财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度合同销售额达到4.06亿美元，超过2019年水平，首次在疫情后恢复至疫情前水平 [12][21] - 调整后开发利润增长13%至1.11亿美元，调整后开发利润率扩大160个基点至31%，创下公司上市10年来的最高水平 [22] - 第四季度调整后EBITDA增长6%至2.19亿美元，利润率较2019年第四季度提升近250个基点 [28] - 公司预计2022年全年合同销售额将增长22%至29%，调整后EBITDA预计在8.6亿至9.2亿美元之间，同比增长超过35% [32][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分时度假业务：第四季度平均入住率接近90%，北美部分度假村入住率超过95%，合同销售额同比增长7%至4.06亿美元 [10][11][21] - 租赁业务：第四季度租赁利润增长26%至3200万美元，平均每间客房收入环比增长14% [23] - 交换和第三方管理业务：第四季度调整后EBITDA环比下降约400万美元，但预计2022年将实现中双位数的EBITDA增长 [26][34] - 融资业务：第四季度融资利润同比增长26%，预计2022年融资利润将同比增长超过15% [24][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：夏威夷和佛罗里达海滩度假村的入住率超过95%，沙漠度假村（如凤凰城、斯科茨代尔和棕榈沙漠）入住率超过90%，奥兰多市场入住率超过85% [11] - 欧洲和亚洲市场：受疫情影响，入住率较低，但整体业务仍在恢复中 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Welk的分时度假产品重新品牌化为Hyatt，预计在2022年第二季度完成品牌转换，并计划将度假村加入Hyatt预订系统 [13][14] - 公司正在整合Welk业务，预计未来几年将推动EBITDA增长至6000万至7000万美元 [71][72] - 公司计划推出新的统一产品，将Westin、Marriott和Sheraton品牌整合为一个新产品，并通过数据分析和个性化体验提升客户体验 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临通胀压力，但公司的目标客户群体（中位年收入约13万美元，净资产约150万美元）的消费能力受通胀影响较小 [36] - 公司预计2022年将继续受益于休闲旅游的强劲需求，特别是在分时度假和租赁业务方面 [32][33] - 管理层对2022年的增长前景持乐观态度，预计调整后EBITDA将比2019年高出17% [35] 其他重要信息 - 公司在第四季度向股东返还了近1亿美元现金，包括7400万美元的股票回购和恢复疫情前的股息水平 [9] - 公司董事会批准将季度股息提高15%至每股0.62美元，并将股票回购授权增加至约4.45亿美元 [9] - 公司预计2022年将产生5.6亿至6.4亿美元的调整后自由现金流，并计划将多余现金用于业务增长或通过股息和股票回购返还给股东 [42][43] 问答环节所有提问和回答 问题: VPG（每访客销售额）的未来趋势 - 尽管首次购买者的VPG通常较低，但公司预计2022年全年VPG仍将显著高于2019年水平 [47][48] - 首次购买者的VPG同比增长21%，现有所有者的VPG同比增长17% [65][66] 问题: 可转换债券对每股收益的影响 - 由于新的会计准则，公司预计2022年稀释后每股收益将增加约500万股，并减少超过3000万美元的利息支出 [41][51] 问题: 分时度假与酒店价格的比较 - 公司通过对比分时度假与酒店住宿的长期成本，向潜在客户展示分时度假的经济优势 [61][62] 问题: Welk业务的长期机会 - 公司预计Welk业务的EBITDA将从疫情前的3000万美元增长至6000万至7000万美元，并计划通过品牌转换和渠道优化进一步提升业绩 [71][72] 问题: ABS市场的展望 - 尽管利率上升，公司仍计划在2022年进行几笔ABS交易，并预计加权平均利差将保持稳定 [76][77]