财务数据关键指标变化 - 2023财年政府服务集团(GSG)收入占比47.7%，商业/国际服务集团(CIG)收入占比53.6%，跨部门抵消为-1.3%[26] - 公司2023年收入按客户领域划分：美国联邦政府占30.7%，美国州及地方政府占13.4%，美国商业客户占19.2%，国际客户占36.7%[47] - 美国国际开发署（USAID）占公司2023年收入的12.2%，国防部（DoD）占8.9%[47] - 公司2023年收入按合同类型划分：固定价格合同占36.3%，工时材料合同占48.0%，成本加成合同占15.7%[48] - 2023财年公司营收同比增长29.1%，其中收购RPS集团贡献约6亿美元[208] - 剔除RPS收购影响后，2023财年公司内生营收增长12.0%[208] - 美国联邦政府业务收入同比增长30.3%，主要来自国际发展和民用机构需求增长[209] - 美国州及地方政府业务收入同比微增0.6%，剔除灾害响应和RPS影响后实际增长14.9%[210] 各条业务线表现 - 政府服务集团(GSG)主要为美国政府和国际开发机构提供水、环境和可持续基础设施服务，包括灾害管理和气候变化咨询[27][29] - 商业/国际服务集团(CIG)主要为美国和全球商业客户提供可再生能源、工业和高性能建筑等领域的咨询服务[36][37] - 公司通过Tetra Tech Delta技术提供先进数据分析、人工智能和数字孪生解决方案，增强客户决策能力[22][23] - 公司通过数字技术提供实时报告、远程数据收集和仪表板功能，优化客户的水资源管理和基础设施监控[23] - 公司提供广泛的咨询服务，包括水处理、环境、可持续基础设施和可再生能源等领域[73] 各地区表现 - 公司在2023财年完成了超过100,000个项目，覆盖全球100多个国家和所有七大洲，拥有27,000名员工[13] - 国际业务占公司2023财年总收入的36.7%，主要来自加拿大、澳大利亚、欧洲和英国市场[104] - RPS在全球拥有约5000名员工，主要分布在英国、欧洲、亚太和北美地区[68] 管理层讨论和指引 - 公司设定了“十亿人挑战”目标，计划到2030年改善10亿人的生活[63] - 公司2021年扩大了温室气体排放报告范围，并设定了范围1、2和3排放的新目标[63] - 公司通过集中业务开发资源支持企业品牌建设和营销活动[55] - 公司通过Tetra Tech Delta计划促进内部技术解决方案的交流和共享[56] - 公司通过收购战略扩展服务范围和技术能力，收购需董事会批准[65][66] - 公司可持续发展计划由首席可持续发展官领导，董事会战略规划和企业风险委员会监督[64] - 2021年通过的1万亿美元联邦资金计划将未来5-10年持续投入水务、环境和基础设施领域[209] 收购与整合 - 2023年1月23日完成对RPS Group plc的收购，现金交易总额为7.84亿美元，通过债务融资[67] - RPS在2023财年贡献了约6亿美元的收入和500万美元的运营收入，其中包括2680万美元的无形资产摊销[68] - 公司在2023财年收购了Amyx Inc，这是一家拥有500名员工的企业技术服务和网络安全公司[69] 订单与积压 - 2023财年末公司的未完成订单总额为48亿美元，比2022财年增加了10亿美元，增长27.9%[76] - 未完成订单中，GSG和CIG部门分别占27亿美元和21亿美元[76] - 公司预计约三分之二的未完成订单将在2024财年确认为收入[75] - 公司2023财年末积压订单达48亿美元，同比增长10亿美元或27.9%[107] 风险因素 - 积压订单可能因客户终止合同、项目延迟或范围变更而减少，影响未来收入和利润率[107] - 国际业务面临汇率波动、政治风险及合规问题（如FCPA和英国反贿赂法）的挑战[104] - 全球经济不确定性可能导致客户推迟或取消项目，影响公司收入[106] - 行业竞争激烈，价格压力可能迫使公司降低服务报价[103] - 大型项目执行风险包括成本超支、延期及未达绩效标准导致的损失[99] - 政府预算紧缩可能减少对公司服务的需求[100] - 项目延迟或取消可能导致劳动力闲置成本增加[99] - 国际冲突（如中东局势）可能进一步加剧经济不确定性，影响公司业务[106] 