将超过2020年，2021年初资产负债表状况良好，2.5亿美元循环信贷额度无余额，现金余额约1.072亿美元[189] - 自2010年成立以来处置23处房产，总售价约3.647亿美元，总收益约1.199亿美元[172] 公司财务指标与目标 - 公司长期目标是将合并债务未偿本金和任何未偿永久优先股清算价值之和限制在总企业价值的35%以内[27] - 公司需保持固定费用覆盖率超过2.0倍，债务与调整后息税折旧摊销前利润比率低于6.0倍[27] - 公司将未偿浮动利率债务本金限制在合并总债务的20%以内[27] - 截至2020年12月31日，公司总债务（扣除递延融资成本）约为4.591亿美元，包括循环信贷额度借款、定期贷款借款等[70] - 公司长期打算将合并债务未偿本金和优先股清算价值之和限制在总企业价值的35%以下，维持固定费用覆盖率超过2.0倍，债务与调整后EBITDA比率低于6.0倍，浮动利率债务未偿本金限制在合并总债务的20%以下[70] - 公司有1亿美元的定期贷款于2022年1月到期，2.5亿美元循环信贷额度于2022年10月到期，还有3.5亿美元高级无担保票据未偿还[74] - 截至2020年12月31日，公司有一份利率上限合约，用于对冲1亿美元可变利率定期贷款中5000万美元的可变现金流[80] - 截至2020年12月31日，公司有1亿美元与LIBOR挂钩的债务，包括信贷安排[81] 公司税收相关情况 - 公司自2010年应税年度起选择按房地产投资信托（REIT）纳税，需每年向股东分配至少90%的净应税收入（不包括净资本收益）[15][29] - 公司需每年向股东分配至少90%的应税收入（扣除股息支付前且不包括任何净资本收益），留存收益用于收购、再开发等的能力受限[69] - 公司若无法符合REIT资格，将按普通C类公司征税，减少可分配资金[119][123] - 即使符合REIT资格，公司仍可能面临其他税务，减少现金流[124] - 公司进行禁止交易可能面临100%惩罚性税收[125] - 为维持REIT资格，公司需每年至少向股东分配90%净应税收入，否则可能面临4%消费税[127] - 公司需确保每季度末至少75%资产为现金、政府证券和合格房地产资产等[132] - 公司董事会可不经股东批准撤销或终止REIT资格认定，若不再为REIT，将对股东总回报和普通股市场价格产生不利影响[135] - 公司计划按季度分红，为符合REIT税收要求，需分配至少90%的REIT应税收入等，预计分配100%的REIT应税收入[155][156] 公司信用评级情况 - 惠誉评级给予公司发行人评级为BBB，展望稳定[26] - 公司信用评级为BBB稳定展望，评级变化可能影响融资活动和财务状况[78][79] 公司人员情况 - 截至2021年2月9日，公司有26名员工，且无员工加入工会或受集体谈判协议约束[38] 公司面临的风险情况 - 新冠疫情可能导致公司一处或多处物业全部或部分关闭，影响公司和租户运营[44][46] - 疫情导致经济活动减少，可能使租户无法全额履行租金支付等义务，或寻求修改义务、申请破产保护[44][46] - 公司长期增长部分依赖未来物业收购，但收购存在投资表现不佳、整合困难、成本估计不准确等风险[48] - 公司虽定期向股东支付季度现金分红，但董事会有权决定分红的时间、形式和金额，且无法保证有足够资金支付分红[50] - 公司投资集中在工业房地产领域，该行业经济衰退会对公司业务产生不利影响[52] - 公司可能无法续租、出租空置空间或在租约到期时重新出租，导致财务状况、经营成果等受影响[55] - 租户破产或违约可能影响公司物业收入，公司在租户违约时可能面临执行权利延迟和高额成本[57] - 房地产估值下降和减值费用可能对公司收益和财务状况产生不利影响[59] - 公司面临再开发、收购物业、依赖关键人员、网络安全、诉讼等风险，可能影响财务状况和运营结果[62][63][64][65][66] - 若无法获得额外融资，公司增长将受限，且债务服务义务可能影响运营结果和股东分配[68][70] - 若LIBOR停止使用，与LIBOR挂钩的债务利率将基于替代利率，可能更高或更不稳定[81][82] - 发行额外普通股可能导致现有股东股权稀释，影响普通股市场价格[83] - 发行优先股或债务证券、产生未来债务可能对普通股市场价格产生不利影响[84] - 资本和信贷市场的波动可能使公司难以筹集股权资本、借款或再融资，影响业务和普通股市场价格[85][87] - 房地产投资受经济、市场、租户等多种因素影响，可能导致租金下降、违约增加，影响公司财务状况[88][89][91] - 竞争对手的行动可能导致公司物业入住率和租金下降，影响财务状况和偿债能力[90][92] - 房地产投资流动性差，可能限制公司调整投资组合的能力，影响财务状况和普通股市场价格[93] - 未投保或投保不足的房地产损失可能导致公司资产价值减少、资本和潜在收入损失[94] - 环境危险状况可能导致公司承担调查、清理成本，影响业务和运营结果[96] - 遵守政府法律法规的成本可能减少公司可分配现金，降低普通股价值[102][103] - 气候变化相关的法律法规和物理风险可能增加公司运营成本和租户负担，影响业务和财务状况[107][108] - 公司若不遵守监管要求，可能面临罚款或赔偿，影响财务状况和股价[109] - 公司出售房产可能受市场条件、资金和限制条款影响，无法保证盈利[110][111] - 公司可能面临1031交换相关风险，若交易被认定应纳税或相关法律修订、废除，可能产生不利后果[136] 公司其他运营情况 - 截至2020年12月31日，有一处约20万平方英尺的房产正在进行重建，预计总投资约6410万美元[178] - “3亿美元ATM计划”剩余额度8410万美元，2020年发行1197597股普通股，净收益约6380万美元[183] - 一笔固定年利率8.0%的高级担保贷款于2020年5月全额偿还[184] - 股票回购计划授权至2022年12月31日，可回购至多300万股，截至2020年12月31日未回购[185] - 202