财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度营收同比增长40%，EBITDA收益增至1.53亿美元，同比增长51%，积压订单增至47.9亿美元，同比增长28%，环比增长9% [109] - 2023财年全年营收45.2亿美元，同比增长29%，净营收37.5亿美元，同比增长32%，报告的营业收入3.58亿美元，GAAP每股收益5.10美元，调整后每股收益5.21美元，同比增长16% [122][123][124] - 2023财年EBITDA增至4.81亿美元，同比增长33%，EBITDA利润率在过去四年平均每年提高50个基点 [129] - 2023财年运营现金流3.68亿美元，超过净收入的135%，DSO降至54天，净债务杠杆为1.4倍 [132][133][134] - 2024财年第一季度净营收指引为9.5 - 10亿美元，GAAP每股收益为1.30 - 1.38美元；全年净营收指引为40.5 - 42.5亿美元，GAAP每股收益为5.70 - 6美元 [167][175] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度，美国联邦客户收入占净营收29%，同比增长46%；州和地方收入有机增长15%；美国商业净收入同比增长13%；国际收入同比增长78% [110][111][112] - 2023财年第四季度，政府服务集团（GSG）营收4.57亿美元，同比增长36%，利润率15.7%，同比增加60个基点；商业/国际集团（CIG）净营收同比增长50%，利润率14.7%，同比增加110个基点 [113][114] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源业务约占公司业务的5%，即每年约2亿美元，其中水电业务约1亿美元，风电和太阳能业务约1亿美元 [3][4] - 2024财年，IIJA相关项目预计为营收贡献近5000万美元，积压订单近5000万美元 [92][93] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望CIG利润率超越GSG，在2024年有望实现追赶 [15][17] - 持续进行小型收购，以引入新技术、新客户或完善地理布局，公司有充足资金支持收购 [75][80][81] - 利用RPS扩大客户基础和资源，实现收入协同效应，拓展国际市场 [104][160] - 专注环境和可持续基础设施业务，与美国政府优先项目和全球可持续发展目标契合 [142][149] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - IIJA项目处于早期阶段，预计2024年积压订单开始增长，未来合同容量和订单将显著增加 [93][94] - 可再生能源领域虽有挑战，但长期前景乐观，公司可帮助客户解决问题并获得更多机会 [8][9] - 美国联邦政府的功能失调和政府停摆是主要担忧，但公司有应对计划，且业务多元化可降低影响 [56][58][60] - 选举年公司股票可能波动，但选举年政府通常增加支出，对业务有积极影响 [62][63][64] 其他重要信息 - 公司在水和环境领域排名第一，人力资本管理新获第一排名 [103] - 调整后的IFRS利润率比调整后的美国GAAP计算结果高约6个百分点 [119] - 公司员工流动率约7%，优先内部晋升，员工积极利用技术提升工作效果 [163][164][165] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 可再生能源业务规模及近期发展对业务的影响 - 可再生能源业务约占公司业务的5%，即每年约2亿美元，其中水电业务约1亿美元，风电和太阳能业务约1亿美元 [3][4] - 近期海上风电负面消息对公司业务无负面影响，反而为公司带来机会，公司可帮助客户以更低成本完成项目 [5][6][7] 问题: 国际订单是否占本季度总订单的较大部分 - 不是，本季度最大订单来自美国联邦政府，因第四季度是美国联邦政府财年结束，会对项目进行最终资金补充 [13][14] 问题: 是否仍有目标使CIG利润率接近GSG - 是的，公司希望CIG利润率超越GSG，目前差距在缩小，若排除特殊收入贡献，2024年CIG有望赶上 [15][16][17] 问题: 乌克兰业务对本季度营收的贡献以及GSG利润率高是否有奖励费用 - 乌克兰业务本季度约贡献5000万美元营收，其中4000万美元超出预期，主要用于人道主义工作，利润率较低，对GSG利润率有一定影响 [22][23][25] - 本季度没有真正的奖励费用，但项目管理出色，项目收尾顺利，提前获得监管机构和外部利益相关者的批准，有助于提高利润率，DSO降至54天 [26][27][28] 问题: 请说明利息费用以及隐含的EBITDA利润率和同比变化，以及提高利润率的变量 - 2024财年EBITDA利润率预计提高50 - 80个基点，第一季度因RPS利润率较低，对整体利润率有一定影响 [32][33][35] - 预计明年折旧中点约2600万美元，摊销约4200万美元，净利息成本约4000 - 4500万美元，中点约4250万美元 [38] 问题: 公司为何能更早看到刺激基础设施支出的实际影响 - 公司处于项目前期，负责估值、技术评估、初始布局和许可等工作，不受“购买美国货”条款影响，且与供应链和施工问题关联较小 [44][45][52] 问题: 公司业务面临的风险，特别是选举年和预算情况 - 美国联邦政府的功能失调和政府停摆是主要担忧，公司虽有应对计划，但政府停摆时间不确定，仍会带来不确定性 [56][57][58] - 选举年公司股票可能波动，但选举年政府通常增加支出，对业务有积极影响 [62][63][64] 问题: 公司在资产负债表重置和再融资时，如何考虑未来的收购策略 - 公司将继续进行小型收购，以引入新技术、新客户或完善地理布局，资本结构不会成为收购的障碍，公司有充足资金支持收购 [75][80][81] 问题: 基于目前情况，预计IIJA对2024财年积压订单的影响以及相关项目的峰值影响时间 - 2024财年IIJA相关项目预计为营收贡献近5000万美元，积压订单近5000万美元，预计积压订单将开始增长，未来合同容量和订单将显著增加 [92][93][94]