政府合同相关风险 - 公司2023财年44.1%的收入来自与美国联邦、州和地方政府的合同[133] - 政府合同收入中很大部分来自多年期合同，但资金通常按年度拨款，项目初期可能仅部分资金到位[133] - 政府合同可能因预算削减、政策变化或两党分歧被延迟或取消，从而影响公司收入[134][135] - 公司依赖应收账款的及时回收以维持现金流，政府或客户延迟支付将严重影响业务[139] - 政府合同允许客户随时修改、延迟或终止项目，可能导致公司利润和收入下降[140][141] - 部分政府项目要求员工持有安全许可资格，若无法获取或维持将影响合同执行和收入[142] 财务与债务 - 公司信用协议包含限制性条款，可能影响未来融资或业务活动，并要求维持特定财务比率[145][146] - 可转换票据的会计处理（ASU 2020-06）导致利息费用高于实际现金利息支付，并影响稀释每股收益计算[152][153] - 若触发可转换票据的条件转换条款，公司需以现金结算，可能对流动性产生负面影响[150] - 公司债务偿还依赖未来现金流，若运营现金流不足可能需出售资产或进行不利融资[143][144] - 公司可转换债券若转换为普通股将稀释每股收益，具体影响取决于股价是否超过转换价格[154] - 可转换债券若满足特定条件，其负债可能被重新分类为流动负债，从而显著减少报告的营运资本[155][156] 法律与合规风险 - 公司作为美国政府承包商需遵守多项法规，违规可能导致合同终止、罚款或丧失承包商资格[169][170][171] - 公司面临潜在法律诉讼风险，包括专业责任索赔和项目成本超支纠纷，保险覆盖存在限制[172] - 公司需遵守《反海外腐败法》等反贿赂法规，违规可能导致刑事或民事处罚[173] - 公司受美国及国际出口管制和制裁法律约束，违规可能面临罚款或禁止参与政府合同[174] - 气候变化等新法规可能增加客户项目成本或减少服务需求，影响公司收入[175][176] - 公司可能因环境法规面临严格责任，包括清理有害物质的成本，且责任可能连带且严格，无需证明过错[177] - 税收法规的不确定性可能显著影响公司的税务义务和实际税率，包括美国及国际税法变化的风险[178] - 跨司法管辖区税务争议可能导致公司需补缴税款、利息及罚款，影响现金流和利润率[179] - 员工或合作伙伴的不当行为（如违反反贿赂法）可能导致罚款、合同暂停及声誉损失[180] - 专业报告若未合规或包含错误预测，可能引发客户或投资者诉讼，涉及证券法违规[181] - 知识产权保护不足可能削弱公司竞争优势，包括专利和商业秘密被侵权的风险[182] - 第三方知识产权侵权指控可能导致高额诉讼成本、赔偿或业务调整[183][184] - 数据隐私违规（如CCPA、欧盟GDPR）可能面临单次最高7,500美元的罚款及集体诉讼[186][187] - 跨境数据传输限制（如欧盟至美国）可能迫使公司调整业务布局并承担高合规成本[188][189][190] 股东回报与股票表现 - 2023财年每股股息总额0.98美元，分四季度支付（Q1-Q2各0.23美元，Q3-Q4各0.26美元）[202] - 截至2023年10月1日，股票回购计划剩余额度为3.478亿美元[205] - 2022财年以每股均价149.07美元回购1,341,679股，总成本2亿美元[205] - 假设2018年9月30日投资100美元，公司股票2023年累计回报达230.26美元，跑赢纳斯达克指数（171.65美元）和标普1000指数（128.76美元）[204] - 历史股息支付：2022年0.86美元/股，2021年0.74美元/股，2020年0.64美元/股，2019年0.54美元/股[202] 商誉与无形资产 - 公司截至2023年10月1日的商誉为19亿美元，其他无形资产为1.739亿美元，需定期进行减值测试[168] - 公司2023、2022及2021财年均未发生商誉减值[168] 运营设施 - 公司租赁550处运营设施，主要分布在国内外，租约最长至2032年[195][196] 行业认可与排名 - 公司连续20年被《工程新闻纪录》(ENR)评为水处理领域第一名，并在2023年环境管理、风力发电、水处理/海水淡化等类别中排名第一[12]