公司整体投资规模与资产情况 - 截至2022年6月30日，公司累计发起约220亿美元投资，资产负债表留存约87亿美元[208] - 截至2022年6月30日，Sixth Street管理资产超600亿美元，有超370名投资和运营专业人员，其中35人服务于公司[219] 核心投资组合公司情况 - 截至2022年6月30日，核心投资组合公司占总投资公允价值的89%，加权平均年收入1.4亿美元，加权平均年息税折旧摊销前利润3380万美元[209] 投资组合结构占比情况 - 截至2022年6月30日，最大单笔投资占总投资组合公允价值的3.4%[211] - 截至2022年6月30日，每家投资组合公司的平均投资规模约为2700万美元[212] - 截至2022年6月30日，最大行业占总投资组合公允价值的14.7%[215] - 截至2022年6月30日，约92.1%的投资组合投资于有担保债务，其中90.5%为第一留置权债务投资[216] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司投资组合公允价值中，第一留置权债务投资占比分别为90.5%和91.2%，第二留置权投资占比分别为1.6%和1.7%，夹层债务投资占比分别为0.4%和0.7%，股权及其他投资占比分别为7.5%和6.4%[243] 债务投资相关情况 - 截至2022年6月30日，按公允价值计算，81.3%的债务投资有赎回保护，第一年、第二年和第三年的加权平均赎回价格分别为107.4%、104.1%和101.2%[218] - 截至2022年6月30日，按公允价值计算，99.2%的债务投资按浮动利率计息，且100%设有利率下限[218] 投资收入情况 - 2022年第二季度，总投资收入的5.2%为实物支付利息[229] - 2022年第二季度和上半年总投资收入分别为6.39亿美元和13.13亿美元，2021年同期分别为6.28亿美元和12.90亿美元[254] - 2022年第二季度和上半年净投资收入分别为4.08亿美元和7.65亿美元，2021年同期分别为2.74亿美元和5.97亿美元[254] - 2022年第二季度和上半年利息投资收入分别为6.12亿美元和12.66亿美元，2021年同期分别为6.09亿美元和12.38亿美元[255] 投资组合公司数量与公允价值情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司分别投资94家和72家投资组合公司，总公允价值分别为25.364亿美元和25.216亿美元[245] 新投资与退出情况 - 2022年第二季度，公司新投资本金为3.248亿美元，涉及30家新投资组合公司和2家现有投资组合公司，退出和还款本金为2.12亿美元[245] - 2021年第二季度，公司新投资本金为2.652亿美元，涉及7家新投资组合公司和8家现有投资组合公司，退出和还款本金为1.078亿美元[246] 新投资承诺情况 - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司新投资承诺总额分别为3.789亿美元和3.031亿美元[249] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司新债务投资承诺中浮动利率占比分别为100.0%和98.2%，固定利率占比分别为0和1.8%[249] 投资表现情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司 performing 投资的公允价值分别为25.362亿美元和25.214亿美元，占比均为100.0%；非应计投资公允价值分别为0.2亿美元和0.2亿美元，占比均为0.0%[249] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司 performing 投资的摊余成本分别为25.079亿美元和2.4286亿美元，占比均为99.9%；非应计投资摊余成本分别为0.034亿美元和0.034亿美元，占比均为0.1%[250] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司 performing 债务投资按公允价值计算的加权平均总收益率分别为10.9%和10.0%，加权平均利率分别为10.3%和9.5%，所有浮动利率投资的加权平均利差分别为9.5%和9.4%[250] - 2022年6月30日，投资组合按公允价值计算的加权平均总收益率为10.2%，2021年12月31日为9.4%[251] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，评级为1的投资公允价值分别为22.284亿美元和22.648亿美元，占比分别为87.9%和89.8%[253] 费用情况 - 2022年第二季度和上半年净费用分别为2.23亿美元和5.37亿美元，2021年同期分别为3.52亿美元和6.87亿美元[254] - 2022年第二季度和上半年利息费用分别为1.19亿美元和2.16亿美元，2021年同期分别为1.02亿美元和1.91亿美元[258] - 2022年第二季度和上半年管理费用（净豁免后）分别为0.95亿美元和1.88亿美元，2021年同期分别为0.93亿美元和1.80亿美元[258] - 2022年第二季度与激励费相关的预激励费净投资收入为0.67亿美元，2021年同期为0.70亿美元[258] - 2022年第二季度与资本利得费相关的激励费应计为 - 0.91亿美元，2021年同期为0.56亿美元[263] - 激励费用方面，与激励前净投资收入相关的激励费用从2021年上半年的1480万美元降至2022年上半年的1460万美元；2022年和2021年上半年，与资本利得费用相关的应计激励费用分别为770万美元和1010万美元[264] - 专业费用和其他一般及行政费用方面，2022年第二季度专业费用从170万美元增至180万美元，其他一般及行政费用从120万美元增至130万美元；2022年上半年专业费用从320万美元增至330万美元，其他一般及行政费用从310万美元降至270万美元[265][266] - 税费方面，2022年第二季度和上半年美国联邦消费税及其他税费净支出分别为80万美元和110万美元，2021年同期分别为20万美元和60万美元[269] 收益情况 - 净实现收益方面，2022年第二季度和上半年投资净实现收益分别为40万美元和1410万美元，2021年同期分别为200万美元和1660万美元[270] - 