财务数据关键指标变化 - 2021年度假所有权部门收入35.39亿美元，占比92%，交换与第三方管理部门收入3.2亿美元，占比8%，总部门收入38.59亿美元[20] - 2021年，度假所有权业务板块占公司合并收入的91%[54] - 2021年，度假所有权业务板块总营收35.39亿美元，其中度假所有权产品销售11.53亿美元、度假村管理及其他服务4.7亿美元、租赁4.46亿美元、融资2.68亿美元、成本报销12.02亿美元[55] - 2021年交换与第三方管理部门收入3.2亿美元，占合并收入的8%[105][106] 各条业务线表现 - 公司有度假所有权和交换与第三方管理两个可报告业务部门[20] - 公司多数产品通过积分制所有权计划销售，积分系统和交换网络让业主和会员能获得各种度假体验[64] - 公司积分计划允许业主存储和借用积分，可访问近3200家附属度假村的Interval International网络[65] - 2021年，超90%的度假所有权合同销售源自与度假村共址的销售中心[76] - 2021年，约70%的度假所有权合同销售面向现有业主[77] - 公司约20%的度假所有权业务度假村与同品牌酒店共址[84] - 公司管理协议期限一般为3 - 10年，通常可续期1 - 5年[88] - 公司与丽思卡尔顿酒店公司通常平分相关度假村的管理费[89] - 业主需支付年度维护费，涵盖管理服务、资产储备基金等费用[90] - 公司为符合承保准则的度假所有权产品购买者提供购房资金融资[92] - 2021年融资倾向为53%，度假所有权产品平均贷款约27,800美元，占平均购买价格的71%，平均利率12.9%，平均期限12年，平均每月抵押贷款还款408美元[93] - Trading Places International为特定分时度假物业业主提供交换服务，支付年费可升级到Trading Places Prime计划[118] - 公司为公寓、酒店业主及业主协会提供管理和租赁服务，收入主要来自管理和租赁服务费用[124] - 公司Corporate and Other包含不可分配到各业务板块的结果，如公司整体的一般及行政成本等[127] 各地区表现 - 公司业务集中在夏威夷，依赖吸引预订度假房产的游客，通过多种渠道进行销售和营销[125][126] - 公司在北美、亚太和欧洲等地区面临不同竞争对手，行业整合可能加剧竞争[131][132][133] 管理层讨论和指引 - 2021年各季度业务持续显著改善，部分第四季度结果超疫情前水平，预计2022年业务持续改善[21] - 2021年年中公司停止裁员计划，实施员工召回、吸引和保留计划[21] - 公司计划将所有韦尔克度假村重新品牌化为凯悦品牌度假村[30][63] - 公司战略目标是加强在度假所有权行业的领导地位，包括推动盈利性收入增长、最大化现金流和优化资本结构等[34] - 公司预计通过现金、运营现金流、6亿美元循环信贷安排和3.5亿美元无追索权仓库信贷安排等满足流动性需求[38] - 公司重点扩展数字工具，以提高数字营销效率和用户体验[39] - 公司注重提高业主、会员和客人满意度，以推动更高利润率的销售[40] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司自2011年11月从万豪国际分拆后成为独立上市公司[19] - 公司长期与万豪国际、丽思卡尔顿等签订许可协议，拥有相关品牌使用权[28][29] - 自2011年成为独立上市公司以来，度假所有权业务规模接近翻倍，度假所有权度假村从64个增至超120个，业主家庭数量从约42万户增至约70万户[44] - 截至2021年12月31日，交换网络和会员计划涵盖近3200家附属度假村和约140万名会员，还为超150家其他度假村和住宿物业提供管理服务[44] - 截至2021年12月31日，万豪旅享家忠诚度计划超1.6亿会员，凯悦世界忠诚度计划约3000万会员，公司可借此促进销售[46] - 公司高管团队经验丰富，11名高管在公司及关联公司平均有近29年工作经验[50] - 公司通过外部调查定期了解员工满意度和敬业度，历史排名较高[52] - 截至2021年底，约17.7万名周度度假所有权产品业主将约27.9万周度假权益纳入MVCD交换计划，超23.9万业主可使用积分[68] - 