未实现收益和损失方面，2022年第二季度和上半年投资未实现净变化分别为 - 6080万美元和 - 6450万美元，2021年同期分别为3000万美元和4140万美元[270] - 外币借款未实现收益方面，2022年第二季度和上半年分别为770万美元和590万美元，2021年同期分别为40万美元和60万美元[270][272][276] - 利率互换未实现损失方面，2022年第二季度和上半年分别为160万美元和460万美元，2021年同期分别为140万美元和330万美元[270][273][276] - 非美元计价债务换算为美元的未实现收益方面，2022年第二季度和上半年分别为770万美元和590万美元，2021年同期分别为40万美元和60万美元[285][286] 已退出投资收益情况 - 自2011年开始投资至2022年6月30日，公司已退出投资的加权平均实现总内部收益率为18.4%，基于总投资资本63亿美元和退出投资总收益79亿美元，92%的已退出投资实现总内部收益率达10%或更高[277] 风险对冲方式 - 公司使用利率互换对冲固定利率债务和特定固定利率投资，当前对冲非美元计价投资外汇风险的主要方式是通过循环信贷安排借入当地货币为投资提供资金[284] 资产覆盖率与额度情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司资产覆盖率分别为194.3%和205.4%[288] - 截至2022年6月30日，公司循环信贷额度可用性约为12亿美元[289] 现金情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2720万美元，较2021年12月31日增加1120万美元[290] - 2022年上半年，经营活动使用现金3470万美元，融资活动提供现金4590万美元[290][291] - 截至2022年6月30日，公司受限现金为1910万美元，较2021年12月31日增加470万美元[292] 股票发行与债券情况 - 2021年2月23日，公司发行400万股普通股，净现金收益8490万美元[293] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总债务分别为24.825亿美元和24.075亿美元[298][302] - 2022年4月25日，循环信贷额度承诺总额从15.1亿美元增至15.85亿美元[305] - 2022年6月30日，循环信贷额度下有澳元5900万、英镑470万、加元1.115亿和欧元960万的未偿债务[308] - 2022年可转换票据年利率为4.5%，将于2022年8月1日到期，估计调整后转换价格约为每股17.92美元[314] - 2020年12月31日止年度，公司以2950万美元回购并注销2970万美元2022年可转换债券，债务注销收益不足70万美元[315] - 2021年9月30日至10月12日，4280万美元2022年可转换债券被提交转换，公司选择组合结算[317] - 2021年12月31日止三个月，4280万美元2022年可转换债券转换，以现金和2324820股普通股组合结算[317] - 2022年8月1日，2022年可转换债券到期，7920万美元债券持有人选择转换，公司发行4360125股普通股（按每股17.92美元调整转换价计7810万美元），其余以现金结算[323] - 2018年1月，公司发行1.5亿美元2023年无担保债券，年利率4.5%，净收益1.469亿美元用于偿还循环信贷协议下的未偿债务[324] - 2019年11月，公司发行3亿美元2024年无担保债券，年利率3.875%，净收益2.929亿美元用于偿还循环信贷协议下的未偿债务[326] - 2020年2月5日，公司额外发行5000万美元2024年无担保债券，净收益5010万美元用于偿还循环信贷协议下的未偿债务[327][328] - 2020年12月31日止年度，公司以240万美元回购并注销250万美元2024年可转换债券，债务注销收益不足10万美元[330] - 2021年2月3日，公司发行3亿美元2026年无担保债券，年利率2.5%，净收益2.937亿美元用于偿还循环信贷协议下的未偿债务[331] - 公司通过利率互换调整各期债券有效利率，2022年可转换债券为三个月伦敦银行同业拆借利率加2.11%，2023年债券为三个月伦敦银行同业拆借利率加1.99%，2024年债券为三个月伦敦银行同业拆借利率加2.28%，2026年债券为三个月伦敦银行同业拆借利率加1.91%[315][317][325][329][330][332] 投资承诺与付款义务情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司对当前投资组合公司的投资承诺总额分别为3.209亿美元和3.321亿美元[334] - 截至2022年6月30日，公司的合同付款义务总额为13.192亿美元，其中1年内到期2.5亿美元，1 - 3年到期3.475亿美元，3 - 5年到期7.217亿美元[338] 税务与股息分配情况 - 公司需为美国联邦所得税目的作为RIC进行税务处理，每年需分配至少90%的特定收入总和以维持RIC身份[339] - 未按日历年分配要求及时分配的金额需缴纳4%的美国联邦消费税[341] - 公司计划每年分配全部或大部分此类收入，若保留净资本收益或投资公司应税收入，通常需缴纳美国联邦公司税[340] - 公司计划向股东按季支付股息，股息由董事会决定，取决于收益、财务状况等因素[343] - 公司采用“选择退出”的普通股股息再投资计划，未选择退出的股东股息将自动再投资[345] 金融市场风险情况 - 公司面临金融市场风险，包括估值风险、利率风险和货币风险[347] - 截至2022年6月30日，公司投资组合中99.2%的债务投资按公允价值计算为浮动利率，且100.0%受利率下限约束[353] - 公司为2022年可转换票据、2023年票据、2024年票据和2026年票据（固定利率）进行了固定 - 浮动利率互换，使负债利率与投资组合一致[353] - 假设2022年6月30日合并资产负债表不变且不改变现有利率敏感性，基准利率上调300个基点，年化利息收入增加7200万美元，利息支出增加3960万美元，净利息收入增加3240万美元[354] - 基准利率上调200个基点，年化利息收入增加4800万美元，利息支出增加2640万美元，净利息收入增加2160万美元[354] - 基准利率上调100个基点，年化利息收入增加2400万美元，利息支出增加1320万美元，净利息收入增加1080万美元[354] - 基准利率下调25个基点，年化利息收入减少59