截至2021年12月31日，VSN拥有超18.2万名会员[69] - 截至2021年12月31日，凯悦度假俱乐部积分制会员交换系统服务超3万名业主[70] - 公司业务受旅游季节性影响，不同业务板块和地区的影响程度不同[128][129] - 度假所有权行业竞争激烈，公司凭借独特度假体验、财务实力等保持竞争力，品牌处于行业高端[130] - 公司Interval International交换业务主要与RCI竞争，还面临积分制度假俱乐部和大型度假村开发商的竞争[134] - 公司业务受多种法律法规监管，涉及房地产开发、营销销售、借贷、度假村管理、交换和旅游等领域[136][137] - 公司管理和开发的物业需遵守环保法律法规，且环保合规未对公司产生重大影响[148] - 公司与Audubon International合作推进环保计划，有超20年节能经验并实施环保战略[149] - 截至2021年12月31日，公司全球员工约20300人，其中约16800人在美国，约3500人在国际地区[150] - 女性占全球员工总数的54%，男性占46%；在美国，有色人种占管理岗位的41%，女性占管理岗位的46%[151] - 2021年公司成立了由约20名高级领导组成的高管包容委员会[152] - 领导力发展计划有大约15门不同的课程[155] - 首席执行官Stephen P. Weisz年龄为71岁，自2011年起担任该职位[160] - 总裁John E. Geller, Jr.年龄为54岁，自2021年10月起担任该职位[160] - 执行副总裁兼度假所有权首席运营官R. Lee Cunningham年龄为62岁，将于2022年5月退休[161] - 执行副总裁兼首席财务官Anthony E. Terry年龄为54岁，自2021年10月起担任该职位[161] - 执行副总裁兼首席品牌与数字战略官Lori Gustafson年龄为38岁，于2020年11月加入公司[161] - 公司面临利率、汇率和债务价格变化带来的市场风险[417] - 非证券化度假所有权应收票据平均利率13.0%，2022 - 2026年及以后预计本金收入分别为5000万、3000万、3000万、3000万、3100万和2.12亿，账面价值38.3亿，公允价值39亿[419] - 证券化度假所有权应收票据平均利率13.1%，2022 - 2026年及以后预计本金收入分别为1.77亿、1.81亿、1.82亿、1.81亿、1.81亿和7.6亿，账面价值166.2亿，公允价值171.2亿[419] - 证券化债务平均利率2.3%，2022 - 2026年及以后预计本金支付分别为 - 1.91亿、 - 1.96亿、 - 2亿、 - 1.99亿、 - 1.99亿和 - 8.92亿，账面价值 - 187.7亿，公允价值 - 190亿[419] - 2025年高级票据平均利率6.1%，预计本金支付 - 2.5亿，账面价值 - 2.5亿，公允价值 - 2.61亿[419] - 2028年高级票据平均利率4.8%，预计本金支付 - 3.5亿，账面价值 - 3.5亿，公允价值 - 3.62亿[419] - 2029年高级票据平均利率4.5%，预计本金支付 - 5亿，账面价值 - 5亿，公允价值 - 5.05亿[419] - 定期贷款平均利率1.8%，预计本金支付 - 7.84亿，账面价值 - 7.84亿，公允价值 - 7.84亿[419] - 2022年可转换票据平均利率4.7%，预计本金支付 - 2.3亿，账面价值 - 2.3亿，公允价值 - 2.8亿[419] - 2026年可转换票据平均利率0%，预计本金支付 - 5.75亿，账面价值 - 5.75亿，公允价值 - 6.82亿[419] - 公司使用衍生工具管理利率和汇率波动带来的市场风险，不用于交易或投机[420] - 截至2021年12月31日，Interval International网络约60%为传统会员，约40%为企业会员[109] - 截至2021年12月31日，超40%的Interval International网络度假村被认定为特定等级度假村[110] - Vacation Resorts International和Trading Places International管理服务协议期限一般为1 - 10年，许多可自动续约[123]